DanielRomero

Cuộc gọi công bố kết quả kinh doanh của Samsung không thể nào lạc quan hơn nữa
Samsung Electronics Memory EVP Jaejune Kim:
▪ “Mặc dù chúng tôi đã nỗ lực tăng sản lượng, nhu cầu của khách hàng đang vượt xa nguồn cung.”
▪ “Mức tồn kho của cả DRAM và NAND đang ở mức thấp đáng kể.”
▪ “Nhu cầu bổ sung đối với server DRAM, SSD và HBM đang vượt xa mức điều tiết trong nhu cầu di động và PC.”
▪ “Chúng tôi đang chứng kiến nhu cầu mạnh mẽ không chỉ đối với các máy chủ AI, mà cả các máy chủ điện toán nói chung.”
▪ “Nhìn về phía trước, chúng tôi kỳ vọng xu hướng này sẽ còn tăng tốc hơn nữa.”
▪ “Nguồn cung

Financial Times tung đòn chí mạng vào Leopold:
“Nhận thức tình huống chỉ hoạt động với 4 nhân sự đầu tư và tổng cộng 8 nhân viên. Aschenbrenner không hề có kinh nghiệm giao dịch trước khi bắt đầu quỹ.”

$META Lợi nhuận ròng đang lao dốc
Xu hướng đã rõ ràng đã bị phá vỡ một khi tính đến khoản một lần ở Q3 2025
Một trong những lý do là chi phí khấu hao tài sản cố định (phần cứng), tăng 45% so với cùng kỳ năm trước, trong khi doanh thu tăng trưởng 28% YoY

$META vẫn đang tiếp tục đốt cháy $18B theo cơ sở năm tại Reality Labs như thế nào?
Có lẽ bạn có thể dùng số tiền đó để tài trợ 10 công ty riêng lẻ và khiến họ đạt được cùng kết quả
Sự kém hiệu quả của các tập đoàn lớn

$META không muốn cung cấp dự báo chi tiêu vốn (capex) cho năm 2027.
Điều đó hoàn toàn hợp lý
Việc đưa ra dự báo từ sớm như vậy trong một chuỗi cung ứng năng động như thế này là điều không bình thường
Không ai biết thị trường tín dụng sẽ trông như thế nào vào năm 2027
Tôi chắc $META rất muốn tiếp tục phá kỷ lục về capex, nhưng điều đó không chỉ phụ thuộc vào các quyết định của riêng công ty

Phần lớn nhà đầu tư vẫn chưa hiểu mức độ nghiêm trọng của đợt sụp đổ tại Hàn Quốc
> Thực sự đây là tháng tệ nhất trong lịch sử KOSPI
> Không có điều gì như vậy đã xảy ra trong 46 năm
2 triệu người Hàn Quốc đã bị gọi ký quỹ bổ sung, và hơn 500.000 người đã bị thanh lý

Tháng 7/2026 là tháng tệ nhất đối với ngành bán dẫn kể từ tháng 9/2000

Trạng thái đầu tư vào chất bán dẫn:
> Cổ phiếu MLCC đã trải qua trọn vẹn một chu kỳ bùng nổ rồi sụp đổ trước khi giá thậm chí bắt đầu tăng đáng kể
> Taiyo Yuden là ví dụ rõ ràng nhất: giảm 60% so với đỉnh trong chưa đầy 1 tháng, nhưng vẫn tăng 150% tính đến hiện tại
Thị trường này thật điên rồ
Có hàng chục ví dụ như thế này

> Thông báo về các cuộc không kích nhắm vào Iran
> Cuộc họp FOMC
> Kết quả kinh doanh của Microsoft và Meta sau phiên đóng cửa
Một ngày thật bận rộn
Hy vọng chúng ta không nhận được những tín hiệu trái chiều. Tôi thà thấy hoặc một đợt phục hồi mạnh mẽ, hoặc sự đầu hàng hoàn toàn

Việc Phố Wall không mô hình hóa đúng động lực định giá HBM không có nghĩa là kết quả kinh doanh của $SKHY là xấu
Giá HBM gắn với các hợp đồng dài hạn, nên SK Hynix ít chịu ảnh hưởng ngay lập tức trước việc giá DRAM truyền thống tăng vọt
Điều này khiến lợi nhuận ít bùng nổ hơn trong các đợt tăng giá, nhưng đồng thời cũng bền bỉ hơn
Công ty vẫn tạo ra 93,9 nghìn tỷ won lợi nhuận ròng theo quý, tương đương P/E theo niên hóa khoảng 3x ở mức định giá hiện tại
Không có vấn đề gì sai về mặt cấu trúc ở đây, và chắc chắn cũng không phải vấn đề về nhu cầu
Tuy nhiên, khi thị trường chuyển sang

$AMD và $CORZ hợp tác để xây dựng năng lực trung tâm dữ liệu AI được tối ưu riêng cho phần cứng AMD
> AMD đã giành được hơn 500 MW công suất tại Mỹ bắt đầu từ năm 2027, có thể mở rộng lên 2,5 GW
> Core Scientific sẽ cung cấp các địa điểm, điện năng và hạ tầng
> Hai công ty sẽ hợp tác về thiết kế vật lý để các cơ sở này có thể triển khai hiệu quả GPU AMD Instinct, CPU EPYC và ROCm
> Năng lực này nhằm phục vụ các khách hàng của AMD, bao gồm nhà phát triển mô hình, nhà cung cấp cloud và doanh nghiệp
AMD cũng sẽ nhận các chứng quyền theo giá thị trường tại Core Scientific, tùy thuộc vào các điều

Đây sẽ là cơ hội “mua đuối” của cả thập kỷ
Tôi nghi là điều đó sẽ không xảy ra

KOSPI giảm 11%
Chỉ số này bao gồm tất cả cổ phiếu phổ thông được niêm yết trên thị trường chính của Hàn Quốc và có 954 thành phần
Tuy nhiên, nó lại giao dịch như một small cap
Việc quan sát một chỉ số đại diện cho nền kinh tế của cả một quốc gia mà lại được giao dịch như vậy thật khó tin, nhưng đó là cách của người Hàn Quốc

BofA cho rằng đợt bán tháo cổ phiếu bán dẫn là cơ hội mua vào
Các nhà phân tích dẫn đầu bởi Didier Scemama ghi nhận rằng mức giảm hiệu suất tương đối khoảng 18% của Philadelphia Semiconductor Index từ đỉnh đến đáy so với S&P 500 giống với các đợt bán tháo do địa chính trị năm 2015 và 2018, hơn là mức sụt giảm khoảng 30% thường thấy trong các đợt suy thoái theo chu kỳ đầy đủ
“Với nền tảng cơ bản vững mạnh, chúng tôi cho rằng ngành này trông rất hấp dẫn cho giao dịch với mức chiết khấu 3x so với bội số bình quân consensus ’28, và riêng các công ty ngành bán dẫn (semicaps) đang ở mức chiết khấu 6

Chứng khoán đi xuống vì:
> Morgan Stanley nâng dự báo chi tiêu vốn cho hyperscaler (capex) năm 2027 và 2028 thêm 9% và 10% tương ứng, hiện ước tính mức chi hằng năm lần lượt là 1,2 nghìn tỷ USD và 1,4 nghìn tỷ USD
> $GOOG nâng hướng dẫn capex năm 2026 từ 180–190 tỷ USD lên 195–205 tỷ USD, ghi nhận dòng tiền tự do (free cash flow) âm trong quý và cho biết nhu cầu vẫn vượt tốc độ đầu tư cho năng lực
> $TSM nâng hướng dẫn capex năm 2026 từ 52–56 tỷ USD lên 60–64 tỷ USD và nâng triển vọng tăng trưởng doanh thu cả năm từ hơn 30% lên trên 40%
> $ASML nâng dự báo doanh thu năm 2026 trong quý t

$AMD đã phát hành một mô hình hoàn toàn mở, hiện đại, được huấn luyện hoàn toàn trên các GPU MI300X và MI325X bằng ROCm
Instella-MoE là một mô hình mixture-of-experts (MoE) với 16 tỷ tham số, chỉ kích hoạt 2,8 tỷ tham số trên mỗi token, giúp giảm chi phí suy luận trong khi vẫn cạnh tranh với các mô hình dạng dense và MoE có số tham số hoạt động tương đương hoặc lớn hơn
Nó hỗ trợ cửa sổ ngữ cảnh 64K và được huấn luyện qua sáu giai đoạn, từ tiền huấn luyện đến học tăng cường
AMD cũng đã giới thiệu hai kỹ thuật hiệu quả mới:
- Gated Multi-head Latent Attention, lọc các đầu ra attention có giá tr