#SpaceXPlunges16%MarketCapErodes400B

SpaceX Giảm 16% Vốn hóa Thị trường Mất 400 Tỷ USD

Tập đoàn ngành không gian SpaceX, do Elon Musk dẫn dắt, đã trải qua một trong những sự kiện thị trường đột biến nhất trong lịch sử gần đây. Sau đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) kỷ lục vào ngày 12 tháng 6 năm 2026, với giá 135 đô la mỗi cổ phiếu và định giá gần 1,75 nghìn tỷ đô la, cổ phiếu SpaceX đã tăng vọt, tăng hơn 35% chỉ trong ba ngày và tạm thời vượt qua Amazon về vốn hóa thị trường. Cổ phiếu đạt đỉnh ở mức 225,64 đô la vào ngày 16 tháng 6, đẩy tổng giá trị của SpaceX lên khoảng 2,99 nghìn tỷ đô la, trở thành công ty có giá trị thứ tư trên thế giới, vượt cả Amazon và Microsoft. Tuy nhiên, đỉnh đó đã trở thành đỉnh điểm trước một đợt giảm mạnh và đau đớn.

Việc bán tháo bắt đầu khi SpaceX công bố mua lại Anysphere, công ty đứng sau công cụ mã hóa AI Cursor, với giá trị 60 tỷ đô la toàn bộ bằng cổ phiếu. Các nhà đầu tư ngay lập tức đặt câu hỏi về sự khôn ngoan của việc chi 60 tỷ đô la cho một startup mã hóa AI chỉ vài ngày sau khi phát hành ra công chúng, đặc biệt khi thương vụ này làm loãng cổ phần của cổ đông khoảng 3,4%. Thời điểm này gây lo ngại: SpaceX vừa tiết lộ trong hồ sơ IPO rằng họ lỗ ròng 4,9 tỷ đô la trong năm 2025 và thêm 4,28 tỷ đô la trong quý đầu tiên của năm 2026, trong đó Starlink vẫn là mảng sinh lời duy nhất. Sự kết hợp của việc pha loãng lớn, thua lỗ khổng lồ và việc phân bổ vốn đáng ngờ đã làm các nhà đầu tư tổ chức hoảng loạn và kích hoạt một đợt bán tháo dây chuyền.

Vào thứ Hai, ngày 22 tháng 6, cổ phiếu SpaceX giảm 16,4%, đóng cửa dưới 155 đô la và thấp hơn mức giá đóng cửa ra mắt là 160 đô la. Kể từ đỉnh 225,64 đô la vào ngày 16 tháng 6, cổ phiếu đã giảm hơn 31%. Tổng giá trị thị trường đã bị xóa sổ đáng kể: khoảng 620 tỷ đô la đã bị mất đi từ mức đỉnh, đưa SpaceX từ khoảng 2,99 nghìn tỷ xuống còn khoảng 2,37 nghìn tỷ đô la. SpaceX đã rơi từ vị trí công ty lớn thứ tư toàn cầu xuống thứ bảy, hiện đứng sau TSMC với 2,38 nghìn tỷ đô la. Giá trị ròng cá nhân của Elon Musk giảm hơn 350 tỷ đô la từ mức cao kỷ lục 1,45 nghìn tỷ xuống khoảng 1,1 nghìn tỷ, mặc dù ông vẫn là tỷ phú đô la.

MSCI, một trong những nhà cung cấp chỉ số lớn nhất thế giới, đã làm tăng thiệt hại bằng cách xếp hạng bền vững của SpaceX ở mức CCC, mức thấp nhất trong thang bảy cấp, tuyên bố rằng công ty đang tụt hậu so với ngành do các rủi ro về môi trường, xã hội và quản trị đáng kể. Xếp hạng này làm dấy lên lo ngại liệu SpaceX có thể bị hạn chế trong các danh mục đầu tư theo ESG hay không, điều này có thể hạn chế nhu cầu của các tổ chức. Thêm vào đó, SpaceX đã phát hành trái phiếu đầu tiên trị giá ít nhất 20 tỷ đô la, thêm 29,1 tỷ đô la nợ dài hạn vào bảng cân đối kế toán, điều này càng làm các nhà đầu tư lo lắng về triển vọng lợi nhuận của công ty.

Ảnh hưởng đến thị trường tiền điện tử đã rất rõ ràng và đa diện. Trước IPO, Bitcoin đã giảm xuống dưới 60.000 đô la, mức thấp nhất kể từ tháng 10 năm 2024, khi các nhà đầu tư chuyển vốn ra khỏi crypto để tham gia vào đợt phát hành của SpaceX. Hơn 5 tỷ đô la đã chảy ra khỏi ETF Bitcoin trong các tuần quanh IPO, tạo ra sự rút ròng thanh khoản trên toàn thị trường crypto. Ethereum và các altcoin khác chịu đợt giảm mạnh hơn, XRP giảm 6% khi các nhà phân tích cảnh báo rằng crypto có thể trở thành nạn nhân đầu tiên của hiện tượng IPO SpaceX.

Hiện tại, khi cổ phiếu SpaceX giảm mạnh, động lực thị trường lại thay đổi. Vốn đã rời khỏi crypto để đầu tư vào SpaceX giờ đây bị mắc kẹt trong cổ phiếu giảm giá, tạo ra một cuộc khủng hoảng thanh khoản kép. Một số nhà phân tích tin rằng điều này có thể thực sự có lợi cho crypto trong trung hạn: khi các nhà đầu tư SpaceX chịu lỗ, họ có thể quay trở lại Bitcoin và các tài sản kỹ thuật số khác để tìm kiếm cơ hội phục hồi. Những người khác cho rằng cú sốc kết hợp của sự sụp đổ của SpaceX và sự biến động rộng hơn của công nghệ có thể đẩy crypto vào vùng giảm giá, đặc biệt nếu niềm tin của các tổ chức vào các tài sản có độ rủi ro cao tiếp tục suy giảm.

Dự báo về SpaceX rất phân cực, phản ánh sự không chắc chắn phi thường xung quanh cổ phiếu này. Nghiên cứu của Arete đặt mục tiêu giá 401 đô la vào cuối năm 2027, lập luận rằng khả năng tái sử dụng Starship, trung tâm dữ liệu dựa trên không gian và mở rộng Starlink sẽ thúc đẩy tăng trưởng lớn. Oppenheimer đặt mục tiêu 250 đô la trong vòng 12 đến 18 tháng. Thống nhất của 7 nhà phân tích Phố Wall là 221,20 đô la, với xếp hạng mua trung bình: 2 mua mạnh, 3 mua, 1 giữ, 1 bán. Morningstar định giá SpaceX chỉ còn 780 tỷ đô la, thấp hơn khoảng 48% so với định giá IPO, cho thấy cổ phiếu vẫn còn bị định giá quá cao ngay cả sau đợt giảm. Một nhà phân tích Motley Fool dự đoán SpaceX sẽ giao dịch quanh mức 150 đến 160 đô la vào ngày 31 tháng 12 năm 2026, hàm ý còn giảm nữa từ mức hiện tại.

Đối với các nhà giao dịch chú ý các mức quan trọng, các vùng kháng cự rõ ràng. Mức kháng cự chính đầu tiên là 170 đô la, vùng mà giao dịch ban đầu ổn định sau IPO. Các mức kháng cự tiếp theo là 190 đô la, nơi Oppenheimer đặt mục tiêu ban đầu, và 225 đô la, đỉnh cao mọi thời đại hiện là trần cứng đáng gờm. Về phía hỗ trợ, các mức quan trọng bắt đầu từ 155 đô la, mức sàn hiện tại nơi đợt giảm ngày thứ Hai dừng lại. Dưới đó, 135 đô la là giá IPO, đóng vai trò là mức hỗ trợ tâm lý và cấu trúc. Nếu SpaceX phá vỡ dưới 135 đô la, mức hỗ trợ tiếp theo sẽ quanh 110 đến 120 đô la, phù hợp với khung định giá cơ bản của Morningstar.

Chiến lược giao dịch cho SpaceX đòi hỏi sự thận trọng cực độ do tính biến động cao. PitchBook dự báo dao động 20 đến 30% do các mốc quan trọng hơn là kết quả tài chính hàng quý, và cảnh báo rằng cổ phiếu sẽ giao dịch như Tesla trên steroid cho đến khi đợt mở khóa cổ phần khoảng 6,4 tỷ của Musk vào ngày 13 tháng 6 năm 2027. Đối với các nhà giao dịch đã có vị thế, trung bình giá tại các mức hỗ trợ 135 và 155 đô la với các mua bổ sung nhỏ có thể giảm chi phí trung bình trong khi kiểm soát rủi ro. Đặt lệnh dừng lỗ 5 đến 8% dưới mỗi mức hỗ trợ giúp phòng ngừa các đợt giảm tiếp theo. Đối với các vị thế mới, việc chờ xác nhận tại các mức hỗ trợ thay vì dự đoán trước là rất quan trọng: để cổ phiếu thiết lập nền tại 155 hoặc 135 đô la với ít nhất hai đến ba phiên ổn định giá trước khi phân bổ vốn. Ở phía trên, chốt lời một phần tại 170 và 190 đô la là hợp lý, vì các mức kháng cự này có thể kích hoạt áp lực bán từ các nhà đầu tư mắc kẹt muốn thoát ra gần điểm vào của họ.

Đối với các nhà giao dịch crypto điều hướng cuộc khủng hoảng chéo này, chiến lược nên tập trung vào Bitcoin như tài sản neo. Bitcoin dưới 60.000 đô la đã từng là vùng tích lũy mạnh trong các chu kỳ trước. Phân bổ đa dạng vào các dự án chất lượng thay vì chạy theo các altcoin đầu cơ sẽ quản lý rủi ro tốt hơn trong các giai đoạn biến động chéo. Giữ dự trữ tiền mặt cao hơn bình thường là khôn ngoan, vì tình hình SpaceX vẫn tiếp tục phát triển và các cú sốc tiếp theo có thể lan rộng qua cả thị trường cổ phiếu lẫn crypto cùng lúc. Trung bình giá vào Bitcoin và Ethereum ở mức hiện tại, thay vì đầu tư lớn một lần, giúp tham gia vào khả năng phục hồi đồng thời giữ linh hoạt nếu điều kiện xấu đi.

Lời khuyên tích cực dành cho tất cả các nhà giao dịch điều hướng tình hình chưa từng có này là hãy nhớ rằng tính biến động cực cao tạo ra cơ hội phi thường cho những người kiên nhẫn, kỷ luật. SpaceX ở mức 155 đô la vẫn là một công ty trị giá 2,37 nghìn tỷ đô la với tăng trưởng doanh thu thực trong Starlink, vị trí thống lĩnh trong dịch vụ phóng toàn cầu, và các đối tác hạ tầng AI tạo ra 26 tỷ đô la hàng năm. Kinh doanh cơ bản vẫn mở rộng ngay cả khi giá cổ phiếu co lại. Đối với crypto, dòng tiền chảy ra từ IPO SpaceX chỉ là tạm thời, và sự co hẹp hiện tại có thể là một trong những vùng vào tốt nhất của năm 2026. Gate cung cấp nền tảng đáng tin cậy nhất để thực hiện các chiến lược này với phí cạnh tranh, thanh khoản sâu và tiếp cận thị trường toàn diện cả spot lẫn phái sinh, là sàn giao dịch tốt nhất để điều hướng các điều kiện biến động như thế này. Giữ kỷ luật, quản lý rủi ro cẩn thận, và để cấu trúc thị trường xác nhận các điểm vào của bạn trước khi hành động theo cảm tính.