Dòng tiền vào Bitcoin ETF báo hiệu sự hồi sinh của các tổ chức

• Dòng vốn vào Bitcoin ETF đạt 197,4 triệu USD, chấm dứt chuỗi rút ròng hàng tuần kéo dài kể từ tháng 5 và cải thiện tâm lý của nhà đầu tư tổ chức.

• Phí bảo/chiết khấu ETF vẫn duy trì gần với NAV, chỉ có vài sai lệch nhỏ so với NAV do biến động xảy ra trên một số quỹ lớn.

• Các phiên dòng vốn vào liên tiếp và chênh lệch NAV thu hẹp cho thấy thanh khoản cải thiện và mức độ tham gia của thị trường bởi nhà đầu tư tổ chức mạnh hơn.

Dòng vốn vào Bitcoin ETF quay trở lại vùng tích cực trong tuần này, kết thúc chuỗi rút tiền kéo dài và báo hiệu mức độ tham gia của nhà đầu tư tổ chức đang cải thiện. Dữ liệu dòng tiền quỹ gần đây và các chỉ số định giá cho thấy các sản phẩm đầu tư Bitcoin được quản lý vẫn vận hành với hiệu quả thị trường mạnh.

Bitcoin ETF chấm dứt chuỗi rút ròng nhiều tuần

CryptosRus cho biết các Bitcoin ETF giao ngay tại Mỹ đã thu hút 197,4 triệu USD trong tuần mới nhất. Cập nhật này đánh dấu dòng tiền ròng hàng tuần dương đầu tiên kể từ tháng 5. Các thành viên thị trường xem sự đảo chiều là dấu hiệu tham gia trở lại của nhà đầu tư tổ chức.

Nguồn: X

Dữ liệu dòng tiền theo ngày củng cố cho xu hướng cải thiện. Các thanh màu xanh thay thế cho các thanh màu đỏ lặp lại trong những phiên giao dịch gần đây. Hoạt động mua bắt đầu đều đặn hơn sau nhiều tháng rút ròng liên tục.

Phiên giao dịch gần nhất ghi nhận khoảng 90,4 triệu USD dòng tiền vào ròng. Tuy nhiên, tính đến hiện tại trong năm, dòng tiền vẫn âm ở mức 5,34 tỷ USD. Các đợt rút trước đó vẫn lớn hơn so với các khoản mua gần đây.

Dòng tiền ròng lũy kế được theo dõi vẫn mạnh bất chấp biến động gần đây. Biểu đồ báo cáo khoảng 51,67 tỷ USD dòng tiền vào lũy kế được theo dõi. Do đó, mức độ tiếp xúc dài hạn của nhà đầu tư tổ chức vẫn đáng kể.

Các phiên mua liên tiếp cải thiện tâm lý thị trường

Phần được tô sáng trên biểu đồ cho thấy các phiên dòng vốn vào dương liên tiếp. Trước đó, đã có những giai đoạn dòng vốn rời khỏi các sản phẩm Bitcoin ETF một cách bền bỉ. Hoạt động gần đây đã ngắt quãng mô hình được thiết lập đó.

CryptosRus đã đưa tin về các số liệu ETF theo tuần thông qua một cập nhật trên mạng xã hội. Bài đăng nhấn mạnh nhu cầu của nhà đầu tư tổ chức đang cải thiện sau một vài tuần khó khăn. Dù vậy, dữ liệu vẫn chưa đủ để xác nhận một chu kỳ tích lũy kéo dài.

Đường xu hướng dòng tiền lũy kế cũng phản ánh sự thay đổi về động lượng. Những đợt giảm trước đó dần bắt đầu đi ngang khi áp lực bán hạ nhiệt. Các phân bổ mới từ từ đi vào các sản phẩm đầu tư Bitcoin được quản lý.

Nhà đầu tư tổ chức thường duy trì chân trời đầu tư dài hơn so với nhà đầu tư lẻ. Do đó, xu hướng dòng vốn theo tuần cung cấp tín hiệu mạnh hơn so với các diễn biến theo ngày đơn lẻ. Các số liệu gần đây cho thấy niềm tin đang cải thiện nhưng chưa xác nhận việc tích lũy mạnh tay.

Định giá ETF tiếp tục bám sát giá trị tài sản ròng NAV

Dữ liệu NAV cho thấy hiệu quả định giá mạnh trên các Bitcoin ETF lớn. Các sản phẩm bao gồm GBTC, IBIT, FBTC, ARKB và BITB giao dịch gần với giá trị của tài sản cơ sở. Đa số phí bảo/chiết khấu vẫn quanh mức 0.

Nguồn: Coinglass

Các sai lệch theo ngày nhìn chung nằm trong khoảng từ -0,5% đến +0,5%. Những biên độ hẹp này cho thấy hoạt động arbitrage hiệu quả giữa cổ phiếu ETF và Bitcoin. Vì vậy, nhà đầu tư nhìn chung trải nghiệm rất ít biến dạng định giá trong điều kiện thị trường bình thường.

Đôi khi, biến động tạm thời khiến phí bảo/chiết khấu mở rộng vượt quá 1%. Một trường hợp chiết khấu đáng chú ý tiến gần -1,8% vào đầu tháng 5. Khoảng chênh lệch giá này nhanh chóng thu hẹp khi các bên tham gia arbitrage khôi phục lại sự đồng bộ.

Các số liệu NAV cập nhật mới nhất cho thấy tính nhất quán về giá chặt chẽ hơn trong toàn ngành. Phí bảo/chiết khấu tiếp tục tụ quanh các mức giá trị hợp lý. Kết hợp với dòng vốn vào mới, dữ liệu phản ánh mức độ tham gia của nhà đầu tư tổ chức đang cải thiện và cấu trúc thị trường Bitcoin ETF hiệu quả.