Tôi vừa thấy Gemini đang thực hiện một điều chỉnh khá quyết liệt trong cấu trúc của mình. Sàn giao dịch đã cắt giảm khoảng 30% nhân sự kể từ đầu năm 2026, cộng thêm các khoản sa thải đã thực hiện trước đó. Với chỉ 445 nhân viên tính đến ngày 1 tháng 3, công ty rõ ràng đang trong chế độ tái cấu trúc trong khi hướng tới tối ưu hóa hoạt động bằng trí tuệ nhân tạo nhiều hơn.

Điều thú vị là đây không phải là một trường hợp cá biệt. Nếu nhìn vào ngành công nghiệp tiền điện tử nói chung, bạn sẽ thấy một mô hình: khi điều kiện thị trường trở nên khó khăn và các khoản lỗ tích tụ, các sàn giao dịch và dự án bắt đầu điều chỉnh nhân sự. Algorand đã giảm đội ngũ của mình 25%, OP Labs đã loại bỏ 20 vị trí, và các đối thủ nhỏ hơn cũng đã thực hiện các động thái tương tự.

Bối cảnh của Gemini là đặc biệt. Được thành lập bởi hai anh em Winklevoss, công ty mới đây đã trở thành công ty đại chúng trên Nasdaq, nhưng các số liệu không khả quan. Họ báo cáo khoản lỗ hàng năm là $585 triệu đô la, bao gồm các khoản lỗ chưa thực hiện trong các tài sản tiền điện tử. Trong quý 4, mặc dù doanh thu tăng gần 40% lên $60 triệu đô la, các khoản lỗ đã tăng vọt lên 140,8 triệu đô la từ $27 triệu đô la của quý trước.

Điều khiến tôi chú ý nhất là quy mô. Gemini hoạt động với chưa đến 1% thị phần toàn cầu. Để so sánh, Coinbase có gần 5.000 nhân viên và tạo ra khối lượng giao dịch gấp 42 lần. Gemini đang cố gắng cạnh tranh trong một thị trường mà các nền tảng lớn hoàn toàn chiếm lĩnh, và điều đó tạo ra áp lực liên tục.

Hơn nữa, thị trường tiền điện tử nói chung đã trở nên phức tạp. Bitcoin vẫn thấp hơn đỉnh cao tháng 10 khoảng 44%, sự biến động vĩ mô làm chậm hoạt động giao dịch. Trong bối cảnh này, các công ty như Gemini không có nhiều chỗ để sai lầm. Đầu tư vào AI và hiệu quả hoạt động dường như là chiến lược của họ để tồn tại trong một thị trường nơi sự hợp nhất quanh các ông lớn ngày càng diễn ra nhanh hơn.