#NVDA

Theo dõi báo cáo lợi nhuận NVDA: Giao dịch AI đang tiến đến điểm quyết định
NVIDIA sắp công bố một trong những báo cáo lợi nhuận quan trọng nhất năm, với kết quả Q2 FY2027 dự kiến được công bố vào ngày 26 tháng 8 sau khi thị trường đóng cửa. Cổ phiếu hiện quanh mức 212 USD sau khi phục hồi từ đợt giảm kéo dài bảy phiên gần đây. Biên độ giao dịch hôm nay khoảng 210–215 USD, vì vậy thị trường hiện đang ở gần một vùng quyết định quan trọng thay vì cho thấy một xu hướng mới đã được xác nhận.

Diễn biến giá gần đây khá đáng chú ý vì NVDA không sụp đổ bất chấp chuỗi giảm kéo dài. Thay vào đó, bên mua liên tục xuất hiện quanh vùng 200–210 USD, khiến 200 USD trở thành mức tâm lý then chốt cần theo dõi. Việc duy trì trên vùng này sẽ giữ khả năng phục hồi, trong khi mất mốc 200 USD một cách dứt khoát sẽ cho thấy bên bán đang giành được quyền kiểm soát lớn hơn nhiều.

Ở chiều tăng, trước tiên tôi theo dõi vùng 215–220 USD, tiếp theo là 225–230 USD. Mốc kỹ thuật lớn hơn là đỉnh 52 tuần trước đó, gần 236,54 USD. NVDA không cần ngay lập tức chạm đến mức này; tín hiệu quan trọng sẽ là liệu giá có thể lấy lại các vùng kháng cự với sự tham gia mạnh mẽ sau báo cáo lợi nhuận hay không, thay vì tạo ra một cú tăng tạm thời rồi nhanh chóng bị bán xuống.

Khối lượng là một mảnh ghép khác của bức tranh. Khối lượng được báo cáo hiện khoảng 72 triệu cổ phiếu, so với khối lượng giao dịch trung bình hằng ngày gần 100 triệu cổ phiếu, cho thấy thanh khoản vẫn sâu nhưng đà phục hồi hôm nay chưa tạo ra sự tham gia bất thường. Điều đó khiến phản ứng về khối lượng sau báo cáo lợi nhuận đặc biệt quan trọng: một biến động lớn được hỗ trợ bởi khối lượng cao bất thường sẽ mang nhiều thông tin hơn một cú tăng giá với khối lượng thấp.

Thị trường quyền chọn đã chuẩn bị cho một phản ứng lớn. Reuters đưa tin các quyền chọn đang định giá một biến động khoảng 5,4% theo cả hai hướng sau báo cáo lợi nhuận, tương đương với mức thay đổi khoảng 280 tỷ USD trong vốn hóa thị trường của NVIDIA. Điều đó có nghĩa phản ứng đầu tiên có thể cực kỳ biến động, và cây nến ban đầu không nên tự động được xem là hướng đi cuối cùng.

Vùng 200 USD cũng quan trọng từ góc độ định vị quyền chọn. Các bình luận gần đây trên thị trường cho thấy hoạt động quyền chọn bán đáng kể quanh mức 200 USD và vị thế đáng kể quanh vùng 200–210 USD. Đây không phải các mức thanh lý được đảm bảo như trên thị trường hợp đồng tương lai vĩnh cửu, nhưng chúng có thể trở thành những vùng quan trọng, nơi hoạt động phòng hộ của các nhà tạo lập thị trường và vị thế của nhà đầu tư tác động đến biến động giá ngắn hạn.

Câu hỏi cơ bản lớn hơn nhiều so với việc NVIDIA vượt EPS vài xu. Kỳ vọng hiện tại là doanh thu quý khoảng 92 tỷ USD, với kỳ vọng EPS điều chỉnh khoảng 2,08–2,09 USD. Ở giai đoạn này, nhà đầu tư đang tìm kiếm bằng chứng cho thấy nhu cầu cơ sở hạ tầng AI vẫn đủ mạnh để biện minh cho những kỳ vọng cực kỳ cao đã được phản ánh vào giá cổ phiếu.

Do đó, nhu cầu đối với Blackwell, các sản phẩm thế hệ tương lai và chi tiêu cho trung tâm dữ liệu sẽ có vai trò rất lớn. Kết quả năm tài chính trước của NVIDIA cho thấy chu kỳ cơ sở hạ tầng AI đã trở nên mạnh mẽ đến mức nào, với doanh thu năm tài chính 2026 đạt 215,9 tỷ USD, trong khi doanh thu trung tâm dữ liệu theo quý đạt kỷ lục 62,3 tỷ USD trong quý tháng 1 của công ty. Giờ đây, thị trường muốn biết liệu quỹ đạo tăng trưởng đó có thể tiếp tục ở quy mô mà nhà đầu tư kỳ vọng hay không.

Cũng có một hiệu ứng rộng hơn đối với ngành bán dẫn. NVIDIA không giao dịch một cách biệt lập: chỉ số bán dẫn đã vượt trội đáng kể so với S&P 500 trong năm nay, trong khi sự suy yếu gần đây của các cổ phiếu chip phản ánh những lo ngại xung quanh lợi suất trái phiếu Kho bạc, chính sách tài khóa và tính bền vững của mức chi tiêu vốn khổng lồ cho AI. Do quy mô và tầm ảnh hưởng của NVIDIA, định hướng của công ty có thể tác động đến toàn bộ nhóm AI và bán dẫn chứ không chỉ NVDA.

Cấu trúc tăng giá

Kịch bản tích cực sẽ là phản ứng sau báo cáo lợi nhuận duy trì trên vùng 215–220 USD, tiếp theo là việc giá được chấp nhận trên vùng 225–230 USD. Nếu cuối cùng NVDA vượt đỉnh 52 tuần 236,54 USD với khối lượng mạnh, đợt giảm kéo dài bảy phiên gần đây ngày càng giống một đợt thiết lập lại trước báo cáo lợi nhuận hơn là khởi đầu của một sự đảo chiều cấu trúc lớn hơn. Sự xác nhận về cơ bản sẽ là doanh thu mạnh, biên lợi nhuận lành mạnh và định hướng tương lai cho thấy nhu cầu cơ sở hạ tầng AI vẫn bền vững.

Cấu trúc giảm giá

Kịch bản rủi ro bắt đầu nếu báo cáo lợi nhuận không đáp ứng được những kỳ vọng cực kỳ cao của thị trường và NVDA mất vùng 205–200 USD. Một đợt di chuyển duy trì dưới 200 USD sẽ làm suy yếu đáng kể cấu trúc hiện tại và đưa các vùng hỗ trợ thấp hơn vào tầm ngắm. Những dấu hiệu cảnh báo về cơ bản sẽ là tăng trưởng trung tâm dữ liệu chậm lại, định hướng tương lai yếu hơn, áp lực lên biên lợi nhuận, lo ngại về chi tiêu của khách hàng hoặc bình luận cho thấy chu kỳ đầu tư AI đang trở nên khó duy trì hơn.

Mức quan trọng nhất

Đối với tôi, phần quan trọng nhất của thiết lập này không phải là dự đoán cây nến báo cáo lợi nhuận sẽ xanh hay đỏ. Đó là theo dõi cách giá vận động sau khi thông tin được hấp thụ. Trên 220 USD, cấu trúc phục hồi trở nên thuyết phục hơn. Trên 230 USD, động lượng tiếp tục cải thiện. Quanh 200 USD, bên mua đối mặt với một phép thử lớn. Dưới mức đó, sự suy yếu gần đây trở nên đáng kể hơn nhiều.

Do đó, NVDA bước vào mùa báo cáo lợi nhuận với kỳ vọng cao, vị thế quyền chọn lớn và cấu trúc ngắn hạn bị tổn thương về mặt kỹ thuật—nhưng nhu cầu AI nền tảng vẫn mạnh mẽ. Thị trường đã định giá rất nhiều tin tốt, vì vậy chỉ một kết quả vượt kỳ vọng khác có thể vẫn chưa đủ. Điều thực sự quan trọng là liệu các số liệu và định hướng tương lai của NVIDIA có đủ mạnh để khiến nhà đầu tư tiếp tục nâng kỳ vọng hay không.

#NVIDIAEarning