#SECPushesFor24HourTrading

Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC) đang nghiêm túc bàn chuyện giao dịch cổ phiếu 24 giờ/ngày

Một điều trước đây nghe như ý tưởng xa vời giờ đã nằm trên lịch thực tế. SEC đã lên lịch một buổi tọa đàm công khai vào ngày 17 tháng 9 nhằm thảo luận việc đưa các thị trường cổ phiếu tại Mỹ tiến gần hơn tới giao dịch liên tục. Chương trình nghị sự bao gồm các phiên giao dịch qua đêm, khả năng phục hồi của thị trường và những vấn đề thực tiễn của việc mở rộng khung giờ.

Chủ tịch Paul Atkins nói thẳng: “Chúng ta đang tiến tới một ngày – và một đêm – mới trên các thị trường cổ phiếu tại Mỹ.” Đó không phải ngôn ngữ của một cơ quan quản lý chỉ đang cân nhắc một khái niệm.

ĐIỀU ĐÃ DIỄN RA

SEC đã bật đèn xanh cho 24X Exchange để giao dịch 23 giờ/ngày. NYSE, Nasdaq và Cboe cũng đã nộp các đề xuất của riêng họ nhằm mở rộng giờ giao dịch. Đây không phải các hồ sơ mang tính lý thuyết. Đó là những bước đi cụ thể từ các địa điểm giao dịch lớn nhất trong nước.

PHẦN ĐỐI CHIẾU VỚI NGÀNH CRYPTO

Khó có thể bỏ qua ảnh hưởng của các thị trường crypto ở đây. Giao dịch tài sản số không bao giờ đóng cửa. Thực tế đó đã lặng lẽ nâng chuẩn mực về những gì người tham gia kỳ vọng ở các thị trường truyền thống. Khi vốn có thể di chuyển bất cứ lúc nào trong một phần của hệ thống tài chính, thì những phần vẫn “ngủ yên” bắt đầu trông lỗi thời.

NHỮNG CÂU HỎI THỰC SỰ

Giờ giao dịch dài hơn nghe có vẻ hấp dẫn cho đến khi bạn xem xét chi tiết. Thanh khoản vào giữa đêm thường mỏng hơn. Chênh lệch giá (spread) sẽ rộng ra. Khả năng xảy ra các biến động mạnh với khối lượng thấp sẽ tăng lên. Hệ thống giám sát và vận hành phải được mở rộng thêm. Không có vấn đề nào trong số này là không thể giải quyết, nhưng cũng chẳng cái nào là chuyện nhỏ.

Tọa đàm vào tháng 9 là nơi các đánh đổi này sẽ được tranh luận công khai. Điều đó có ích. Nó buộc ngành phải chuyển từ những khẩu hiệu về “hiện đại hóa” sang các lựa chọn thiết kế thực tế.

QUAN ĐIỂM HIỆN TẠI CỦA TÔI

Tôi không kỳ vọng việc giao dịch 24 giờ/ngày sẽ đến ngay trong một sớm một chiều. Nhưng tôi kỳ vọng hướng đi đó sẽ tiếp tục. Khi các sàn giao dịch lớn và SEC công khai thảo luận về các phiên qua đêm, cấu trúc cũ từ 9:30 đến 4 giờ không còn mang tính “bất khả xâm phạm”. Nó trở thành điểm khởi đầu có thể thương lượng.

Với bất kỳ ai giao dịch cả crypto và cổ phiếu, sự hội tụ này đáng để theo dõi. Hai cấu trúc thị trường càng giống nhau, việc nghĩ về phân bổ vốn giữa chúng sẽ càng dễ dàng hơn mà không phải dịch chuyển liên tục.

Vẫn còn sớm. Tọa đàm sẽ quan trọng hơn bất kỳ một tiêu đề đơn lẻ nào. Tôi đang chú ý tới việc các bên tham gia chọn nhấn mạnh những vấn đề nào, và những vấn đề nào họ coi là thứ yếu.

Không đưa ra dự đoán ở đây — chỉ là sự nhận ra rằng cuộc trò chuyện đã chuyển từ “có hay không” sang “như thế nào”.

‍#SEC #24HourTrading #MarketStructure @Gate_Square