Thị trường chứng khoán Hàn Quốc tăng 5% sau một tuần biến động do AI, tôi cho rằng đây là phục hồi kỹ thuật do bán quá mức, không phải đảo chiều xu hướng

Hai ngày giảm gần 10%, KOSPI giảm 7,89% trong một ngày, Samsung giảm 9%, SK Hynix giảm 14,6%. Vốn dĩ đã giảm quá đà, hôm nay có người bắt đáy là bình thường
Nhưng logic gây ra đợt bán tháo này, tức là tín hiệu Meta tự xây dựng cơ sở hạ tầng + cho thuê ngoài, vẫn chưa biến mất. Khách hàng lớn cũ trở thành đối thủ cạnh tranh, việc này sẽ không được định giá xong chỉ sau một ngày phục hồi
Logic của bốn thị trường là cùng một chuỗi
🍀Thị trường chứng khoán Mỹ là súng lệnh
Khi tín hiệu từ Meta xuất hiện, CoreWeave giảm 14% trong một ngày, MU giảm 5%, nhóm cổ phiếu AI phần cứng trên Nasdaq bị định giá lại toàn bộ, áp lực bán này truyền trực tiếp sang châu Á
🍀Hàn Quốc là tâm chấn
Won Hàn Quốc phá vỡ mốc 1550, xuống mức thấp nhất kể từ năm 2009, nhà đầu tư nước ngoài đang bỏ phiếu bằng chân. SK Hynix, Samsung phụ thuộc rất nhiều vào nhóm khách hàng lớn này, nên giảm mạnh nhất. Hôm nay phục hồi vì giảm quá mức, nhưng áp lực lên tỷ giá won vẫn còn, logic dòng vốn ngoại rút ra chưa thay đổi căn bản
🍀Hong Kong cũng rung chuyển theo
Chỉ số Hang Seng trước đó đã phá vỡ 26.000 điểm, nhóm công nghệ chịu áp lực, đợt phân hóa AI này tác động lâu dài đến các cổ phiếu liên quan đến AI ở Hong Kong. Các cổ phiếu như Tencent, Alibaba có câu chuyện AI sẽ tiếp tục biến động theo tâm lý thị trường Mỹ
🍀Thị trường A股 tương đối độc lập nhưng cũng không thoát được
Chỉ số STAR 50 tuần trước giảm gấp 3% trong một ngày, hôm nay có thể phục hồi hay không còn phụ thuộc vào diễn biến phiên hôm nay, nhưng một số nhà phân tích nói khá chính xác: các cổ phiếu công nghệ đầu ngành của A股 vẫn phải nhìn vào thị trường Mỹ và Hàn Quốc, không gian câu chuyện độc lập có hạn, hội nghị AI giữa tháng 7 là chất xúc tác cục bộ tiếp theo, nhưng rủi ro định giá trước cũng có
🤔Sự hoài nghi về AI đợt này có hợp lý không?
Có, nhưng đã bị thổi phồng
Nhu cầu không có vấn đề, Yageo vẫn đang tăng giá, AMD tăng giá GPU lần thứ hai trong vòng nửa năm, cung cầu thượng nguồn vẫn căng thẳng. Vấn đề là lợi nhuận được phân chia thế nào. Sau khi các ông lớn tự xây dựng, sức mặc cả của các nhà cung cấp dịch vụ trung gian trở nên yếu hơn, đây là vấn đề cấu trúc, không thể hấp thụ trong một hai quý
Thị trường đang định giá đồng thời ở hai khung thời gian: ngắn hạn giao dịch tác động tức thời của tín hiệu Meta, trung hạn vẫn đặt cược vào hướng đi tổng thể của chu kỳ lớn AI. Hàn Quốc hôm nay phục hồi 5% cho thấy sự hoảng loạn ngắn hạn đang lắng dịu, nhưng định giá trung hạn còn lâu mới hoàn tất
Hôm nay BTC là đồng nhẹ nhàng nhất: sau khi nonfarm bị miss, kỳ vọng cắt giảm lãi suất mở ra, $61K, đi theo hướng ngược lại với cổ phiếu AI. AI rối loạn, vĩ mô thì thở phào trước
DYOR Không phải lời khuyên đầu tư