DanielRomero

$AMD và $CORZ hợp tác để xây dựng năng lực trung tâm dữ liệu AI được tối ưu riêng cho phần cứng AMD
> AMD đã giành được hơn 500 MW công suất tại Mỹ bắt đầu từ năm 2027, có thể mở rộng lên 2,5 GW
> Core Scientific sẽ cung cấp các địa điểm, điện năng và hạ tầng
> Hai công ty sẽ hợp tác về thiết kế vật lý để các cơ sở này có thể triển khai hiệu quả GPU AMD Instinct, CPU EPYC và ROCm
> Năng lực này nhằm phục vụ các khách hàng của AMD, bao gồm nhà phát triển mô hình, nhà cung cấp cloud và doanh nghiệp
AMD cũng sẽ nhận các chứng quyền theo giá thị trường tại Core Scientific, tùy thuộc vào các điều

Đây sẽ là cơ hội “mua đuối” của cả thập kỷ
Tôi nghi là điều đó sẽ không xảy ra

KOSPI giảm 11%
Chỉ số này bao gồm tất cả cổ phiếu phổ thông được niêm yết trên thị trường chính của Hàn Quốc và có 954 thành phần
Tuy nhiên, nó lại giao dịch như một small cap
Việc quan sát một chỉ số đại diện cho nền kinh tế của cả một quốc gia mà lại được giao dịch như vậy thật khó tin, nhưng đó là cách của người Hàn Quốc

BofA cho rằng đợt bán tháo cổ phiếu bán dẫn là cơ hội mua vào
Các nhà phân tích dẫn đầu bởi Didier Scemama ghi nhận rằng mức giảm hiệu suất tương đối khoảng 18% của Philadelphia Semiconductor Index từ đỉnh đến đáy so với S&P 500 giống với các đợt bán tháo do địa chính trị năm 2015 và 2018, hơn là mức sụt giảm khoảng 30% thường thấy trong các đợt suy thoái theo chu kỳ đầy đủ
“Với nền tảng cơ bản vững mạnh, chúng tôi cho rằng ngành này trông rất hấp dẫn cho giao dịch với mức chiết khấu 3x so với bội số bình quân consensus ’28, và riêng các công ty ngành bán dẫn (semicaps) đang ở mức chiết khấu 6

Chứng khoán đi xuống vì:
> Morgan Stanley nâng dự báo chi tiêu vốn cho hyperscaler (capex) năm 2027 và 2028 thêm 9% và 10% tương ứng, hiện ước tính mức chi hằng năm lần lượt là 1,2 nghìn tỷ USD và 1,4 nghìn tỷ USD
> $GOOG nâng hướng dẫn capex năm 2026 từ 180–190 tỷ USD lên 195–205 tỷ USD, ghi nhận dòng tiền tự do (free cash flow) âm trong quý và cho biết nhu cầu vẫn vượt tốc độ đầu tư cho năng lực
> $TSM nâng hướng dẫn capex năm 2026 từ 52–56 tỷ USD lên 60–64 tỷ USD và nâng triển vọng tăng trưởng doanh thu cả năm từ hơn 30% lên trên 40%
> $ASML nâng dự báo doanh thu năm 2026 trong quý t

$AMD đã phát hành một mô hình hoàn toàn mở, hiện đại, được huấn luyện hoàn toàn trên các GPU MI300X và MI325X bằng ROCm
Instella-MoE là một mô hình mixture-of-experts (MoE) với 16 tỷ tham số, chỉ kích hoạt 2,8 tỷ tham số trên mỗi token, giúp giảm chi phí suy luận trong khi vẫn cạnh tranh với các mô hình dạng dense và MoE có số tham số hoạt động tương đương hoặc lớn hơn
Nó hỗ trợ cửa sổ ngữ cảnh 64K và được huấn luyện qua sáu giai đoạn, từ tiền huấn luyện đến học tăng cường
AMD cũng đã giới thiệu hai kỹ thuật hiệu quả mới:
- Gated Multi-head Latent Attention, lọc các đầu ra attention có giá tr

Các mục tiêu giá của Bernstein, trích từ một ghi chú nghiên cứu do nhà phân tích Gautam Chhugani dẫn dắt
$WULF TeraWulf: 36 USD
$CIFR Cipher Mining: 32 USD
$CORZ Core Scientific: 32 USD
$CLSK CleanSpark: 24 USD
$RIOT Riot Platforms: 30 USD
$MARA MARA Holdings: 17 USD
$IREN IREN: 100 USD
Bernstein xếp hạng tất cả các mã trên là Outperform, ngoại trừ MARA, được xếp hạng Market Perform

Vài suy nghĩ nhanh về $LPK
Tôi đã theo dõi công ty này được một thời gian và có dịp trao đổi với CEO.
Dù vậy, tôi chỉ giao dịch cổ phiếu. Tôi chưa bao giờ nắm giữ dài hạn.
Tôi không nghĩ việc tập trung quá nhiều vào kết quả kinh doanh mới nhất là hữu ích. Những con số này nhìn chung gần như không liên quan.
Chủ đề chính của công ty là đế kính (glass substrates), và họ sẽ cần thêm vài năm nữa để thâm nhập ngành công nghiệp bán dẫn một cách đáng kể.
Tuy nhiên, vấn đề đáng lo ngại nhất theo tôi lại nằm ở năng lực và độ tin cậy của ban quản lý.
1. Lời hứa quá mức liên tiếp
> Công ty đ

$AMD Giải thích mạng lưới Helios:
Tăng quy mô: trong mỗi rack
- 72 GPU MI455X
- 12 ASIC Broadcom Tomahawk 6
- 36 mặt phẳng mạng song song
- 3,6 TB/s hai chiều mỗi GPU
- 260 TB/s tổng hợp
Mạng dựa trên hai chuẩn:
> UALoE định nghĩa cách các GPU giao tiếp, bao gồm đọc và ghi bộ nhớ, thứ tự xử lý giao dịch, và cách lưu lượng được phân phối qua 36 mặt phẳng mạng
> ESUN cung cấp lớp nền Ethernet, đảm nhiệm chuyển tiếp, điều khiển luồng, quản lý tắc nghẽn, thử lại ở cấp liên kết, và truyền tải với chi phí thấp hơn cho các thông điệp nhỏ
Đường truyền là:
MI455X → UALoE → ESUN Ethernet → Tomahawk

$INTC đã chuyển từ +12% xuống -4%
Đảo ngược đà tăng của ngành bán dẫn sẽ không hề dễ dàng

Baird đã nâng gấp đôi $AMD mức giá mục tiêu từ 625 USD lên 1.250 USD
Mức mục tiêu phản ánh cơ hội AI dài hạn của AMD:
- 147 tỷ USD doanh thu AI GPU vào năm 2030
- 15% thị phần của thị trường AI accelerator dự kiến trị giá 1,4 nghìn tỷ USD
- Tăng trưởng mạnh ở AI GPU và CPU máy chủ
- Thị trường CPU trung tâm dữ liệu có thể đạt 220 tỷ USD vào năm 2030
- Helios đi vào sản xuất toàn diện, với Helios 500 hỗ trợ các ước tính cao hơn

Từ tháng 10 năm 2025
Đây là điều xảy ra khi bạn phân tích một công ty một cách chuyên sâu
Trong khi ai cũng lạc quan về $NVDA, dù thị phần đã bão hòa, không ai tin rằng $AMD sẽ đủ năng lực cạnh tranh
Tăng 230% kể từ đó

CEO của DeepSeek cho rằng Huawei chỉ “lệch” 2 năm so với $NVDA
Liang Wenfeng cho biết Huawei Atlas 950 SuperPoD có thể chạy gần như cùng các tác vụ với hệ thống NVIDIA GB200 và GB300, với độ trễ tương đương
Tuy nhiên, khoảng cách về hiệu suất nền tảng vẫn cực kỳ lớn:
Cần 4 bộ tăng tốc Huawei Ascend 950 để thay thế 1 NVIDIA GB300.
Liang ước tính rằng các bộ tăng tốc của NVIDIA có thể còn mang lại hiệu quả về mặt kinh tế trong khoảng 5 năm, trong khi chip của Huawei có thể chỉ kéo dài gần 3 năm trước khi hiệu suất năng lượng yếu hơn khiến chúng kém hấp dẫn
Chiến lược của Huawei là bù đắp cho vi

$AMD tin rằng có thể chiếm hơn 50% thị trường CPU trị giá 220 tỷ USD dự kiến đến năm 2030
Doanh thu TTM của AMD hiện ở mức 37 tỷ USD
Điều đó có nghĩa là AMD tin rằng hãng có thể gần như gấp 3 tổng doanh thu chỉ nhờ doanh số bán CPU

$NVDA đang cảm nhận cái nóng!
- $AMD Helios: Dẫn đầu về hiệu năng và dung lượng bộ nhớ
- $CBRS bộ xử lý quy mô wafer: Dẫn đầu về dung lượng SRAM và băng thông bộ nhớ
Kết quả: thông lượng cao nhất và suy luận nhanh nhất trong một hệ thống duy nhất