Gần đây lại thấy một đống người đang căng thẳng vì lo “lượng cung sắp được mở khóa sẽ tạo áp lực bán”, nào là các đợt mở khóa, nào là lịch token, nào là staking… làm hệt như thời điểm diễn ra “phán xét ngày tận thế”. Nói thật, nếu thứ gọi là áp lực bán do mở khóa mà dự đoán chuẩn đến vậy, thì tôi đã sớm phát tài rồi.

Thứ khiến tôi thấy thú vị hơn là dòng tiền OTC của stablecoin và ETF. Rất nhiều người cứ lấy tương quan làm quan hệ nhân quả: thấy dòng tiền vào ETF thì nói chắc sẽ tăng, thấy lượng cung stablecoin tăng thì hô một thị trường bò. Nhưng nói thật, “tiền thông minh” ngoài sàn nhiều lúc chẳng hề quan tâm nhịp mở khóa ngắn hạn; họ nhìn nhu cầu nội sinh của giao thức và lượng thực sự được giữ lại. Giống như khi tôi mổ xẻ cái “bánh đà”, tôi phát hiện có những TVL nhìn thì rất đẹp, nhưng toàn là đội “hút lông” qua lại farm, đến lúc mở khóa là sập ngay.

Dù sao thì tôi càng ngày càng thấy rằng giao dịch thứ dựa vào thói quen, chứ không phải thiên phú. Tôi cứ quen việc mỗi ngày lật dữ liệu trên chuỗi, xem những địa chỉ nào đang âm thầm tích lũy, cái nào đang diễn. Nhìn dài hạn thì việc này đáng tin hơn nhiều so với việc chạy theo lịch mở khóa. Miệng thì bi quan, tay thì cộng thêm vị thế—cứ thế mà chờ thôi.