#SummerCreationCamp

Thế giới hàng hải đang chứng kiến một trong những cú gián đoạn nghiêm trọng nhất trong lịch sử vận chuyển năng lượng thời hiện đại khi lưu lượng tàu thuyền qua eo biển Hormuz giảm xuống mức thấp chưa từng có. Dữ liệu gần đây cho thấy chỉ có 8 tàu đã đi qua tuyến đường biển huyết mạch này vào ngày 16 tháng 7, đánh dấu mức thấp nhất trong 3 tuần và khiến các thị trường năng lượng toàn cầu chấn động. Diễn biến này không chỉ là một trục trặc hậu cần tạm thời; nó báo hiệu một mối đe dọa mang tính nền tảng đối với sự ổn định của nguồn cung dầu quốc tế và kéo theo những tác động sâu rộng đối với kinh tế toàn cầu.

Eo biển Hormuz là “điểm nghẽn năng lượng” quan trọng nhất trên hành tinh, đóng vai trò như cánh cổng để khoảng một phần năm sản lượng dầu toàn cầu phải đi qua nhằm đến được các thị trường quốc tế. Chỉ dài vỏn vẹn 33 km tại điểm hẹp nhất có thể luồng tàu, eo biển hẹp này nối Vịnh Ba Tư với Biển Ả Rập và là “mạch sống” cho các quốc gia sản xuất dầu lớn gồm Saudi Arabia, Iraq, Kuwait, Iran, Qatar và Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất. Trong điều kiện vận hành bình thường, tuyến đường này giúp vận chuyển khoảng 20 triệu thùng dầu mỗi ngày, cùng với lượng lớn khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) chủ yếu hướng tới các thị trường châu Á vốn đang “khát năng lượng”.

Cuộc khủng hoảng hiện tại bắt nguồn từ việc căng thẳng quân sự giữa Hoa Kỳ và Iran leo thang, khiến hành lang thương mại quan trọng này biến thành khu vực tranh chấp đối đầu địa chính trị. Xung đột đã tạo ra một mạng lưới các khó khăn phức tạp vượt xa những giao tranh quân sự trước mắt. Các công ty vận tải giờ đây chịu sức ép kép: các cuộc tấn công của Iran nhắm vào tàu thuyền thương mại và các lệnh phong tỏa trên biển của hải quân Mỹ nhằm vào hàng vận liên quan đến Iran, tạo ra một môi trường mà chi phí bảo hiểm hàng hải đã tăng vọt và các nhà khai thác tàu buộc phải đưa ra những lựa chọn gần như không thể về an toàn tuyến đường.

Tác động đến giá dầu xuất hiện ngay lập tức và cực kỳ rõ rệt. Dầu Brent, chuẩn tham chiếu quốc tế chính, đã tăng hơn 4% chỉ trong phiên giao dịch thứ hai trong tuần khi Washington và Tehran trao đổi các đòn tấn công giữa lúc căng thẳng leo thang về quyền kiểm soát tuyến đường biển huyết mạch. Diễn biến giá này là một sự đảo chiều đáng kể so với xu hướng trước đó, khi giá dầu đã quay về mức trước xung đột sau khi ký biên bản ghi nhớ vào ngày 17 tháng 6. Hiện tại, giá dầu đang cao hơn khoảng 9% so với trước thời điểm Hoa Kỳ và Israel tiến hành các đợt tấn công khởi đầu vào Iran vào cuối tháng 2.

Độ biến động là cực đoan. Ngày 13 tháng 7, giá dầu đã chốt phiên tăng hơn 9% lên mức cao nhất trong 1 tháng sau khi có tin rằng lệnh phong tỏa trên biển của Mỹ sẽ bao phủ toàn bộ đường bờ biển của Iran, các cảng và các kho cảng dầu, cũng như tất cả các tàu bất kể cờ nước nào. Cú nhảy giá mạnh mẽ này đã thổi bùng lại lo ngại về các chuyến hàng năng lượng qua eo biển Hormuz và cho thấy tâm lý thị trường có thể đổi thay nhanh đến mức nào trước các diễn biến địa chính trị. Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ (EIA) đã nâng dự báo giá dầu Brent bình quân lên 96 đô la/thùng, tăng đáng kể so với các dự phóng trước đó là 78 đô la và 84 cent, trong khi dầu WTI (West Texas Intermediate) được điều chỉnh lên 87 đô la và 41 cent/thùng từ mức 73 đô la và 61 cent.

Cơ chế của sự gián đoạn này phơi bày những điểm yếu tinh vi của hạ tầng năng lượng toàn cầu. Khi lưu lượng tàu chở dầu qua Hormuz chậm lại đến mức gần như đứng yên, tác động sẽ lan truyền qua từng lớp của chuỗi cung ứng năng lượng. Các gián đoạn nguồn cung ở Trung Đông đã trở nên nghiêm trọng hơn đáng kể: tình trạng ngừng trệ được ước tính ở mức 7,5 triệu thùng/ngày trong tháng 3, tăng lên đỉnh 9,1 triệu thùng/ngày trong tháng 4 trước khi giảm bớt phần nào. Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) đã mô tả tình hình hiện tại có thể đại diện cho đợt gián đoạn cung ứng lớn nhất trong lịch sử thị trường dầu toàn cầu.

Các nhà máy lọc dầu ở khắp châu Á và châu Âu, vốn phụ thuộc vào dầu thô từ Trung Đông, đang đối mặt với bất định ngày càng tăng về khả năng sẵn có của nguyên liệu đầu vào. Quỹ ngân khố quốc gia ở các nước thuộc Hội đồng Hợp tác Vùng Vịnh đang theo dõi nguồn thu xuất khẩu sụt giảm khi nguồn thu nhập ngoại tệ chủ lực bị cản trở. Người tiêu dùng từ Tokyo đến London đang chuẩn bị cho việc các chi phí năng lượng cao hơn lan vào chi tiêu cho vận tải, sản xuất và chi phí sinh hoạt gia đình một cách khó tránh. Dữ liệu vận tải cho thấy một câu chuyện đáng ngại về tình trạng “tê liệt vận hành”, với một số ngày chỉ có khoảng 3 tàu hàng hóa cố gắng thực hiện chuyến quá cảnh đầy rủi ro.

Vị trí chiến lược của Iran trong cuộc khủng hoảng này cần được xem xét kỹ lưỡng. Khi là quốc gia kiểm soát bờ biển phía bắc của eo biển Hormuz, Iran sở hữu đòn bẩy đặc biệt đối với tuyến đường biển quan trọng này. Lực lượng Vệ binh Cách mạng Iran đã tuyên bố rõ ràng rằng sẽ không có bất kỳ hoạt động xuất khẩu dầu hoặc khí tự nhiên nào chảy qua Hormuz chừng nào các cuộc không kích của Mỹ vẫn tiếp diễn, biến eo biển từ một “động mạch thương mại” thành một con bài mặc cả trong các cuộc đàm phán ngoại giao đầy rủi ro cao. Lập trường này phản ánh tính toán của Tehran rằng sự phụ thuộc của phương Tây vào các dòng năng lượng ổn định tạo ra áp lực có thể chuyển hóa thành những nhượng bộ chính trị.

Phản ứng của Mỹ đã làm tăng thêm các lớp phức tạp trong một tình huống vốn đã chật chội. Việc tái áp đặt các lệnh phong tỏa trên biển nhắm vào tàu thuyền liên quan đến Iran đã khiến eo biển bị “chia đôi” thành các vùng ảnh hưởng cạnh tranh. Sự phân chia này tạo ra một “cơn ác mộng hậu cần” khi tàu thuyền phải điều hướng không chỉ các mối nguy vật lý như thủy lôi chưa được rà phá của hải quân mà còn cả những mơ hồ về thẩm quyền của lực lượng biển trong một không gian quyền tài phán bị tranh chấp.

Hệ quả kinh tế lan rộng sang gần như mọi lĩnh vực của nền kinh tế toàn cầu. Cước tàu chở dầu tăng vọt cùng với giá dầu: việc vận chuyển 2 triệu thùng dầu thô hiện tiêu tốn 29 triệu đô la cho quãng đường từ bờ Vịnh Mỹ sang châu Á. Chỉ riêng chi phí vận tải hiện đã lên tới 14,5 đô la/thùng, tương đương gần 20% giá dầu WTI quanh mức 79 đô la/thùng. COSCO Shipping Energy Transportation đã báo cáo mức tăng lợi nhuận theo năm là 141% trong nửa đầu năm 2026, được thúc đẩy bởi các mức cước vận chuyển tăng mạnh này.

Các nền kinh tế châu Á chịu mức độ phơi nhiễm đặc biệt lớn trước các gián đoạn ở Hormuz. Các quốc gia bao gồm Nhật Bản, Hàn Quốc, Trung Quốc và Ấn Độ phụ thuộc nặng vào dầu thô Trung Đông để vận hành nền kinh tế công nghiệp. Nhật Bản đã ghi nhận các đợt tăng giá lương thực được cho là do tình hình Trung Đông, trong đó nhóm thực phẩm chế biến chứng kiến mức tăng lớn nhất khi chi phí dầu thô và naphtha tăng khiến giá đến tay người tiêu dùng tăng theo. Có 92,5% các lần điều chỉnh giá thực phẩm ở Nhật Bản trích dẫn chi phí nguyên vật liệu đầu vào tăng là một yếu tố.

An ninh năng lượng ở châu Âu cũng đang bị soi xét lại mạnh mẽ. Trước đó, các nước châu Âu vốn đã phải vật lộn với các gián đoạn nguồn cung năng lượng từ Nga, giờ lại đối mặt với triển vọng cạnh tranh để giành nguồn dầu thay thế, trong bối cảnh các khách hàng châu Á cũng tìm cách thay thế các lô dầu Trung Đông bị mất. Cuộc cạnh tranh giành nguồn cung thay thế hữu hạn này có nguy cơ đẩy giá lên cao hơn và làm phức tạp nỗ lực tái lập các dự trữ chiến lược bị rút cạn trong các cú sốc cung trước đó.

Thị trường bảo hiểm đã phản ứng trước môi trường rủi ro gia tăng bằng việc nâng phí, qua đó càng làm giảm động lực cho việc vận chuyển qua Hormuz. Bảo hiểm rủi ro chiến tranh cho các tàu quá cảnh Vịnh Ba Tư đã trở nên quá đắt đối với nhiều nhà khai thác. Một số chủ tàu đã chuyển sang vận hành với thiết bị phát định vị (transponder) bị tắt nhằm giảm rủi ro bị nhắm mục tiêu, dù cách làm này lại tạo ra các mối nguy điều hướng và các rắc rối về quy định riêng.

Đồng đô la mạnh lên so với hầu hết các đồng tiền khi xung đột Trung Đông làm dấy lên nỗi lo lạm phát và tăng kỳ vọng về các đợt tăng lãi suất của ngân hàng trung ương. Hợp đồng tương lai lãi suất quỹ liên bang đang định giá xác suất ngụ ý 52,1% rằng sẽ có từ hai đợt tăng lãi suất trở lên vào thời điểm cuộc họp tháng 12 của ngân hàng trung ương Mỹ, so với xác suất 47,6% chỉ vài ngày trước đó.

Con đường phía trước từ cuộc khủng hoảng này vẫn chưa chắc chắn. Các cuộc đàm phán kỹ thuật giữa quan chức Mỹ và Iran vẫn tiếp tục ngay cả khi giao tranh quân sự còn diễn ra. Tuy nhiên, những bất bình sâu xa và các toan tính chiến lược thúc đẩy cả hai bên cho thấy bất kỳ lối giải nào cũng sẽ cần áp lực quốc tế bền bỉ và sự tham gia ngoại giao sáng tạo.

Đối với các thị trường năng lượng, bài học từ cuộc khủng hoảng Hormuz vượt ra ngoài gián đoạn cung ứng trước mắt. Sự kiện này cho thấy sự tổn thương dai dẳng của các hệ thống năng lượng toàn cầu trước các xung đột địa chính trị tập trung tại những “điểm nghẽn hạ tầng” then chốt. Dù năng lượng tái tạo tiếp tục mở rộng và các nỗ lực đa dạng hóa được triển khai, việc tập trung sản lượng dầu ở Trung Đông và các ràng buộc địa lý của vận tải hàng hải tạo ra rủi ro mang tính cấu trúc mà không thể loại bỏ chỉ bằng cơ chế thị trường.

Kết luận, việc lưu lượng tàu thuyền qua eo biển Hormuz sụt xuống chỉ còn 8 tàu vào ngày 16 tháng 7, kết hợp với các đợt tăng giá dầu vượt 9% trong các phiên giao dịch đơn lẻ, là một khoảnh khắc mang tính bước ngoặt đối với an ninh năng lượng toàn cầu. Với giá dầu hiện cao hơn khoảng 9% so với mức trước chiến tranh, trong đó dầu Brent quanh mức 72 đô la và dầu WTI tiến sát 69 đô la, các con số này không chỉ báo hiệu sự biến động tạm thời mà thể hiện một thách thức căn bản đối với những giả định đằng sau thương mại năng lượng quốc tế. Khi căng thẳng quân sự tiếp diễn và các giải pháp ngoại giao vẫn khó đạt được, thế giới đang theo dõi và chờ đợi, nhận thức rõ ràng rằng sự ổn định của nền kinh tế toàn cầu đang treo lơ lửng trước những diễn biến đang diễn ra trong dải nước hẹp giữa Iran và Oman.
@Gate_Square