Các tài khoản toàn cầu vẫn đang mở rộng, ngay cả khi Fed chưa dừng thắt chặt định lượng (QT).

Một nghịch lý đang diễn ra trên thị trường: M2 của Mỹ đã đạt tốc độ kỷ lục 22,8 nghìn tỷ USD, trong khi bảng cân đối kế toán của Fed tiếp tục thu hẹp và hiện chỉ còn khoảng 6,7 nghìn tỷ USD.
Các tài khoản không còn phụ thuộc hoàn toàn vào Fed.
Tăng trưởng tín dụng từ hệ thống ngân hàng, chi tiêu tài chính và dòng vốn từ khu vực tư nhân đang bù đắp phần lớn tác động của thắt chặt định lượng (QT).
Đối với #Bitcoin, điều này đáng chú ý.
Trong lịch sử, bất cứ khi nào M2 bước vào xu hướng mở rộng, các tài sản khan hiếm như bitcoin có xu hướng hưởng lợi từ việc khóa chặt, mặc dù chính sách tiền tệ tương đối thắt chặt.
Fed vẫn đang rút thanh khoản, nhưng lượng tiền trong nền kinh tế tiếp tục tăng. Đó là sự khác biệt mà nhiều nhà đầu tư đang bỏ qua.