#TSMCQ2NetProfitSurges77%

TSMC vừa mang về một trong những quý mạnh nhất trong lịch sử, và các con số thực sự vượt xa kỳ vọng mà Phố Wall đã dự đoán. Lợi nhuận ròng trong quý 2/2026 đạt NT$706,6 tỷ, tương đương khoảng 22 tỷ USD, tăng 77% so với cùng kỳ năm trước và là quý thứ 5 liên tiếp ghi nhận lợi nhuận kỷ lục. Kết quả này vượt thoải mái dự báo LSEG SmartEstimate là NT$632,6 tỷ, một phương pháp ước tính được chấm trọng số theo các nhà phân tích từng chính xác hơn trong quá khứ, khiến việc vượt dự báo càng đáng chú ý.

Doanh thu đạt NT$1,27 nghìn tỷ, tương đương khoảng 40,2 tỷ USD, tăng 36% so với cùng kỳ năm trước và tăng 12% so với quý trước, đồng thời chạm đầu trên trong khung hướng dẫn của chính công ty. Biên lợi nhuận gộp đạt 67,7%, cao hơn biên do TSMC tự đưa ra là 65,5% đến 67,5%, trong khi biên lợi nhuận hoạt động ở mức 58,1%; cả hai đều cho thấy sức mạnh định giá thực sự, thay vì chỉ tăng trưởng nhờ sản lượng. Phân khúc điện toán hiệu năng cao, mảng bao gồm các bộ tăng tốc cho AI và chip trung tâm dữ liệu, hiện chiếm 66% tổng doanh thu, và các chip sản xuất trên công nghệ nút 7-nanometer hoặc nhỏ hơn chiếm 77% doanh thu theo diện tích wafer trong quý.

Triển vọng cho tương lai có thể là câu chuyện lớn hơn cả bản thân quý vừa qua. TSMC đã nâng triển vọng chi tiêu vốn cho cả năm 2026 từ khoảng 52 tỷ USD lên 56 tỷ USD đến 60 tỷ USD, đồng thời nâng lên dải 60 tỷ USD đến 64 tỷ USD, mức tăng tối đa khoảng 15%, với 70% đến 80% được dành cho công nghệ quy trình tiên tiến như 2nm và 3nm. Hướng dẫn tăng trưởng doanh thu cả năm cũng được nâng từ khoảng 30% lên hơn 40% so với cùng kỳ năm trước. CEO C.C. Wei cũng công bố thêm khoản đầu tư 100 tỷ USD vào Arizona, đưa tổng mức chi cam kết của TSMC tại Mỹ lên 265 tỷ USD, với kế hoạch xây dựng ba nhà máy sản xuất mới và hai cơ sở đóng gói tiên tiến tại đây. Với quý 3, công ty dự báo doanh thu trong khoảng 44,6 tỷ USD đến 45,8 tỷ USD.

Điều này rơi vào thời điểm thực sự nhạy cảm đối với nhóm cổ phiếu chip nói chung, khi có đợt bán tháo mạnh cổ phiếu bán dẫn ở Hàn Quốc và biến động của các ETF đòn bẩy đã được phản ánh trong những phiên gần đây. Trong bối cảnh đó, thị trường đang liên tục đặt câu hỏi liệu chi tiêu cho hạ tầng AI có tiếp tục đủ để biện minh cho các định giá hiện tại hay không. Kết quả của TSMC lại đi ngược trực diện với sự hoài nghi này, vì với vai trò là nhà sản xuất theo hợp đồng phục vụ gần như mọi nhà thiết kế chip AI lớn từ Nvidia đến AMD, việc nâng hướng dẫn của chính TSMC là một chỉ báo trực tiếp về nhu cầu chip AI thực tế, thay vì là những dự báo lạc quan mang tính “từ bên dưới” về kế hoạch chi tiêu trong tương lai.

Với những ai đang theo dõi mức độ gắn kết với bán dẫn hoặc tâm lý về hạ tầng AI trên Gate, kết quả này đáng để cân nhắc cùng với kịch bản tăng giá về giá bộ nhớ và sự bất ổn tại thị trường Hàn Quốc do đòn bẩy gây ra đã được đề cập sớm hơn trong tuần này. TSMC chiếm khoảng 73% thị trường foundry thuần toàn cầu, nên việc công bố vượt dự báo về hướng dẫn và nâng capex ở quy mô như vậy, thay vì tiếp tục giữ nguyên dự báo, cho thấy chính công ty kỳ vọng nhu cầu sẽ duy trì ở mức cao thay vì đạt đỉnh. Đây là một điểm dữ liệu thực sự hữu ích, bởi phần lớn câu chuyện hiện tại của thị trường phụ thuộc chính xác vào câu hỏi đó.