BofA nhắc lại khuyến nghị Mua đối với $MU và nâng giá mục tiêu lên 1.550 USD từ mức 1.500 USD

Vivek Arya nhận thấy giá bộ nhớ mạnh hơn và kéo dài hơn, được thúc đẩy bởi nhu cầu AI, kỷ luật nguồn cung và các thỏa thuận chiến lược với khách hàng
Micron hiện có 16 Thỏa thuận Khách hàng Chiến lược (SCA), tăng từ 1 trong quý trước. Các thỏa thuận này có thời hạn 5 năm từ khoảng năm 2026 đến năm 2030
BofA coi các SCA này giúp giảm rủi ro chu kỳ bộ nhớ cũ vì doanh thu gắn liền nhiều hơn với các hợp đồng cung ứng đã thỏa thuận trước, không chỉ dựa vào giá thị trường giao ngay
______________________
Ước tính EPS năm 2027 của họ tăng lên 140,24 USD, trong khi EPS năm 2028 tăng lên 145,45 USD
Micron giao dịch ở mức khoảng 7,5x EPS 2027 và 7,2x EPS 2028, mức mà BofA cho là quá rẻ nếu lợi nhuận trở nên bền vững hơn
Họ lập luận rằng Micron có thể tái định giá lên P/E 12–15x, so với phạm vi lịch sử cũ là 8–10x, vì mô hình kinh doanh đang cải thiện về mặt cấu trúc
______________________
BofA thấy dòng tiền tự do (FCF) có thể tăng vọt lên 50 tỷ USD, tạo điều kiện cho các đợt mua lại cổ phiếu đáng kể sau kỷ niệm Đạo luật CHIPS vào tháng 12 năm 2026
Ngay cả khi giả định $32B cho mua lại cổ phiếu trong năm tài chính 2027, BofA cho rằng điều đó chỉ sử dụng khoảng 25% lượng FCF tiềm năng
Rủi ro chính họ thấy là giá bộ nhớ tăng cao có thể hoạt động như một loại thuế đối với chi tiêu vốn AI, làm giảm nhu cầu khách hàng. Họ cũng lưu ý rằng biên lợi nhuận gộp có thể đạt đỉnh quanh mức cao 80% trước khi bình thường hóa