#USPPI

PPI Mỹ hôm nay có xác nhận lạm phát đang hạ nhiệt?

Chuyện gì đã xảy ra?

Thị trường hiện đang tập trung vào Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ tháng 6, dự kiến công bố cùng lúc với Chỉ số Sản xuất Empire State của Cục Dự trữ Liên bang New York và Doanh số bán lẻ bán buôn của Canada tháng 5. Báo cáo này chỉ diễn ra một ngày sau khi CPI tháng 6 gây bất ngờ theo hướng giảm, với lạm phát chung hạ tốc xuống 3,5% YoY và CPI lõi giảm còn 2,6% YoY, củng cố kỳ vọng rằng các áp lực lạm phát cuối cùng có thể đang hạ nhiệt.

Báo cáo PPI hôm nay sẽ cho biết liệu chi phí ở cấp độ nhà sản xuất có đi theo cùng xu hướng giảm tốc (hạ nhiệt) hay liệu lạm phát vẫn đang âm thầm hình thành trước khi tác động đến người tiêu dùng.

Tại sao điều này quan trọng

PPI đo lạm phát ở cấp độ nhà sản xuất và thường đóng vai trò chỉ báo sớm cho lạm phát ở cấp độ người tiêu dùng trong tương lai.

Nếu giá sản xuất tiếp tục hạ nhiệt, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Federal Reserve) có thể có thêm niềm tin rằng lạm phát đang tiến về mục tiêu 2%, qua đó hỗ trợ kỳ vọng về một lập trường chính sách tiền tệ kiên nhẫn hơn.

Tuy nhiên, nếu lạm phát tại nhà sản xuất vẫn ở mức cao, thị trường có thể nhanh chóng quay lại kỳ vọng về chính sách tiền tệ thắt chặt hơn và lãi suất cao hơn.

Khi cuộc họp FOMC tiếp theo đang đến gần, các số liệu hôm nay có thể ảnh hưởng đáng kể đến kỳ vọng về các quyết định trong tương lai của Fed.

Các con số chính cần theo dõi

Chỉ số giá sản xuất tháng 6 (Producer Price Index)

• PPI MoM
Dự báo: 0,0%
Trước đó: 1,1%
Thực tế: Sẽ được công bố

• PPI YoY
Dự báo: 6,2%
Trước đó: 6,5%
Thực tế: Sẽ được công bố

• Core PPI MoM
Dự báo: 0,3%
Trước đó: 0,4%
Thực tế: Sẽ được công bố

Ngoài ra, hôm nay còn có các công bố:

• Chỉ số Sản xuất Empire State của New York Fed (tháng 7)
• Doanh số bán buôn của Canada (tháng 5)

Hai báo cáo này sẽ cung cấp thêm góc nhìn về hoạt động sản xuất và nhu cầu doanh nghiệp.

Tác động dự kiến lên thị trường

PPI thấp hơn dự báo sẽ củng cố báo cáo CPI ngày hôm qua theo hướng giảm, tăng niềm tin rằng lạm phát tiếp tục hạ nhiệt.

Phản ứng có thể xảy ra trên thị trường:

• Bitcoin và Ethereum có thể tiếp tục đà tăng.
• Nasdaq và chứng khoán Mỹ có thể được hỗ trợ.
• Vàng có thể hưởng lợi từ lợi suất trái phiếu Kho bạc thấp hơn.
• Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) có thể suy yếu.

PPI cao hơn dự kiến sẽ cho thấy lạm phát vẫn dai dẳng dù CPI đã hạ nhiệt.

Phản ứng có thể xảy ra:

• Đồng đô la Mỹ mạnh hơn.
• Lợi suất trái phiếu Kho bạc cao hơn.
• Kỳ vọng tăng về một Federal Reserve cứng rắn hơn.
• Áp lực lên Bitcoin, Ethereum và các tài sản rủi ro khác.
• Vàng có thể đối mặt trở lực trong ngắn hạn.

Triển vọng thị trường Crypto

Các nhà giao dịch crypto đang theo dõi sát báo cáo hôm nay vì dữ liệu lạm phát trực tiếp tác động đến kỳ vọng chính sách của Federal Reserve.

PPI hạ nhiệt sẽ hỗ trợ đà phục hồi gần đây của Bitcoin và Ethereum bằng cách giảm lo ngại về việc thắt chặt chính sách thêm.

Kết quả cao hơn có thể kích hoạt biến động ngắn hạn khi thị trường đánh giá lại thời điểm các quyết định lãi suất trong tương lai.

Những ý cuối

Báo cáo CPI hôm qua đã cải thiện tâm lý thị trường, nhưng PPI hôm nay sẽ quyết định liệu lạm phát có thực sự đang giảm đi trên phạm vi rộng của nền kinh tế hay liệu chi phí từ nhà sản xuất vẫn là nguồn gây áp lực giá trong tương lai bị che giấu.

Cùng với CPI và PPI, hai chỉ số này tạo thành một trong những tín hiệu rõ ràng nhất trước cuộc họp Federal Reserve tiếp theo, khiến việc công bố hôm nay trở thành một trong những sự kiện vĩ mô quan trọng nhất trong tuần.

#USInflation