Nhà đầu tư lẻ: Tôi sẽ không bán các quyền chọn mua (put) kỳ hạn dài. Nếu giá đi xuống và bị “vào tiền” thì sao, và tôi bị chỉ định sớm thì sao?

Tôi: Bạn biết việc chỉ định sớm là một THAO TÁC thủ công, đúng không? Ai đó phải gọi trực tiếp cho công ty môi giới và thực hiện quyền.
Nhà đầu tư lẻ: …đợi đã, nó không tự động à?
Tôi: Không phải trước ngày đáo hạn. Và khi họ thực hiện sớm, họ sẽ “đốt cháy” toàn bộ phần giá trị thời gian còn lại trong chính hợp đồng của họ. Họ đang tự đốt tiền của chính mình.
Nhà đầu tư lẻ: Vậy thì gần như chẳng bao giờ hợp lý để họ làm thế?
Tôi: Đó là điểm mấu chốt... phần lớn người mua put thậm chí còn không sở hữu cổ phiếu để bán cho bạn. Họ đang giao dịch hợp đồng, không phải cổ phiếu. Họ chỉ cần đóng vị thế với lợi nhuận thay vì làm gì đó khác.
Nhà đầu tư lẻ: Vậy điều mà tôi đã sợ hãi gần như cả thời gian qua thực ra gần như không bao giờ xảy ra?
Tôi: Tôi đã thấy hợp đồng “vào tiền” rất nhiều lần trong 10 năm. Chỉ định sớm? Chưa từng một lần. Và ngay cả nếu có xảy ra... tôi sẽ mua một công ty tuyệt vời với mức giá mà trước đó tôi đã thích.
Đừng bỏ qua các put kỳ hạn dài vì một nỗi sợ hầu như chỉ là tưởng tượng...
Chỉ định sớm hiếm khi xảy ra, cần thao tác thủ công, và việc đó khiến họ bị mất tiền.
Bán các put được bảo đảm bằng danh mục (portfolio secured puts) trên những công ty bạn muốn sở hữu, và nỗi sợ sẽ biến mất.