Bitcoin đã cho thấy dấu hiệu ổn định rõ ràng sau đợt yếu kém trước đó trong tháng này. Sau khi chạm đáy vào nửa đầu tháng Sáu, tài sản này đã phục hồi và bước vào giai đoạn phục hồi sớm. Áp lực giảm giá dường như đã cạn kiệt, với biến động giá phản ánh các mô hình lịch sử từng thấy ở các đáy chu kỳ trước. Sự tương đồng về cấu trúc này cho thấy một nền giá có thể đang hình thành, nhưng cần có khối lượng mua bền vững và phá vỡ trên các mức kháng cự chính để xác nhận.

Bitcoin đã cho thấy dấu hiệu ổn định rõ ràng sau đợt yếu kém đầu tháng này. Sau khi giảm xuống mức thấp trong nửa đầu tháng 6, tài sản này đã phục hồi và bước vào giai đoạn phục hồi sớm. Áp lực giảm giá dường như đã cạn kiệt, với biến động giá phản ánh các mô hình lịch sử từng thấy ở các đáy chu kỳ trước. Sự tương đồng về cấu trúc này cho thấy một đáy có thể đang hình thành, nhưng cần có khối lượng mua bền vững và phá vỡ trên các mức kháng cự chính để xác nhận.
Phân phối từ người nắm giữ dài hạn vẫn là một chủ đề đáng chú ý. Áp lực nguồn cung coin tiếp diễn khi người nắm giữ chủ động chuyển tài sản lên sàn giao dịch, có thể báo hiệu hành vi chốt lời hoặc giảm rủi ro. Đồng thời, sự tích lũy của các cá voi khi giá yếu vẫn tiếp diễn, phản ánh tín hiệu hỗn hợp giữa nhu cầu tổ chức và thanh lý bán lẻ. Sự phân kỳ này cho thấy các nhà đầu tư lớn đang xem mức giá hiện tại là hấp dẫn trong khi các nhà đầu tư nhỏ thoát ra.
Tâm lý đối với Ethereum trầm lắng hơn nhưng mang tính xây dựng. Dòng chảy dự trữ trên sàn giao dịch cho thấy sự tích lũy thận trọng mà không có dấu hiệu hoảng loạn hay hưng phấn. Hoạt động phát triển trên các dự án blockchain hàng đầu vẫn mạnh mẽ, cho thấy nền tảng cốt lõi đang được xây dựng bất chấp sự không chắc chắn của thị trường. Bối cảnh này ủng hộ quan điểm rằng Ethereum đang ở vị thế tốt cho đợt tăng chu kỳ tiếp theo khi các điều kiện vĩ mô ổn định.
KINH TẾ VĨ MÔ
Sự suy yếu của thị trường lao động đang trở nên rõ rệt hơn. Tỷ lệ thất nghiệp đã tăng mạnh trong những tháng gần đây, trong khi nợ quá hạn tín dụng tiêu dùng tăng vọt lên gần mức cao nhất trong nhiều năm. Các chỉ số này chỉ ra áp lực tài chính hộ gia đình ngày càng tăng, sẽ là trọng tâm chính trước các báo cáo việc làm trong tuần này. Dữ liệu sẽ cung cấp thông tin quan trọng về việc liệu thị trường lao động chỉ đang hạ nhiệt hay bước vào một giai đoạn suy thoái nghiêm trọng hơn.
Các mô hình tiêu dùng đang cho thấy dấu hiệu không bền vững. Các hộ gia đình đang đốt tiết kiệm với tốc độ kỷ lục, chi tiêu vượt xa tăng trưởng thu nhập. Tâm lý người tiêu dùng chìm gần mức thấp nhất mọi thời đại, cho thấy quỹ đạo chi tiêu hiện tại khó có thể tiếp tục nếu không có sự phục hồi về niềm tin hoặc tăng trưởng tiền lương thực tế. Động lực này đặt ra rủi ro đáng kể cho tăng trưởng kinh tế trong nửa cuối năm.
Thị trường đã định giá lại mạnh mẽ hướng tới các đợt cắt giảm lãi suất đáng kể sắp tới. Tuy nhiên, độ tin cậy của sự xoay trục này sẽ phụ thuộc vào đà giảm lạm phát sắp tới và dữ liệu áp lực tiền lương. Nếu lạm phát vẫn dai dẳng hoặc tăng trưởng tiền lương vẫn cao, Cục Dự trữ Liên bang có thể buộc phải duy trì lập trường thắt chặt lâu hơn so với kỳ vọng của thị trường. Sự khác biệt giữa định giá thị trường và thực tế chính sách là nguồn gốc của biến động tiềm năng.
Các tài sản trú ẩn an toàn vẫn chịu áp lực. Vàng và bạc tiếp tục đối mặt với gió ngược từ các tín hiệu diều hâu của Fed và lợi suất thực tế cao. Đô la Mỹ đã tạm dừng đà tăng gần đây nhưng vẫn giữ được hỗ trợ cấu trúc từ sự khác biệt chính sách giữa Mỹ và các nền kinh tế lớn khác. Bất kỳ sự thay đổi nào trong động lực này có thể kích hoạt các biến động mạnh trong kim loại quý và tiền tệ.
Sự thắt chặt chuỗi cung ứng đã tái xuất hiện như một mối lo ngại. Sự chậm trễ giao hàng và áp lực lạm phát đã tăng vọt lên mức cao nhất kể từ giữa năm 2022. Các hạn chế năng lượng tại EU vẫn là gánh nặng cấu trúc cho tăng trưởng, làm tăng chi phí sản xuất và hạn chế sản lượng công nghiệp. Những ma sát từ phía cung này làm phức tạp triển vọng lạm phát và có thể giữ áp lực giá cao ngay cả khi nhu cầu suy yếu.
Tồn kho nhà ở đang trải qua một cú sốc. Nguồn cung nhà ở một hộ gia đình đã đạt mức thời kỳ khủng hoảng tài chính chưa từng thấy trong nhiều thập kỷ. Đây thường là dấu hiệu báo trước suy thoái, báo hiệu sự yếu kém nghiêm trọng về nhu cầu trong lĩnh vực nhà ở. Sự kết hợp giữa lãi suất thế chấp cao, giá tăng và khả năng chi trả suy giảm đang đè nặng lên thị trường bất động sản.
BỨC TRANH TOÀN CẢNH
Cổ phiếu tăng vọt hôm nay với lĩnh vực công nghệ dẫn đầu tăng mạnh trong khi biến động giảm. Điều này phản ánh khẩu vị rủi ro của tổ chức tiếp diễn bất chấp các tín hiệu lao động xấu đi và các mô hình tiêu dùng không bền vững. Dòng vốn đang chảy vào cổ phiếu tăng trưởng, và cổ phiếu đang ở gần mức cao nhất mọi thời đại. Tuy nhiên, đòn bẩy đang tăng lên, hỗ trợ mua lại bị đình chỉ trong giai đoạn cấm, và bên dưới bề mặt, bảng cân đối kế toán hộ gia đình đang nứt vỡ dưới áp lực chốt lời trong các giao dịch AI đông đúc.
Môi trường hiện tại thể hiện sự cân bằng tinh tế. Một mặt, điều kiện thanh khoản vẫn ổn định và nhu cầu tổ chức đối với công nghệ vẫn mạnh. Mặt khác, nền tảng tiêu dùng yếu đi, nợ quá hạn tăng lên và áp lực từ phía cung cho thấy bối cảnh kinh tế đang trở nên ít hỗ trợ hơn cho việc chấp nhận rủi ro tiếp tục. Các dữ liệu được công bố trong tuần sẽ rất quan trọng để xác định liệu câu chuyện tăng giá có giữ vững hay sụp đổ dưới sức nặng của các điều kiện vĩ mô xấu đi.
DYOR ☑️ NFA ✅
$BTC #BTC #CRYPTO #MACRO