Triển vọng ngắn hạn của thị trường Mỹ

Thị trường dường như bỏ qua các phát biểu hawkish của FOMC. Nhưng tôi nghĩ thực ra không phải vậy. Bởi vì chúng ta đều đang đầu tư vào chuỗi ngành bán dẫn, vì dự báo doanh thu mạnh mẽ (tăng trưởng ở phía tử số), khiến thị trường tạm thời bỏ qua rủi ro đến từ phía mẫu số.
Thị trường tiếp theo tôi nghĩ sẽ phân hóa hơn: các mục tiêu có độ chắc chắn cao hơn, dự báo tăng trưởng rõ ràng hơn sẽ tiếp tục tăng (ví dụ như lưu trữ), còn những mục tiêu trung bình, không quá hấp dẫn trong câu chuyện, chi tiêu vốn có phần cao (ví dụ như Neocloud) có thể sẽ dao động hoặc thậm chí giảm.
Sự phân hóa của thị trường sẽ ngày càng nghiêm trọng hơn so với trước.
Nếu chu kỳ hạ lãi suất kết thúc tại đây, thì thực ra không phải là điều tốt cho các tập đoàn công nghệ lớn, mà còn có lợi hơn cho chuỗi ngành bán dẫn phía trên dòng.
Xét từ góc độ dòng tiền, các khoản lưu trữ, GPU trong những năm này đã có dòng tiền được đưa về sớm. Ngay cả khi AI rất mạnh mẽ, các tập đoàn lớn cũng sẽ chuyển sang dòng tiền dương trong tương lai.
Nếu lãi suất tăng, rõ ràng sẽ có lợi cho các mục tiêu có dòng tiền sớm.
Tuần này có một chuyện rất thú vị là NVDA đã phát hành trái phiếu, dù NVDA rõ ràng không thiếu tiền, trong tương lai rõ ràng cũng không thiếu tiền, điều này cho thấy ông Huang cũng nghĩ có thể hiện tại là thời điểm vay mượn tốt nhất trong vài năm gần đây?