Việc Ngân hàng trung ương Nhật Bản tăng lãi suất từ từ có thể làm trầm trọng thêm hiệu ứng vòng hai của lạm phát.

Bot Gate News, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản cho biết trong một bài báo nghiên cứu được công bố trong tuần này rằng trong bối cảnh chi phí nguyên liệu thô tăng cao, nếu chỉ tăng dần lãi suất, nó có thể làm trầm trọng thêm nguy cơ leo thang tiền lương và giá tiêu dùng. Bản công bố hôm thứ Năm được đưa ra khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản phải đối mặt với một môi trường chính sách ngày càng phức tạp, với lạm phát ở mức cao nhất trong hơn hai năm và thuế quan của Mỹ làm tăng thêm sự bất ổn kinh tế.

Mặc dù tài liệu của nhân viên không đại diện cho quan điểm chính thức của Ngân hàng trung ương Nhật Bản về chính sách tiền tệ, nhưng chúng gợi ý những vấn đề chính mà ngân hàng trung ương quan tâm khi quyết định lãi suất. Tài liệu này của Ngân hàng trung ương Nhật Bản sử dụng dữ liệu từ năm 2002 đến 2024, phân tích xu hướng của Nhật Bản và châu Âu để nghiên cứu tác động của việc tăng chi phí nguyên liệu đối với hiệu ứng lạm phát vòng hai. Nhật Bản và châu Âu đều phụ thuộc nghiêm trọng vào nhập khẩu hàng hóa cơ bản. Tài liệu cho biết, tại Nhật Bản, tác động của việc tăng nguyên liệu đối với giá cả nhẹ hơn so với châu Âu.

Hiệu ứng vòng hai ở cả Nhật Bản và châu Âu đều nhẹ nhưng dai dẳng. Tại Nhật Bản và châu Âu, tác động ban đầu của chi phí nguyên liệu thô cao là nguyên nhân chính dẫn đến xu hướng lạm phát kể từ năm 2020. Hiệu ứng vòng thứ hai có thể tăng tính bền vững của việc tăng giá. Các ngân hàng trung ương thường tăng lãi suất để tránh tác động của lạm phát vòng hai, đó là để tránh cú sốc giá ban đầu, chẳng hạn như chi phí năng lượng tăng, gây ra vòng xoáy tiền lương và lạm phát, có thể dẫn đến môi trường lạm phát bền vững, trên diện rộng.

Nghiên cứu sâu hơn về dữ liệu kinh tế của Nhật Bản cho thấy tốc độ tăng lãi suất chậm chạp của BOJ có thể đang củng cố tác động vòng hai của lạm phát, tài liệu cho biết. Những thay đổi cơ cấu trong thị trường lao động Nhật Bản cũng có khả năng làm cho tiền lương ít cứng nhắc hơn và có nhiều khả năng di chuyển linh hoạt hơn để phản ánh thị trường việc làm thắt chặt, củng cố tác động vòng hai của lạm phát so với trước đây, tài liệu cho biết. Ngày càng có nhiều lo ngại trong ủy ban BOJ về việc chi phí thực phẩm và nguyên liệu thô tiếp tục tăng sẽ ảnh hưởng như thế nào đến tỷ lệ lạm phát cơ bản, cũng như quan điểm của các hộ gia đình về biến động giá trong tương lai