Hayes gọi quyền riêng tư là “giao dịch phi đối xứng nhất” trong crypto thực ra không phải chuyện về quyền riêng tư.

Đó là về nhu cầu.
Hai dòng tiền riêng biệt đang đổ vào cùng một lĩnh vực.
> Mở rộng thanh khoản diện rộng. Cùng một lực mua vĩ mô nâng các tài sản rủi ro.
> Nhu cầu về bảo mật tài chính tăng lên khi ngày càng nhiều vốn được đưa onchain.
Đó là một “kịch bản” mạnh hơn nhiều so với việc chỉ dựa vào một chất xúc tác đơn lẻ.
Nhưng đừng mắc sai lầm mà mọi thị trường đều mắc trong các giai đoạn luân chuyển.
Một lệnh mua theo ngành không phải là lệnh mua theo dự án.
Beta giúp bạn đi trước một bước.
Còn việc thực thi quyết định ai là người giữ được vị thế đó.
Zama là một trong những ca thử nghiệm thực sự đầu tiên trong câu chuyện này.
Một “vault” chấp nhận USDC bảo mật (cUSDC) đã tăng trưởng lên khoảng 23,3 triệu USD, khiến nơi này trở thành một trong những vault USDC lớn nhất trên Morpho.
Điều đó có ý nghĩa.
Không phải vì nó chứng minh quyền riêng tư đã thắng.
Mà vì nó cho thấy dòng vốn sẵn sàng phân bổ cho hạ tầng bảo mật mà không phải rời khỏi thanh khoản mà họ đã quen.
Đây là mô hình gia nhập ít “ma sát” hơn nhiều so với việc yêu cầu người dùng phải di cư sang một chuỗi mới.
Cột mốc tiếp theo sẽ khác.
TVL chứng minh rằng mọi người sẵn sàng thử.
Việc giữ chân chứng minh rằng họ muốn ở lại.
Cuối cùng, thị trường sẽ trả giá cho “cái thứ hai” nhiều hơn rất nhiều so với “cái thứ nhất”.
Đó là lúc thương vụ thực sự bắt đầu.