Xung đột Mỹ-Iran tiếp tục leo thang, Brent vượt 90 USD

Quân đội Mỹ rạng sáng 20/7 tiến hành liên tiếp làn thứ chín các đợt không kích ban đêm nhắm vào Iran; lý do được Trump đưa ra là trả thù cho 3 quân nhân Mỹ thiệt mạng
Brent vượt 90 USD; các cơ sở dầu mỏ của Kuwait bị tập kích, Eo biển Hormuz tiếp tục là mục tiêu của các vụ tấn công vào tàu thuyền
Tôi nghĩ hiện tại, logic của giá dầu không còn chỉ là lo ngại đứt gãy nguồn cung, mà là thị trường đang định giá cho một giai đoạn dài hơn của bất định
Ngay bản thân việc đã liên tiếp là đợt không kích ban đêm lần thứ chín đã nói lên vấn đề: cuộc xung đột này không có lối thoát rõ ràng, cả hai bên đều đánh, và không bên nào có động thái đàm phán
Chỉ cần Eo biển Hormuz thực sự xuất hiện một đợt phong tỏa quy mô lớn, toàn bộ chuỗi cung ứng 20% nguồn cung dầu mỏ toàn cầu sẽ lập tức bị ngắt; 90 USD chỉ là điểm khởi đầu chứ không phải điểm kết thúc
Nhưng giá vàng lại còn đáng chú ý hơn: lẽ ra xung đột địa缘 phải đẩy vàng, vậy mà giá vàng lại giảm xuống dưới 4.000 USD. Lý do là giá dầu tăng làm kéo theo kỳ vọng lạm phát; thị trường bắt đầu đặt cược rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể buộc phải tăng lãi suất trở lại
Khi kỳ vọng tăng lãi suất xuất hiện, đồng USD mạnh lên thì vàng sẽ chịu áp lực. Logic “trú ẩn” và logic chính sách tiền tệ đánh nhau, khiến giá vàng mắc kẹt ở giữa
Tổ hợp này không thân thiện với thị trường crypto: dầu tăng → kỳ vọng lạm phát tăng; nếu Fed thực sự chuyển sang hướng diều hâu, kỳ vọng thắt chặt thanh khoản sẽ chèn ép mọi tài sản rủi ro
Xác suất BTC trong ngắn hạn đi cùng xu hướng với các tài sản rủi ro chung sẽ cao hơn, và một diễn biến độc lập sẽ khó xuất hiện trong môi trường vĩ mô như vậy
Biến số thực sự cần theo dõi là Eo biển Hormuz liệu có chuyển từ tấn công tàu thuyền sang phong tỏa thực chất hay không, và liệu bước tiếp theo của Trump có đưa Iran vào hệ thống trừng phạt kiểu như dành cho Nga hay không. Chỉ cần một trong hai việc này xảy ra, đó sẽ là những sự kiện hoàn toàn khác về mức độ
Hiện chỉ có thể chờ: cuộc chiến đã đến vòng thứ chín mà vẫn chưa kết thúc, cho thấy không bên nào sẵn sàng hoặc có thể nhanh chóng chấm dứt
$CL $XAU $BZ
DYOR Không phải lời khuyên đầu tư