Số liệu quý 2 của NVIDIA đã được công bố và câu chuyện về hạ tầng AI vừa có thêm một chương đầy sức mạnh.

Doanh thu vượt kỳ vọng, EPS vượt dự báo của thị trường, và sự chú ý ngay lập tức chuyển sang giai đoạn tiếp theo — quá trình mở rộng Vera Rubin và liệu chi tiêu của các nhà cung cấp hyperscale có tiếp tục mạnh mẽ như vậy đến năm 2027 hay không. Nhu cầu trung tâm dữ liệu vẫn là động lực chính. Blackwell tiếp tục được xuất xưởng với khối lượng lớn, còn Rubin đã được định vị là chu kỳ nâng cấp lớn tiếp theo.
Những điểm nổi bật hiện nay:
Nguồn cung vẫn thấp hơn nhu cầu
Các tập đoàn công nghệ lớn và những công ty điện toán đám mây AI tiếp tục đổ tiền vào năng lực hạ tầng
Biên lợi nhuận gộp vẫn ở mức lành mạnh
Cuộc thảo luận đã chuyển từ “Cơn bùng nổ AI có thực sự tồn tại không?” sang “Thế hệ chip tiếp theo có thể thực sự được triển khai nhanh đến mức nào?”
Đối với các nhà giao dịch, vấn đề không chỉ nằm ở một báo cáo lợi nhuận đơn lẻ mà còn ở giọng điệu định hướng và mức độ rõ ràng về hai đến ba quý tiếp theo. NVIDIA vẫn là lựa chọn thuần túy rõ ràng nhất cho xu hướng xây dựng hạ tầng AI, và lĩnh vực bán dẫn vẫn là chủ đề vĩ mô chính trên thị trường.
Tôi đang theo dõi sát diễn biến giá sau báo cáo lợi nhuận — đặc biệt là mọi bình luận về biên lợi nhuận, tiến triển của chuỗi cung ứng và tốc độ áp dụng Rubin. Bức tranh dài hạn vẫn có vẻ vững chắc, nhưng biến động ngắn hạn quanh các báo cáo này luôn ở mức cao.
Bạn đánh giá thế nào sau những số liệu này? Vẫn lạc quan về xu hướng AI hay bắt đầu trở nên chọn lọc hơn?
#NVIDIAEarnings