#BernsteinSaysMemoryBullMarketToLastUntil2027

Cuộc đua AI không chỉ tạo ra nhu cầu về chip mạnh mẽ—mà còn tạo ra cơ hội khổng lồ cho các công ty cung cấp bộ nhớ đằng sau chúng.

Trong nhiều năm, bộ xử lý đã thống trị các cuộc thảo luận.

Giờ đây, bộ nhớ đang trở thành nút thắt thực sự.

Mọi mô hình AI tiên tiến đều cần bộ nhớ nhanh hơn, lớn hơn và hiệu quả hơn để xử lý khối lượng công việc ngày càng phức tạp.

Sự thay đổi đó đang làm thay đổi nền kinh tế của ngành công nghiệp bán dẫn.

Bernstein tin rằng xu hướng này không phải tạm thời.

Thị trường bò của bộ nhớ có thể tiếp tục đến năm 2027.

Lý do rất đơn giản.

Nhu cầu đang tăng nhanh hơn nhiều so với nguồn cung.

Bộ nhớ băng thông cao (HBM) đã trở thành một trong những linh kiện có giá trị nhất bên trong các máy chủ AI hiện đại.

Với các hyperscaler như Microsoft, Google và Amazon mở rộng cơ sở hạ tầng AI với tốc độ kỷ lục, các nhà sản xuất bộ nhớ đang nhận được các đơn đặt hàng kéo dài nhiều năm trong tương lai.

Xây dựng năng lực sản xuất mới không phải nhanh chóng.

Nó đòi hỏi hàng tỷ đô la.

Nhiều năm xây dựng.

Thiết bị sản xuất tiên tiến.

Các cơ sở chuyên dụng cao.

Đó là lý do tại sao nguồn cung vẫn eo hẹp.

Và nguồn cung eo hẹp thường hỗ trợ giá cao hơn.

Giá HBM dự kiến sẽ tăng mạnh trong vài năm tới.

DRAM tiếp tục tăng cao hơn.

NAND đang phục hồi.

Xu hướng giá cả vẫn ủng hộ các nhà sản xuất.

Môi trường này đã tạo ra những người chiến thắng lớn.

Micron tiếp tục hưởng lợi từ nhu cầu doanh nghiệp mạnh mẽ.

Cam kết của khách hàng vẫn vững chắc.

Tăng trưởng doanh thu đã tăng tốc.

Khả năng sinh lời đã cải thiện đáng kể.

Samsung và SK Hynix cũng đang củng cố vị thế của mình khi nhu cầu toàn cầu tiếp tục mở rộng.

Rồi còn có NVIDIA.

Vị thế dẫn đầu AI của họ không chỉ thúc đẩy doanh số GPU.

Mọi hệ thống AI được xuất xưởng cũng làm tăng nhu cầu về bộ nhớ tiên tiến.

Điều đó tạo ra mối quan hệ mạnh mẽ giữa điện toán AI và các nhà cung cấp bộ nhớ.

Tuy nhiên, cơ hội lớn không bao giờ loại bỏ rủi ro.

Định giá quan trọng.

Quyết định lãi suất quan trọng.

Thu nhập hàng quý quan trọng.

Bất kỳ sự chậm lại nào trong chi tiêu AI đều có thể tạo ra biến động tạm thời.

Đó là lý do tại sao đầu tư kỷ luật vẫn cần thiết.

Tránh chạy theo đà tăng.

Xây dựng vị thế dần dần.

Tập trung vào xu hướng dài hạn thay vì các tiêu đề hàng ngày.

Kết luận

Giai đoạn tiếp theo của cuộc cách mạng AI có thể không chỉ được định nghĩa bởi bộ xử lý.

Nó có thể được định nghĩa bởi bộ nhớ.

Chừng nào nhu cầu tiếp tục tăng tốc trong khi nguồn cung vẫn bị hạn chế, các nhà sản xuất bộ nhớ có thể vẫn nằm trong số những người hưởng lợi mạnh nhất của chu kỳ đầu tư AI toàn cầu cho đến năm 2027.

@Gate_Square