💵 Open USD ra mắt

Stablecoin của Liên minh Có Thể Định Hình Lại Toàn Bộ Thị Trường

Vào ngày 30 tháng 6 năm 2026, hơn 140 công ty bao gồm Visa, Mastercard, Stripe, BlackRock, Coinbase, American Express, Ripple và Shopify chính thức công bố ra mắt Open USD (OUSD).

Không giống như các stablecoin truyền thống, OUSD được thiết kế bởi một liên minh hoạt động dưới một thực thể độc lập có tên Open Standard, thay vì một tổ chức phát hành duy nhất.

Thông báo ngay lập tức gây chấn động thị trường.

Cổ phiếu của Circle ($CRCL) giảm khoảng 15–16% trong cùng ngày khi các nhà đầu tư đánh giá lại vị thế cạnh tranh của USDC.

Đây không chỉ đơn thuần là một stablecoin khác gia nhập một thị trường đã đông đúc.

Đó là một thách thức ở cấp độ cơ sở hạ tầng đối với sự thống trị lâu dài của Tether (USDT) và Circle (USDC) trong lĩnh vực stablecoin.

Điều Gì Làm OUSD Khác Biệt?

Điều làm cho Open USD khác biệt về mặt cấu trúc so với các stablecoin hiện có là mô hình quản trị và thiết kế kinh tế của nó.

Không một công ty duy nhất nào kiểm soát:

• Phát hành token.

• Quản lý dự trữ.

• Phân phối doanh thu.

Thay vào đó, Open Standard hoạt động như một tổ chức độc lập được quản lý bởi một hội đồng quản trị đại diện cho các thành viên liên minh, đảm bảo các quyết định phản ánh lợi ích tập thể chứ không phải ưu tiên của một công ty.

Mô hình kinh tế của nó cũng độc đáo không kém:

• Phí bằng 0 cho việc đúc hoặc đổi OUSD.

• Không có giới hạn khối lượng phát hành cho doanh nghiệp.

• Thu nhập từ dự trữ được chia sẻ giữa các đối tác liên minh sau khi trừ một khoản phí quản lý nhỏ.

Điều này tạo ra một động lực mạnh mẽ để mọi công ty tham gia tích hợp OUSD vào các sản phẩm và dịch vụ của riêng mình, xây dựng một mạng lưới phân phối mà chưa một stablecoin do một tổ chức phát hành duy nhất nào từng có được.

Tại Sao Điều Này Quan Trọng Đối Với Thị Trường Stablecoin

Thị trường stablecoin hiện tại vẫn rất tập trung.

Theo CoinGecko (tháng 4 năm 2026):

• USDT kiểm soát khoảng 62% thị trường.

• USDC chiếm khoảng 25%.

Cùng nhau, chúng đại diện cho gần 87% thị trường stablecoin được hỗ trợ bằng đô la toàn cầu.

OUSD gia nhập với một lợi thế đáng kể.

Các công ty như Visa, Mastercard và Stripe cùng xử lý hàng nghìn tỷ đô la khối lượng thanh toán hàng năm.

Nếu OUSD được tích hợp vào các mạng lưới thanh toán hiện có đó, việc áp dụng có thể tăng tốc nhanh hơn bất kỳ lần ra mắt stablecoin nào trước đây.

Cơ Sở Hạ Tầng Kỹ Thuật

Việc triển khai ban đầu dự kiến sẽ ra mắt trên Solana như blockchain chính của nó.

Ripple đã tham gia với tư cách là đối tác tích hợp ngay từ ngày đầu, định vị XRP Ledger như một mạng lưới thanh toán bổ sung.

Việc chọn Solana phản ánh nhu cầu về:

• Thông lượng giao dịch cao.

• Thanh toán nhanh.

• Chi phí giao dịch thấp.

Việc mở rộng sang các blockchain bổ sung trong tương lai dự kiến sẽ diễn ra khi hệ sinh thái trưởng thành, nhưng giai đoạn đầu tiên ưu tiên hiệu quả thanh toán hơn là phạm vi bao phủ tối đa của chuỗi.

Tác Động Thị Trường Ngay Lập Tức

Phản ứng của thị trường là ngay lập tức.

Sự sụt giảm mạnh trong cổ phiếu của Circle phản ánh những lo ngại rằng:

• Phí đúc và đổi bằng 0 của OUSD.

• Mô hình chia sẻ doanh thu của liên minh.

có thể làm giảm sức hấp dẫn của USDC đối với các doanh nghiệp hiện đang trả chi phí phát hành trong khi không nhận được thu nhập từ dự trữ.

Trong khi đó, JPMorgan đã kêu gọi sự rõ ràng hơn về quy định đối với các stablecoin do liên minh phát hành.

Các câu hỏi quy định chính bao gồm:

• Tiêu chuẩn quản lý dự trữ.

• Trách nhiệm giải trình quản trị.

• Cách các quy định tài chính hiện hành áp dụng cho tài sản kỹ thuật số do liên minh kiểm soát.

Một Tầm Nhìn Khác Cho Stablecoin

Đáng chú ý, cả Tether và Circle đều không tham gia liên minh.

Quyết định đó là có chủ ý.

Open USD định vị mình là cơ sở hạ tầng được thiết kế cho các doanh nghiệp hỗ trợ nền kinh tế internet, thay vì là một sản phẩm tiền điện tử do tổ chức phát hành kiểm soát khác.

Theo Zach Abrams, CEO tạm thời của Open Standard và đồng sáng lập Bridge (được Stripe mua lại với giá 1,1 tỷ đô la vào năm 2025), OUSD chủ yếu dành cho:

• Thanh toán toàn cầu.

• Thanh toán thương mại.

thay vì chỉ đơn thuần là một stablecoin giao dịch khác.

Điều này nhắm đến một cơ hội lớn hơn nhiều so với giao dịch tiền điện tử gốc, tập trung vào giai đoạn tăng trưởng tiếp theo của thị trường stablecoin toàn cầu trị giá 300 tỷ đô la.

Quan Điểm Của Tôi

Đối với các nhà đầu tư và người dùng, những tác động là đáng kể.

OUSD sẽ không ra mắt ngay lập tức.

Thông báo liên minh thiết lập:

• Quản trị.

• Quan hệ đối tác chiến lược.

• Cam kết tích hợp.

Việc ra mắt token thực tế dự kiến vào cuối năm 2026.

Trước khi triển khai, dự án phải hoàn thành:

• Đánh giá quy định.

• Triển khai cơ sở hạ tầng dự trữ.

• Kiểm tra tích hợp đối tác.

Khi đi vào hoạt động, việc áp dụng sẽ phụ thuộc vào:

• Mức độ nhanh chóng mà các thành viên liên minh tích hợp OUSD vào hệ thống thanh toán.

• Liệu các doanh nghiệp bổ sung có tự nguyện áp dụng hệ sinh thái hay không.

Mô hình chia sẻ doanh thu tạo ra một động lực hấp dẫn cho việc áp dụng.

Tuy nhiên, chỉ riêng phân phối sẽ không đảm bảo sự tin tưởng.

Thành công cuối cùng sẽ phụ thuộc vào:

• Dự trữ minh bạch.

• Kiểm toán độc lập.

• Xác nhận dự trữ theo thời gian thực.

Sự ra mắt này đại diện cho một sự thay đổi cấu trúc trong cách các stablecoin có thể được thiết kế, quản trị và phân phối.

Cho dù OUSD cuối cùng có thành công hay không, mô hình liên minh hiện đã được xác thực ở quy mô lớn.

Lần đầu tiên, kỷ nguyên thống trị của stablecoin do một tổ chức phát hành duy nhất phải đối mặt với một thách thức đáng tin cậy từ một liên minh gồm nhiều công ty thanh toán và tài chính lớn nhất thế giới.

Kết quả có thể định hình lại cách mà đồng đô la kỹ thuật số được tạo ra, phân phối và quản trị trong nhiều năm tới.

#OUSDStablecoinLaunch
@Gate_Square