BTCFi: Xây dựng ngân hàng di động BTC của riêng bạn, giải thích toàn diện từ Lending đến Staking

Tóm tắt

Với BTC (BTC) ngày càng củng cố vị trí của mình trên thị trường tài chính, lĩnh vực BTCFi (tài chính BTC) đang nhanh chóng trở thành tận cùng của sáng tạo tài sản tiền điện tử. BTCFi bao gồm một loạt các dịch vụ tài chính dựa trên BTC, bao gồm cho vay, thế chấp, giao dịch, và các sản phẩm phái sinh. Báo cáo này phân tích sâu về nhiều đường đua chính của BTCFi, thảo luận về tiền ổn định, dịch vụ cho vay (Lending), dịch vụ thế chấp (Staking), dịch vụ thế chấp lại (Restaking), và sự kết hợp của tài sản trung tâm và phi tập trung (CeDeFi).

Báo cáo đầu tiên giới thiệu về quy mô và tiềm năng tăng lên của thị trường BTCFi, nhấn mạnh vai trò của sự tham gia của các nhà đầu tư cơ sở như thế nào mang lại sự ổn định và sự chín chắn cho thị trường. Tiếp theo, đi sâu vào cơ chế của stablecoin, bao gồm các loại stablecoin tập trung và phi tập trung khác nhau, cũng như vai trò của chúng trong hệ sinh thái BTCFi. Trong lĩnh vực cho vay, phân tích cách người dùng có được thanh khoản thông qua việc vay BTC, đồng thời đánh giá các nền tảng và sản phẩm cho vay chính.

Trong dịch vụ thế chấp, báo cáo tập trung vào việc giới thiệu các dự án then chốt như Babylon, những dự án này cung cấp dịch vụ thế chấp cho các chuỗi PoS khác bằng cách sử dụng sự an toàn của BTC, đồng thời tạo cơ hội sinh lời cho người giữ BTCholder. Dịch vụ Restaking tiếp tục mở khóa thanh khoản cho tài sản thế chấp, tạo nguồn thu nhập bổ sung cho người dùng.

此外，研报还探讨了 CeDeFi 模式，即结合CeFi的安全性和Phi tập trung金融的灵活性，为用户提供了更为便捷的Dịch vụ tài chính体验。

Cuối cùng, bằng cách so sánh tính an toàn, lợi nhuận và sự phong phú về sinh thái của các loại tài sản khác nhau, báo cáo đã phơi bày ưu điểm độc đáo và tiềm ẩn của BTCFi so với lĩnh vực tài chính mã hóa khác và nguy cơ tiềm ẩn. Với sự phát triển liên tục của lĩnh vực BTCFi, dự kiến sẽ có thêm sự đổi mới và dòng vốn đầu tư, từ đó củng cố thêm vị thế dẫn đầu của BTC trong lĩnh vực tài chính.

关键词：BTCFi，稳定币，借贷，thế chấp，再thế chấp，CeDeFi，BTC金融

Tổng quan về BTCfi:

• Squirrels collect acorns before hibernation and store them in a hidden and secure place; pirates bury looted treasures in soil that only they know; and in today's society, people deposit cash in fixed-term accounts, not only for an annual return of less than 3%, but also for stability. Now imagine you have some cash, you are optimistic about the cryptocurrency market but don't want to take too much risk, and you want to get high ROI assets. So you choose BTC, also known as 'digital gold', for long-term holding, instead of unnecessary trading based on price fluctuations, which could cause losses. At this time, you need something that can make use of your BTC, unleash its value, liquidity, and functionality, just like the Defi on the ETH network. It not only allows you to hold your assets for a longer period, but also brings additional income by utilizing the liquidity of your assets, even multiple times. The diverse strategies and projects are worth deep exploration.

• BTCFi (BTC tài chính) giống như một ngân hàng BTC di động, là một loạt các hoạt động tài chính xoay quanh BTC, bao gồm cho vay BTC, thế chấp, giao dịch, hợp đồng tương lai và sản phẩm phái sinh. Dựa trên dữ liệu từ CryptoCompare và CoinGecko, vào năm 2023, quy mô thị trường BTCFi đã đạt khoảng 10 tỷ đô la Mỹ. Theo dự đoán của Defilama, vào năm 2030, thị trường BTCFi sẽ đạt mức 1,2 nghìn tỷ đô la Mỹ, bao gồm tổng giá trị khoá TVL của BTC trong hệ sinh thái tài chính phi tập trung (DeFi), cũng như quy mô thị trường các sản phẩm và dịch vụ tài chính liên quan đến BTC trong thập kỷ qua. Trong thời gian này, thị trường BTCFi đã thể hiện tiềm năng tăng lên đáng kể, thu hút sự tham gia ngày càng nhiều của các tổ chức như Grayscale, BlackRock và JPMorgan đã bắt đầu tham gia thị trường BTC và BTCFi. Sự tham gia của các nhà đầu tư tổ chức không chỉ mang lại lượng vốn lớn, tăng cường thanh khoản và ổn định cho thị trường, mà còn nâng cao tính chuyên nghiệp và quy định của thị trường, tạo ra sự công nhận và niềm tin cao hơn cho thị trường BTCFi.

• Bài viết này sẽ đi sâu vào nhiều lĩnh vực hot trong thị trường tiền điện tử hiện tại, bao gồm BTC Lending (Cho vay BTC), Stablecoin (Tiền ổn định), Dịch vụ thế chấp, Dịch vụ Restaking và CeDeFi (Kết hợp tài chính trung tâm và phi tập trung). Thông qua việc giới thiệu và phân tích chi tiết về những lĩnh vực này, chúng ta sẽ hiểu về cơ chế hoạt động, sự phát triển thị trường, các nền tảng và sản phẩm chính, biện pháp quản lý rủi ro và xu hướng phát triển trong tương lai.

Phần 2: Phân loại BTCFi

1. Stablecoin Coin ổn định赛道

Giới thiệu

• Coin ổn định là một loại Tiền điện tử được thiết kế để duy trì giá trị ổn định. Thông thường, chúng được liên kết với tiền tệ pháp định hoặc tài sản có giá trị khác để giảm thiểu sự Biến động giá cả. Coin ổn định đạt được sự ổn định về giá thông qua việc hỗ trợ dự trữ tài sản hoặc điều chỉnh nguồn cung bằng Thuật toán, rộng rãi sử dụng trong giao dịch, thanh toán và chuyển tiền xuyên biên giới, giúp người dùng có thể tránh được sự Biến động mạnh mẽ của Tiền điện tử truyền thống trong khi tận hưởng các lợi thế của công nghệ Blockchain.

• Trong kinh tế học có Bộ ba tàn ác như sau: một quốc gia chủ quyền không thể đồng thời thực hiện hệ thống tỷ giá cố định, tự do luồng vốn và Chính sách tiền tệ độc lập. Tương tự, trong ngữ cảnh của tiền tệ ổn định Crypto, cũng có Bộ ba tàn ác như sau: sự ổn định giá, Phi tập trung và hiệu quả vốn không thể đồng thời đạt được.

• Phân loại theo mức độ tập trung và loại tài sản đảm bảo của Coin ổn định là hai chiều tương đối trực quan. Trong các loại Coin ổn định phổ biến hiện tại, theo mức độ tập trung, có thể chia thành Coin ổn định tập trung (đại diện cho USDT, USDC, FDUSD), và Coin ổn định Phi tập trung (đại diện cho DAI, FRAX, USDe). Theo loại tài sản đảm bảo, có thể chia thành tiền pháp định / tài sản đảm bảo vật lý, tài sản mã hóa đảm bảo và tài sản đảm bảo không đủ.

Theo dữ liệu của DefiLlama ngày 14/7, tổng giá trị của Coin ổn định hiện đang giao dịch ở mức 162,372 tỷ USD. Từ quan điểm của Vốn hóa thị trường, USDT và USDC là bất khả chiến bại, và USDT vượt xa, chiếm 69,23% toàn bộ Coin ổn địnhVốn hóa thị trường. DAI, USDe và FDUSD theo sát phía sau, với Vốn hóa thị trường 3-5. Phần còn lại của đồng tiền ổn định hiện chiếm ít hơn 0,5% tổng số Vốn hóa thị trường.

• Đồng tiền ổn định trung tâm hóa hầu hết đều là Tiền tệ pháp định / Thế chấp tài sản vật chất, bản chất là RWA của Tiền tệ pháp định / Các tài sản vật chất khác như USDT, USDC có tỷ lệ gắn kết 1:1 với đô la, PAXG, XAUT gắn kết giá vàng. Đồng tiền ổn định phi trung tâm hóa thì thường là thế chấp tài sản mã hóa hoặc không có thế chấp (hoặc thế chấp không đủ), DAI và USDe đều là thế chấp tài sản mã hóa, trong đó có thể chia thành thế chấp đối xứng hoặc thế chấp quá mức. Không có thế chấp (hoặc thế chấp không đủ) thường được gọi là đồng tiền ổn định dựa trên thuật toán, ví dụ như FRAX và UST đã từng tồn tại. So với đồng tiền ổn định trung tâm hóa, đồng tiền ổn định phi trung tâm hóa có vốn hóa thị trường không cao, thiết kế hơi phức tạp và đã sinh ra nhiều dự án nổi bật. Trong hệ sinh thái BTC, các dự án đáng theo dõi trong lĩnh vực đồng tiền ổn định đều là đồng tiền ổn định phi trung tâm hóa, vì vậy dưới đây sẽ giới thiệu cơ chế của đồng tiền ổn định phi trung tâm hóa.

Coin ổn định Vốn hóa thị trường前十 vào ngày 14 tháng 7 năm 2024, nguồn hình Coingecko

2024 年 7 月 14 日的Coin ổn địnhVốn hóa thị trường前十占比，图源 DefiLlama

Cơ chế tiền tệ ổn định phi tập trung

• Tiếp theo, chúng tôi sẽ giới thiệu cơ chế CDP (thế chấp quá mức) do DAI đại diện và cơ chế bảo hiểm rủi ro hợp đồng (tài sản thế chấp bằng nhau) do Ethena đại diện. Ngoài ra, còn có cơ chế của stablecoin toán Thuật toán, sẽ không được trình bày chi tiết ở đây.

• CDP (Collateralized Debt Position) đại diện cho vị trí nợ thế chấp, là một cơ chế trong hệ thống Tài chính phi tập trung để tạo ra đồng tiền ổn định thông qua việc thế chấp tài sản mã hóa, đã được áp dụng trong nhiều dự án khác nhau như DeFi, NFTFi và các loại dự án khác sau khi được sáng lập bởi MakerDAO.

DAI là một loại stablecoin được tạo ra bởi MakerDAO, mục tiêu của nó là duy trì mức ràng buộc 1:1 với đô la Mỹ, trong khi là một hợp đồng thông minh phi tập trung và được bảo đảm bằng thế chấp quá mức. Hoạt động của DAI phụ thuộc vào hợp đồng thông minh và tổ chức tự trị phi tập trung (DAO) để duy trì tính ổn định. Cơ chế cốt lõi bao gồm thế chấp quá mức, vị trí nợ thế chấp (CDP), cơ chế thanh lý và vai trò của mã thông báo quản trị MKR.

￮ CDP là một cơ chế quan trọng trong hệ thống MakerDAO, được sử dụng để quản lý và kiểm soát quá trình tạo ra DAI. Tại MakerDAO, CDP hiện được gọi là Vaults, nhưng chức năng và cơ chế cốt lõi vẫn giữ nguyên. Dưới đây là quá trình hoạt động chi tiết của CDP/Vault:

i. Tạo DAI: Người dùng gửi tài sản đã được mã hóa của họ (như ETH) vào Hợp đồng thông minh của MakerDAO để tạo một CDP / Vault mới, sau đó tạo ra DAI trên cơ sở tài sản thế chấp đã gửi. DAI được tạo ra là một phần nợ của người dùng, trong khi Tài sản thế chấp là bảo đảm cho nợ đó.

ii. thế chấp quá mức：Để tránh thanh lý, người dùng phải duy trì tỷ lệ thế chấp của CDP/Vault cao hơn tỷ lệ thế chấp tối thiểu do hệ thống đặt ra (ví dụ 150%). Điều này có nghĩa là người dùng vay 100 DAI, cần phải khóa ít nhất 150 DAI giá trịTài sản thế chấp.

iii. Thanh toán / thanh lý: Người dùng cần thanh toán DAI được tạo ra cùng với một khoản phí ổn định nhất định (được tính bằng MKR) để rút lại Tài sản thế chấp của mình. Nếu người dùng không duy trì đủ tỷ lệ thế chấp, Tài sản thế chấp của họ sẽ bị thanh lý.

• Delta đại diện cho tỷ lệ phần trăm biến động của giá sản phẩm phái sinh so với giá tài sản cơ bản. Ví dụ, nếu Delta của một tùy chọn là 0.5, khi giá tài sản cơ bản pump lên 1 đô la, giá của tùy chọn dự kiến sẽ pump lên 0.5 đô la. Vị thế Short trung lập Delta là một chiến lược đầu tư để bảo vệ khỏi rủi ro biến động giá bằng cách nắm giữ một lượng cố định của tài sản cơ bản và sản phẩm phái sinh. Mục tiêu là làm cho tổng giá trị Delta của tổ hợp là 0, từ đó giữ cho giá trị vị thế không đổi khi giá tài sản cơ bản biến động. Ví dụ, với một lượng cố định ETH giao ngay, mua sản phẩm phái sinh ETH short tương ứng.

Ethena thực hiện mã hóa kỹ thuật số cho giao dịch Kinh doanh chênh lệch giá ETH "Delta trung tính" bằng cách phát hành Coin ổn định USDe đại diện cho giá trị vị thế trung tính của Delta. Do đó, Coin ổn định USDe của họ có hai nguồn thu như sau:

￮ thế chấp收益

○ Chênh lệch cơ sở và tỷ lệ tài trợ

Ethena đã đạt được đảm bảo rủi ro để thực hiện cầm cố tương đương và thu nhập bổ sung.

Dự án một, Bitsmiley Protocol

Tổng quan dự án

• BTC Dự án ổn định đầu tiên trong sinh thái BTC.

• Ngày 14 tháng 12 năm 2023, OKX Ventures công bố đầu tư chiến lược vào giao thức bitSmiley trên hệ sinh thái BTC, cho phép người dùng thế chấp quá mức BTC gốc để đúc Coin ổn định bitUSD. Đồng thời, bitSmiley cũng bao gồm giao thức cho vay và phái sinh, nhằm tạo ra một hệ sinh thái tài chính hoàn toàn mới cho BTC. Trước đó, bitSmiley đã được chọn là một dự án chất lượng tại sự kiện hackathon BTC do ABCDE và OKX Ventures tổ chức vào tháng 11 năm 2023.

• Ngày 28 tháng 1 năm 2024, công bố hoàn thành vòng gọi vốn Token đầu tiên, OKX Ventures và ABCDE dẫn đầu, CMS Holdings, Satoshi Lab, Foresight Ventures, LK Venture, Silvermine Capital cùng với các cá nhân liên quan từ Delphi Digital và Particle Network tham gia đầu tư. Ngày 2 tháng 2, LK Venture thuộc tập đoàn Blue City Holdings đã thông báo trên nền tảng X rằng họ đã tham gia vòng gọi vốn đầu tiên của bitSmiley thông qua Quỹ quản lý đầu tư sinh thái BTC NEXT trên mạng lưới BTC. Ngày 4 tháng 3, KuCoin Ventures đăng tweet thông báo đầu tư chiến lược vào dự án sinh thái BTC Tài chính phi tập trung.

Cơ chế hoạt động

• bitSmiley là dự án Coin ổn định gốc BTC dựa trên khung Fintegra. Nó bao gồm bitUSD Coin ổn định được thế chấp quá mức bởi Phi tập trung, và giao thức cho vay không cần tin tưởng nguyên bản (bitLending). bitUSD dựa trên bitRC-20, là phiên bản thay đổi của BRC-20, đồng thời tương thích với BRC-20, bitUSD đã thêm các hoạt động Mint và Burn để đáp ứng nhu cầu đang đúc và phá hủy Coin ổn định.

• bitSmiley đã tung ra một giao thức Tài chính phi tập trung mới được đặt tên là bitRC-20 vào tháng 1. Tài sản đầu tiên của giao thức này là OG PASS Token không thể thay thế, còn được gọi là bitDisc. bitDisc được chia thành hai cấp độ: thẻ vàng và thẻ đen. Thẻ vàng được phân phối cho BTC OG và các nhà lãnh đạo trong ngành, tổng số holder không vượt quá 40. Từ ngày 4 tháng 2, thẻ đen sẽ được mở cho công chúng dưới dạng danh sách cho phép và hoạt động đúc công cộng thông qua BRC-20, tạo ra tình trạng tắc nghẽn on-chain trong một thời gian ngắn. Sau đó, Bên dự án cho biết sẽ bồi thường cho những chữ khắc chưa thành công.

• $bitUSD Stablecoin ổn định运作机制

Cơ chế hoạt động của $bitUSD tương tự như $DAI, đầu tiên là người dùng thế chấp quá mức, sau đó bitSmileyDAO trên L2 sau khi nhận thông tin từ Máy Oracle và xác nhận Nhận thức chung, mới phát thông tin Mint bitRC-20 tới BTC Mạng chính.

Nguồn hình ảnh https://github.com/bitSmiley-protocol/whitepaper/blob/main/BitSmiley_White_Paper.pdf

• Các logic liên quan đến thanh toán, chuộc cũng tương tự như MakerDAO, với việc thanh toán sử dụng hình thức đấu giá Hà Lan.

Nguồn hình ảnh https://github.com/bitSmiley-protocol/whitepaper/blob/main/BitSmiley_White_Paper.pdf

Tiến độ dự án & Cơ hội tham gia

• bitSmiley được ra mắt trên BitLayer Alphanet vào ngày 1 tháng 5 năm 2024. Trong đó, tỷ lệ giá trị tối đa của khoản vay (LTV) là 50%, và để tránh nguy cơ thanh lý người dùng, đã thiết lập một tỷ lệ LTV tương đối thấp. Khi tỷ lệ sử dụng bitUSD tăng lên, Bên dự án sẽ từ từ tăng LTV.

• Cộng đồng bitSmiley và Merlin sẽ cùng nhau triển khai Quỹ khuyến khích Thanh khoản độc quyền từ ngày 15 tháng 5 năm 2024, nhằm tăng cường Thanh khoản cho bitUSD. Chi tiết quy định như sau:

￮ bitSmiley sẽ cung cấp tối đa 3.150.000 $BIT Token dưới dạng phần thưởng cho các thành viên cộng đồng Merlin. Phần thưởng sẽ được mở khóa dựa trên hành vi của người dùng trong cộng đồng Merlin. Thời gian mùa đầu tiên: từ ngày 15 tháng 5 năm 2024 đến ngày 15 tháng 8 năm 2024.

￮ Phương thức thưởng: Khi đang đúc bitUSD đạt được mục tiêu và tăng thanh khoản cho hồ bơi bitUSD trên bitCow, chi tiết cụ thể về hai phương thức khích lệ như trong hình dưới đây. Tiền thưởng thanh khoản sẽ được phân phối dựa trên số bitPoints mà người dùng nhận được trên Merlin on-chain, người dùng nhận được càng nhiều điểm, thưởng Token nhận được càng nhiều.

图源 https://medium.com/@bitsmiley/exclusive-liquidity-incentive-grant-details-bitsmiley-x-bitcow-alpha-net-on-merlin-chain-3f88c4ddb32d

Dự án hai, Bamk.fi (NUSD)

Tổng quan dự án

• Bamk.fi giao thức là nhà phát hành của NUSD (Nakamoto Dollar), đồng tiền được tổng hợp trên BTC L1. NUSD được lưu thông trên giao thức BRC 20-5 byte và Runes (hiện tại hai giao thức này tương đương nhau).

Cơ chế hoạt động

• Dự án có thiết kế trong 2 giai đoạn. Trong giai đoạn 1, NUSD và USDe được hỗ trợ theo tỷ lệ 1:1, việc sở hữu NUSD có thể tích lũy BAMK trong mỗi Khối (sở hữu NUSD sớm sẽ nhận được nhiều BAMK hơn). Trong giai đoạn 2, NUSD sẽ được hỗ trợ hoàn toàn bằng vị thế BTC trung lập của delta, và nhận lợi nhuận nguyên sinh, gọi là “trái phiếu BTC”, đồng thời mở ra quá trình đúc và đổi đúc dựa trên BTC. Tuy nhiên, phương thức đúc được cung cấp trên trang web chính thức hiện tại là 1:1 với USDT.

• Dự án Token BAMK được đề cập ở trên là dạng rune, mã rune BAMK•OF•NAKAMOTO•DOLLAR, được khắc vào ngày 21 tháng 4 năm 2024, với nguồn cung tối đa là 21, 000, 000, 000 (210 tỷ). Trong đó, 6.25% nguồn cung đã được cung cấp dưới dạng phần thưởng cho tất cả các holder NUSD. Chỉ cần mua NUSD và giữ trong Ví tiền là có thể bắt đầu tích lũy BAMK Token. Mỗi Khối trong khoảng từ 844, 492 đến 886, 454 - tổng cộng 41, 972 Khối sẽ tích lũy 31, 250 BAMK, được phân phối theo tỷ lệ dựa trên số lượng NUSD của người dùng chia cho tổng NUSD TVL của Khối đó.

Dự án ba, Yala Labs

Tổng quan dự án

• Yala thông qua cơ sở hạ tầng modular do chính mình xây dựng, cho phép Stablecoin Coin $YU của nó di chuyển tự do, an toàn giữa các hệ sinh thái khác nhau, giải phóng thanh khoản BTC, mang lại sức sống tài chính lớn cho toàn bộ hệ sinh thái mã hóa.

• Sản phẩm cốt lõi bao gồm:

￮ thế chấp quá mứcCoin ổn định $YU: Stablecoin này được tạo ra thông qua thế chấp quá mức BTC, cơ sở hạ tầng không chỉ dựa trên giao thức nguyên thuỷ của BTC, mà còn có thể triển khai tự do và an toàn trên EVM và các hệ sinh thái khác.

￮ Metamint: Một phần cốt lõi của $YU cho phép người dùng dễ dàng đúc $YU bằng BTC gốc vào các hệ sinh thái khác nhau và đưa thanh khoản của BTC vào những hệ sinh thái này.

Phái sinh bảo hiểm: Cung cấp giải pháp bảo hiểm toàn diện trong hệ sinh thái Tài chính phi tập trung, tạo cơ hội Kinh doanh chênh lệch giá cho người dùng.

Cơ chế hoạt động

• Để thuận tiện cho người dùng sử dụng $YU trong mọi hệ sinh thái, đã ra mắt giải pháp Metamint. Người dùng có thể dễ dàng đang đúc bất kỳ mục tiêu on-chain nào của $YU, bất kể họ sử dụng BTC gốc hay BTC được wrapped trên EVM như là Tài sản thế chấp. Để thả ngưỡng sử dụng, người dùng không cần phải tự đóng gói BTC mà chỉ cần đơn giản đặt cược BTC, hệ thống sẽ tự động tạo ra BTC được wrapped trên mạng lưới mục tiêu cần thiết, từ đó đang đúc $YU trên mạng lưới mục tiêu.

• Với giải pháp chuyển đổi tài sản mượt mà này, người dùng có thể tham gia vào các giao thức Tài chính phi tập trung của các hệ sinh thái khác nhau, bao gồm Farming thu nhập tương tác chuỗi chéo, thế chấp và các hoạt động Tài chính phi tập trung khác, mở ra cơ hội thu nhập mới. Giải pháp đa chuỗi này tăng đáng kể tiềm năng thu nhập lớn hơn cho người dùng. Khác với các công ty tiền tệ ổn định truyền thống tập trung lợi nhuận, Yala trả lại phí được tạo ra bởi hệ thống cho các chủ sở hữu lõi $YU, đảm bảo người dùng được hưởng lợi trực tiếp từ hệ sinh thái tăng lên.

• Điểm đặc biệt và ưu điểm

￮ Sử dụng Bitcoin (BTC) làm tài sản thế chấp chính, đồng thời cũng tận hưởng tính an toàn và bền bỉ của mạng Bitcoin (BTC).

￮ Người dùng có thể tham gia vào các hoạt động Tài chính phi tập trung khác nhau bằng $YU để kiếm lợi nhuận.

Yala tuân theo cấu trúc quản trị tập trung vào người dùng, thu nhập cũng sẽ được trả lại cho người dùng cốt lõi.

Tiến triển dự án&Cơ hội tham gia:

Thông qua hợp tác với các dự án nổi bật, Yala cung cấp cho người dùng nhiều cơ hội sinh lợi với sự đảm bảo an toàn. Ví dụ, thông qua hợp tác với Babylon, người dùng Yala có thể thế chấp BTC vượt mức và đúc Coin ổn định $YU trên nền tảng, sau đó thế chấp tài sản này sang Babylon để đạt được thu nhập đa dạng. Với giao thức thế chấp của Babylon không cần sự giám sát của bên thứ ba, việc tích hợp này không chỉ nâng cao thu nhập mà còn đảm bảo tuyệt đối an toàn cho tài sản của người dùng.

Lộ trình của Yala tập trung vào xây dựng một lớp thanh khoản mạnh mẽ, kết nối BTC với các hệ sinh thái Layer 1 Layer 2 nổi bật trên thị trường. Để đảm bảo an toàn và trải nghiệm người dùng tốt nhất, Yala sẽ triển khai Mạng chính và Testnet của mình theo từng giai đoạn:

• Testnet V 0 ：$YU稳定币phát hành、Pro 模式、Máy Oracle和Máy Oracle；

• Testnet V1：带有元收益的 $YU Coin ổn định轻量模式；

• Phiên bản 1: Bổ sung mô-đun bảo hiểm và nâng cấp bảo mật.

• V2 ra mắt: Khởi động khung quản trị.

Mạng kiểm thử trực tuyến đang ngày càng gần kề, Yala đã nhận được sự hỗ trợ từ quỹ hàng đầu, vui lòng chờ đợi tin tức tài chính gần đây để biết thông tin cụ thể về cơ quan và định giá.

Dự án bốn, Satoshi Protocol

Tổng quan dự án

• BTC 生态首个 CDP Coin ổn địnhgiao thức，基于 BEVM 生态。

• Satoshi Protocol đã công bố hoàn thành vòng hạt giống vào ngày 26 tháng 3 năm 2024, với sự dẫn đầu đầu tư của Web3Port Foundation và Waterdrip Capital, cùng với sự tham gia của các tổ chức như BEVM Foundation, Cogitent Venture, Statoshi Lab. Vào ngày 9 tháng 7 năm 2024, công bố hoàn thành vòng huy động vốn trị giá 2 triệu đô la.

Cơ chế hoạt động

• BTCholder có thể giải phóng Thanh khoản từ tài sản của mình thông qua lãi suất thấp; đồng thời, Satoshi giao thức là một giao thức đa chuỗi, với cơ chế tiêu chuẩn đa Token tương thích cao cho Coin ổn định SAT. Hiện tại, Satoshi Protocol có hai Token: Coin ổn định SAT gắn kết với đô la và Token tiện ích OSHI để khuyến khích và thưởng cho các thành viên của hệ sinh thái. Người dùng có thể đúc đồng Coin ổn định $SAT bằng cách gửi BTC và LST, v.v., với tỷ lệ thế chấp tối thiểu là 110%, và tham gia vào các hoạt động giao dịch, hồ bơi thanh khoản, vay vốn, v.v. để kiếm lợi nhuận.

• Trong giao thức Satoshi, người dùng phải duy trì tỷ lệ thế chấp ít nhất 110% khi Tạo vị thế để tránh bị thanh lý. Ví dụ, khi vay 100 SAT, người dùng phải khoá giá trị tổng cộng cao hơn 110 SAT của BTC làm Tài sản thế chấp. Nếu giá BTC giảm dẫn đến giá trị Tài sản thế chấp thấp hơn 110% tỷ lệ thế chấp, giao thức sẽ kích hoạt cơ chế thanh lý.

• Stabilization pool là cơ chế hạt nhân của giao thức Satoshi, nhằm đảm bảo tính ổn định của hệ thống thông qua việc cung cấp Thanh khoản để thanh toán nợ vị thế được thanh lý, đảm bảo tính ổn định của hệ thống. Khi vị thế thế chấp không đủ (tỷ lệ thế chấp dưới 110%), SP sẽ sử dụng SAT để thanh toán nợ và nhận được BTC Tài sản thế chấp bị thanh lý. Người dùng tham gia vào hồ bơi ổn định có thể mua BTC Tài sản thế chấp này với giá giảm, trong khi giao thức sẽ sử dụng SAT thu được từ thanh toán để thanh toán nợ.

Tiến độ dự án & Cơ hội tham gia

• Trong thông báo mới nhất, Satoshi Protocol cho biết đang phát triển đồng tiền ổn định rune ( Runes ) dựa trên Mạng chính Bitcoin, và thông qua việc hợp tác với các dự án như Omini Network, kết nối hệ sinh thái Bitcoin và Ethereum để thực hiện tầm nhìn "đồng tiền ổn định toàn chuỗi".

• Hiện đang diễn ra hoạt động tích điểm Airdrop của $OSHI, người dùng có thể bỏ phiếu cho dự án trong BVB Plan, đặt Tài sản thế chấp để cho vay $SAT, cung cấp Thanh khoản và được khuyến nghị bốn cách để kiếm điểm, sau đó sẽ phân phối $OSHI dựa trên điểm tích lũy.

Dự án năm, BTU

Tổng quan dự án

• BTU là dự án stablecoin đầu tiên trong hệ sinh thái BTC, sử dụng mô hình CDP thế chấp, cho phép người dùng phát hành stablecoin dựa trên tài sản BTC. BTU giải quyết vấn đề thiếu thanh khoản trong hệ sinh thái Tài chính phi tập trung hiện tại cho người sở hữu BTC thông qua thiết kế Phi tập trung mượt mà, cung cấp một giải pháp stablecoin an toàn, phi tín nhiệm hơn.

Cơ chế hoạt động

1. BTU là một Stablecoin hoàn toàn được đảm bảo bởi BTC, người dùng có thể đúc trực tiếp Stablecoin bằng cách khoá BTC trong giao thức BTU, mà không cần chuyển tài sản ra khỏi chuỗi hoặc từ bỏ quyền kiểm soát BTC. Thiết kế này không chỉ đảm bảo tính Phi tập trung mà còn tránh được rủi ro từ các sàn giao dịch trung tâm truyền thống hoặc các tổ chức giữ tài sản.

2. Không cần giao tiếp qua cầu nối chuỗi chéo: Khác với các giải pháp khác phụ thuộc vào cầu nối chuỗi chéo, BTU hoàn thành tất cả các hoạt động trong mạng BTC mà không cần người dùng chuyển BTC qua chuỗi chéo. Thiết kế này loại bỏ rủi ro từ bên thứ ba có thể xảy ra trong quá trình giao tiếp chuỗi chéo, từ đó tăng cường an toàn và kiểm soát tài sản của người dùng.

3. Bằng chứng tài sản không cần giao dịch: BTU đã giới thiệu một cơ chế cho phép chứng minh lượng BTC mà không cần giao dịch, người dùng có thể chứng minh tài sản của mình mà không cần chuyển BTC của họ. Thiết kế này không đòi hỏi niềm tin và mượt mà cung cấp tính linh hoạt bổ sung cho người dùng, cho phép họ giữ hoàn toàn quyền kiểm soát lượng BTC của mình trong khi tham gia sinh thái Tài chính phi tập trung.

4. Mô hình Phi tập trung CDP: BTU sử dụng mô hình khoản vay đảm bảo Phi tập trung (CDP), người dùng có thể hoàn toàn tự quyết định khi nào phát hành hoặc đổi lại đồng BTU ổn định. Thiết kế giao thức đảm bảo rằng BTC của người dùng chỉ có thể được sử dụng khi người dùng đồng ý, giữ cho sự Phi tập trung và quyền kiểm soát cao.

5. Tăng cường thanh khoản và đòn bẩy: BTU là giao thức đầu tiên trên mạng BTC thực hiện ánh xạ BTC và tăng cường thanh khoản và đòn bẩy của nó. Qua cơ chế này, người nắm giữ BTC có thể đưa tài sản của mình vào hệ sinh thái Tài chính phi tập trung mà không cần hi sinh tính phi tập trung, để tận hưởng sự linh hoạt và cơ hội đầu tư lớn hơn.

• BTU thông qua việc mở thanh khoản của BTC, cung cấp cho người nắm giữ BTC một cách tham gia vào hệ sinh thái Tài chính phi tập trung một cách không đáng tin cậy và phi tập trung. Truyền thống, người nắm giữ BTC gặp khó khăn khi tham gia các hoạt động tài chính phi tập trung và tài chính on-chain mà không phụ thuộc vào sàn giao dịch tập trung hoặc cơ quan giữ quỹ. Sự xuất hiện của BTU đã mang đến cơ hội mới cho người nắm giữ BTC, giúp họ có thể phát hành stablecoin một cách an toàn, tăng thanh khoản và giữ quyền kiểm soát đối với BTC.

• Giải pháp đồng tiền ổn định phi tập trung sáng tạo này không chỉ cung cấp thêm lựa chọn tài chính cho người nắm giữ BTC, mà còn mang đến tiềm năng tăng lên mới cho sinh thái Tài chính phi tập trung. Bằng cách thúc đẩy sự thanh khoản của BTC, BTU có thể thúc đẩy sự xuất hiện của các ứng dụng và giao thức Tài chính phi tập trung thế hệ mới, mở rộng thêm cơ sở người dùng và các tình huống sử dụng trên thị trường Tài chính phi tập trung.

• Thiết kế cơ sở hạ tầng của BTU tập trung vào tính phi tập trung và an toàn. Với hoạt động hoàn toàn dựa trên mạng BTC, BTU không cần sử dụng cầu nối Cross-chain hoặc bên thứ ba để lưu giữ, điều này giảm đáng kể các vấn đề liên quan đến rủi ro tập trung. Mô hình phi tập trung của BTU đảm bảo tích hợp mượt mà với hệ sinh thái BTC hiện có mà không tăng thêm bất kỳ rủi ro kỹ thuật hay an ninh nào.

Tiến độ dự án & Cơ hội tham gia

• Dự án hiện đã nhận được sự hỗ trợ đầu tư từ Waterdrip Capital, Founder Fund và Radiance Ventures.

2. Lending 赛道

Giới thiệu

• BTC cho vay (BTC Lending) là một loại Dịch vụ tài chính cho phép vay tiền bằng cách đặt BTC làm tài sản đảm bảo hoặc kiếm Tiền lãi bằng cách cho vay BTC. Bên vay sẽ đặt BTC vào nền tảng cho vay, nền tảng sẽ cung cấp khoản vay dựa trên giá trị của BTC, bên vay sẽ trả Tiền lãi, bên cho vay sẽ kiếm lời. Mô hình này cung cấp Thanh khoản cho người giữ BTC và đồng thời cung cấp kênh thu nhập mới cho các nhà đầu tư.

• BTC Lending tương tự như vay thế chấp nhà ở trong TradFi. Nếu người vay vi phạm hợp đồng, nền tảng có thể đấu giá BTC thế chấp để thu hồi khoản vay. Các nền tảng BTC Lending thường áp dụng các biện pháp Quản lý rủi ro sau đây:

1. Quản lý tỷ lệ thế chấp và giá trị vay (LTV): Nền tảng sẽ đặt một giá trị LTV. Ví dụ, giá trị BTC là 10.000 USD, vay không quá 5.000 USD (LTV là 50%). Điều này cung cấp không gian đệm cho Biến động giá BTC.

2. Bổ sung Tài sản thế chấp và tăng Ký quỹ: Khi giá BTC giảm, người vay cần bổ sung Tài sản thế chấp để Thả LTV. Nếu không thể bổ sung, nền tảng có thể bắt buộc Đóng vị thế.

3. Cơ chế thanh lýĐóng vị thế bắt buộc: Khi người vay không thể đóng góp Ký quỹ bổ sung, nền tảng sẽ bán một phần hoặc toàn bộ BTC thế chấp để trả lại khoản vay.

4. Quản lý rủi ro và bảo hiểm: Một số nền tảng thiết lập quỹ bảo hiểm hoặc hợp tác với các công ty bảo hiểm để cung cấp sự bảo vệ bổ sung.

• Từ năm 2013-2017, BTC dần được chấp nhận là một loại tài sản mới, các nền tảng cho vay sớm như Bitbond và BTCJam xuất hiện, chủ yếu thông qua mô hình P2P cho vay. Từ năm 2018-2019, thị trường tiền điện tử tăng lên nhanh chóng, xuất hiện nhiều nền tảng hơn như BlockFi, Celsius Network và Nexo, khái niệm tài chính phi tập trung thúc đẩy sự nổi lên của các nền tảng cho vay phi tập trung.

• Từ đầu năm 2020, do đại dịch COVID-19 gây ra biến động trên thị trường tài chính toàn cầu, Tài sản tiền điện tử đã trở thành tài sản trú ẩn được theo dõi chặt chẽ, nhu cầu BTC Lending tăng mạnh, quy mô vay mượn mở rộng nhanh chóng. Các nền tảng lớn liên tục đổi mới, tung ra nhiều sản phẩm và dịch vụ tài chính như Khoản vay nhanh, Khai thác thanh khoản và thẻ tín dụng Tiền điện tử để thưởng, thu hút thêm người dùng.

• BTC Lending đã trở thành một phần quan trọng của thị trường Tiền điện tử, dịch vụ bao gồm các Tiền điện tử chính như BTC và Ethereum, sản phẩm cho vay bao gồm vay thế chấp, tiền gửi và vay không thế chấp. Nền tảng tạo lợi nhuận thông qua lợi nhuận lãi suất và phí giao dịch. Các nền tảng phổ biến như Aave cung cấp phần thưởng Khoản vay nhanh và Khai thác thanh khoản, MakerDAO cung cấp Lãi suất tiết kiệm DAI (DSR), Yala cung cấp thu nhập từ Tài chính phi tập trung dựa trên tiền tệ ổn định. Tiếp theo, chúng tôi sẽ giới thiệu các sản phẩm phổ biến trên BTC Lending.

Dự án một, Liquidium

Tổng quan dự án

• Liquidium là một giao thức cho vay P2P hoạt động trên BTC, hỗ trợ người dùng cho vay và vay mượn BTC gốc bằng cách sử dụng Tài sản thế chấp và Runes nguyên bản.

• Ngày 11 tháng 12 năm 2023, Liquidium hoàn thành vòng huy động vốn Pre-Seed trị giá 1,25 triệu USD, với sự tham gia của Bitcoin Frontier Fund, Side Door Ventures, Actai Ventures, Sora Ventures, Spicy Capital, UTXO Management, v.v.

• Ngày 18 tháng 7 năm 2024, hoàn thành vòng gọi vốn hạt giống trị giá 2,75 triệu đô la Mỹ. Vòng gọi vốn này được Wise 3 Ventures dẫn đầu, Portal Ventures, Asymmetric Capital, AGE Fund, Newman Capital và các nhà đầu tư khác tham gia.

Cơ chế hoạt động

• Nền tảng này hoàn tất việc cho vay BTC một cách an toàn và không trực tiếp thông qua giao dịch BTC ký tệ phần (PSBT) trên BTC L1 và hợp đồng nhật ký rời rạc (DLC). Hiện tại, nền tảng hỗ trợ việc cho vay tài sản Ordinals, Runes (BRC-20 đang trong quá trình thử nghiệm).

• Tokenomics: rune形式 LIQUIDIUM•TOKEN, được ra mắt vào ngày 22 tháng 7 năm 2024, tổng cung 100 triệu. Airdrop sơ sinh đã hoàn thành. Đến ngày 3 tháng 9, giá thị trường của LIQUIDIUM•TOKEN khoảng $0.168, vốn hóa thị trường $2 triệu.

• Theo dữ liệu từ Geniidata, đến ngày 3 tháng 9, tổngkhối lượng giao thức đạt khoảng 2400 BTC, trong đó phần lớn là Ordinals, một phần nhỏ là tài sản Rune. Đỉnhkhối lượng giao thức là vào tháng 4-5, trung bình mỗi ngày có khoảng 15-20 BTC của tài sản Ordinal. Khi rune được ra mắt, DAU vàkhối lượng có một đỉnh mới rồi dần giảm. Trong tháng 8, 9,khối lượng giảm xuống còn khoảng 5-10 BTC mỗi ngày.

Dự án 2, Shell Finance

Tổng quan dự án

• Dựa trên giao thức BTC L1 của stablecoin, hỗ trợ sử dụng BTC, Ordinals Token không thể thay thế, Runes, BRC-20, ARC-20 tài sản làm tài sản thế chấp để nhận $bitUSD.

Cơ chế hoạt động

• Giống như Liquidium, sử dụng công nghệ PSBT và DLC để thực hiện cho vay BTC nguyên gốc. PSBT cho phép việc ký giao dịch an toàn và hợp tác, trong khi DLC cho phép thực hiện hợp đồng có điều kiện và không cần tin cậy dựa trên dữ liệu bên ngoài đã được xác minh.

• Khác với Liquidium P2P, Shell Finance sử dụng mô hình Peer-to-Pool để tối đa hóa tỷ lệ sử dụng.

• Hệ thống thử nghiệm hiện chưa được triển khai.

3. Đường đua Staking

Giới thiệu

• thế chấp (Staking) thường được biết đến như một cuộc sống an toàn và ổn định. Mã thông báo "thế chấp": Theo thời gian, người dùng thường có được một số loại quyền truy cập, đặc quyền hoặc mã thông báo thưởng để đổi lấy tiền bị khóa của họ, có thể rút mã thông báo của họ mọi lúc mọi nơi. Thế chấp diễn ra ở cấp độ mạng và được sử dụng hoàn toàn để bảo mật mạng. Cơ chế thế chấp của Ethereum là ví dụ điển hình nhất về thế chấp, với hơn 565.000 người xác thực nắm giữ 32 ETH tiêu chuẩn, trị giá hơn 32 tỷ đô la hiện nay. Tài sản của staking thường gắn liền với Tài chính phi tập trung Thanh khoản, phần thưởng mang lại và quyền quản trị. Token được khóa trong mạng lưới Khối Chain hoặc giao thức để nhận phần thưởng, sẽ được sử dụng để cung cấp các dịch vụ quan trọng cho người dùng.

• Staking hiện nay mang lại khái niệm chia sẻ an toàn cho đường đua modular, nghĩa là sử dụng tiềm năng của 'vàng và bạc số' . Theo cách kể chuyện, nó giải phóng thanh khoản trị giá hàng nghìn tỷ đô la và là hạt nhân chìa khóa cho con đường mở rộng trong tương lai. Ví dụ, với Babylon thế chấp giao thức BTC gần đây và EigenLayer thế chấp giao thức Ethereum, có thể thấy dễ dàng rằng các nhà đầu tư hàng đầu rất đánh giá cao con đường này.

• Hiện tại, lĩnh vực này chia thành hai phái: 1. Layer 1 đủ an toàn để làm lớp chức năng cho Rollups; 2. Tạo ra một hệ thống gần như an toàn và hiệu suất tốt hơn BTC / ETH, ví dụ như Celestia mà chúng ta đã biết thông qua kiến trúc chức năng DA thuần túy và chi phí gas thấp, nhằm tạo ra một lớp DA an toàn, Phi tập trung và hiệu suất mạnh mẽ trong một thời gian ngắn. Nhược điểm của phương pháp này là cần một thời gian để hoàn thiện mức độ Phi tập trung và thiếu tính chính thống. Trong khi đó, các dự án mới như Babylon và Eigenlayer là một giải pháp trung tính so với hai dự án trước đó, ưu điểm của chúng là kế thừa tính chính thống và an toàn mà đồng thời mang lại giá trị ứng dụng cho tài sản Chuỗi chính - thông qua POS, tận dụng giá trị tài sản BTC hoặc ETH để tạo ra dịch vụ an toàn chia sẻ.

Dự án một, Babylon

Tổng quan dự án

• Babylon là một khối chuỗi layer 1 được thành lập bởi giáo sư David Tse của Đại học Stanford. Sứ mệnh của dự án này là mang đến độ an toàn không thể so sánh của BTC cho tất cả các khối chuỗi PoS mà không cần bất kỳ chi phí năng lượng bổ sung nào. Nhóm này bao gồm các nhà nghiên cứu và nhà phát triển giàu kinh nghiệm từ Đại học Stanford cũng như các cố vấn kinh doanh giàu kinh nghiệm.

• Babylon là một giao thức thế chấp BTC, có thành phần chính là một chuỗi khối POS tương thích với Cosmos IBC, có thể sử dụng BTC được khóa trên Mạng chính BTC để cung cấp an ninh cho các chuỗi POS tiêu dùng khác, đồng thời có lợi nhuận thế chấp trên Mạng chính Babylon hoặc chuỗi POS tiêu dùng. Babylon cho phép BTC tận dụng tính an toàn và tính chất Phi tập trung độc đáo của nó để cung cấp an ninh kinh tế cho các chuỗi POS khác, để thúc đẩy các dự án khác nhanh chóng triển khai.

Nguồn hình ảnh https://www.rootdata.com/zh/Projects/detail/Babylon?k=MjgwNQ%3D%3D

• Đội ngũ của Babylon bao gồm 32 nhân viên kỹ thuật và cố vấn, với sức mạnh kỹ thuật mạnh mẽ, cố vấn của đội bao gồm Sunny Aggarwal, người sáng lập Osmosis lab, và Sreeram Kannan, người sáng lập Eigenlayer, đảm nhận vai trò cố vấn chiến lược. Đến ngày 1 tháng 6 năm 2024, Babylon đã tiết lộ nhiều vòng gọi vốn, tổng số tiền cao hơn 96,8 triệu đô la Mỹ. Từ bảng dưới đây, chúng ta có thể thấy rằng so với các dự án Layer 2 Bitcoin khác, Babylon có mức đầu tư cao hơn và nhiều tổ chức đầu tư.

Cơ chế hoạt động

• Trong cơ chế hoạt động, Babylon tương tự như giao thức thế chấp EigenLayer của ETH, "BTC + Babylon" có thể được coi là "ETH + EigenLayer", nhưng do BTC không hỗ trợ hợp đồng thông minh, Babylon cần phải thực hiện một bước phức tạp hơn EigenLayer, cũng là bước khó nhất từ 0-1, để biến BTC không thể thế chấp thành có thể thế chấp, sau đó thực hiện thế chấp lại BTC.

• Babylon sử dụng UTXO để thực hiện hợp đồng thế chấp, được gọi là thế chấp từ xa (Remote Staking). Tức là, tính an toàn của BTC được truyền từ xa qua lớp trung gian đến chuỗi PoS, đồng thời kết hợp một cách khéo léo với các mã hoạt động hiện có. Các bước cụ thể để thực hiện hợp đồng có thể được phân tích thành bốn bước như sau:

a. Khoá tiền

Người dùng gửi tiền đến một Địa chỉ được điều khiển bởi đa chữ ký. Thông qua OP_CTV (OP_CHECKTEMPLATEVERIFY, cho phép tạo các mẫu giao dịch được xác định trước, đảm bảo rằng giao dịch chỉ có thể được thực hiện theo cấu trúc và điều kiện cụ thể), hợp đồng có thể chỉ định rằng tiền chỉ có thể được chi khi điều kiện cụ thể được đáp ứng. Sau khi tiền được khóa, một UTXO mới được tạo ra, biểu thị rằng tiền đã được thế chấp;

b. Xác minh điều kiện

Sử dụng OP_CSV (OP_CHECKSEQUENCEVERIFY, cho phép đặt một khóa thời gian tương đối dựa trên số hiệu giao dịch để chỉ sau một khoảng thời gian hoặc số khối cụ thể mới có thể tiêu UTXO) để thực hiện khóa thời gian, đảm bảo rằng số tiền không thể được rút ra trong một khoảng thời gian nhất định. Kết hợp với OP_CTV đã đề cập ở trên, ta có thể thực hiện thế chấp, giải thế chấp (khi thỏa mãn thời gian thế chấp, người thế chấp có thể tiêu UTXO đã bị khóa), phạt (Slashing, trong trường hợp người thế chấp có hành vi đáng lên án, UTXO sẽ bị buộc tiêu đến địa chỉ khóa và bị hạn chế không thể tiêu, tương tự như địa chỉ đốt).

图源 https://docs.babylonchain.io/assets/files/btc_staking_litepaper-32bfea0c243773f0bfac63e148387aef.pdf

c. Cập nhật trạng thái

Mỗi khi người dùng thế chấp hoặc rút vốn thế chấp, đều liên quan đến việc tạo và tiêu UTXO. Đầu ra giao dịch mới sẽ tạo ra UTXO mới, trong khi UTXO cũ sẽ được đánh dấu là đã tiêu. Điều này đảm bảo mỗi giao dịch và luồng vốn được ghi chép chính xác trên on-chain, đảm bảo tính minh bạch và an toàn.

d. Phân phối lợi nhuận

Dựa vào số tiền thế chấp và thời gian thế chấp, hợp đồng sẽ tính toán phần thưởng được nhận và phân phối thông qua việc tạo ra UTXO mới. Những phần thưởng này có thể được mở khóa và chi tiêu thông qua điều kiện kịch bản sau khi thỏa mãn điều kiện cụ thể.

• Kiến trúc tổng thể của Babylon có thể chia thành ba tầng: BTC (là máy chủ Dấu thời gian), Babylon (một Cosmos Zone), là tầng trung gian, và tầng yêu cầu PoS Chain. Babylon gọi hai tầng sau đó lần lượt là Control Plane (mặt điều khiển, tức là Babylon chính nó) và Data Plane (mặt yêu cầu dữ liệu, tức là các PoS Chain khác nhau).

• Mỗi Babylon Khối của từng chuỗi PoS sẽ tải xuống và quan sát xem điểm kiểm tra PoS của nó có được bao gồm trong Babylon Khối của BTC hay không. Điều này cho phép chuỗi PoS phát hiện sự khác biệt, ví dụ, nếu Babylon Người xác thực tạo ra một Khối không khả dụng được kiểm tra bởi BTC và nói dối về điểm kiểm tra PoS được bao gồm trong Khối không khả dụng.

• Do đó, có quy định phạt, nghĩa là nếu Người xác thực không rút thế chấp khi phát hiện tấn công, họ có thể bị phạt khi có xung đột chữ ký giao dịch trên Khối PoS. Do đó, Người xác thực PoS xấu có thể phân khúc chuỗi PoS khi phân bổ thời điểm ghi nhận thời gian giao dịch BTC trên Khối on-chain. Đối với các phiên bản PoS sau này, điều này sẽ chuyển chuỗi PoS từ chuỗi trên cùng thành chuỗi dưới cùng. Mặc dù đây là một cuộc tấn công bảo mật thành công, nhưng nó sẽ dẫn đến việc phạt quyền lợi của Người xác thực PoS xấu vì họ có xung đột chữ ký giao dịch trên Khối mà họ chưa rút thế chấp.

图源 https://docs.babylonchain.io/assets/files/btc_staking_litepaper-32bfea0c243773f0bfac63e148387aef.pdf

Tiến độ dự án & Cơ hội tham gia

• Vào tháng 2 năm 2023, Babylon đã thực hiện thử nghiệm BTC timestamping testnet. Vào tháng 7, đã thực hiện BTC staking poc và sẽ triển khai BTC staking testnet trong Q4.

• Babylon sẽ được triển khai trên Mạng chính vào Q2 năm 2024 và sẽ phát hành Data Availability vào Q3-Q4 năm 2024. Hiện tại, dự án đang ở trạng thái thử nghiệm mạng lưới thứ tư và những người tham gia vào việc kiểm thử mạng sẽ được nhận điểm thưởng dự án, điểm này có thể đổi thành mã thông báo quản trị TokenAirdrop khi chính thức triển khai.

• Dự kiến mạng chính sẽ được triển khai sớm. Vào ngày 1 tháng 8 năm 2024, Babylon đã bắt đầu hợp tác với các dự án restake nổi tiếng như chakra, bedrock, solv protocol, pstake và bắt đầu quá trình thế chấp trước. Người dùng đã có thể tham gia vào việc thế chấp Babylon và nhận được số lượng tương ứng thông qua các dự án trên. Đây là thời điểm rất tốt để tham gia. Sau khi mạng chính được triển khai, người dùng cũng có thể nhận được mã thông báo quản trị khi thế chấp trên mạng chính và nhận được thu nhập hàng năm từ mạng thế chấp bất cứ lúc nào.

4. Restaking 赛道

Giới thiệu

• Trên cơ sở của việc thế chấp, ETH đã giới thiệu khái niệm restaking lần đầu tiên. ReStaking là việc sử dụng tài sản thế chấp dòng tiền để thế chấp với các nhà xác thực trên mạng và blockchain khác nhau để thu được lợi nhuận cao hơn, đồng thời vẫn giúp cải thiện tính an toàn của mạng mới và hành vi phi tập trung. Qua ReStaking, nhà đầu tư có thể thu được lợi nhuận gấp đôi từ cả mạng gốc và mạng ReStaking. Mặc dù ReStaking cho phép người thế chấp thu được lợi nhuận lớn hơn, nhưng nó cũng mang đến rủi ro về hợp đồng thông minh và hành vi lừa đảo của người xác thực.

• Ngoài việc chấp nhận tài sản gốc, mạng ReStaking cũng chấp nhận các tài sản khác như Token LSD, LP Token, điều này tăng cường an ninh của mạng. Đồng thời, vẫn tạo ra nguồn thanh khoản vô hạn cho thị trường Tài chính phi tập trung trong khi vẫn tạo ra thu nhập thực tế cho giao thức và người dùng của nó. Thu nhập của mạng ReStaking và mạng chuẩn đều đến từ phí sinh ra bởi việc cho thuê an toàn, Người xác thực và dApp, giao thức và lớp. Người thế chấp trên mạng sẽ nhận được một phần thu nhập của mạng và có thể nhận thêm phần thưởng phồn thực của Token native của mạng.

• Rất nhiều người nắm giữ BTC sẽ đặt BTC của họ vào các dự án như Babylon, Bedrock để thế chấp, nhận được Tỷ lệ hàng năm đáng kể và mã thông báo quản trị, người tham gia sớm thậm chí có thể nhận được lợi nhuận và lợi tức dài hạn khá tốt. Tuy nhiên, BTC của họ sẽ mất đi giá trị ứng dụng khác do staking. Vậy làm thế nào để giải phóng Thanh khoản mới để làm cho BTC của họ có nhiều giá trị hơn? Vì không thể giải phóng Thanh khoản BTC nhiều hơn, vậy nên hãy bắt đầu từ LSD, giải phóng Thanh khoản của LSD nhận được thông qua staking. Người dùng đương nhiên sẽ rất sẵn lòng, sử dụng tài sản chứng từ nhận được từ việc thế chấp BTC để restaking, đổi lấy lợi nhuận năm theo hình thức staking, mã thông báo quản trị nhận được từ staking, lợi nhuận năm theo hình thức restaking, mã thông báo quản trị nhận được từ restaking.

Dự án một, Chakra

Tổng quan dự án

• Chakra là một cơ sở hạ tầng thanh toán đột phá dựa trên mô-đun, sử dụng công nghệ bằng chứng không kiến thức để đảm bảo tính an toàn và hiệu quả không cần tin cậy. Bằng cách tích hợp thanh khoản BTC phân tán, Chakra cung cấp trải nghiệm thanh toán an toàn và mượt mà hơn. Người dùng có thể dễ dàng thế chấp BTC chỉ bằng một cú nhấp chuột, tham gia các cơ hội thu lợi thanh khoản, bao gồm dự án LST/LRT trong hệ sinh thái Babylon của Chakra.

• Chakra được ưu tiên hỗ trợ chính trong sinh thái của Starknet. Vào tháng 3 năm 2024, đã được thông báo chính thức nhận được đầu tư từ các tổ chức đầu tư như StarkWare, CoinSummer và nhiều nhà đầu tư sớm khác.

Cơ chế hoạt động

• Chakra giúp cung cấp mạng lướiThanh toán BTC mô-đun hóa cao, cho phép BTC và các tài sản phái sinh của nó tự do lưu thông giữa các chuỗi chính, đồng thời cung cấpThanh khoản cho giao thức Tài chính phi tập trung, giải quyết vấn đềThanh khoản và tương tác BTC trong hệ sinh thái blockchain hiện tại. Đồng thời, Chakra giúp Layer 2, sàn giao dịch phi tập trung (DEX) và giao thức Tài chính phi tập trung tránh phức tạp hóa việc xây dựng cơ sở hạ tầngThanh toán BTC, tránh lãng phí tài nguyên và nguy cơ an ninh khi các dự án phải xây dựng hệ thốngThanh toán lặp lại.

• Chakra sử dụng tính cuối cùng được cung cấp bởi mạng Babylon để tăng cường an ninh kinh tế, ngăn chặn các lỗi thanh toán do nhận thức chung tấn công gây ra. Chakra có thể cung cấp việc tổng hợp bằng chứng không kiến thức hiệu quả cho trạng thái và thanh khoản Layer 2, đảm bảo sự lưu thông không ma sát của tài sản BTC trên chuỗi cross. Máy ảo song song (Parallel VM) được thiết kế và triển khai bởi nhóm Chakra đạt hiệu suất trên 5000 TPS trong môi trường 4 luồng thông qua tối ưu hóa đa luồng, và thậm chí có thể đạt tới 100.000 TPS trong môi trường cấu hình cao 64 luồng.

Tiến độ dự án

• Chakra đã ra mắt Devnet vào tháng 5, khuyến khích các nhà phát triển cùng xây dựng hệ sinh thái ứng dụng và đã thiết lập mối quan hệ chặt chẽ với nhiều cộng đồng địa phương của Starknet. Sau này, Chakra sẽ ra mắt loạt hoạt động đào tạo nhà phát triển và kích thích Devnet dưới sự hỗ trợ của Starknet. Vào tháng 6, trong sự kiện Testnet cùng lúc với Babylon, Chakra liên tục trở thành Finality Provider hàng đầu toàn mạng của Babylon, đóng góp 41% người dùng thế chấp cho hệ sinh thái Babylon.

• Từ ngày 1 đến ngày 7 tháng 8 năm 2024, Chakra và Ví tiền Web3 của Binance đã cùng khởi động hoạt động thế chấp Babylon. Hoạt động này cung cấp lợi nhuận tiềm năng từ Babylon và phần thưởng kép ChakraPrana cho người tham gia, và có cơ hội nhận phần thưởng từ các Token sinh thái khác trong hệ thống Thanh toán trong tương lai. Hiện tại, hoạt động đã kết thúc, có tổng cộng 48.767 người dùng tham gia thế chấp.

Dự án 2, Bedrock

Tổng quan dự án

• Bedrock là một giao thức thanh khoản đa tài sản, được hỗ trợ bởi một giải pháp không trông coi được thiết kế phối hợp với RockX. Bedrock sử dụng tiêu chuẩn chung của mình để phát hành Thanh khoản và giá trị tối đa của PoS Token (ví dụ như ETH và IOTX), cũng như Token thanh khoản hiện có (gọi là uniETH và uniIOTX).

• Bedrock cung cấp dịch vụ cấp tổ chức cho người dùng, tính đến ngày 2 tháng 5, giá trị thế chấp đã vượt quá 2 tỷ đô la, đã xây dựng được thanh khoản thế chấpBTC (uniBTC) đầu tiên trên Babylon.

TVL cho đến nay:

Nguồn hình ảnh https://defillama.com/protocol/bedrock#information

• TVL cao nhất đã vượt qua 2 tỷ đô la, và hiện có dấu hiệu tiếp tục tăng cao. Ngoài ra, dự án cũng đã hợp tác với PENDLE, Karak, Celer, zkLink và nhiều giao thức khác, nhấn mạnh sức ảnh hưởng của nó trong hệ sinh thái Tài chính phi tập trung.

Nguồn hình ảnh https://www.rootdata.com/zh/Projects/detail/Bedrock?k=MTI1OTM%3D

• Bedrock đã nhận được đầu tư từ các tổ chức nổi tiếng như OKX Ventures, Waterdrip Capital, Amber Group. Vào ngày 2 tháng 5 năm 2024, OKX Ventures thông báo dẫn đầu đầu tư vào Bedrock. Người sáng lập OKX Ventures, Dora Yue, cho biết: 'Với sự phát triển nhanh chóng của tài chính phi tập trung, giá trị thế chấp on-chain đã vượt qua 93.4 tỷ đô la Mỹ, trong đó 48% đến từ vùng thanh khoản lại thế chấp. Đầu tư vào Bedrock nhằm mục đích tăng tốc giải pháp thanh khoản lại thế chấp. Chúng tôi hy vọng mang đến cho người dùng cộng đồng sự lựa chọn quản lý tài sản đa dạng và an toàn. Chúng tôi mong muốn sự phát triển từng bước của tài chính phi tập trung và quá trình hệ thống hóa của ngành Web3, từ đó thúc đẩy sự phát triển bền vững của ngành công nghiệp Web3'.

Cơ chế hoạt động

• Sử dụng uniBTC được hỗ trợ bởi babylon để thế chấp lại. Người dùng có thể thế chấp wBTC trên ETH on-chain bằng cách sử dụng wBTC đến Babylon, sau khi thế chấp WBTC của họ sẽ nhận được chứng chỉ 1:1 - uniBTC, uniBTC của người dùng có thể được đổi ngay lập tức thành wBTC. Babylon cung cấp hỗ trợ công nghệ cốt lõi. Người dùng thế chấp wBTC và giữ uniBTC có thể nhận được điểm Bedrock và Babylon. Bằng cách hợp tác với uniBTC, Bedrock cung cấp dịch vụ thế chấp Thanh khoản để hỗ trợ chuỗi PoS của Babylon. Bằng cách đúc uniBTC, đảm bảo tính ổn định và an toàn của chuỗi PoS Babylon và mở rộng sản phẩm Bedrock sang chuỗi BTC.

Nguồn hình ảnh https://www.bedrock.technology/

• Từ ngày 1 tháng 8 đến ngày 7 tháng 8 năm 2024, Bedrock và Binance sẽ cùng triển khai chương trình thế chấp. Từ ngày 1 tháng 8, người dùng chỉ cần giữ uniBTC trong Ví tiền, mỗi Token sẽ nhận được 21 lần phần thưởng Bedrock BCD mỗi giờ, người dùng Ví tiền Web3 của Binance còn nhận được 3 lần nâng cấp.

Nguồn hình ảnh https://docs.bedrock.technology/bedrock-lrt/bedrock-diamonds

5. Giao dịch phi tập trung

• Gần đây, BitGO - tổ chức chủ chốt đằng sau wBTC đã phát hành thông báo về việc chuyển giao quyền kiểm soát wBTC, điều này đã gây ra cuộc thảo luận về tính an toàn của WBTC trên thị trường.

WBTC

• WBTC là hình thức đóng gói BTC sớm nhất và phổ biến nhất, nó cầu nối tài sản BTC vào sinh thái Ethereum, tận dụng thanh khoản của BTC trong tài chính phi tập trung của Ethereum. Tuy nhiên, hình thức đóng gói BTC dưới dạng ERC-20 này tồn tại vấn đề quản lý tập trung, khiến người dùng lo lắng về tính an toàn và minh bạch của tài sản. MakerDAO quyết định ngừng cho vay mới đối với WBTC. Hơn 30 triệu USD WBTC đã bị tiêu hủy trong một tuần. Sự quan tâm đến các sản phẩm cạnh tranh như tBTC và sản phẩm mới cbBTC của Coinbase tăng cao.

tBTC

• Khi tương tác chuỗi cross từ BTC sang ETH, bạn có thể xem xét đúc tBTC. Đổi từ WBTC sang tBTC, sau đó giữ tBTC cẩn thận hoặc tiếp tục sử dụng tBTC như Tài sản thế chấp trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung. tBTC có tỷ lệ đúc Tài chính phi tập trung tốt và có nhiều trường hợp sử dụng trên Curve Finance. Ngoài việc giao dịch tích cực trên các hồ bơi ổn định và biến động chính, tBTC cũng có thể đúc đồng tiền ổn định crvUSD.

FBTC

• FBTC là một loại tài sản tổng hợp mới toàn chuỗi, được gắn kết 1:1 với BTC, hỗ trợ lưu thông BTC toàn chuỗi (Ominichain). Sau đó, FBTC sẽ trước hết được đưa lên chuỗi ETH và Mantle và BNB on-chain, sau đó mở rộng sang nhiều mạng hơn và có thể sử dụng FBTC trong cảnh DeFI để tìm kiếm lợi nhuận.

•Ưu điểm chính của FBTC là:

1. FBTC sẽ sử dụng người theo lệnh long để tính toán nhà cung cấp lưu trữ.

2. Các hoạt động của đúc, phá hủy và cầu nối Cross-chain của FBTC được quản lý bởi TSS (Thuật toán chữ ký ngưỡng) do ủy ban an ninh và công ty an ninh của FBTC điều hành.

3. Giấy chứng nhận dự trữ FBTC có thể được tra cứu trực tiếp và được kiểm soát và xác minh bởi công ty an ninh.

4. 锁定的 FBTC 可以定向调度底层 BTC 作为Tài sản thế chấp或参与 Babylon thế chấp。

5. Được xây dựng bởi các tổ chức tài chính BTCTổ chức tài chính nổi tiếng tồn tại trong hệ sinh thái blockchain và được tin tưởng bởi nhiều người khai thác và nhà xây dựng.

6. Mã thông báo quản trị được sử dụng như một động lực.

dlcBTC

• dlcBTC là Phi tập trung phiên bản phiếu quyền không thuộc sở hữu của BTC trên mạng ETH, cho phép người nắm giữ BTC tham gia giao thức Tài chính phi tập trung và đồng thời giữ quyền sở hữu hoàn toàn về tài sản của mình. Nó sử dụng Hợp đồng nhật ký thận trọng (DLCs) để khóa BTC trong một UTXO đa chữ ký, trong đó một Chìa khoá bảo mật được người dùng nắm giữ, và một Chìa khoá bảo mật phân tán trên mạng Phi tập trung. Token dlcBTC đã được đúc có thể được sử dụng làm Tài sản thế chấp trên các nền tảng Tài chính phi tập trung khác nhau (như Curve và AAVE).

• dlcBTC khác với wBTC và các tài sản cầu khác (như tBTC và BTC.B), nó on-chain bằng việc loại bỏ nhu cầu trung gian hoặc người giữ tiền và coi chủ quyền của người dùng là nguyên tắc cốt lõi. dlcBTC được bảo vệ bởi toàn bộ Khả năng tính toán của mạng Bitcoin, không cần người dùng gửi BTC của họ đến Địa chỉ gửi tiền của bên thứ ba.

• So với WBTC, dlcBTC có những điểm mạnh sau:

1. Tự đóng gói: dlcBTC được tự đóng gói bởi người gửi tiền (nhà cung cấp dịch vụ dlcBTC), khóa BTC trong DLC. Tự đóng gói có nghĩa là DLC chỉ có thể thanh toán cho người gửi ban đầu, điều này đảm bảo BTC không bị đánh cắp trong cuộc tấn công của Hacker hoặc bị tịch thu bởi chính phủ.

2. Hoàn toàn tự động: Do quá trình quản lý của BitGo có các bước thủ công, việc tạo hoặc hủy đồng wBTC mất từ 3-12 giờ. Trong khi đó, đồng dlcBTC hoàn toàn tự động và chỉ cần 3-6 khối BTC được xác nhận để hoàn thành quá trình tạo hoặc hủy.

3. Phí linh hoạt: Vì DLC.Link không phải là bên môi giới, chi phí giao dịch dlcBTC thấp hơn, từ đó cung cấp chi phí đúc và hủy cạnh tranh hơn.

6. Cedefi

Giới thiệu

• CeDeFi là một Dịch vụ tài chính kết hợp tính năng của CeFi (CeFi) và Tài chính phi tập trung. Việc kết thúc mùa hè Tài chính phi tập trung đã khơi nguồn cho sự suy nghĩ: cần thiết phải đổi mới cơ chế để thoát khỏi sự phiền toái của việc thao tác thủ công và tương tác với Pool khai thác thanh khoản, cũng như vượt qua hạn chế của thuật toán cơ bản của Pool khai thác. Sau khi Ethereum chuyển sang PoS, Lido đã thành công trong việc thúc đẩy mô hình quản lý tài sản tích cực, tức là thông qua việc thế chấp ETH nguyên sinh để nhận được stETH, giải phóng thanh khoản và thu nhập. Trong quá trình này, người dùng đã chuyển từ việc tương tác với Thanh khoản pool của họ sang việc gửi tài sản cho các tổ chức quản lý tài sản chuyên nghiệp (trung tâm hóa), đó cũng chính là ý nghĩa của CeDeFi.

• Trong mô hình CeDeFi, người dùng sẽ khóa BTC tại mạng thanh toán ngoại vi của các tổ chức lưu trữ bên thứ ba, độc lập với sàn giao dịch, các BTC này sẽ được ánh xạ sang Token trên sàn giao dịch theo tỷ lệ 1:1. Sau đó, người dùng có thể sử dụng các Token này trên nền tảng CeDeFi để thực hiện các hoạt động khác nhau, chẳng hạn như giao dịch lãi suất kinh doanh chênh lệch giá giữa các thị trường khác nhau. Trong khi đó, BTC thực tế sẽ được lưu trữ an toàn trong ví lạnh cách ly khỏi sàn giao dịch. Việc chuyển tiền giữa nền tảng lưu trữ và tài khoản sàn giao dịch chỉ diễn ra khi cần thiết, đảm bảo an toàn cho tài sản của người dùng.

• Đến ngày 13 tháng 6 năm 2024, khoảng 28% tổng cung cấp ETH đã được thế chấp (33 triệu / 120 triệu), khoảng 29% ETH đã được thế chấp qua Lido (10 triệu / 33 triệu). Nghĩa là, thanh khoản của BTC trị giá nghìn tỷ USD vẫn chưa được giải phóng, đó chính là lý do mà CeDefi đang nổi lên.

• Nguồn thu nhập của CeDeFi thường bao gồm lợi nhuận từ chênh lệch giá, lợi nhuận từ thế chấp, lợi nhuận từ thế chấp lại, lợi nhuận từ giao thức (như kỳ vọng của Airdrop) và nhiều hơn nữa. Chênh lệch giá là sự khác biệt Lãi suất giữa hai hệ thống CeFi và Tài chính phi tập trung, giao dịch chênh lệch giá được tiến hành để kiếm lợi nhuận. Chiến lược Kinh doanh chênh lệch giá CeDeFi kết hợp tính an toàn của CeFi và tính linh hoạt của Tài chính phi tập trung, người dùng Kinh doanh chênh lệch giá thông qua Lãi suất trung hòa Delta.

Dự án một, Solv Protocol

Tổng quan dự án

• Solv giao thức是一个统一的BitcoinThanh khoản矩阵，旨在通过 SolvBTC 统一BTC分散的万亿美元Thanh khoản。

• Nhận được vòng gốc trong vòng 21 năm, tổng cộng đã huy động bốn vòng vốn, tổng số vốn hơn 11 triệu đô la Mỹ (bao gồm cả vòng chiến lược không được tiết lộ của Binance Labs); Hợp đồng dự án đã được kiểm toán bởi nhiều công ty nổi tiếng.

Cơ chế hoạt động

• SolvBTC là tầng thanh khoản của BTC, hiện đã được triển khai trên ETH, BNB, Arbitrum và Merlin. Đến ngày 16 tháng 7 năm 2024, tổng giá trị khóa TVL của giao thức là 20224 BTC, tương đương khoảng 1.2 tỷ đô la.

• Thông qua thế chấp SolvBTC, người dùng có thể nhận được SolvBTC Ethena (SolvBTC.ENA) hoặc SolvBTC Babylon (SolvBTC.BBN).

SolvBTC Ethena sử dụng BTC làm Tài sản thế chấp để vay tiền ổn định, sau đó sử dụng cho việc đúc và thế chấp USDe của Ethena. Quá trình này chủ yếu thu được lợi nhuận từ hai nguồn chính là vốn vay và chênh lệch giá cơ bản từ việc thế chấp ETH và đối chứng hợp đồng tương lai Delta. Ngoài ra, còn có thể nhận được động lực từ hai mặt trạng thái Token của Solv và Ethena.

￮ SolvBTC.BBN ban đầu sẽ không tạo ra lợi nhuận, nhưng nó được thiết kế để chuẩn bị cho việc khởi động Mạng chính của Babylon. Babylon dự kiến sẽ khởi động Mạng chính vào cuối tháng 7. Trong đó, số lượng 500 BTC của first epoch và second epoch đã được nhận hết.

• Solv Protocol 合作的tài sản kỹ thuật số托管机构有 Copper、Ceffu、Cobo 和 Fireblocks 等。这些托管机构提供「场外Thanh toán 」解决方案，使 Solv 能够将资产委托给中心化sàn giao dịch或从中心化sàn giao dịch取消委托，而无需转移实际资产。

• Khung công nghệ: Khung công nghệ Solv xoay quanh mạng xác minh Thanh khoản (LVN), đây là một khung công nghệ nhằm cung cấp Thanh khoản và xác minh an toàn cho tài sản kỹ thuật số, chủ yếu theo dõi LST. Tài sản đầu tiên được hỗ trợ bởi LVN là SolvBTC. Hiện tại, Solv Guard đã được giới thiệu, đây là mô-đun bảo mật cơ bản của LVN, đảm bảo tính toàn vẹn và an toàn cho tất cả các hoạt động trong mạng bằng cách giám sát và quản lý quyền của người quản lý tài sản.

Nguồn hình ảnh https://docs.solv.finance/solv-documentation/getting-started-2/liquidity-validation-network

Tiến độ dự án & Cơ hội tham gia

• Hệ thống điểm Solv đang hoạt động và sẽ trở thành tham chiếu cho Airdrop trong tương lai.

￮ Tổng XP = XP cơ bản + XP nâng cao + XP được đề xuất

￮ Để nâng cao điểm cơ bản (XP cơ bản = (XP nhận được cho mỗi đô la được gửi) x (thời gian nắm giữ)), bạn có thể thế chấp. Đồng thời, bạn cũng có thể nhận được một hệ số nhân để nâng cao XP bằng cách đạt đến ngưỡng nhất định hoặc tham gia hoạt động cộng đồng.

• Tin cộng đồng ngày 16 tháng 7: epoch thứ ba của SolvBTC.BBN sẽ sớm được ra mắt.

项目二、Bouncebit

Tổng quan dự án

• BTC Restaking 链，完全兼容 EVM，具有 CeDeFi 产品设计，利用 LCT（Thanh khoản托管Token）进行再thế chấp和on-chain Farming。

• Ngày 29 tháng 2 năm 2024, BounceBit công bố hoàn thành vòng gọi vốn hạt giống 6 triệu đô la Mỹ, do Blockchain Capital và Breyer Capital dẫn đầu, với sự tham gia của CMS Holdings, Bankless Ventures, NGC Ventures, Matrixport Ventures, DeFiance Capital, OKX Ventures và HTX Ventures. Cùng ngày, OKX Ventures và HTX Ventures công bố đầu tư chiến lược vào công ty. Ngày 11 tháng 4, Binance Labs công bố đầu tư vào BounceBit.

Cơ chế hoạt động

• Bouncebit 引入 Mainnet Digital 和 Ceffu 的 MirrorX 技术来完成受监管托管保障，将资产映射到sàn giao dịch，实现 BTC 在 MPC 钱包中的生息收益。同时，链采用 BTC + BounceBit 混合 PoS 机制进行验证。

• BounceBit hỗ trợ chuyển đổi trơn tru BTC thành các hình thức linh hoạt hơn như BNB on-chain BTCB và Wrapped Bitcoin (WBTC). Người dùng có thể lựa chọn lưu trữ BTC của họ trong dịch vụ lưu trữ an toàn có thể truy cập qua mạng lưới EVM, từ đó cầu nối tài sản này đến nền tảng BounceBit. Quá trình này cho phép tích luỹ thu nhập on-chain mà không cần tương tác trực tiếp với BTCChuỗi chính.

• Bouncebit CeTài chính phi tập trung 生态系统为用户提供三种类型的收益：原始 Cefi 收益（Kinh doanh chênh lệch giá）、在 BounceBit on-chainthế chấp BTC 的Nút运营奖励以及参与on-chain应用程序和 Bounce Launchpad 的机会收益（on-chain生态系统 Tài chính phi tập trung 收益）。

￮ Người dùng đóng góp cho TVL được quản lý an toàn bởi dịch vụ lưu trữ được quản lý bởi Mainnet Digital, đảm bảo tuân thủ và an toàn. Sau đó, tài sản này được sao chép thông qua dịch vụ MirrorX của Ceffu. Người dùng nhận được BBTC/BBUSD.

Nguồn hình ảnh https://docs.bouncebit.io/cedefi/bouncebit-cefi-+-defi/infrastructure

Tiến độ dự án

• Tháng 5 đã khởi động Mạng chính, tính đến ngày 16 tháng 7, vốn hóa thị trường của $BB là $201 triệu, FDV là $968 triệu, Mạng chính TVL là $310 triệu.

Dự án ba, giao thức Lorenzo

Tổng quan dự án

• Lorenzo là một lớp tài chính BTC Thanh khoản dựa trên Babylon.

• Vào ngày 21 tháng 5, dự án tài chính Lorenzo của BTCThanh khoản thông báo hợp tác chiến lược sinh thái với dự án BTC Layer 2 Bitlayer, Lorenzo sẽ ra mắt phiên bản Beta trên Bitlayer để chấp nhận BTC thế chấp, hỗ trợ người dùng sử dụng stBTC - token thế chấp sinh ra để kiếm thêm lợi nhuận trên Bitlayer.

Cơ chế hoạt động

• Lorenzo chuyển đổi BTCToken thế chấp thành Token vốn lưu động (LPT) và Token tích lũy lợi nhuận (YAT) để sử dụng trong mỗi giao dịch thế chấp. Lorenzo cũng cung cấp cơ sở hạ tầng để trao đổi LPT và YAT và rút tiền từ lợi nhuận thế chấp.

• Lorenzo kết hợp người dùng thế chấp BTC với Babylon và chuyển đổi BTC thế chấp của Babylon thành BTC Thanh khoảnthế chấpToken, giải phóng Thanh khoản vào hệ sinh thái Tài chính phi tập trung ở hạ lưu. Về cấu trúc, Lorenzo bao gồm Cosmos AppChain xây dựng bằng Cosmos Ethermint, hệ thống Chuyển tiếp đồng bộ BTC L1 và Lorenzo AppChain, cùng hệ thống phát hành và thanh toán BTC Thanh khoảnthế chấpToken.

• Đến ngày 16 tháng 7 năm 2024, TVL là 70 triệu đô la.

7. DEX AMM Swap

Giới thiệu

• DEX AMM Swap (sàn giao dịch Phi tập trung AMM交换) là một cơ chế giao dịch Phi tập trung hoạt động trên Khối on-chain. Nó sử dụng Thuật toán và Thanh khoản pool để tự động cung cấp thanh khoản cho các cặp giao dịch mà không cần sổ đặt hàng tập trung. Người dùng có thể trực tiếp trao đổi Token trên on-chain, tận hưởng trải nghiệm giao dịch với Trượt giá thấp và Phí thấp. Mô hình AMM tăng đáng kể Thanh khoản và tính khả dụng của DEX, là cơ sở hạ tầng quan trọng của hệ sinh thái Tài chính phi tập trung.

• Sự phát triển của DEX trong hệ sinh thái BTC đang kém phát triển so với các chuỗi khác hỗ trợ hợp đồng thông minh, điều này chủ yếu do thiết kế ban đầu và hạn chế kỹ thuật của mạng BTC.

• Về mặt công nghệ, AMM (người theo lệnh long tự động), PSBT (giao dịch BTC đơn phần ký) và trao đổi ngang hàng nguyên tử cung cấp nền tảng công nghệ cho DEX trên BTC. AMM quản lý hồ bơi thanh khoản thông qua thuật toán, thực hiện định giá tự động và thực hiện giao dịch; PSBT cho phép xây dựng giao dịch phức tạp theo từng bước và tham gia người theo lệnh long, tăng cường tính linh hoạt và an toàn của giao dịch; trao đổi ngang hàng nguyên tử thực hiện trao đổi Không đáng tin cậy của tài sản giữa các chuỗi tương tác, cơ chế cốt lõi của nó là Hợp đồng khóa thời gian bằng mã băm (Hash Time-Locked Contract, HTLC).

Dự án 1, Bitflow

Tổng quan dự án

• Bitflow tập trung vào lợi suất BTC bền vững, sử dụng công nghệ PSBT, trao đổi nguyên tử, AMM và các giải pháp giải quyết Layer-2 như Stacks để giao dịch BTC, stablecoin, vv.

• Bitflow đã hoàn thành vòng kêu gọi vốn trước 130 triệu USD vào ngày 25 tháng 1 năm 2024, với Portal Ventures là nhà đầu tư dẫn đầu, Bitcoin Frontier Fund, Bitcoin Startup Lab, Big Brain Holdings, Newman Capital, Genblock Capital, Tykhe Block Ventures và các nhà đầu tư khác tham gia. Đồng sáng lập Dylan Floyd là CEO, trước đây là kỹ sư phần mềm tại AT&T, tốt nghiệp tại Viện Công nghệ Georgia. Cộng sự sáng lập khác, Diego Mey, là CSO, là đối tác sáng lập của Bussola Marketing Group, trước đó làm việc trong kinh doanh phát triển tại Wicked Studios.

Cơ chế hoạt động

• Bitflow được định vị là DEX (sàn giao dịch phi tập trung), dựa trên nền tảng Stacks. Theo dữ liệu từ DefiLlama, TVL hiện tại của Bitflow là 18,27 triệu USD. Điểm đặc biệt của dự án là có thể kiếm lợi nhuận BTC nguyên bản mà không đưa ra rủi ro lưu giữ. Người dùng có thể cung cấp thanh khoản trong nhóm thanh khoản để kiếm lợi nhuận, chủ yếu là các đồng tiền ổn định như USDA, STX và stSTX, cùng với BTC (được hỗ trợ sau khi Stacks thực hiện nâng cấp Nakamoto).

• Mục tiêu khác của Bitflow là xây dựng BTCFi. Với StableSwap của BitFlow, ngoài các đồng tiền ổn định, các tài sản xBTC, sBTC (đều là Wrapped BTC trên Stacks) và tài sản BTC gốc cũng có thể dễ dàng tích hợp vào hệ sinh thái BitFlow. Trong đó, sBTC là biểu thị được liên kết với BTC 1:1 trên Stacks, sBTC hoạt động trong một khung phi tập trung hoàn toàn và được giám sát bởi một nhóm người ký thành viên mở. xBTC là phiên bản gói BTC được phát hành trên Stacks, được hỗ trợ bởi BTC 1:1 được giữ dự trữ, tương tự như Wrapped Bitcoin trên mạng lưới Ethereum.

Tiến độ dự án & Cơ hội tham gia

• Bitflow hiện đã triển khai AMM DEX Mạng chính, hiện hỗ trợ giao dịch đa bước. Đồng thời, AMM RUNES của Bitflow đang được xây dựng, hiện bạn có thể điền email trên trang web chính thức để tham gia danh sách chờ. Về Token, $BFF sẽ sớm ra mắt, bạn có thể tiếp tục theo dõi thông tin.

Dự án hai, Dotswap

Tổng quan dự án

• BTC Mạng chính原生 AMM DEX, hỗ trợ tài sản bao gồm Runes, BRC 20, ARC 20 và CAT 20 mới nhất. Mạng chính đã được triển khai vào tháng 9 năm 2023 và hiện đã được cập nhật lên phiên bản V3. Đến ngày 25 tháng 9 năm 2024, tổng khối lượng đạt 1770 BTC và TVL hiện đạt gần 60 BTC.

Cơ chế hoạt động

• Hồ bơi thanh khoản của DotSwap được hỗ trợ bởi MMM (Multilayered Multisig Matrix, ma trận đa chữ ký đa tầng), một khung đa chữ ký nâng cấp tích hợp lợi ích của MPC và đa chữ ký nguyên gốc BTC.

• Giao dịch nguyên tử không giám sát không cần phép: Sử dụng công nghệ PSBT.

Tiến độ dự án

• Trong quý 3 năm 24, công cụ DotSwap mới đã được ra mắt: Máy đúc rune và Bộ tăng tốc giao dịch BTC đa chức năng. Bộ tăng tốc (DotSwap Accelerator) trước đây được gọi là BTC-Speed, tối ưu hóa thời gian giao dịch BTC bằng cách sử dụng phương pháp chi trả phụ thuộc (CPFP). Runeđúc / rãnh chính là không phí, cung cấp ba chế độ đúc khác nhau.

Dự án 3, Unisat AMM Swap

Tổng quan dự án

• Unisat là ứng dụng Ví tiền tập trung vào Ordinals và brc-20, dựa trên sổ đặt hàng để thực hiện giao dịch thị trường chữ khắc (bao gồm Ordinals, brc-20 và Runes), khác biệt với DEX dựa trên AMM điển hình.

• Unisat đã hoàn thành vòng huy động vốn chiến lược vào tháng 2 năm 2024, và sau đó hoàn thành vòng huy động vốn tiền khởi nghiệp do Binance dẫn đầu vào tháng 5.

• Vào cuối tháng 5, Unisat bắt đầu Airdrop pizza chữ khắc. Vào ngày 9 tháng 9, Mạng chính Fractal do đội ngũ Unisat phát triển chính thức ra mắt, củng cố vị trí của nó trong lĩnh vực chữ khắc.

Phần 3: So sánh các loại tài sản khác nhau

So sánh tính an toàn

• Đối với hệ sinh thái BTC, mức độ theo dõi về "an ninh" cao hơn đáng kể so với các hệ sinh thái khác, điều này được quyết định bởi đặc tính của những người tham gia vào hệ sinh thái BTC. Từ việc lưu trữ tiền trong Ví tiền đến các bước cụ thể của kế hoạch tham gia FI đều cần được bảo đảm an toàn và việc kiểm soát chủ sở hữu tài sản là trọng tâm.

• ETH Square là lớn nhất Bằng chứng về cổ phần (PoS) blockchain tính theo tổng giá trị thế chấp. Tính đến tháng 8/2024, người nắm giữ ETH có ETH trị giá hơn 111 tỷ USD, chiếm 28% tổng nguồn cung ETH. Số lượng ETH trong thế chấp còn được gọi là ngân sách bảo mật của ETH Fang, vì chủ sở hữu thế chấp bị mạng phạt khi họ vi phạm các quy tắc của giao thức. Trong khi ETHFi đã tạo ra một hệ sinh thái ETH siêu lớn, nó cũng đã thêm rủi ro hệ thống cho toàn bộ ETH (bao gồm rủi ro tập trung quá mức, nguy cơ rút tiền hàng loạt, v.v.). Bởi tính bảo mật của POS được xác định bởi giá trị của đồng tiền thế chấp nên một khi có lối thoát của rút tiền hàng loạt/Người xác thực, sẽ có vòng xoáy tử thần, khiến tính bảo mật của POS giảm sút. Đồng thời, trong bối cảnh Thị trường Bear, sự sụt giảm giá của đồng tiền này có thể làm giảm phí gas, khiến ETH rơi vào tình trạng lạm phát, từ đó tiếp tục thúc đẩy sự suy giảm của ETH. Cuối cùng, "tấn công nửa đếm" cũng là một trong những vấn đề bảo mật của ETH, đó là khi Người xác thực ETH kiểm soát hơn 50% quyền lực quản trị thì rất dễ thao túng và tấn công mạng.

• Tổng giá trị khóa TVL của hệ sinh thái Solana đã đạt 4,86 tỷ đô la vào ngày 17 tháng 7 năm 2024, mặc dù còn cách biệt so với 59 tỷ đô la của hệ sinh thái Ethereum, nhưng hiện tại đã vượt qua BSC với một lợi thế nhỏ, chỉ đứng sau Tron xếp thứ ba. Solana cũng thuộc loại blockchain PoS, với lô-gic an toàn tương tự như Solana. Đáng chú ý là Solana có nhiều yếu tố ngoại vi hơn, dễ dẫn đến biến động giá. Ví dụ, vào tháng 4 năm nay, Solana đã gặp tắc nghẽn mạng do memecoin và khai thác Ore.

• Theo quan điểm của thực tế rằng BTC là một hệ thống POW, về nguyên tắc không có vấn đề như vậy, nhưng một khi rủi ro của quá nhiều FI giao thức được tích lũy và gây ra rủi ro hệ thống, thì nó cũng có thể gây ra sự sụt giảm mạnh về giá của BTC, điều này sẽ ảnh hưởng đến xu hướng tăng và giảm của toàn bộ thị trường, điều này rất bất lợi cho BTCFI, đặc biệt là trong giai đoạn phát triển ban đầu hiện nay, rất dễ bị "chết" và mất nhiều thời gian hơn để được công nhận.

So sánh tỷ suất lợi nhuận

• Nguồn thu nhập đa dạng, phù hợp với các tình huống ứng dụng sản phẩm khác nhau. Thông thường bao gồm thu nhập từ thế chấp, thu nhập từ sản phẩm Tài chính phi tập trung và thu nhập từ giao thức chính.

￮ Lợi nhuận thế chấp, ví dụ như việc Babylon sử dụng BTC làm đảm bảo an ninh cho chuỗi POS và tạo ra lợi nhuận thế chấp.

￮ Sản phẩm Tài chính phi tập trung thu nhập, chẳng hạn như thu nhập từ Kinh doanh chênh lệch giá liên quan đến sản phẩm Solv, hoặc thu nhập từ giao thức Lending.

Lợi nhuận từ giao thức đề cập đến lợi nhuận được tạo ra từ giá trị của giao thức hoặc sự kỳ vọng từ việc phát hành coin.

• Dưới đây là so sánh tỷ suất lợi nhuận và nguồn lợi nhuận của các dự án lớn ETHfi, SOLfi và BTCfi / giao thức.

￮ ETHfi tỷ suất lợi nhuận và nguồn lợi nhuận của các giao thức phổ biến hiện tại:

￮ SOLfi tỷ suất lợi nhuận và nguồn lợi nhuận của các giao thức phổ biến hiện tại：

￮ BTCfi Các tỷ lệ lợi nhuận và nguồn lợi nhuận của các giao thức nổi tiếng hiện tại:

Lưu ý: RETRO trong bảng chỉ đề cập đến Babylon chưa tính APR, trong khi APR của các dự án khác phụ thuộc vào Babylon, do đó không ước lượng ở đây. Ngoài ra, Binance, OKX, HTX và nhiều dự án khác đã phối hợp với Babylon, Chakra, Bedrock, B², Solv Protocol để triển khai loạt hoạt động thế chấp, farming, người dùng đã thu được lợi nhuận cao, đặc biệt là loạt hoạt động thế chấp trên Binance web3 Ví tiền.

• Ở mức độ tổng thể, BTCFi có tiềm năng lớn hơn so với ETHFi và SolFi, vì hai dự án sau đã trải qua giai đoạn đột phá của TVL tăng lên, trong khi BTCFi vẫn còn là một đại dương xanh, từ góc độ này, sản phẩm của BTCFi có kỳ vọng sinh lời cao hơn.

Đa dạng sinh thái

• Hệ sinh thái ETH bao gồm Defi, Token không thể thay thế, RWA và Restake. Các dự án hàng đầu truyền thống như Uniswap, AAVE, Link, ENS và các giao thức khác đã được cải thiện đáng kể về tăng trưởng người dùng thực tế và tần suất sử dụng hiệu quả. Kể từ năm 2023, nhiều giao thức mới như Lido, EigenLayer và các giao thức khác về thanh khoản ETH đã thu hút một lượng lớn vốn đầu tư.

• Trên Solana, DEX Raydium và giải pháp thanh khoản Kamino Finance cùng có tổng giá trị khóa của gần 1 tỷ đô la, là hai dự án hàng đầu trên sinh thái Tài chính phi tập trung của Solana. Xét về giá trị khóa, Jupiter, Drift, Marginfi, Solend đứng sau. Solana cũng thuộc loại blockchain PoS, trong đó phần lớn tiền được tập trung vào Liquid Staking, dự án hàng đầu là Jito.

• Đối với BTCFi, trước hết cần xem xét loại tài sản và TVL trên Fi. Theo dữ liệu từ CryptoCompare và CoinGecko, kích thước thị trường BTCFi vào năm 2023 đã đạt khoảng 100 tỷ USD. Số liệu này bao gồm tổng số lượng BTC được khóa trong hệ sinh thái Tài chính phi tập trung (DeFi), cũng như quy mô thị trường của các sản phẩm và dịch vụ tài chính liên quan đến BTC. Số lượng người sở hữu BTC cũng liên tục tăng lên, điều này có nghĩa là có sự gia nhập của nhóm người dùng mới và dòng vốn mới, việc thông qua ETF cũng đẩy BTC vào một chu kỳ tăng giá mang lại một siêu bò trắng, và số Ví tiền mới trên chuỗi đang chứa BTC cũng đang tăng dần.

• Ngoài BTC chính ra, đã có rất nhiều loại tài sản phong phú tham gia vào BTCFI. Ví dụ như chữ khắc, rune và các tài sản lớp một dựa trên mạng BTC; rgb++, tài sản taproot và các tài sản lớp hai dựa trên mạng BTC; WBTC on-chain của ETH, các chứng chỉ LST hoặc LRT thế chấp của BTC và các tài sản wrap/stake; những tài sản này đã mở rộng phạm vi thanh khoản của FI, làm cho tương lai của cảnh FI trở nên phong phú hơn.

• Về giao thức và dự án sinh thái, sinh thái BTC đang ở giai đoạn bùng nổ, với nhiều dự án xuất hiện, bao gồm cả Layer 2, VC đầu tư tăng lên và nhận được sự theo dõi từ thị trường. Ví dụ như merlin, Bouncebit xung quanh mạng lưới Layer 2 của BTC; giao thức cho vay như BlockFi, Celsius Network; giao thức Stablecoin như Satoshi Protocol, BitSmiley; giao thức Staking như Babylon, Pstake; giao thức Restaking như Chakra, Bedrock.

Kết thúc

Trong thời đại số hóa nhanh chóng này, với sự tham gia ngày càng tăng của các tổ chức toàn cầu và các gigabyte công nghệ, số lượng và độ phức tạp của các chuỗi công cộng không ngừng tăng, nhưng BTC (BTC) vẫn giữ vững vị thế độc đáo của mình, 1 BTC luôn bằng 1 BTC, giá trị của nó đã được kiểm chứng qua thời gian và chứng minh tiềm năng của mình như một tài sản tăng giá dài hạn. BTC không chỉ là một chuỗi số hoặc mã, nó là một tài sản có tính thanh khoản cao và tính ứng dụng, cho dù là trong việc đơn giản hóa giao dịch xuyên biên giới, hỗ trợ thanh toán điện tử, hay ứng dụng rộng rãi trong lĩnh vực tài chính, BTC đã chứng minh giá trị độc đáo của mình.

Nhà đầu tư ngày càng có nhu cầu về sự thanh khoản của BTC, các nhà phát triển cũng đang tích cực khám phá tính có thể lập trình được của BTC để phát huy toàn bộ tiềm năng của nó. BTCFi ra đời chính là ở trong bối cảnh như vậy, nó không chỉ đáp ứng nhu cầu thanh khoản của BTC trên thị trường, mà còn thúc đẩy sự sôi động của mạng lưới BTC thông qua việc tăng cường tình hình sử dụng BTC. Khi hệ sinh thái BTCFi ngày càng phát triển, chúng ta chứng kiến sự cạnh tranh lành mạnh giữa các giao thức, sự cạnh tranh này không chỉ giảm thiểu các rủi ro tập trung mà còn thúc đẩy sự chín chắn và đa dạng của toàn bộ hệ sinh thái BTC.

展望未来，BitcoinFi 将继续作为mã hóa金融领域的创新引擎，推动BTC网络向更高级别的金融应用和全球参与度迈进。随着技术的不断进步和市场的持续扩大，BitcoinFi 有望成为连接TradFi与Tài sản tiền điện tử世界的桥梁，为全球用户提供更加丰富、安全、高效的Dịch vụ tài chính。

Tuyên bố:

1. Bài viết này được sao chép từ [Waterdrip Capital](https://foresightnews.pro/article/detail/68865)], Quyền sở hữu bản quyền thuộc về tác giả gốc [Freya, Knight, Ausdin, ZJUBCA; Elaine, Youyu, Satoshi Lab], nếu có bất kỳ ý kiến ​​nào về việc sao chép, vui lòng liên hệ với đội [Gate Learn](https://www.gate.io/questionnaire/3967], đội sẽ xử lý càng sớm càng tốt theo quy trình liên quan.

2. Tuyên bố miễn trách nhiệm: Quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết chỉ là quan điểm cá nhân của tác giả, không hình thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.

3. Bản dịch các phiên bản tiếng khác của bài viết được thực hiện bởi nhóm Gate Learn, không được sao chép, phát tán hoặc sao chép bài viết đã được dịch mà không đề cập [Gate.io](​http://Gate.io).