Đã thấy biểu đồ Chu kỳ Benner này xuất hiện khắp các cộng đồng crypto gần đây, và thành thật mà nói, nó khá điên rồ khi nhận được nhiều sự chú ý như vậy lúc này. Đối với những người chưa quen, đây là công cụ dự báo kinh tế đã tồn tại 150 năm do một nông dân tên Samuel Benner tạo ra vào năm 1875 sau khi ông gặp thiệt hại lớn trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 1873.

Điều đặc biệt về Chu kỳ Benner - nó không phải là một mô hình định lượng phức tạp. Benner chủ yếu quan sát các mẫu giá nông nghiệp và chu kỳ mặt trời, rồi vẽ ra thời điểm ông nghĩ thị trường sẽ hoảng loạn, bùng nổ hoặc sụp đổ. Biểu đồ chia các năm thành ba loại: năm hoảng loạn, năm bùng nổ (tốt để bán ra), và năm suy thoái (tốt để mua vào). Ông thậm chí còn dự báo đến năm 2059.

Điều điên rồ là nó dường như thường xuyên phù hợp với các sự kiện thực tế. Đại khủng hoảng, bong bóng Internet, sụp đổ COVID-19 - Chu kỳ Benner được cho là đã dự đoán tất cả, thường trong vòng vài năm. Đó là lý do tại sao nó cứ xuất hiện lại mỗi vài thập kỷ khi mọi người lo lắng về thị trường.

Trong không gian crypto, Chu kỳ Benner trở nên đặc biệt phổ biến vì nó gợi ý năm 2023 là thời điểm lý tưởng để tích trữ, và năm 2026 sẽ đánh dấu đỉnh cao lớn. Nhà đầu tư nhỏ lẻ dùng nó để biện minh cho các vị thế tích cực, đặt cược vào việc tăng giá từ 2025-2026 trước khi giảm. Câu chuyện hấp dẫn: sự phô trương đầu cơ trong AI và crypto sẽ tăng mạnh, rồi sau đó sụp đổ.

Nhưng vấn đề bắt đầu phức tạp hơn. Uy tín của Chu kỳ Benner bị ảnh hưởng khi các cú sốc kinh tế lớn không phù hợp với dự báo. JPMorgan bắt đầu cảnh báo khả năng suy thoái toàn cầu 60% vào năm 2025, và Goldman Sachs nâng dự báo suy thoái lên 45% - cao nhất kể từ chu kỳ lạm phát sau đại dịch. Một số nhà giao dịch kỳ cựu như Peter Brandt còn thẳng thừng bác bỏ nó như một thứ gây xao nhãng, không thực sự giúp ích cho các quyết định giao dịch thực tế.

Dù vậy, bất chấp sự hoài nghi, vẫn có nhiều nhà đầu tư trung thành với nó. Lập luận là: có thể Chu kỳ Benner hoạt động không phải vì nó thần kỳ, mà vì đủ nhiều người tin vào nó khiến nó trở thành tự ứng nghiệm. Thị trường cũng chạy theo tâm lý, chứ không chỉ dựa vào các yếu tố cơ bản.

Thú vị là, theo Google Trends, sự quan tâm tìm kiếm về Chu kỳ Benner đã đạt đỉnh vào tháng trước. Đợt tăng này phản ánh sự đói khát của nhà đầu tư nhỏ lẻ đối với các câu chuyện giúp họ hiểu rõ hơn về sự hỗn loạn - đặc biệt khi đối mặt với bất ổn chính trị và kinh tế. Dù Chu kỳ Benner có thực sự hiệu quả hay chỉ là hành vi tìm mẫu, nó chắc chắn đã trở thành một phần trong ý thức tập thể của thị trường crypto hiện nay.