#CBOEPredictsPlatformLaunches

Việc Cboe ra mắt "Cboe Predicts" vào ngày 23 tháng 6 là một bước phát triển quan trọng; không giống như các nền tảng tập trung vào tiền điện tử hoặc khởi nghiệp đã thống trị lĩnh vực này cho đến nay, động thái này đánh dấu sự gia nhập của một nhà điều hành sàn giao dịch lớn, có quy định vào lĩnh vực thị trường dự đoán bằng các sản phẩm niêm yết trên sàn giao dịch.

Chi tiết chính về buổi ra mắt:

Ra mắt vào ngày 23 tháng 6 năm 2026

Sản phẩm giao dịch trao đổi có quy định

Dịch vụ do Cboe cung cấp

Cboe Predicts là một nền tảng thị trường dự đoán mới do Cboe Global Markets cung cấp.

Các hợp đồng ban đầu được cung cấp là quyền chọn nhị phân dựa trên Chỉ số Mini-S&P 500.

Mỗi hợp đồng dựa trên một kết quả "có/không" đơn giản.

"Mini-S&P 500 sẽ đóng cửa trên một mức nhất định khi đáo hạn chứ?"

Nếu câu trả lời là CÓ, hợp đồng sẽ trả 100 đô la.

Nếu câu trả lời là KHÔNG, khoản thanh toán là 0 đô la.

Nhà đầu tư có thể mua và bán hợp đồng trước khi đáo hạn; do đó, giá cả biến động dựa trên xác suất ngụ ý của thị trường.

Phân phối và hỗ trợ môi giới

Hiện có thể truy cập qua Interactive Brokers.

Cboe đã chỉ ra rằng Charles Schwab cũng dự kiến sẽ cung cấp quyền truy cập.

Điều này có ý nghĩa vì nó đưa các sản phẩm dựa trên dự đoán vào các tài khoản môi giới chính thống, thay vì yêu cầu người dùng đăng ký các nền tảng chuyên biệt. Ý nghĩa của nó đối với thị trường tài chính

Buổi ra mắt được đề cập đáng chú ý vì một số lý do:

1. Các sàn giao dịch truyền thống đang đón nhận thị trường dự đoán

Trong nhiều năm, thị trường dự đoán chủ yếu gắn liền với:

Các nền tảng tiền điện tử như Polymarket

Cboe là một trong những nền tảng phái sinh lớn nhất thế giới; do đó, sáng kiến này báo hiệu rằng giao dịch dựa trên sự kiện đang bắt đầu được thể chế hóa trong cơ sở hạ tầng tài chính có quy định.

2. Quyền chọn nhị phân đang được định nghĩa lại thành "thị trường thông tin"

Về mặt kỹ thuật, các hợp đồng này là quyền chọn giao dịch trao đổi, nhưng từ góc độ kinh tế, chúng hoạt động phần lớn giống như hợp đồng dự đoán.

Một hợp đồng giao dịch ở mức 63 đô la ngụ ý xác suất thị trường xấp xỉ 63% rằng sự kiện được đề cập sẽ xảy ra.

Điều này tạo ra một cơ chế dự báo được tạo ra và cập nhật liên tục bởi các nhà đầu tư.

3. Các sàn giao dịch đang cạnh tranh với các nền tảng dự đoán mới hơn

Những lợi thế Cboe mang lại bao gồm:

Mối quan hệ quy định hiện có

Cơ sở hạ tầng thanh toán bù trừ đã được thiết lập

Quyền truy cập vào các nhà đầu tư tổ chức

Phân phối qua các công ty môi giới lớn

Tích hợp với các quy trình giao dịch hiện có

Xu hướng rộng hơn: Giao dịch dựa trên sự kiện đang hội tụ với giao dịch phái sinh

Bài học quan trọng nhất có lẽ không phải là các hợp đồng S&P cụ thể.

Bài học quan trọng là hướng đi của ngành công nghiệp.

Các sàn giao dịch ngày càng coi các câu hỏi là các sự kiện có thể giao dịch:

Lạm phát có vượt quá kỳ vọng không?

Fed có cắt giảm lãi suất không?

Một công ty có vượt ước tính thu nhập không?

Một chỉ số có đóng cửa trên một ngưỡng nhất định không?

Một quyết định chính sách có được đưa ra không?

Một sự kiện địa chính trị có xảy ra không?

Nói cách khác, thị trường đang chuyển từ chỉ giao dịch tài sản sang giao dịch xác suất của các kết quả. Một cách hữu ích để suy nghĩ về điều này

Phái sinh truyền thống

Hợp đồng dự đoán

Giá trị phụ thuộc vào giá tài sản

Giá trị phụ thuộc vào xác suất sự kiện

Có thể có các đường cong thanh toán phức tạp

Thường là khoản thanh toán cố định (ví dụ: 100 đô la hoặc 0 đô la)

Dễ hiểu như một xác suất phần trăm

Thường được sử dụng để phòng ngừa rủi ro và đầu cơ

Thường được sử dụng để dự báo và đầu cơ

Trong lịch sử do các nhà đầu tư tổ chức thống trị

Trong lịch sử do các nhà đầu tư bán lẻ thống trị, nhưng hiện nay ngày càng nhiều nhà đầu tư tổ chức

Những gì tôi sẽ theo dõi tiếp theo

Bản thân buổi ra mắt có ý nghĩa, nhưng giai đoạn tiếp theo thậm chí còn thú vị hơn:

Những câu hỏi tôi sẽ theo dõi:

Liệu Cboe có vượt ra ngoài các mức chỉ số để mở rộng sang các sự kiện kinh tế, bầu cử, thu nhập hoặc kết quả chính sách không?

Các công ty môi giới lớn sẽ hỗ trợ nhanh như thế nào?

Các nhà tạo lập thị trường tổ chức có cung cấp thanh khoản sâu không?

Các cơ quan quản lý sẽ phân biệt giữa phòng ngừa rủi ro tài chính, thị trường dự đoán và cờ bạc như thế nào?

Đánh giá của tôi

Đây là một cột mốc quan trọng.

Điểm quan trọng nhất không chỉ đơn thuần là Cboe đang tung ra một sản phẩm quyền chọn khác; mà là một nhà điều hành sàn giao dịch lớn đang xác nhận ý tưởng rằng bản thân các xác suất đã trở thành một loại tài sản có thể giao dịch chính thống.

Chỉ vài năm trước, thị trường dự đoán thường được coi là các thí nghiệm thích hợp.

Tuy nhiên, bây giờ, chúng ta đang thấy:

Các hợp đồng sự kiện được quy định bởi CFTC

Các sàn giao dịch dự đoán dựa trên tiền điện tử với khối lượng đáng kể

Các công ty môi giới lớn chuẩn bị phân phối

Một trong những sàn giao dịch phái sinh lớn nhất thế giới tung ra các sản phẩm sự kiện nhị phân

Điều này chứng tỏ rằng thị trường dự đoán đã phát triển từ một công cụ dự báo thích hợp thành một phần được chấp nhận của hệ sinh thái phái sinh rộng lớn hơn.

Khi thanh khoản tăng lên, kết quả thú vị nhất có thể là các nhà đầu tư bắt đầu sử dụng các hợp đồng này không chỉ để đầu cơ mà còn như các chỉ số thời gian thực về kỳ vọng tập thể của thị trường—về cơ bản biến hoạt động giao dịch thành một cơ chế dự báo được cập nhật liên tục.

Trong bối cảnh này, Cboe Predicts đại diện cho sự hội tụ ngày càng tăng của dự báo, phái sinh và khám phá thông tin dựa trên thị trường, chứ không chỉ là một quyền chọn nhị phân 100 đô la đơn lẻ.

Mặc dù động thái này không đảm bảo rằng thị trường dự đoán sẽ trở nên thống trị, nhưng nó tiết lộ rằng các sàn giao dịch truyền thống không còn coi chúng là một khái niệm biên; thay vào đó, họ coi chúng là một lĩnh vực kinh doanh đáng để tham gia.