Thật lòng mà nói, tôi đã không hiểu tại sao giá của các loại tiền điện tử khác nhau lại di chuyển theo cách rất khác nhau trong một thời gian dài. Sau đó tôi nhận ra — tất cả đều liên quan đến cách chúng được phát hành. Việc phát hành tiền điện tử — chính là quá trình phát hành các đồng coin mới vào lưu thông, và chính điều này thường quyết định xem tài sản sẽ tăng trưởng hay giảm sút.

Đây là điều tôi đã để ý: mỗi loại crypto có hệ thống riêng của nó. Lấy Bitcoin — mọi thứ rất nghiêm ngặt. Tối đa 21 triệu BTC, không hơn. Các đồng mới chỉ xuất hiện qua khai thác mỏ, và cứ mỗi 4 năm phần thưởng cho thợ mỏ lại giảm đi một nửa (halving). Đây như một lớp bảo vệ chống lạm phát tích hợp sẵn. Vì vậy nhiều người gọi BTC là “vàng kỹ thuật số” — nguồn cung hạn chế, cầu tăng, giá đi lên.

Còn Dogecoin — hoàn toàn trái ngược. Mỗi năm có 5 tỷ đồng coin mới được phát hành, và điều này diễn ra liên tục. Lạm phát giảm theo thời gian, nhưng về lý thuyết DOGE có thể phát hành vô hạn. Hiểu rồi chứ, tại sao meme coin thường giảm giá? Việc phát hành tiền điện tử trong các dự án như vậy đơn giản là giết chết giá trị.

Litecoin nằm ở mức trung bình — halving cứ sau mỗi 840 nghìn block, tổng giới hạn là 84 triệu LTC. Không có gì đột phá, nhưng ổn định.

Còn Ethereum — đã thú vị hơn rồi. Sau khi chuyển sang Proof of Stake vào năm 2022, việc phát hành giờ phụ thuộc vào hoạt động staking. Thêm vào đó có EIP-1559, cái này đốt phí giao dịch, có thể khiến ETH trở thành tiền giảm phát. Có nghĩa là, việc phát hành tiền điện tử ở đây được điều chỉnh bởi thuật toán, chứ không chỉ đơn thuần phát hành theo tuyến tính.

Khi tôi chọn nơi để đầu tư, tôi luôn xem xét cơ chế phát hành. Bitcoin và Litecoin — dành cho những người bảo thủ, mọi thứ đều dự đoán được. Ethereum — dành cho những ai sẵn sàng chấp nhận rủi ro nhưng tin vào công nghệ. Còn meme coin như SHIB với nguồn cung khổng lồ của chúng — là một trò chơi xổ số, không phải là đầu tư.

Lời khuyên của tôi: Trước khi mua bất kỳ crypto nào, hãy xem qua WhitePaper của nó và hiểu rõ cách tổ chức việc phát hành tiền điện tử như thế nào. Đây là một trong những yếu tố chính quyết định liệu tài sản có tăng trưởng dài hạn hay chỉ đơn thuần mất giá. Cũng theo dõi các cập nhật của giao thức — những thay đổi trong cơ chế phát hành coin có thể ảnh hưởng nghiêm trọng đến giá. Tránh các tài sản có cơ chế phát hành siêu lạm phát, trừ khi bạn chơi theo kiểu đầu cơ.