#NFPShockSpikesRateCutOdds

Dữ liệu việc làm tháng 7 yếu khiến khả năng tăng lãi suất giảm

Bảng lương phi nông nghiệp tháng 7 tệ hơn nhiều so với dự kiến, giảm 23.000 việc làm. Các tháng trước đó được điều chỉnh giảm tổng cộng 103.000 việc làm. Tỷ lệ tham gia lực lượng lao động giảm xuống mức chưa từng thấy kể từ năm 1976. Phản ứng ngay lập tức trên thị trường rất rõ ràng: khả năng tăng lãi suất vào tháng 9 giảm từ 58% xuống 44%. Vàng tăng 3% lên $4.368.

Tín hiệu từ thị trường lao động

Số liệu việc làm kém cùng với những điều chỉnh giảm trong dữ liệu trước đó đã thay đổi câu chuyện gần đây về sức mạnh của thị trường. Tỷ lệ tham gia ở mức thấp càng củng cố quan điểm rằng thị trường việc làm đang suy yếu. Dữ liệu này chưa phải là dấu hiệu của một cuộc suy thoái, nhưng đủ yếu để khiến mọi người suy nghĩ lại về việc Cục Dự trữ Liên bang cần tăng lãi suất thêm bao nhiêu.

Phản ứng ngay lập tức của thị trường

Hợp đồng tương lai lãi suất nhanh chóng thay đổi. Khả năng tăng lãi suất vào tháng 9, trước đó là 58%, đã giảm xuống 44%. Vàng, vốn thường tăng giá khi kỳ vọng lãi suất giảm, đã tăng 3%. Chạm mức $4.368. Động thái này cho thấy phản ứng của thị trường: việc làm yếu hơn → khả năng tăng lãi suất thêm thấp hơn → hỗ trợ các khoản đầu tư trú ẩn an toàn không sinh lợi suất.

Dữ liệu quan trọng tiếp theo

Giờ đây, sự chú ý tập trung vào báo cáo CPI được công bố vào thứ Tư. Nếu lạm phát cũng chậm lại, quan điểm về sự chuyển dịch bắt đầu từ báo cáo việc làm sẽ trở nên mạnh mẽ hơn. Nếu lạm phát tăng trở lại, sự nhẹ nhõm do khả năng tăng lãi suất giảm và đà tăng của vàng có thể biến mất. Do đó, số liệu CPI sẽ là phép thử cho việc quan điểm hiện tại của thị trường về NFP là đúng hay không.

Suy nghĩ cuối cùng

Báo cáo việc làm tháng 7 và những thay đổi đối với các số liệu đã khiến khả năng tăng lãi suất trong ngắn hạn giảm rõ rệt, đồng thời vàng phản ứng mạnh. Tỷ lệ tham gia ở mức thấp nhất kể từ năm 1976 và mức giảm 23.000 việc làm khiến thị trường lao động có vẻ yếu hơn trước. CPI vào thứ Tư sẽ quyết định liệu sự thay đổi trong kỳ vọng này tiếp diễn hay dừng lại. Cho đến lúc đó, ý chính là khả năng tăng lãi suất vào tháng 9 thấp hơn và thị trường vẫn đang điều chỉnh theo dữ liệu việc làm.

Đây là nhận định của tôi về các số liệu đã được công bố và phản ứng xảy ra ngay trong ngày hôm đó. Đây không phải là dự báo hay khuyến nghị.

‍#Gold $NAS100 $US500 $USIDX