DanielRomero

Một ngày thật đáng nhớ với $NBIS
, +34% thật điên rồ

Một khía cạnh quan trọng của cuộc gọi $NBIS :
Sự chuyển dịch sang các hợp đồng ngắn hạn
Mặc dù các hợp đồng với hyperscaler là nền tảng tài chính vững chắc, các hợp đồng ngắn hạn có khả năng sinh lời cao hơn để tối đa hóa dư địa tăng trưởng
Đây là chiến lược của $NBIS kể từ khi công ty lên sàn
> Trong những cuộc gọi đầu tiên, họ cho biết muốn “các hợp đồng với hyperscaler giúp công ty tồn tại nếu mùa đông neocloud xảy ra.”
Điều đó có nghĩa là gì?
Nếu phụ thuộc vào các công ty nhỏ để lấp đầy công suất, đây là những công ty đầu tiên sụp đổ nếu xảy ra suy thoái hoặc chu kỳ suy giảm AI
Công ty mu

$NBIS BÌNH LUẬN VỀ VINELAND
"Đến nay, chúng tôi đã bàn giao cho Microsoft toàn bộ các đợt công suất theo hợp đồng, bao gồm hai đợt trong tháng qua."
Hiện đang chờ cuộc gọi công bố kết quả kinh doanh

$NBIS Những điểm chính
ACV trên mỗi MW tăng từ $12M lên hơn $20M đối với các thỏa thuận quý 2 và hơn $40M đối với các thỏa thuận ngắn hạn quý 3
Nebius đã ký bốn thỏa thuận quý 2 với giá trị trung bình hơn $1B mỗi thỏa thuận, các khoản trả trước chi trả 50–60% chi phí vốn và thời gian hoàn vốn ước tính là 22 tháng
Biên EBITDA điều chỉnh của AI Cloud đạt 50%, tăng từ 45% trong quý 1 và 24% trong quý 4
Dự báo công suất điện đã ký kết đến cuối năm tăng từ hơn 4 GW lên 5 GW
Nebius kết thúc quý 2 với $8B tiền mặt và huy động được $775M khoản tài trợ bảo đảm bằng tài sản với lãi suất SOFR + 2,5

$NBIS Vừa được công bố
Trang web đang sập, nhưng chúng tôi vẫn có được các con số
🟢 Doanh thu: 582,3 triệu USD so với ước tính 574,7 triệu USD (vượt 1,3%)
🟢 EBITDA điều chỉnh: 236,2 triệu USD so với ước tính 173,1 triệu USD (vượt 36,5%)
🟢 Biên EBITDA điều chỉnh: 40,6% so với ước tính 30,1% (+10,5 điểm phần trăm)
🟢 EBIT điều chỉnh: -23,5 triệu USD so với ước tính -202,0 triệu USD (khoản lỗ thu hẹp 88,4%)
🟢 EPS điều chỉnh: -0,12 USD so với ước tính -0,70 USD (khoản lỗ thu hẹp 83,1%)
Lợi nhuận vượt kỳ vọng rất lớn

Tình trạng thiếu GPU đang giảm bớt
Nguồn điện đang trở thành nút thắt chặt chẽ hơn
Phát biểu tại Hội nghị thượng đỉnh AI bền vững của Delta Electronics, CTO Shen Ching-Yao của Wistron cho biết thời gian chờ GPU đã rút ngắn đáng kể, với các đơn hàng hiện thường chỉ cần lên kế hoạch trước khoảng sáu tháng. Nguồn điện khả dụng đã trở thành hạn chế quan trọng hơn đối với việc triển khai các trung tâm dữ liệu AI
Bản thân Delta ước tính các trung tâm dữ liệu tại Mỹ có thể cần thêm 44 GW công suất điện vào năm 2028, trong khi lưới điện dự kiến chỉ bổ sung 25 GW, tương đương mức thiếu hụt khoảng 40%

Toàn bộ chuyện “Ồ, A100 vẫn còn giá trị kinh tế” này...
Ừ, rõ rồi.
Đây là hệ thống tối tân cho đến năm 2023, với 80GB HBM2e, băng thông bộ nhớ 2 TB/s và năng lực tính toán Tensor Core FP16 đạt 312 TFLOPS
Đương nhiên nó vẫn còn giá trị kinh tế, câu hỏi là giá trị bao nhiêu

Tại sao mọi người lại phát cuồng vì $CRWV ký hợp đồng cho A100 khi chúng ta thậm chí còn chưa biết mức giá?
Nếu mức giá chỉ bằng 1% so với thời điểm ra mắt, thì về cơ bản đây vẫn là một tài sản lỗi thời
Điều đó không có nghĩa là nó không có giá trị kinh tế, nhưng bạn cần đánh giá nó trên cơ sở tương đối
Tất nhiên, một A100 sẽ luôn có giá trị kinh tế. Trước hết, nó có 80 GB HBM2
Đây là một hệ thống mạnh miễn là bạn không so sánh nó với các thế hệ sau, và nó vẫn có giá trị tính toán
Nhưng điều đó không có nghĩa là thời gian khấu hao GPU nên được kéo dài lên 9 năm (từ thời điểm ra mắt năm 2020 đế

“Citadel cho biết hãy chuẩn bị để tái gia tăng các vị thế sử dụng đòn bẩy.”
Rất đúng lúc. Tự hỏi điều gì đã xảy ra với quyết định lãi suất bất ngờ. Quan điểm thay đổi khá nhiều.

$NBIS tăng vọt nhờ $CRWV kết quả kinh doanh
Bạn có thể tưởng tượng phản ứng của Burry nếu kết quả kinh doanh khả quan, các mốc thời gian của Vineland được đảm bảo và thị trường phản ứng mạnh không?

$AMD Lisa Su hôm nay nói về nguồn cung hạn chế tăng trưởng:
“Như các bạn đã biết, có rất nhiều yếu tố trong chuỗi cung ứng đang khan hiếm. Chúng tôi tình cờ có vị thế rất tốt khi, tùy thuộc vào quý nào, chúng tôi là khách hàng lớn thứ ba hoặc thứ tư của TSMC, và chúng tôi đã là đối tác trung thành, lâu năm của họ.
Một trong những điều thú vị là khi Lisa nói về vấn đề này, ngành này hoạt động khá tốt. Nếu bạn đưa ra dự báo chính xác và có đủ thời gian báo trước, ngành này khá giỏi trong việc cung cấp nguồn hàng cho bạn. Mọi chuyện sẽ trở nên phức tạp hơn một chút khi bạn đến và yêu cầu những th

Lưới điện đang quá tải, và các trung tâm dữ liệu ngày càng chuyển sang phát điện bằng động cơ tại chỗ
HD Hyundai hôm nay công bố sẽ cung cấp các động cơ HiMSEN công suất 9,6 MW với tổng công suất 1 GW cho các dự án trung tâm dữ liệu tại Mỹ gắn với các hyperscaler
Bao gồm đơn hàng 684 MW được công bố vào tháng 4, HD Hyundai hiện đã 확보 được tổng cộng 1,68 GW đơn hàng động cơ trung tâm dữ liệu tại Mỹ đã công bố

$MU về lợi thế của việc đặt tại Mỹ:
“Chúng tôi hiểu rằng các khoản đầu tư của Samsung là vào xưởng đúc logic, không phải bộ nhớ. Các khoản đầu tư của Hynix là vào hoạt động sản xuất hậu kỳ, lắp ráp và đóng gói. Micron là công ty duy nhất đầu tư vào sản xuất fab front-end tại Mỹ. Chúng tôi có Idaho 1, Idaho 2, các fab bộ nhớ tiên tiến dự kiến đi vào hoạt động vào giữa năm tới. Fab thứ nhất, fab thứ hai vào cuối năm 2028. Sau đó, chúng tôi có New York 1 và một cụm các fab ở New York tiếp nối. Chúng tôi có các khoản đầu tư tại Virginia cho công nghệ có vòng đời dài và đưa DRAM 1-alpha vào Virgin

$MU về mức giá sàn của SCA:
Mức giá sàn của SCA được thiết lập ở mức mang lại cho Micron “biên lợi nhuận gộp cao hơn nhiều so với mọi đỉnh trước đây trong các chu kỳ của ngành”.
Đỉnh biên lợi nhuận gộp theo chu kỳ trước đây của Micron là 61% trong quý 4 năm tài chính 2018
Nếu Micron đạt biên lợi nhuận gộp 61% trong quý trước và quy đổi theo năm, lợi nhuận hoạt động quy đổi theo năm sẽ là $95B
Ở mức vốn hóa thị trường hiện tại, Micron đang được giao dịch ở mức gấp 10× lợi nhuận hoạt động quy đổi theo năm đó, ngay cả khi sử dụng mức biên lợi nhuận gộp thấp hơn mức được ngụ ý bởi các mức sàn SCA

$NVDA VÀ PHỐ WALL TÀI TRỢ $500B CHO CÁC TRUNG TÂM DỮ LIỆU
Apollo Global, Blackstone, BlackRock, Brookfield Asset Management, Goldman Sachs và KKR đang hợp tác với Nvidia để xây dựng gói tài trợ trị giá 500 tỷ USD cho phát triển cơ sở hạ tầng AI
Thỏa thuận có thể được công bố sớm nhất vào thứ Hai

$AMZN được phê duyệt cho Khu tổ hợp điện lớn nhất được cấp phép dành cho các trung tâm dữ liệu AI
$AMZN đã được tiết lộ là công ty đứng sau dự án Trung tâm dữ liệu công suất 7,65 GW tại Hạt Pecos, Tây Texas
Khu tổ hợp được cấp phép cho 35 tua-bin khí và bao gồm kế hoạch lưu trữ pin 1,8 GW cùng tối đa 750 MW điện mặt trời
Pacifico Energy sẽ sở hữu và vận hành nhà máy điện, trong khi Amazon mua điện
Nguồn điện đầu tiên dự kiến được cung cấp vào quý I/2027, với 1 GW đi vào vận hành trong năm 2028, lộ trình đạt hơn 5 GW vào năm 2031 và công suất phát điện khí được cấp phép lên tới 7,65 GW
AWS đã

Elon Musk muốn đầu tư hơn $120B vào Terafab
Một phần nhằm sản xuất bộ nhớ
Tôi chắc chắn đó là vì ông ấy thấy giá bộ nhớ đang lao dốc so với mức hiện nay
Khi một trong những bên tiêu thụ bộ nhớ lớn nhất quyết định tự sản xuất bộ nhớ, điều đó cho bạn biết thị trường đang hướng tới đâu

Số người nói mảng bộ nhớ đã chết...
Một tháng trước, những nhận định này ở đâu?
> Bull ở đỉnh, bear ở -50%
Không có alpha khi chạy theo tâm lý
Hầu hết nhận định còn chẳng đi vào các con số
Chỉ là “hàng hóa” và “P/E thấp nghĩa là đỉnh”
Chẳng phải tháng 6 nó cũng là hàng hóa sao?