#GateSquareMayTradingShare

Nasdaq 100 (NAS100) tiếp tục duy trì sức mạnh của mình, vào ngày 14 tháng 5 đóng cửa tăng 0,7% quanh mức 29.580 điểm, từng tiến gần mức cao kỷ lục 29.700 điểm trong phiên giao dịch. Sự khác biệt về hiệu suất giữa các cổ phiếu thành phần khá rõ ràng, Cisco tăng vọt 13,4% nhờ đơn đặt hàng AI tăng, Nvidia tăng hơn 4% trong bảy ngày liên tiếp; tuy nhiên Qualcomm giảm hơn 6%, Amazon, Apple, Google và các ông lớn công nghệ khác đều giảm nhẹ, chỉ số chứng khoán Trung Quốc Dragon giảm 3,37%.
Định giá hiện tại ở mức cao nhất trong lịch sử, PE-TTM khoảng 34 lần, nằm trong phần trăm 78% kể từ năm 2011; tỷ lệ giá trên giá trị sổ sách là 9,46 lần, thậm chí nằm trong phần trăm 98% trong mười năm qua. MACD cho thấy sự phân kỳ giảm giá, RSI quanh mức 79, và về mặt kỹ thuật nằm trong vùng quá mua nghiêm trọng.
Về mặt vĩ mô, có những lo ngại lớn hơn: CPI Mỹ tháng 5 tăng 3,8% theo năm, PPI tăng tới 6% theo năm, lạm phát chung vượt kỳ vọng. CME FedWatch cho thấy, xác suất thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ giảm lãi suất trong năm nay đã giảm từ 21% của tháng trước xuống còn 12%, trong khi khả năng tăng lãi suất tăng vọt lên 16%, cho thấy sự thay đổi lớn trong chính sách tiền tệ.
Lý do chính hỗ trợ sự tăng của chỉ số— bùng nổ ngành công nghiệp AI và lợi nhuận lớn từ các ông lớn công nghệ— vẫn còn hiệu lực, cổ phiếu trong chỉ số S&P 500 ghi nhận lợi nhuận Quý 1 tăng 27% theo năm, tạo niềm tin cho thị trường. Nhưng giữa áp lực từ định giá cao, kỳ vọng thắt chặt trở lại, và điều kiện kỹ thuật quá mua, rủi ro điều chỉnh ngắn hạn không thể bỏ qua.
Hướng đi của chỉ số sẽ phụ thuộc rất nhiều vào liệu báo cáo tài chính sắp tới của Nvidia có thể tiếp tục đáp ứng kỳ vọng lợi nhuận từ AI, cũng như liệu dữ liệu lạm phát có thể làm dịu đi lo ngại của thị trường về việc tăng lãi suất. #TradFi交易分享挑战