Nhiều người thấy fxMINT nói lãi suất 0% nghĩ rằng vay ổn định mã thông báo miễn phí, thực ra chỉ nhìn một nửa hóa đơn.

Hôm qua tôi lại xem lại trang và cơ chế của @protocol_fx một lần nữa.
fxMINT thực sự không có lãi suất hàng năm liên tục, cũng không theo APR biến động theo tỷ lệ sử dụng của bể thanh khoản, chi phí được cố định trực tiếp trong hai bước mở vị thế và trả nợ.
Mở vị thế thu 0.5%, trả nợ hoặc đóng vị thế thu thêm 0.2%, vay 10.000 đô la, mở vị thế khoảng trừ 50, trả nợ trừ 20, tổng cố định là 70 đô la. Dù bạn vay một tuần hay một năm, số tiền này vẫn vậy. Giao dịch ngắn hạn có thể thấy đắt, nhưng kéo dài thời gian sẽ dần phân bổ chi phí. Cốt lõi là đưa phần lớn chi phí ra trước bàn, bạn không cần hàng ngày đoán xem lãi suất tháng tới có đột nhiên tăng hay không.
Như các thị trường của Aave, Morpho, khi lãi suất thấp thì thực sự rẻ, nhưng khi nhu cầu vốn tăng lên, APR có thể theo đó mà tăng cao. fxMINT mang lại cho bạn sự chắc chắn, chi phí chính là upfront, cho biết bạn muốn giữ vị thế bao lâu cũng được.
Hiện tại, TVL của giao thức đã đạt khoảng 152 triệu đô la, cung cấp fxUSD hơn 57 triệu, giá trị dự trữ tài sản cũng khá thực tế. Quy mô đã lớn, nhưng người dùng vẫn cần tính toán rõ ràng các khoản chi phí của mình.
Còn một khoản chi phí nữa nằm trong tài sản thế chấp.
Sau khi thế chấp ETH hoặc các tài sản sinh lãi tương tự, phần lợi nhuận cầm cố này chủ yếu vào trong Stability Pool, người vay không thể lấy được. Trong ví không thấy trừ tiền, nhưng chi phí cơ hội vẫn tồn tại. Đối với người giữ vị thế dài hạn, phần này có thể đáng chú ý hơn so với phí cố định 0.7%.
Thêm vào đó là phí Gas của Ethereum, mở vị thế, trả nợ, cân bằng vị thế đều cần thao tác trên chuỗi. Chính thức cũng viết rõ, trong trường hợp cực đoan, giao thức có thể kích hoạt chi phí vay tạm thời cho toàn bộ tài sản thế chấp, không phải lúc nào cũng kích hoạt, nhưng không thể bỏ qua hoàn toàn.
Bảo vệ rủi ro cũng có giới hạn. Khi LTV gần 88%, Brake thanh lý sẽ giúp điều chỉnh nợ và tài sản thế chấp, đưa về vùng an toàn hơn, có thể sinh ra một chút phần thưởng cho keeper. Mức thanh lý cứng 95% vẫn còn, không gian đệm lớn hơn, nhưng rủi ro cực đoan chưa hoàn toàn biến mất.
Vì vậy, tôi nghĩ fxMINT phù hợp hơn cho những người giữ dài hạn ETH hoặc WBTC, cần thanh khoản stablecoin, và không muốn bị biến động lãi suất làm phiền. Đối với các nhà giao dịch ngắn hạn, mở đóng vị thế cao tần hoặc những người đặc biệt chú trọng hiệu quả vốn, tốt nhất hãy tính toán toàn bộ phí cố định, Gas và lợi ích thế chấp từ bỏ rồi mới quyết định.
Cũng vay 10.000 đô la, bạn thích trả phần lớn chi phí một lần hay cược vào lãi suất thấp hiện tại, rồi sau vài tháng không biết thế nào? Thị trường biến động lớn như thế này, cách tính toán khoản chắc chắn này của bạn là gì, bạn nghĩ sao?