Dòng tiền ETF Bitcoin cho thấy sự phục hưng của các nhà đầu tư tổ chức

• Dòng tiền vào ETF Bitcoin đạt 197,4 triệu USD, chấm dứt chuỗi rút ròng theo tuần kéo dài từ tháng 5 và cải thiện tâm lý nhà đầu tư tổ chức.

• Phí bảo giá và chiết khấu của ETF vẫn bám sát NAV, chỉ có vài sai lệch nhỏ so với NAV do biến động xảy ra trên các quỹ vốn chủ lực.

• Các phiên dòng tiền vào liên tiếp và chênh lệch NAV thu hẹp cho thấy thanh khoản cải thiện và sự tham gia mạnh hơn của thị trường nhà đầu tư tổ chức.

Dòng tiền vào ETF Bitcoin đã quay trở lại vùng tích cực trong tuần này, chấm dứt đợt rút tiền kéo dài và báo hiệu sự tham gia của nhà đầu tư tổ chức đang cải thiện. Dữ liệu dòng tiền quỹ gần đây và các chỉ số định giá cho thấy các sản phẩm đầu tư Bitcoin được quản lý vẫn vận hành với hiệu quả thị trường mạnh.

Bitcoin ETFs End Multi-Week Outflow Streak

CryptosRus cho biết các ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ đã thu hút 197,4 triệu USD trong tuần gần đây nhất. Bản cập nhật đánh dấu dòng tiền ròng theo tuần dương đầu tiên kể từ tháng 5. Những người tham gia thị trường xem sự đảo chiều này là việc nhà đầu tư tổ chức quay trở lại tham gia.

Nguồn: X

Dữ liệu dòng tiền hằng ngày hỗ trợ cho xu hướng cải thiện này. Các cột màu xanh thay thế cho các cột màu đỏ lặp lại trong những phiên giao dịch gần đây. Hoạt động mua bắt đầu ổn định hơn sau nhiều tháng rút ròng dai dẳng.

Phiên giao dịch gần nhất ghi nhận khoảng 90,4 triệu USD dòng tiền vào ròng. Tuy nhiên, tính đến nay trong năm, dòng tiền vẫn âm ở mức 5,34 tỷ USD. Các đợt rút trước đó vẫn lớn hơn các giao dịch mua gần đây.

Các dòng tiền ròng tích lũy theo dõi vẫn mạnh bất chấp biến động gần đây. Biểu đồ ghi nhận khoảng 51,67 tỷ USD dòng tiền vào tích lũy được theo dõi. Do đó, mức độ phơi nhiễm của nhà đầu tư tổ chức dài hạn vẫn đáng kể.

Consecutive Buying Sessions Improve Market Sentiment

Phần được làm nổi bật trên biểu đồ cho thấy các phiên dòng tiền vào dương liên tiếp. Trước đó, đã có các giai đoạn dòng vốn rời khỏi các sản phẩm ETF Bitcoin một cách bền vững. Hoạt động gần đây đã ngắt quãng mô hình cố hữu đó.

CryptosRus đã giới thiệu các số liệu ETF theo tuần thông qua một cập nhật trên mạng xã hội. Bài đăng nhấn mạnh nhu cầu từ nhà đầu tư tổ chức đang cải thiện sau một vài tuần khó khăn. Dù vậy, dữ liệu vẫn chưa đủ để xác nhận một chu kỳ tích lũy kéo dài.

Đường dòng tiền tích lũy cũng phản ánh sự thay đổi về động lượng. Những đợt giảm trước đó dần bắt đầu phẳng đi khi lực bán giảm bớt. Các khoản phân bổ mới từ từ đi vào các sản phẩm đầu tư Bitcoin được quản lý.

Nhà đầu tư tổ chức thường duy trì khung thời gian đầu tư dài hơn so với người tham gia lẻ. Vì vậy, xu hướng dòng tiền theo tuần cung cấp tín hiệu mạnh hơn so với các biến động riêng lẻ trong từng ngày. Các số liệu gần đây cho thấy niềm tin đang cải thiện mà chưa xác nhận việc tích lũy mạnh tay.

ETF Pricing Continues Tracking Net Asset Value

Dữ liệu NAV cho thấy hiệu quả định giá mạnh trên các ETF Bitcoin lớn. Các sản phẩm bao gồm GBTC, IBIT, FBTC, ARKB và BITB được giao dịch gần với giá trị của tài sản cơ sở. Phần lớn phí bảo giá và chiết khấu vẫn quanh mức 0.

Nguồn: Coinglass

Các sai lệch hằng ngày nhìn chung duy trì trong khoảng từ -0,5% đến +0,5%. Những biên độ hẹp này cho thấy hoạt động arbitrage hiệu quả giữa cổ phiếu ETF và Bitcoin. Do đó, nhà đầu tư ít gặp các biến dạng định giá trong điều kiện thị trường bình thường.

Thi thoảng biến động có thể tạm thời mở rộng phí bảo giá và chiết khấu vượt quá 1%. Một chiết khấu đáng chú ý đã tiến gần mức -1,8% vào đầu tháng 5. Chênh lệch giá đó đã thu hẹp nhanh chóng khi những người tham gia arbitrage khôi phục sự tương thích.

Các số liệu NAV mới nhất cho thấy tính nhất quán về định giá chặt chẽ hơn trên toàn ngành. Phí bảo giá và chiết khấu tiếp tục tụ lại quanh các mức giá trị hợp lý. Kết hợp với các dòng tiền vào được nối lại, dữ liệu phản ánh sự tham gia của nhà đầu tư tổ chức đang cải thiện và cấu trúc thị trường ETF Bitcoin hiệu quả.