A $100B vốn hóa thị trường pha loãng hoàn toàn thật điên rồ

$CBRS giờ đang quay trở lại thực tế
Dành cho những ai quan tâm...
Nếu họ đạt được $6B doanh thu vào năm 2028 với biên lợi nhuận gộp mục tiêu 60%, điều đó có nghĩa là 3,6 tỷ đô la lợi nhuận gộp
Vậy hiện tại nó đang được giao dịch ở mức 10 lần lợi nhuận gộp ước tính năm 2028 (một cách lạc quan) trên cơ sở vốn hóa thị trường cơ bản. Trên cơ sở pha loãng hoàn toàn, con số này là 15 lần
Đòn bẩy hoạt động vẫn còn xa mới tối ưu vào thời điểm đó, nhưng $AMD và $AVGO được giao dịch ở mức khoảng 30 lần và 20 lần lợi nhuận gộp năm 2026
Vậy Cerebras không hẳn là quá đắt nữa, nhưng nó có vị thế thị trường tương đối yếu so với những công ty khác và biên lợi nhuận hoạt động sẽ mất nhiều thời gian để sánh kịp các đối thủ
Họ cũng có thể sẽ không bao giờ sánh được biên lợi nhuận của các nhà thiết kế fabless thuần túy, bởi vì họ tự vận hành đám mây AI của mình, điều này tự nhiên kéo theo rủi ro khấu hao và tỷ lệ sử dụng