Strategy nắm giữ 842.138 BTC tính đến ngày 2 tháng 8 năm 2026, với chi phí trung bình 75.419 USD/BTC, theo hồ sơ 8-K công bố ngày 3 tháng 8. Với Bitcoin giao dịch ở mức 64.111 USD vào ngày 5 tháng 8 năm 2026, vị thế của công ty đang lỗ khoảng 53.99Bỷ USD. Phân tích độ sâu sổ lệnh thực tế so với lượng BTC công ty nắm giữ đưa ra ba mức giá theo mô hình: mức sàn 43.700 USD nếu Strategy thanh lý trong mười hai tháng; kịch bản 23.800 USD nếu buộc phải bán với tốc độ như Đức đã thực hiện vào năm 2024; và trường hợp phục hồi lên 78.200 USD nếu lượng cung đang bị dồn nén trên thị trường được giải phóng. Công ty đã bán 1.638 BTC trong tuần kết thúc ngày 2 tháng 8 với giá trung bình 63.957 USD để tài trợ 52,4 triệu USD cổ tức ưu đãi và 52,3 triệu USD mua lại cổ phiếu. Khối lượng giao ngay trong 24 giờ được đo lường trên các sàn lớn đạt tổng cộng 40.535 BTC—khiến lượng BTC Strategy nắm giữ tương đương 20,8 ngày giao dịch thực tế, thay vì 2,4 ngày theo các số liệu khối lượng tiêu đề bao gồm giao dịch thao túng và giao dịch vòng tròn.
Strategy nắm giữ 842.138 BTC với chi phí trung bình 75.419 USD tính đến ngày 2 tháng 8 năm 2026
Hồ sơ 8-K của Strategy ngày 3 tháng 8 năm 2026 cho biết công ty nắm giữ 842.138 BTC tính đến ngày 2 tháng 8, với tổng giá mua 8.2Bỷ USD, tương đương trung bình 75.419 USD/BTC. Với giá Bitcoin ở mức 64.111 USD vào ngày 5 tháng 8 năm 2026 (theo Coinbase, được đối chiếu ở mức 64.076 USD trên CoinGecko và 64.168 USD trên Binance), vị thế này có giá trị thị trường khoảng 9.5Bỷ USD—thấp hơn cơ sở chi phí 60Bỷ USD. Công ty đã bán 1.638 BTC trong tuần kết thúc ngày 2 tháng 8 với giá 104,73 triệu USD, tương đương giá bán trung bình 63.957 USD/BTC. Trong số tiền thu được, 52,4 triệu USD được dùng để trả cổ tức ưu đãi và 52,3 triệu USD được dùng để mua lại cổ phiếu STRC. Strategy ghi nhận khoản lỗ 63.51Bỷ USD trong quý 2 năm 2026 và nắm giữ khoản dự trữ 63.51Bỷ USD, theo báo cáo 10-Q quý 2 nộp ngày 3 tháng 8 năm 2026. Vị thế Bitcoin của công ty tương đương khoảng 4,22% tổng lượng Bitcoin đã được đào, dựa trên tổng nguồn cung khoảng 19,96 triệu BTC.
Độ sâu sổ lệnh được đo lường cho thấy 890 BTC nằm trong phạm vi 1% so với giá giao ngay trên các sàn lớn
Ảnh chụp sổ lệnh mua trực tiếp ngày 5 tháng 8 năm 2026 cho thấy tổng độ sâu hiển thị trong phạm vi 1% so với giá giao ngay đạt khoảng 890 BTC trên bốn sàn lớn. Sổ lệnh BTC/USDT của Binance có 316 BTC (20,2 triệu USD), sổ lệnh BTC-USD của Coinbase có 204 BTC (13,0 triệu USD), sổ lệnh XBT/USD của Kraken có 273 BTC (17,5 triệu USD), và sổ lệnh BTC-USDT của OKX có 96 BTC (6,1 triệu USD)—tổng cộng khoảng 57 triệu USD. Một lần bán 1.638 BTC trong tuần của Strategy tương đương khoảng 1,84 lần tổng độ sâu lệnh mua hiển thị này. Toàn bộ sổ lệnh mua Level 3 của Coinbase, tính xuống đến mức giá thấp hơn 20% so với giá giao ngay, chỉ có 2.967 BTC (167 triệu USD), khiến vị thế của Strategy lớn hơn 284 lần so với toàn bộ sổ lệnh mua phía dưới của Coinbase.
Khối lượng giao ngay trong 24 giờ được đo lường trên mười sổ lệnh USD, USDT và USDC có độ sâu lớn nhất trên Binance, Coinbase, Kraken, OKX, Bybit và Bitstamp đạt tổng cộng 40.535 BTC (khoảng 63.51Bỷ USD). Khối lượng được đo lường này thấp hơn 8,8 lần so với khối lượng giao ngay Bitcoin trong 24 giờ được báo cáo là 20Bỷ USD, tương đương 357.300 BTC. So với khối lượng được đo lường, lượng BTC Strategy nắm giữ tương đương 20,8 ngày giao dịch, thay vì 2,4 ngày theo các số liệu khối lượng tiêu đề.
Việc Đức bán 49.858 BTC gây ra mức sụt giảm 14,3% vào năm 2024
Ba giai đoạn lịch sử cung cấp các kết quả được đo lường về tác động của nguồn cung Bitcoin bị bán bắt buộc. Chính quyền bang Saxony đã bán 49.858 BTC từ ngày 19 tháng 6 đến ngày 12 tháng 7 năm 2024, chuyển coin qua Kraken, Bitstamp, Coinbase, Cumberland và Flow Traders với giá trung bình 57.900 USD. Bitcoin đóng cửa ở mức 65.175 USD vào ngày 18 tháng 6, chạm đáy 55.858 USD vào ngày 7 tháng 7—mức sụt giảm từ đỉnh đến đáy là 14,3%—và kết thúc giai đoạn bán ở mức 57.889 USD, giảm 11,2%. Sau đó, giá phục hồi hoàn toàn, đạt 65.354 USD vào ngày 1 tháng 8 năm 2024, cao hơn mức khởi điểm.
Tài sản của Mt. Gox đã phân phối khoảng 141.686 BTC cho các chủ nợ, bắt đầu từ tháng 7 năm 2024. Từ ngày 5 tháng 7 đến ngày 15 tháng 8 năm 2024, Bitcoin tăng từ 56.629 USD lên 57.541 USD, tương đương 1,6%, với mức đáy nông hơn 4,6%—gần gấp ba lượng BTC Đức đã bán nhưng chỉ gây ra một phần ba mức sụt giảm của Đức.
Grayscale’s GBTC nắm giữ khoảng 619.220 BTC khi chuyển đổi thành ETF giao ngay vào ngày 11 tháng 1 năm 2024 và hiện nắm giữ khoảng 156.000 BTC—tương đương lượng rút ròng khoảng 463.000 BTC, hay 55% toàn bộ vị thế của Strategy, được giải phóng trong hai năm. Bitcoin giảm 15,2% trong chín ngày giao dịch đầu tiên sau khi GBTC chuyển đổi, từ 46.654 USD xuống 39.568 USD, sau đó tăng lên 71.389 USD hai tháng sau, tương đương mức tăng 53%, và kết thúc năm 2024 với mức tăng 100,6%.
Mô hình tác động căn bậc hai được hiệu chỉnh theo đợt bán của Đức đưa ra ba kịch bản giá
Phân tích áp dụng quy luật căn bậc hai về tác động thị trường—theo đó tác động lên giá tăng theo căn bậc hai của quy mô lệnh so với khối lượng giao dịch hằng ngày—được hiệu chỉnh dựa trên đợt bán của Đức năm 2024. Đối với Đức: Q = 49.858 BTC, V = 28.488 BTC (khối lượng trung bình hằng ngày của cặp BTC/USDT trên Binance trong giai đoạn bán), σ = 1,94% (biến động thực tế hằng ngày trong 30 ngày tính đến ngày 18 tháng 6 năm 2024), và mức sụt giảm quan sát được là 14,3%. Giải phương trình cho kết quả Y = 5,57.
Áp dụng hệ số này cho vị thế của Strategy: Q = 842.138 BTC, V = 14.851 BTC (khối lượng trung bình 30 ngày của cặp BTC/USDT trên Binance), σ = 1,50% (biến động thực tế trong 30 ngày), tạo ra tác động 62,9% nếu toàn bộ lượng BTC được bán với tốc độ của Đức, đưa Bitcoin xuống 23.762 USD (làm tròn thành 23.800 USD). Kéo dài thời gian bán với hệ số giảm tiêu chuẩn T^(−0,25) cho kết quả: thanh lý trong sáu tháng gây tác động 38,0% (39.700 USD), thanh lý trong mười hai tháng gây tác động 31,9% (43.700 USD), và thanh lý trong hai mươi bốn tháng gây tác động 26,8% (46.900 USD).
Trường hợp phục hồi áp dụng mức tăng 22,2% sau đợt bán của Đức—từ đáy đến đỉnh trong giai đoạn ngày 7 tháng 7 đến ngày 28 tháng 7 năm 2024—cho giá hiện tại 64.111 USD, cho kết quả 78.334 USD (làm tròn thành 78.200 USD). Với tốc độ bán nhỏ giọt hiện tại của Strategy là 1.638 BTC mỗi tuần (234 BTC mỗi ngày), mô hình dự đoán tác động hằng ngày khoảng 1%. Tuy nhiên, Bitcoin đã giao dịch trong phạm vi 58.625–64.780 USD suốt năm tuần liên tiếp có công bố doanh số, đồng thời tăng 0,9% trong 24 giờ—cho thấy dòng bán này nằm trong nhiễu thị trường, ở mức 0,58% khối lượng hằng ngày được đo lường.
Polymarket định giá độc lập mức sàn 43.700 USD với xác suất 22%
Sự kiện “Bitcoin sẽ chạm mức giá nào vào năm 2026?” trên Polymarket, với khối lượng 24 giờ là 58.674 USD tính đến ngày 5 tháng 8 năm 2026, cung cấp các xác suất độc lập do thị trường ngụ ý. Trường hợp phục hồi lên 78.200 USD—nằm giữa mức 75.000 USD (xác suất 50,5%) và 80.000 USD (xác suất 33,5%)—có xác suất do thị trường ngụ ý nội suy khoảng 40%.
Mức sàn thanh lý có trật tự 43.700 USD—nằm giữa các mức giảm xuống 45.000 USD (24,5%) và 40.000 USD (15,5%)—có xác suất khoảng 22%. Kịch bản cực đoan, hỗn loạn ở mức 23.800 USD—ngay dưới mức giảm xuống 25.000 USD với xác suất 4,25%—có xác suất khoảng 4%.
Nhà đầu tư Fred Krueger phát biểu ngày 5 tháng 8 năm 2026, được Forbes trích dẫn: “Vấn đề hiện nay với MSTR là Saylor sẽ có động lực bán BTC khi giá tăng và loại bỏ các cổ phiếu ưu đãi STRC của mình. Vì vậy, chúng ta phải chuẩn bị cho lực cản trị giá 22.91Bỷ USD. Giai đoạn mua đã kết thúc.”
Michael Saylor viết trên X ngày 3 tháng 8: “Khi tôi nói ‘Không bao giờ bán Bitcoin của bạn’, tôi nói với tư cách một người tiết kiệm với một người tiết kiệm khác. Tôi chưa bao giờ bán Bitcoin của mình. Không một satoshi nào.”
Nhà bình luận thị trường tiền điện tử Zack Voell phát biểu trong cùng báo cáo của Forbes: “Sau sáu năm và 9.5Bỷ USD để xây dựng một vị thế mà ông ấy nói sẽ không bao giờ bán, Saylor đang lỗ 20% và bán ra. Đúng là điện ảnh.”
Câu hỏi thường gặp
Giá Bitcoin sẽ là bao nhiêu nếu Strategy bán toàn bộ Bitcoin?
Từ 23.800 USD đến 46.900 USD, tùy thuộc vào tốc độ bán. Mô hình thanh lý có trật tự 842.138 BTC trong mười hai tháng cho kết quả khoảng 43.700 USD, dựa trên quy luật tác động căn bậc hai được hiệu chỉnh theo đợt bán của Đức năm 2024. Nếu dồn cùng khối lượng vào vài tuần với tốc độ của Đức, mô hình cho kết quả khoảng 23.800 USD—mức sụt giảm 81% so với đỉnh tháng 10 năm 2025, phù hợp với các thị trường giá xuống trước đây của Bitcoin.
Strategy nắm giữ bao nhiêu Bitcoin tính đến ngày 2 tháng 8 năm 2026?
842.138 BTC tính đến ngày 2 tháng 8 năm 2026, theo hồ sơ 8-K của công ty được nộp ngày 3 tháng 8. Tổng giá mua là 2.6Bỷ USD, với mức trung bình 75.419 USD/BTC. Với giá giao ngay 64.111 USD, vị thế này đang lỗ khoảng 53.99Bỷ USD—giá trị thị trường 9.5Bỷ USD so với chi phí 4Bỷ USD. Lượng này chiếm khoảng 4,22% tổng số Bitcoin đã được đào.
Việc Strategy bán Bitcoin hằng tuần có làm giá biến động không?
Không thể đo lường được. Với 1.638 BTC mỗi tuần, tương đương 234 BTC mỗi ngày, dòng bán này chiếm 0,58% khối lượng giao ngay hằng ngày được đo lường. Bitcoin duy trì trong phạm vi 58.625–64.780 USD suốt năm tuần liên tiếp có công bố doanh số. Với tốc độ này, việc thoái toàn bộ vị thế sẽ cần 9,9 năm, khiến hoạt động bán nhỏ giọt trở thành câu chuyện công bố thông tin thay vì một sự kiện có tác động đến giá.
