Giá vàng lấy lại mốc trên $4,000! Dòng vốn trở lại, Bridgewater lên tiếng

Trong vài tuần gần đây, giá vàng đã liên tục kiểm tra ngưỡng $4,000, khiến đây trở thành tâm điểm chú ý của thị trường. Khi dòng vốn chảy vào các tài sản liên quan đến vàng cho thấy dấu hiệu quay trở lại rõ ràng—cùng với việc Bridgewater phát hành các quan điểm mới nhất từ tổ chức nổi tiếng—thảo luận về triển vọng của vàng đã nóng lên, khi nhà đầu tư chuyển sự chú ý sang việc tài sản này sẽ đi về đâu tiếp theo.
Giá vàng quốc tế từng có lúc giảm xuống dưới $4,000 mỗi ounce, rồi giành lại mức then chốt này. Theo dữ liệu Choice, tính đến thời điểm công bố ngày 16 tháng 7, vàng COMEX mở cửa cao hơn rồi suy yếu, ở mức $4,033.9 mỗi ounce, giảm nhẹ 0,44%. Kể từ tháng 7, giá vàng đang giao dịch đi ngang và tích lũy.
Các ETF nhóm vàng ghi nhận hiệu suất trái chiều. Tính đến ngày 15 tháng 7, trong nhóm ETF vàng dựa trên cổ phiếu, một số quỹ đang dẫn đầu mức tăng kể từ đầu tháng 7, với nhiều sản phẩm tăng hơn 7%; tuy nhiên, một số ETF vàng dựa trên hàng hóa lại chỉ nhích xuống nhẹ.
Dù vậy, sau khi trải qua tình trạng rút ròng trong giai đoạn biến động giá vàng và suy giảm của tháng 6, các ETF nhóm vàng bắt đầu ghi nhận dòng vốn quay trở lại trong tháng 7.
Dữ liệu cho thấy trong tháng 7, số lượng cổ phiếu đăng ký ròng của các ETF nhóm vàng đạt 960 triệu cổ phiếu. Trong đó, ETF vàng cổ phiếu của Yongying là “nam châm tiền” lớn nhất, và số lượng cổ phiếu đăng ký ròng theo từng giai đoạn của ETF vàng cổ phiếu Cathay cùng ETF vàng của Huaan cũng nằm trong nhóm dẫn đầu.
Các tổ chức thảo luận bước đi tiếp theo của vàng
Gần đây, Hudson Attar, người đứng đầu mảng tài sản tiền tệ tại “ông lớn” Bridgewater, cũng chia sẻ quan điểm về hiệu suất của vàng.
Vì sao, ngay cả khi các xung đột địa chính trị đã diễn biến đến ngần này và giá năng lượng đã hạ nhiệt phần nào, vàng vẫn chưa bật tăng tương ứng?
Hudson Attar cho biết có ba lý do:
Thứ nhất, cuộc xung đột này vẫn để lại hàng loạt tác động kéo theo. Quan trọng nhất, các nhà nắm giữ dự trữ chính thức từng bán vàng hoặc giảm mức độ phơi nhiễm với vàng thông qua các thỏa thuận hoán đổi (swap) có xu hướng tiếp tục đứng ngoài cho đến khi điều kiện bình thường trở lại.
Thứ hai, nhu cầu đầu tư từng đẩy giá vàng lên quanh $5,500 mỗi ounce trước xung đột vẫn chưa thực sự trở lại. Để khuyến khích nhà đầu tư tăng phân bổ trở lại cho vàng, cần có các chất xúc tác mới, nhưng hiện tại chưa có các yếu tố rõ ràng đủ mạnh để thúc đẩy dòng tiền quay lại thị trường vàng. Thậm chí một số yếu tố đang hướng vốn sang các tài sản khác—chẳng hạn như tiến độ liên tục trong xây dựng hạ tầng AI, và lợi suất vững của các cổ phiếu liên quan.
Thứ ba, trong khoảng 1 đến 1,5 tháng qua, xét theo hiệu suất của nhiều loại tài sản khác nhau, sức hấp dẫn của các “giao dịch phòng ngừa suy giảm giá trị tiền tệ” (tức là nhà đầu tư tăng mức tiếp xúc với các tài sản khan hiếm như vàng để phòng ngừa thua lỗ do tiền tệ pháp định mất giá) đã thay đổi đáng kể. Đến một mức độ nào đó, điều này đã kéo giá vàng, Bitcoin và bạc xuống, trong khi đồng USD tăng giá, phần bù kỳ hạn của trái phiếu Kho bạc Mỹ đã đi ngang, và kỳ vọng lạm phát hòa vốn đã giảm.
Tuy nhiên, một số tổ chức vẫn giữ niềm tin về triển vọng của vàng. Liu Tingyu, giám đốc quỹ của ETF vàng cổ phiếu Yongying, nói với phóng viên từ Shanghai Securities News rằng trong thời gian gần đây, tác động tiêu cực lên vàng do xu hướng bi quan đã dần được giảm bớt, và các đặc điểm hình thành đáy ngày càng trở nên rõ ràng. Ông cho rằng thị trường đã định giá quá mức các giao dịch gắn với kỳ vọng chính sách thắt chặt hơn từ Cục Dự trữ Liên bang; khi dữ liệu lạm phát và việc làm suy yếu, kỳ vọng này có khả năng sẽ được điều chỉnh dần dần. #夏日创作营 $XAUUSD ‌