#USTreasuryBuybacksAndRegulatorySignalsDriveCryptoSurge

Điều này có vẻ giống một sự thay đổi xu hướng lớn hơn là một “cú nảy mèo chết” đơn thuần.

Các báo cáo gần đây cho thấy BTC quanh mức 77.000–79.000 USD và ETH ở các mức cao hơn đáng kể.

Tại sao diễn biến này lại quan trọng?

Mua lại trái phiếu Kho bạc: Bộ Tài chính đã tăng gấp đôi kế hoạch mua trái phiếu Kho bạc dài hạn. Điều này ban đầu làm giảm lợi suất, đồng thời thúc đẩy thanh khoản và khẩu vị rủi ro. Dù động thái này không tương đương với nới lỏng định lượng, thị trường vẫn nhìn nhận tích cực về mặt thanh khoản.

Khuôn khổ pháp lý: SEC đã đề xuất một khuôn khổ bao gồm các miễn trừ và khả năng thiết lập “vùng an toàn” cho một số đợt chào bán token. Bằng cách giảm sự bất định về pháp lý, điều này có thể có ý nghĩa lớn hơn nhiều đối với định giá crypto so với một giao dịch thanh khoản ngắn hạn đơn thuần.

Đạo luật Trump/CLARITY: Sự ủng hộ công khai của Trump đối với Đạo luật CLARITY đang tạo thêm động lực chính trị, dù dự luật vẫn phải đối mặt với các rào cản tại Thượng viện. Một cuộc bỏ phiếu thủ tục vào ngày 15 tháng 9 được cho là chất xúc tác quan trọng tiếp theo.

Đóng vị thế bán khống: Phần lớn động lực ban đầu bắt nguồn từ các vụ thanh lý bán khống bắt buộc — được cho là vượt 3 tỷ USD. Dù điều này tạo ra động lực mạnh mẽ, nó cũng cho thấy một phần diễn biến tăng giá không xuất phát từ nhu cầu mua giao ngay tự nhiên.

Nhu cầu ETF: Đây là yếu tố tôi sẽ theo dõi sát nhất. Dòng vốn vào ETF sau đợt tăng giá cho thấy sự chuyển dịch từ đóng vị thế bán khống sang tích lũy thực sự của các tổ chức.
Một cú bật tăng hay một sự đảo chiều?

Tôi có thể tóm tắt như sau:

Ngắn hạn: 🟡 Rủi ro bật tăng quá mức/đi ngang tích lũy

Trung hạn: 🟢 Khả năng đảo chiều xu hướng

Dài hạn: 🟢 Ngày càng tích cực hơn, với điều kiện thanh khoản và quy định tiếp tục hỗ trợ

Điểm khác biệt cốt lõi là liệu BTC có thể duy trì vùng đỉnh mới sau đợt siết vị thế bán khống hay không.

Nếu BTC giữ được vùng 70.000–72.000 USD làm hỗ trợ, đợt phá vỡ gần đây sẽ trở nên đáng tin cậy hơn nhiều. Một đợt tăng bền vững hướng tới và vượt mức 79.000 USD sẽ củng cố lập luận rằng mức đáy tháng 6 đã đánh dấu một đáy đáng kể của chu kỳ. Ngược lại, một cú bị từ chối mạnh, sau đó giảm xuống dưới 70.000 USD, sẽ khiến đợt tăng giá trông giống một cú bật tăng trong thị trường giá xuống do thanh khoản thúc đẩy hơn nhiều.

Đối với ETH, thiết lập hiện tại có thể còn đáng chú ý hơn. Đà tăng gần đây của ETH mạnh hơn BTC xét về tỷ lệ phần trăm, và việc bình thường hóa quy định cùng thanh khoản được cải thiện có tầm quan trọng lớn đối với Ethereum — đặc biệt do staking, stablecoin, token hóa và DeFi. Các báo cáo gần đây cho thấy ETH đã tăng khoảng 26% trong tuần, trong khi BTC tăng khoảng 23%.

Quan điểm của tôi: Đây chưa phải là bằng chứng cho một thị trường giá lên mới, nhưng ngày càng khó bác bỏ diễn biến này chỉ là một cú bật tăng. Bài kiểm tra tiếp theo là liệu nhu cầu mua giao ngay/ETF có thể thay thế động lực do các vụ thanh lý bán khống tạo ra hay không.

Nếu điều đó xảy ra, 70.000 USD có thể trở thành đáy hỗ trợ thay vì mức trần.
‍$BTC