Thị trường đang bán tháo, ngân hàng trung ương đang tích trữ, không phải mâu thuẫn, mà là chênh lệch thời gian

Tuần này có một mâu thuẫn mà tôi nghĩ đáng bàn hơn bản thân giá cả
Nhà đầu tư nhỏ lẻ và tổ chức đồng thời làm những điều hoàn toàn trái ngược
Phía thị trường đang bán tháo tất cả tài sản lưu trữ giá trị, vàng giảm dưới $4000, bạc giảm một nửa so với đỉnh, BTC đang tạo đáy ở $59K, câu chuyện về giao dịch mất giá tiền tệ bị giới truyền thông liên tục nhấn mạnh, dòng vốn tháo chạy, tâm lý bi quan
Thấy báo cáo khảo sát hàng năm vừa công bố, các quỹ tài sản có chủ quyền toàn cầu quản lý khoảng $29 nghìn tỷ đang chuyển dịch phân bổ từ trái phiếu kho bạc Mỹ sang năng lượng và tài sản thực. Sáu mươi phần trăm ngân hàng trung ương tuyên bố rõ ràng, lo ngại quỹ đạo nợ của Mỹ đang làm xói mòn vị thế dự trữ đồng đô la, việc phi đô la hóa đang tăng tốc
Hai sự kiện này xảy ra đồng thời, trông có vẻ mâu thuẫn, nhưng tôi nghĩ không hề mâu thuẫn, vì họ đang đặt cược ở các khung thời gian khác nhau
Thị trường đang nhìn vào 6-12 tháng tới, diều hâu Walsh, lãi suất cao, chi phí nắm giữ tài sản lãi suất bằng 0 ngày càng đắt đỏ, trong chu kỳ tăng giá đồng đô la, trái phiếu kho bạc Mỹ mới là tài sản mạnh nhất, logic này hoàn toàn đúng trong ngắn hạn
Các quỹ tài sản có chủ quyền đang nhìn vào 10-20 năm tới, quy mô nợ của Mỹ không bền vững, vị thế dự trữ đồng đô la dần bị xói mòn, trái phiếu kho bạc Mỹ hôm nay sẽ đổi được gì vào lúc đó? Đây không phải giao dịch, mà là vị thế chiến lược, khung thời gian hoàn toàn khác
Cả hai nhóm đều không sai, chỉ là đang ngồi trên các trục thời gian khác nhau
Chi tiết bất thường nhất là vàng vẫn giảm khi rủi ro địa chính trị leo thang
Tình hình Mỹ-Iran tuần này vẫn tiếp diễn, logic bình thường là xung đột địa chính trị → trú ẩn an toàn → vàng tăng. Nhưng vàng tiếp tục dao động dưới $4000. Điều này cho thấy câu chuyện tăng lãi suất của Walsh hiện có sức áp đảo mạnh hơn cả tâm lý trú ẩn chiến tranh. Đây không phải tín hiệu nhỏ, đây là trong logic định giá thị trường hiện tại, biến số lãi suất đã áp đảo hầu hết mọi thứ khác
Tuần này ba áp lực tập trung giải phóng:
Hôm nay - ngày mai: bitcoin:native $60K phía trên vẫn là áp lực, chưa thực sự vững
30 tháng 6: Cuối tháng cuối quý, tổ chức điều chỉnh danh mục, áp lực bán thụ động, điểm này trong lịch sử thường khó khăn
1 tháng 7: MiCA hạn chót cứng, thời hạn tuân thủ EU, áp lực bán chuyển tài sản
2 tháng 7 Thứ Năm 20:30: Dữ liệu nonfarm mới là ranh giới thực sự
Hai kịch bản cho nonfarm đều rõ ràng:
Việc làm tiếp tục mạnh → cảnh báo của Morgan Stanley về tỷ lệ thất nghiệp thấp kích hoạt tăng lãi suất ngược chiều được xác nhận trực tiếp → định giá tăng lãi suất của thị trường tiến thêm một bước → BTC khó giữ được $58K → nhìn xuống $55K
Việc làm có dấu hiệu suy yếu → kỳ vọng giảm lãi suất hơi ấm lên → đồng đô la thở phào → BTC mới có cơ hội biến $60K thực sự thành hỗ trợ thay vì trần
Nhận định hiện tại của tôi, ngắn hạn là đau đớn thực sự, câu chuyện trung hạn chưa đứt
Vàng từ $5600 giảm xuống không phải vàng trở nên rác, mà là chiết khấu lãi suất cao. Một khi chu kỳ thắt chặt này kết thúc, logic tái phân bổ chiến lược $29 nghìn tỷ của các quỹ tài sản có chủ quyền sẽ trùng khớp hoàn hảo với câu chuyện tài sản lưu trữ giá trị, lúc đó đối mặt không phải biến động tâm lý nhà đầu tư nhỏ lẻ, mà là chuyển động vị thế hệ thống của tổ chức
Nhưng đó là câu chuyện tương lai, thực tế hiện tại là Walsh chưa nới lỏng, nonfarm thứ Năm sẽ rõ. Trước khi dữ liệu ra, không theo đuổi hướng, chờ.
DYOR Không phải lời khuyên đầu tư