Vài năm trước, mọi người đều nói về cùng một điều: lạm phát tăng vọt, lãi suất không ngừng tăng, và cách điều đó đang ăn mòn sức mua của chúng ta. Thế nhưng, đằng sau những cuộc tranh luận chính trị về thuế lại có một khái niệm kinh tế mà nhiều người chưa thực sự hiểu rõ: deflactación.

Vấn đề là như vậy. Khi so sánh thu nhập của bạn qua các năm, bạn không thể chỉ nhìn vào các con số danh nghĩa. Lạm phát gây ra một trò chơi xấu. Nếu lương của bạn tăng 5% nhưng lạm phát là 8%, thực tế bạn đã mất đi sức mua. Để tránh bị lừa dối này, các nhà kinh tế sử dụng một thứ gọi là deflactor, về cơ bản là một công cụ để làm sạch các con số khỏi ảnh hưởng của biến động giá cả và xem thực sự đã xảy ra điều gì với khối lượng.

Hãy lấy một ví dụ thực tế. Giả sử một quốc gia sản xuất 10 triệu giá trị hàng hóa và dịch vụ. Sang năm sau, con số này tăng lên 12 triệu. Nhìn qua có vẻ như tăng trưởng 20%, đúng không? Nhưng nếu giá cả tăng 10% trong khoảng thời gian đó, giá trị đã được điều chỉnh theo lạm phát của GDP thực tế không phải là 12 triệu, mà là 11 triệu. Đó là sự khác biệt giữa GDP danh nghĩa và GDP thực tế. Định giá giá cả giúp bạn thấy chính xác mức độ tăng trưởng của nền kinh tế thực sự, không bị nhiễu bởi lạm phát.

Điều này không chỉ là lý thuyết. Ở Tây Ban Nha, ví dụ, cuộc tranh luận về việc deflactar IRPF trở nên sôi động khi lạm phát đạt 6,8% vào năm 2022. Ý tưởng đơn giản: nếu lương của bạn tăng danh nghĩa nhưng bị lạm phát ăn mòn, bạn không nên trả nhiều thuế hơn trên khoản tăng lương đó vì thực tế nó không làm bạn giàu hơn. Đó là một điều chỉnh các bậc thuế lũy tiến để người nộp thuế không mất đi sức mua chỉ vì lạm phát.

Điều thú vị là ở Mỹ, Pháp và các nước Bắc Âu đã thực hiện điều này hàng năm. Đức thì mỗi hai năm. Nhưng ở Tây Ban Nha, cấp quốc gia, từ năm 2008 chưa từng làm. Một số cộng đồng tự trị đã bắt đầu áp dụng, nhưng chính phủ trung ương phải chờ đợi.

Vậy, tất cả những điều này ảnh hưởng như thế nào đến các khoản đầu tư của bạn? Đây là phần thú vị. Nếu giá trị đã được điều chỉnh theo lạm phát của sức mua của bạn được duy trì nhờ các biện pháp như vậy, bạn sẽ có nhiều tiền hơn để đầu tư. Và điều đó mở ra nhiều cơ hội.

Trong các giai đoạn lạm phát với lãi suất cao, một số loại tài sản hoạt động tốt hơn những loại khác. Vàng từ lâu đã là nơi trú ẩn an toàn, vì nó giữ giá trị khi tiền tệ mất giá. Nó không gắn liền với nền kinh tế của bất kỳ quốc gia nào, nên khi mọi thứ rung chuyển, vàng thường vẫn giữ vững. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, vàng có thể rất biến động.

Cổ phiếu phức tạp hơn. Lạm phát và lãi suất cao thường gây áp lực lên thị trường chứng khoán vì làm tăng chi phí vay mượn cho các doanh nghiệp và giảm sức mua của nhà đầu tư. Nhưng không phải tất cả các công ty đều bị ảnh hưởng như nhau. Những công ty sản xuất hàng thiết yếu hoặc năng lượng có thể hưởng lợi, trong khi ngành công nghệ gặp khó khăn. Chúng ta đã thấy điều này vào năm 2022: các công ty năng lượng đạt đỉnh cao lịch sử, còn công nghệ thì giảm mạnh.

Thị trường ngoại hối là một lựa chọn khác, mặc dù rủi ro cao. Khi lạm phát cao, các đồng tiền thường mất giá. Điều này có thể tạo ra cơ hội nếu bạn biết cách tận dụng, nhưng thị trường ngoại hối rất biến động và đòn bẩy có thể khiến bạn mất tiền nhanh chóng.

Đa dạng hóa vẫn là chìa khóa. Nếu bạn deflacta thuế của mình và lấy lại một phần sức mua, đừng đặt tất cả vào một loại tài sản duy nhất. Hãy kết hợp cổ phiếu, hàng hóa, trái phiếu chính phủ, đa dạng hóa về mặt địa lý. Lạm phát ảnh hưởng khác nhau đến các loại tài sản, vì vậy một danh mục đầu tư được xây dựng tốt sẽ giúp bạn bảo vệ.

Một điều mà nhiều người xem nhẹ: lợi ích thực của việc deflactar IRPF cho người trung bình không lớn lắm. Chúng ta nói về tiết kiệm vài trăm euro mỗi năm. Vì vậy, dù đây là một biện pháp tích cực để duy trì giá trị đã được điều chỉnh theo lạm phát của thu nhập, nhưng không phải là phép màu như một số chính trị gia đã trình bày. Nhưng mỗi euro đều quan trọng khi lạm phát đang ăn mòn tiền của bạn.

Điều quan trọng là hiểu rằng đằng sau tất cả các thuật ngữ kinh tế này là một thực tế: sức mua của bạn. Và nếu bạn hiểu cách hoạt động của deflactación, cách tính giá trị đã được điều chỉnh theo lạm phát của thu nhập và tài sản của bạn, cũng như cách điều đó ảnh hưởng đến quyết định đầu tư của bạn, bạn sẽ có vị thế tốt hơn để bảo vệ tiền của mình trong những thời kỳ biến động.