Iran ngừng thực thi thỏa thuận ghi nhớ Mỹ-Iran, xung đột lại leo thang

Vết mực trên bàn đàm phán vẫn chưa kịp khô thì bom đã trên đường đến
Chuỗi sự kiện của 🔗
Bản ghi nhớ hòa giải Mỹ-Iran được ký hồi tháng trước hiện đã bị hủy bỏ theo cả hai chiều. Thứ trưởng Ngoại giao Iran ngày 18/7 cho biết Mỹ đã đi ngược cam kết trước, vì vậy Iran ngừng thực hiện
Cách dùng từ của nhà lãnh đạo tối cao còn thẳng hơn: “Chữ ký của Trump không hề đáng tin”. Phía Trump đáp lại rằng ông hoàn toàn không quan tâm
Không có dấu hiệu hạ nhiệt về mặt quân sự. Bộ Tư lệnh Trung ương Mỹ (CENTCOM) công bố từ 6 giờ sáng ngày 19/7 theo giờ Bắc Kinh, Mỹ sẽ tiến hành một đợt không kích mới vào Iran. Mục tiêu là làm suy giảm khả năng của Iran trong việc đe dọa vận tải thương mại qua eo biển Hormuz, đồng thời đáp trả vụ tấn công của Vệ binh Cách mạng Iran vào quân đội Mỹ đóng tại Jordan hôm trước
Ngoại giao chết rồi, tiếng súng đã nổ
Eo biển Hormuz là biến số lớn nhất
Đây là yết hầu vận chuyển dầu mỏ của toàn cầu, mỗi ngày khoảng 20% lượng dầu mỏ cung ứng cho thế giới đi qua tuyến đường này. Một trong những lý do được Mỹ đưa ra cho các cuộc không kích là bảo vệ vận tải thương mại tại đây, nhưng bản thân các cuộc không kích lại làm gia tăng rủi ro và “phần bù rủi ro” của tuyến đường đó
Trong lịch sử, Iran nhiều lần đe dọa phong tỏa eo biển Hormuz. Mỗi lần phát đi lời đe dọa lại khiến giá dầu biến động mạnh trong ngắn hạn. Lần này, tình hình đã leo thang đến mức bản ghi nhớ bị hủy bỏ và cả hai bên đều “tạt gáo nước lạnh” vào nhau, khiến xác suất đe dọa phong tỏa chuyển từ lời nói sang hành động đang tăng lên, nhưng vẫn còn một khoảng khác biệt về “độ” so với một quyết định thực sự phong tỏa
Tác động tới thị trường
Dầu thô là tài sản chịu ảnh hưởng trực tiếp, phần bù địa chính trị sẽ được định giá lại trong ngắn hạn. Cổ phiếu năng lượng ở Mỹ có thể được hưởng lợi, nhưng sự co lại về khẩu vị rủi ro tổng thể sẽ kìm hãm cổ phiếu công nghệ và tăng trưởng
Với thị trường crypto, đây là con dao hai lưỡi: tâm lý phòng thủ thường chảy trước vào vàng và trái phiếu Mỹ, nhưng nếu tình hình tiếp tục vượt khỏi tầm kiểm soát và đẩy kỳ vọng lạm phát lên, câu chuyện “chống lạm phát” của BTC cũng sẽ được kích hoạt theo. Trong ngắn hạn, hướng đi có khả năng hơn là đi xuống cùng với tài sản rủi ro chung, chứ không phải tự mạnh lên độc lập
Tôi cho rằng việc bản ghi nhớ vỡ trận không phải là điểm kết thúc, mà là một lần “xáo trộn” lại bài toán thương lượng. Trump nói “hoàn toàn không quan tâm” — đó là ngôn ngữ đàm phán, không phải là thật sự từ bỏ ngoại giao. Nhưng ở giai đoạn này, cả hai bên đều cần phải tung ra những lá bài cứng hơn trước, rồi mới có thể quay lại ngồi vào bàn
Rủi ro nằm ở việc đánh giá sai: leo thang không kích, Iran có hành động ở eo biển Hormuz, Mỹ tiếp tục tăng cường hơn nữa — từng bước đều có khả năng đẩy tình hình tới ngưỡng không thể kiểm soát. Thị trường ghét sự bất định, diễn biến trong cuối tuần này đáng để theo dõi sát sao
DYOR Không phải lời khuyên đầu tư