Gần đây lại tiếp tục theo dõi dữ liệu gắn nhãn, kiểu “tiền thông minh”, “cá voi lớn”, “cụm địa chỉ tổ chức”… nhìn cũng rất “đã tai” thật. Nhưng nói thẳng thì, nhãn on-chain chỉ là một tham chiếu; bạn sẽ không bao giờ biết đằng sau có phải cùng một người chia ra hàng chục ví để diễn trò không. Đặc biệt là giai đoạn cầu nối cross-chain bị đánh cắp, rất nhiều địa chỉ bỗng trở nên hoạt động mạnh; bạn tưởng là dòng tiền mới đổ vào, nhưng thực ra họ đang vội vã rời đi.

Còn lúc dự đoán có sự bất thường trong báo giá của oracles, hàng loạt địa chỉ “chờ được xác nhận” lập tức im bặt. Trên nhãn thì ghi là “nắm giữ dài hạn”, nhưng nhìn hành động thì toàn là kiểu ăn ngắn hạn kiếm chênh lệch.

Chỉ có thể nói: chân dung địa chỉ có thể giúp bạn loại bỏ một số thứ rõ ràng là rác, nhưng nếu tin quá nhiều thì rất dễ tự lừa mình. Hiện tại tôi coi trọng hơn là số lần tương tác thực sự trong giao thức và mức độ giữ chân. TVL giảm thì đau lòng thật; nhưng nếu người dùng vẫn còn tiếp tục dùng đi dùng lại, thì tôi xem như mình đang nhặt được hời. Miệng thì cứng, tay thì vẫn không ngừng gia tăng vị thế—lỗ thì cũng đổ tại thị trường quá “gấu” vậy.