Đây là điều mà nhiều người vẫn chưa hiểu: Bitcoin là một hiện tượng quy mô.

Điều đó có nghĩa là những thay đổi có liên quan không phải là biến động tuyến tính thông thường, mà là những thay đổi theo cấp số nhân. Không nên hiểu Bitcoin chủ yếu qua những nhiễu loạn hàng ngày, sự điều chỉnh hàng tuần, hay thậm chí là mức giảm 50%. Nó phải được hiểu qua cấu trúc logarit, tăng trưởng nhân lên và các hệ số 10.
Đây là lý do tại sao Bitcoin có thể giảm 30%, 40%, hoặc thậm chí 50%, mà vẫn hoàn toàn phù hợp với cấu trúc dài hạn của nó. Trong hầu hết các tài sản truyền thống, một đợt điều chỉnh 50% trông rất thảm khốc. Trong Bitcoin, ở quy mô đúng, đó có thể là một sai lệch tương đối nhỏ so với quỹ đạo dài hạn.
Định luật lũy thừa là nền tảng toán học cho phép chúng ta nhìn thấy điều này một cách chính xác.
Nó cho chúng ta biết rằng sự tăng trưởng của Bitcoin không phải là sự tăng giá tuyến tính mượt mà. Đó là sự mở rộng bất biến theo quy mô xuyên suốt thời gian. Khi hệ thống tăng trưởng theo cấp số nhân, các biến động phần trăm lớn trở thành một phần của biến thiên bình thường trong quá trình.
Vậy nên một đợt điều chỉnh 50% không nhất thiết là sự thất bại của mô hình. Nó có thể là một "lỗi nhỏ" trong không gian logarit, một vết thương nông trong một hệ thống mà chuyển động có ý nghĩa của nó diễn ra theo các hệ số 10.
Đây là điểm mấu chốt: nếu Bitcoin bị chi phối bởi một quá trình bất biến theo quy mô, thì bạn không thể đánh giá nó bằng trực giác mà bạn dùng cho các tài sản thông thường.
Bạn phải suy nghĩ theo quy mô.
Bạn phải suy nghĩ theo cấp số nhân.
Bạn phải suy nghĩ theo logarit.
Một khi bạn hiểu điều đó, sự biến động của Bitcoin sẽ không còn trông giống như hỗn loạn nữa, mà bắt đầu trông giống như sự biến thiên có cấu trúc xoay quanh một định luật tăng trưởng sâu sắc hơn nhiều.
Bạn hiểu chưa?