Tencent “ra quân” thu hồi cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Hồng Kông nửa đầu năm gần 1.000 tỷ HKD

◎记者 高志刚 郭成林

Trong nửa đầu năm, quy mô mua lại cổ phiếu trên thị trường cổ phiếu Hồng Kông (港股) cho thấy xu hướng tăng ổn định, tăng dần theo từng tháng. Dữ liệu của Wind cho thấy trong nửa đầu năm có 273 công ty niêm yết cổ phiếu Hồng Kông triển khai mua lại cổ phiếu; quy mô mua lại lũy kế đạt 94,427 tỷ đô la Hồng Kông (HKD), về cơ bản tương đương so với cùng kỳ năm ngoái.

Cụ thể, từ tháng 3, nhiệt huyết mua lại của thị trường đã được cải thiện rõ rệt, cả số tiền mua lại và số công ty tham gia đều tăng nhanh: giá trị mua lại tháng 3 và tháng 4 lần lượt là 9,311 tỷ HKD và 13,649 tỷ HKD; tháng 5 giá trị mua lại vượt 20 tỷ HKD; tháng 6 tiếp tục vượt 30 tỷ HKD, lập kỷ lục mới trong năm. Đồng thời, số lượng công ty tham gia mua lại tăng so với cùng kỳ.

Đáng chú ý, trong năm nay, mảng tiêu dùng hoạt động mua lại đặc biệt sôi nổi. Dữ liệu cho thấy, trong nửa đầu năm, mức tăng so với cùng kỳ của giá trị mua lại ở các mảng tiêu dùng thiết yếu, chăm sóc sức khỏe và tiêu dùng tùy chọn đều vượt 100%; trong khi các ngành như tài chính, bất động sản lại giảm rõ rệt.

Tencent dẫn đầu, các công ty đầu tàu mua lại quy mô lớn

Theo thống kê, trong nửa đầu năm, ba công ty có giá trị mua lại cao nhất trên thị trường cổ phiếu Hồng Kông lần lượt là Tencent Holdings, AIA và Tập đoàn Xiaomi. Cả 3 công ty đều mua lại vượt 10 tỷ HKD, trong đó Tencent Holdings dẫn đầu với khoảng cách áp đảo.

Với vai trò là “lực lượng chủ lực” của hoạt động mua lại cổ phiếu tại thị trường Hồng Kông, Tencent Holdings liên tục triển khai các động thái quy mô lớn. Tối 6/7, công ty công bố rằng trong ngày đã mua lại 465.000 cổ phiếu thông qua giao dịch khớp lệnh (giao dịch đấu giá tập trung), tiêu tốn 205 triệu HKD; đây chỉ là một lát cắt của hoạt động mua lại định kỳ của công ty. Tính đến 6/7, Tencent Holdings đã thực hiện 51 lần mua lại trong năm, tổng cộng mua lại 1,343 tỷ cổ phiếu, tổng giá trị đạt 25,615 tỷ HKD. Chỉ trong nửa đầu năm, giá trị mua lại của Tencent Holdings đạt 24,408 tỷ HKD, tương đương khoảng một phần tư tổng quy mô mua lại của thị trường cổ phiếu Hồng Kông.

Sở dĩ Tencent tiếp tục mạnh tay mua lại là nhờ nền tảng kết quả kinh doanh tăng trưởng ổn định. Báo cáo quý 1/2026 cho thấy: công ty đạt doanh thu 196,46 tỷ NDT (CNY), tăng 9%; lợi nhuận hoạt động Non-IFRS đạt 75,63 tỷ NDT, tăng 9%. Nếu loại trừ tác động từ sản phẩm AI mới, lợi nhuận hoạt động Non-IFRS tăng 17% so với cùng kỳ, đạt 84,4 tỷ NDT. Ngoài ra, tính đến cuối quý 1, số dư tiền mặt ròng của công ty lên tới 146,86 tỷ NDT, tăng 40 tỷ NDT so với cuối năm 2025.

Theo sau là AIA, trong nửa đầu năm, giá trị mua lại đạt 13,635 tỷ HKD, trở thành công ty tài chính có lực mua lại mạnh nhất trong năm. Tập đoàn Xiaomi với giá trị mua lại 10,963 tỷ HKD đứng thứ ba, là công ty phần cứng công nghệ có giá trị mua lại cao nhất trong năm. Ngày 30/6, Xiaomi chi 97,4 triệu HKD để mua lại 4,5 triệu cổ phiếu. Tính từ đầu năm đến nay, công ty đã mua lại 78 lần, tổng cộng mua lại 351 triệu cổ phiếu. Đáng chú ý, vào ngày 26/5, Xiaomi công bố kế hoạch mua lại cổ phiếu trị giá 20 tỷ HKD; lực mua lại chỉ đứng sau Tencent Holdings.

Ngoài ba “ông lớn” kể trên, nhiều doanh nghiệp đầu ngành khác cũng gia nhập làn sóng mua lại quy mô lớn. Như China Hongqiao, SF Express (Trung Thông), Li Auto, Geely, Pop Mart… trong nửa đầu năm, giá trị mua lại đều vượt 1 tỷ HKD.

Trong bối cảnh Hang Seng Index trong năm giảm tích lũy 8,32% và Hang Seng Tech Index giảm tích lũy 18,29%, việc các công ty đầu bảng mua lại ngược xu hướng càng trở nên đáng chú ý. Các nhà phân tích cho rằng, đợt điều chỉnh mang tính giai đoạn của thị trường cổ phiếu Hồng Kông đã tạo ra “cửa sổ” mua lại có giá trị cao dành cho các công ty chất lượng có dòng tiền dồi dào; các doanh nghiệp dùng “tiền thật” để mua lại với quy mô lớn, về bản chất đang gửi tín hiệu rõ ràng rằng giá cổ phiếu đang bị định giá thấp.

Làn sóng mua lại dâng trào ở mảng tiêu dùng

Xét theo cơ cấu ngành, nếu đo bằng giá trị tuyệt đối, rõ ràng mảng Công nghệ thông tin là “lực lượng chủ lực” trong nửa đầu năm, với giá trị mua lại lũy kế đạt 40,163 tỷ HKD, đứng vững ở vị trí số 1 trong các mảng. Riêng các doanh nghiệp đầu ngành như Tencent Holdings, Tập đoàn Xiaomi, Sunny Optical Technology… mỗi công ty mua lại đều vượt 1 tỷ HKD. Mảng Tài chính đứng thứ hai với 14,279 tỷ HKD; các đợt mua lại lớn của AIA, First Steam (首程控股) và các công ty khác trở thành trụ đỡ quan trọng cho mảng này.

Về mức tăng trưởng so với cùng kỳ của giá trị mua lại, mảng Tiện ích công cộng (công ích) cho thấy sức bật đáng kinh ngạc. Dù quy mô mua lại nửa đầu năm chỉ là 1,054 tỷ HKD, mức tăng so với cùng kỳ lại lên tới 398,82%. Chẳng hạn, với China Resources Gas (华润燃气): trong nửa đầu năm, công ty mua lại 37,8537 triệu cổ phiếu, tiêu tốn 697 triệu HKD; trong khi cùng kỳ năm ngoái chỉ là 2,0444 triệu cổ phiếu, tiêu tốn 43,0955 triệu HKD, cho thấy đà tăng mạnh.

Đồng thời, ba mảng lớn gồm tiêu dùng hằng ngày, chăm sóc sức khỏe và tiêu dùng tùy chọn đều có mức tăng giá trị mua lại so với cùng kỳ vượt 100%, lần lượt đạt 193,72%, 186,33% và 131,13%; tương ứng giá trị mua lại lần lượt là 2,394 tỷ HKD, 7,376 tỷ HKD và 10,432 tỷ HKD.

Trong ngành chăm sóc sức khỏe, doanh nghiệp đầu ngành CXO là WuXi AppTec (药明康德) dẫn đầu với giá trị mua lại 2,496 tỷ HKD, mua lại hơn 20 triệu cổ phiếu. Đồng thời, công ty ở thị trường A đã nhanh chóng triển khai kế hoạch mua lại 1 tỷ NDT trong chưa đầy một tháng, cho thấy sự tin tưởng kiên định của ban quản lý vào giá trị dài hạn của công ty. Các doanh nghiệp như China Biopharma (中国生物制药), Simcere (先声药业), Genscript? (固生堂) cũng có giá trị mua lại nằm trong nhóm dẫn đầu.

Trong mảng tiêu dùng hằng ngày, có 26 công ty như JD Health (京东健康), Blue Moon Group (蓝月亮集团), Jizhi? (巨子生物)… có giá trị mua lại đều vượt 1 trăm triệu HKD. Ở mảng tiêu dùng tùy chọn, các thương hiệu tiêu dùng nổi tiếng như Pop Mart, WYNN? (百胜中国), Gu Ming? (古茗), Miniso (名创优品), Samsonite? (新秀丽)… có quy mô mua lại đều vượt 300 triệu HKD; còn Li Auto và Geely, đại diện cho nhóm ô tô, trong nửa đầu năm có giá trị mua lại lần lượt đạt 2,34 tỷ HKD và 1,885 tỷ HKD.

Khi nói về ý nghĩa và vai trò của hoạt động mua lại, các chuyên gia cho biết, việc các công ty niêm yết triển khai mua lại cổ phiếu mang nhiều ý nghĩa tích cực: không chỉ giúp tối ưu hóa cơ cấu vốn và các chỉ tiêu tài chính, mà còn có thể trong giai đoạn biến động của thị trường truyền tải cho nhà đầu tư tín hiệu rõ ràng rằng “giá hiện tại đã bị định giá thấp nghiêm trọng”, qua đó thúc đẩy hiệu quả niềm tin thị trường và thể hiện vững chắc nội lực cho sự phát triển dài hạn của công ty.