Cộng đồng KOL và xu hướng thị trường tiền điện tử

Đây có thể là đợt lợi tức cuối cùng mà gia đình nguyên sinh mang lại cho chúng ta.
Giới crypto chính là gia đình nguyên sinh. Những người bước ra từ gia đình này, dù sau đó đến thị trường chứng khoán Mỹ hay nơi nào khác, vẫn nên luôn nắm giữ lá bài tẩy Bitcoin này.
Dữ liệu của Santiment cho thấy số lượng địa chỉ nắm giữ ít nhất 10.000 BTC vừa tăng lên 90, mức cao nhất trong 6 tháng. 10.000 BTC, theo mức giá hôm nay, mỗi địa chỉ trị giá ít nhất 650 triệu USD.

Khi thị trường ảm đạm, bạn thường bồn chồn vì nhàn rỗi, luôn muốn mở đại một lệnh để tìm cảm giác tham gia; vừa thua liền hai lệnh đã nóng lòng gỡ vốn, lập tức tăng vị thế, vào lệnh lớn và cố chấp chống đỡ. Phần lớn những khoản thua lỗ không đáng có đều đến từ các giao dịch tùy tiện vì không chịu được sự cô độc. Thị trường sẽ không mang lợi nhuận đến cho bạn chỉ vì bạn đang nóng vội; hãy kiểm soát ham muốn mở lệnh dư thừa, chỉ giao dịch những cơ hội mà bản thân hiểu rõ — điều đó quan trọng hơn nhiều so với việc nghiên cứu các kỹ thuật phức tạp.

Vàng và bạc lại đang tăng mạnh.
Hơn 1 nghìn tỷ USD đã chảy vào cả hai thị trường chỉ trong 12 giờ.
Vàng tăng 2,7%, vượt mốc 4.400 USD và tăng thêm 840 tỷ USD.
Bạc tăng 4,4%, tăng thêm 163 tỷ USD.
Vàng: mức cao nhất trong 2 tháng
Bạc: mức cao nhất trong 7 tuần

Doanh thu tăng vọt 372%, nhưng giá cổ phiếu lại giảm 47%—Ngày hội Nhà đầu tư của SanDisk, thị trường chỉ chờ một câu trả lời

Doanh thu quý vừa qua của SanDisk đạt 8,97 tỷ USD, tăng vọt 372% so với cùng kỳ. EPS điều chỉnh đạt 39,25 USD, trong khi một năm trước là 0,29 USD. Biên lợi nhuận gộp đạt 84,6%, còn cao hơn Apple. Dòng tiền tự do đạt 5 tỷ USD, đồng thời thông qua chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 14 tỷ USD. 8 hợp đồng dài hạn đã khóa 93,9 tỷ USD doanh thu tối thiểu—hơn một nửa công suất trong bốn năm tới đã được bán.

Rồi sao?

Sau khi báo cáo tài chính được công bố, giá cổ phiếu giảm 12% trong hai ngày. Từ mức cao lịch sử 2354 USD hồi tháng 6, giá đã lao dốc xuống 1238 USD, gần như giảm một nửa.

Doanh thu tăng 372%, giá cổ phiếu giảm 47%.

Phố Wall nói: Chỉ kiếm được tiền ở hiện tại là chưa đủ, tương lai còn phải kiếm được nhiều hơn.

Ngày 13 tháng 8, Ngày hội Nhà đầu tư của SanDisk.

Thị trường chỉ muốn một câu trả lời:

Cơn cuồng nhiệt của lĩnh vực lưu trữ AI lần này mới chỉ bắt đầu, hay sắp kết thúc?

Trước tiên hãy nhìn xem SanDisk hiện đang có những quân bài nào.

Quân bài thứ nhất: quyền định giá.

Ban lãnh đạo SanDisk tự nói rằng—trong mức tăng trưởng doanh thu 51% so với quý trước của quý này, chỉ một phần ba đến từ việc tăng sản lượng xuất hàng, còn hai phần ba hoàn toàn đến từ việc tăng giá.

Nói cách khác, sự bùng nổ kết quả kinh doanh lần này của SanDisk về bản chất là món quà từ chu kỳ tăng giá chip, chứ không phải nhu cầu ở hạ nguồn thực sự mở rộng đến mức đó.

Giá hợp đồng NAND trong quý trước đã tăng 70% đến 75%. SanDisk cũng hưởng lợi theo.

Nhưng việc tăng giá không thể kéo dài mãi.

Mức tăng của NAND trong quý III đã thu hẹp còn khoảng 20%. Các nhà phân tích Citi nói thẳng: hướng dẫn cho quý tới thấp hơn kỳ vọng là vì “việc định giá đã ôn hòa hơn”.

Kết quả kinh doanh được nâng đỡ bởi việc tăng giá có thể nhìn thấy rõ trần tăng trưởng.

Quân bài thứ hai: hợp đồng dài hạn NBM.

Đây là quân bài mà SanDisk tự hào nhất.

8 thỏa thuận dài hạn đã khóa nguồn cung và giá cả trong bốn năm tới. Hơn một nửa công suất tài khóa 2027 đã được khóa, còn hai phần ba công suất tài khóa 2028 đã có kế hoạch sắp xếp.

Nguyên văn CEO nói: “Trước đây, chúng tôi chỉ có thể dự đoán nhu cầu trong vòng ba tháng, còn hiện nay đang nắm trong tay lượng mua đã được khóa trong hơn bốn năm”.

Nghe rất ghê gớm đúng không?

Nhưng bạn đã từng nghĩ đến một vấn đề chưa—

Hợp đồng dài hạn khóa sản lượng, đồng thời cũng giới hạn giá.

Nếu giá giao ngay của NAND tiếp tục tăng vọt, SanDisk tương đương với việc dùng độ co giãn từ đà tăng giá giao ngay để đổi lấy khả năng nhìn thấy doanh thu dài hạn.

Điều thị trường lo ngại nhất lúc này chính là: bạn đã khóa bốn năm, nhưng giá có thể đã đạt đỉnh.

Hợp đồng dài hạn là con dao hai lưỡi.

Trong giai đoạn ngành tăng trưởng, nó là hào lũy. Trong giai đoạn ngành đạt đỉnh, nó là xiềng xích.

Quân bài thứ ba: câu chuyện lưu trữ AI.

Mảng kinh doanh trung tâm dữ liệu tăng 1298% so với cùng kỳ, tăng gấp đôi so với quý trước. Suy luận AI, huấn luyện mô hình lớn, bộ nhớ đệm KV—tất cả đều đang ngốn SSD doanh nghiệp một cách điên cuồng.

SanDisk cho biết: Quy mô thị trường NAND toàn cầu sẽ vượt 300 tỷ USD vào năm 2026, và tiến gần 500 tỷ USD vào năm 2027.

Nghe rất hấp dẫn đúng không?

Nhưng có một vấn đề—

SanDisk đứng ở đỉnh kim tự tháp lưu trữ, nhưng không có hào lũy tương đương.

Samsung và SK hynix có lợi thế công nghệ HBM cùng năng lực tích hợp toàn bộ chuỗi ngành. SanDisk có gì?

Bộ nhớ flash NAND.

Trong khi đó, trên đường đua NAND, thị phần của YMTC đã tăng lên 13%. Công suất của các nhà sản xuất Trung Quốc vẫn đang mở rộng.

Nhu cầu lưu trữ AI đang tăng, nhưng các đối thủ cạnh tranh cũng đang tăng trưởng.

Vì vậy, tại Ngày hội Nhà đầu tư ngày 13 tháng 8, thực ra thị trường muốn xem ba điều:

Thứ nhất, việc tăng giá NAND còn có thể kéo dài bao lâu?

Nếu ban lãnh đạo nói “dư địa tăng giá vẫn còn rất lớn”—thì hợp đồng dài hạn là tin tích cực, vì đã khóa được mức giá cao hơn. Nếu ban lãnh đạo nói “giá đang dần ổn định”—thì hợp đồng dài hạn lại trở thành tin tiêu cực, vì bạn đã hy sinh độ co giãn để đổi lấy khả năng nhìn thấy doanh thu, trong khi bản thân khả năng nhìn thấy đó không đáng giá.

Thứ hai, hợp đồng dài hạn thực sự đang khóa lợi nhuận, hay khóa trần tăng trưởng?

SanDisk cần dùng dữ liệu để chứng minh: mức giá sàn của hợp đồng dài hạn đủ cao, cao đến mức ngay cả khi chu kỳ đi xuống, công ty vẫn có thể duy trì biên lợi nhuận đáng kể.

Nếu không, thị trường sẽ không trả tiền cho “sự tầm thường có thể nhìn thấy”.

Thứ ba, câu chuyện lưu trữ AI có đủ vững chắc không?

Mảng kinh doanh trung tâm dữ liệu có thể tiếp tục tăng từ tỷ trọng 33% doanh thu hay không? SSD doanh nghiệp có thể trở thành động lực tăng trưởng tiếp theo hay không?

Nếu ban lãnh đạo không đưa ra được lộ trình tăng trưởng dài hạn thuyết phục—thì SanDisk chỉ là một cổ phiếu chu kỳ đội chiếc mũ AI.

Tình cảnh hiện tại của SanDisk rất giống các cổ phiếu chip năm 2021.

Kết quả kinh doanh bùng nổ, giá tăng dữ dội, cung không đủ cầu. Rồi sao? Chu kỳ đạt đỉnh, giá cổ phiếu giảm một nửa, rồi lại giảm một nửa.

Định giá hiện tại của thị trường dành cho SanDisk về bản chất đang đặt cược vào một điều: nhu cầu lưu trữ AI lần này là sự thay đổi mang tính cấu trúc, hay bong bóng mang tính chu kỳ.

Nếu là sự thay đổi mang tính cấu trúc—thì giá cổ phiếu hiện tại là một cái hố vàng. Nếu là bong bóng mang tính chu kỳ—thì giá hiện tại mới chỉ ở lưng chừng sườn núi.

Ngày 13 tháng 8, ban lãnh đạo SanDisk sẽ đưa ra câu trả lời.

Nhưng trước đó, bạn có thể tự hỏi mình một câu:

Bạn có tin nhu cầu lưu trữ AI sẽ kéo dài hơn chu kỳ NAND không?

Nếu câu trả lời là “có”—thì hôm nay là cơ hội. Nếu câu trả lời là “không”—thì hôm nay là cái bẫy.

Giá cổ phiếu SanDisk đã giảm từ 2354 xuống 1238, mất 47%. Nhưng từ đầu năm đến nay vẫn tăng 430%. Đợt điều chỉnh này rốt cuộc là lùi xe đón người, hay bò quay đầu—sau Ngày hội Nhà đầu tư, sẽ có câu trả lời.#股票交易分享挑战 #Gate上线DOS瓜分Launchpool百万代币 #台积电营收连创历史新高 $SNDK $SAMSUNG $SKHY

Các bạn thân mến, gần đây thị trường biến động lớn như vậy, khi nhiều người bạn私下 trò chuyện về các sàn, điều họ quan tâm nhất vẫn là cùng một câu hỏi
Tài sản rốt cuộc có an toàn không?
Lượng dự trữ có đủ không?
Vừa xem xong @Gate @Gate_zh báo cáo dự trữ mới nhất
Tính đến ngày 27 tháng 7, tỷ lệ dự trữ tổng thể của Gate duy trì ở mức 117%, tiếp tục cao hơn ngưỡng an toàn 100%, với gần 500 loại tài sản được bao phủ
Điểm này khá quan trọng
Vì điều đó cho thấy phạm vi được nền tảng xác minh công khai rất rộng, không chỉ chọn dữ liệu của một vài đồng tiền chủ chốt để trình bày
Hãy xem thêm một vài con số quan trọng
Lượng ETH dự trữ trên nền tảng đã tăng từ 423.900 ETH ở kỳ trước lên 456.798 ETH
Lượng người dùng nắm giữ khoảng 374.300 ETH, tỷ lệ dự trữ vượt mức khoảng 22%
Về stablecoin, tổng tài sản người dùng bằng USDT, USDC, USD1 và GUSD khoảng 1,336 tỷ token, tương ứng lượng dự trữ trên nền tảng khoảng 1,59 tỷ token, đưa tỷ lệ dự trữ tổng hợp lên 118,97%
Khoảng đệm gần 19% dư ra thực sự sẽ khiến mọi người yên tâm hơn đáng kể khi xảy ra lượng tiền nạp rút lớn hoặc thị trường biến động cực đoan
Tỷ lệ dự trữ của các tài sản cốt lõi như BTC, GT và XRP cũng đều duy trì trên 100%
Điều 月光 thực sự quan tâm hơn là liệu những con số này có thể cho phép người dùng tự mình xác minh hay không
Hiện Gate áp dụng các phương thức như bằng chứng zero-knowledge, Merkle Tree, ảnh chụp nhanh tài sản người dùng và tách biệt ví nóng, ví lạnh
Người dùng có thể tự kiểm tra tài sản của mình có được đưa vào bằng chứng dự trữ hay không, thay vì chỉ có thể tin vào một thông báo của nền tảng
Suy cho cùng, niềm tin chưa bao giờ được xây dựng chỉ bằng những khẩu hiệu
Liên tục công khai dữ liệu để người dùng có thể xác minh bất cứ lúc nào mới là cách làm thiết thực nhất
Thị trường biến động thế nào là điều rất khó kiểm soát
Nhưng việc sàn có sẵn sàng đặt an toàn tài sản người dùng lên hàng đầu và duy trì sự minh bạch lâu dài hay không, tất cả đều có thể nhìn thấy
Báo cáo đầy đủ và dữ liệu có thể xác minh được đặt tại đây, các bạn quan tâm có thể tự mình kiểm tra:

Trang chi tiết dự trữ:

Tuần báo cáo tài chính hạ tầng AI: Doanh thu tăng gấp đôi vẫn chưa đủ, thị trường giờ muốn “tiền thật”

Dự báo báo cáo tài chính của Lumentum — doanh thu dự kiến đạt 988 triệu USD, tăng gấp đôi so với cùng kỳ năm trước.

Dữ liệu của CoreWeave — doanh thu dự kiến đạt 2,56 tỷ USD, tăng 111% so với cùng kỳ năm trước.

“Lĩnh vực AI quá mạnh, cứ nhắm mắt lao vào!”

“Vậy bạn có biết CoreWeave lỗ bao nhiêu trên mỗi cổ phiếu không?”

Ngơ ngác.

Lỗ 1,21 USD. Mức lỗ tăng 339% so với cùng kỳ năm trước.

Doanh thu tăng gấp đôi, thua lỗ tăng gấp ba.

Đó là bức tranh chân thực của tuần báo cáo tài chính hạ tầng AI tuần này.

Từ ngày 11 đến ngày 13 tháng 8, năm công ty cốt lõi trong lĩnh vực hạ tầng AI đồng loạt công bố báo cáo.

Sau phiên thứ Ba: Lumentum + CoreWeave

Lumentum, công ty dẫn đầu về truyền thông quang học, đồng thời gắn với cả chuỗi TPU của Google và chuỗi GPU của NVIDIA. Phố Wall dự kiến doanh thu đạt 988 triệu USD, tăng 105% so với cùng kỳ năm trước. Nhưng điều thực sự khiến thị trường mất ngủ là khả năng nhìn thấy đơn hàng — trước đó ban lãnh đạo cho biết đơn hàng đã được xếp lịch đến năm 2028.

Vấn đề là: công suất có theo kịp không? Nguồn cung laser EML thiếu hơn 30%. Có đơn hàng trong tay nhưng không giao được hàng — đó gọi là “nỗi phiền muộn hạnh phúc”.

CoreWeave, nhà cung cấp dịch vụ đám mây AI, có lượng đơn hàng tồn đọng trị giá 99,4 tỷ USD. Nghe rất đáng sợ đúng không? Nhưng công ty này lỗ 1,12 USD/cổ phiếu trong quý I, và dự kiến lỗ 1,21 USD trong quý II. Chi tiêu vốn quý II dự kiến đạt 7,9 tỷ USD, gấp ba lần cùng kỳ năm ngoái.

Đốt tiền đổi lấy tăng trưởng, chịu lỗ đổi lấy đơn hàng.

Thị trường định giá công ty này thế nào? Kể từ báo cáo tài chính tháng 5, giá cổ phiếu đã giảm tổng cộng hơn 30%.

Sau phiên thứ Tư: Coherent + Cisco

Coherent, một gã khổng lồ khác trong lĩnh vực truyền thông quang học, đã tăng gấp đôi từ đầu năm và tăng 230% trong 12 tháng qua. Doanh thu dự kiến đạt 1,99 tỷ USD, tăng 30% so với cùng kỳ năm trước.

Nhưng hệ số P/E dự phóng của công ty là 42 lần, trong khi mức trung bình ngành chỉ là 21,7 lần.

Mức định giá 42 lần đồng nghĩa thị trường không chỉ đặt cược vào việc công ty “tốt”, mà là “hoàn hảo”.

Quý trước, kết quả kinh doanh của Coherent vượt kỳ vọng, nhưng giá cổ phiếu vẫn giảm — vì mức vượt kỳ vọng chưa đủ lớn.

Cisco, gã khổng lồ mạng lưới 40 năm tuổi, đang trải qua “sự tái cấu trúc logic tăng trưởng sâu sắc nhất kể từ bong bóng Internet”. Dự báo đơn hàng hạ tầng AI đã được nâng từ 5 tỷ lên 9 tỷ USD, gần như tăng gấp đôi.

Nhưng trong số 9 tỷ USD đơn hàng, chỉ 4 tỷ USD có thể được ghi nhận doanh thu trong năm tài chính 2026.

Đơn hàng là tương lai, doanh thu là hiện tại. Thị trường giờ muốn nhìn vào “hiện tại”.

Sau phiên thứ Năm: Applied Materials

Công ty dẫn đầu về thiết bị bán dẫn, với doanh thu dự kiến đạt 9 tỷ USD, tăng 23% so với cùng kỳ năm trước. P/E dự phóng là 43,8 lần, trong khi mức trung bình năm năm chỉ là 21 lần.

Khắc nghiệt hơn nữa — quý trước, lợi nhuận hoạt động tăng 20%, nhưng dòng tiền tự do lao dốc từ 1,06 tỷ xuống 210 triệu USD.

Lợi nhuận tăng, dòng tiền biến mất.

Nói một câu đau lòng —

Trong mùa báo cáo tài chính này, các công ty hạ tầng AI đang trải qua đúng kịch bản như Google và Tesla hồi tháng 7:

Doanh thu vượt kỳ vọng → giá cổ phiếu giảm.

Bởi vì thị trường giờ không còn nhìn vào “bạn kiếm được bao nhiêu”, mà nhìn vào “bạn đã đốt bao nhiêu và còn lại bao nhiêu”.

Chi tiêu vốn AI quý II của SpaceX đạt 15,8 tỷ USD, gấp 21 lần cùng kỳ năm ngoái. Báo cáo tài chính vượt kỳ vọng, nhưng giá cổ phiếu sau phiên vẫn giảm 8%.

Doanh thu trung tâm dữ liệu của AMD tăng gấp đôi, nhưng giá cổ phiếu sau phiên vẫn giảm 9%.

“Hiệu quả kinh doanh tốt nhưng cổ phiếu vẫn bị bán tháo” không phải trường hợp cá biệt, mà là một cuộc định giá lại đang lan rộng trên toàn ngành.

Trong năm báo cáo tài chính tuần này, công ty nào là nơi tôi quan tâm nhất?

CoreWeave.

Bởi vì đây là trường hợp cực đoan nhất — doanh thu tăng gấp đôi, thua lỗ tăng gấp ba, chi tiêu vốn 7,9 tỷ, đơn hàng tồn đọng hàng trăm tỷ.

Đây là “mẫu thử áp lực” của toàn bộ mô hình đốt tiền trong hạ tầng AI.

Nếu CoreWeave lao dốc mạnh sau báo cáo tài chính, điều đó cho thấy thị trường đã hoàn toàn mất kiên nhẫn với việc “đốt tiền đổi lấy tăng trưởng”.

Nếu công ty trụ vững, điều đó cho thấy thị trường vẫn sẵn sàng cho hạ tầng AI thêm một chút thời gian.

Trước đây, khi mua AI, người ta nhìn vào “câu chuyện”. Bây giờ, khi mua AI, người ta nhìn vào “toán học”.

Doanh thu tăng gấp đôi vẫn chưa đủ, phải nhìn vào biên lợi nhuận. Đơn hàng hàng trăm tỷ vẫn chưa đủ, phải nhìn vào dòng tiền. Định giá 42 lần vẫn chưa đủ, phải xem liệu công ty có thể liên tục vượt kỳ vọng hay không.

Thị trường đã sang trang.

Trong năm công ty này, bạn quan tâm báo cáo tài chính của công ty nào nhất?#股票交易分享挑战 #Gate全额补偿异常波动爆仓用户 #Gate上线DOS瓜分Launchpool百万代币 $SPCX $CRWV $CSCO

Kiểu dao động đi ngang trong một vùng giá suốt hơn một tháng như vòng tròn này либо là một nhịp tiếp diễn giảm ở cấp độ lớn, либо là một vùng đáy; cá nhân tôi nghiêng về khả năng thứ hai. Phân tích sau nhịp hồi: 1, POC kể từ khi giảm từ 140 là 63, VAL 58, VAH 88; 2, vùng trùng khớp giữa cấu trúc và Fibonacci là 77-90, tương ứng với mức thoái lui Fibonacci 0,236-0,382 của đợt giảm lần này;

Cuối cùng cũng chờ được Gate Pre-IPOs đợt 3, lần này là Moonshot AI, bạn không nhìn nhầm đâu, chính là công ty đứng sau Kimi
Thời gian đăng ký đợt này là từ 15:00 ngày 11 tháng 8 đến 15:00 ngày 13 tháng 8, tổng cộng 48 giờ. Tổng lượng là 90.000 KIMI, pool USDT chiếm 60%, pool GUSD chiếm 40%, ngưỡng tối thiểu mỗi lệnh là 10.000 USDT hoặc GUSD, quả thực không hề thấp.
Việc phân bổ cũng không phải cứ đăng ký bao nhiêu là chắc chắn nhận được bấy nhiêu.
Hệ thống tính số tiền khóa trung bình theo từng giờ trong 48 giờ. Cùng nạp 100.000 U, đưa vào ngay giờ đầu tiên và đến giờ cuối cùng mới đưa vào sẽ cho trọng số chênh lệch rất nhiều. Cuối cùng được phân bổ bao nhiêu còn phụ thuộc vào tình hình đăng ký của toàn bộ thị trường.
Trong thời gian đăng ký, không thể rút tiền; sau khi kết thúc, hệ thống chỉ khấu trừ phần thực tế được phân bổ, phần còn lại sẽ được hoàn trả về tài khoản spot.
Còn vài khoản chi phí đừng bỏ qua:
Phần đăng ký thành công chịu phí dịch vụ bảo lãnh phát hành 5%; sau này khi giao dịch trên thị trường chuyên dụng, phí đặt lệnh là 0,5%, phí khớp lệnh là 1,5%; nếu phát sinh lợi nhuận từ phần premium, phần lợi nhuận còn phải chịu 20% Carry.
KIMI dự kiến hoàn tất phân phối vào ngày 17 tháng 8, nhưng thị trường chuyên dụng có lẽ phải chờ thêm khoảng một tháng. Thời gian nắm giữ được nêu trong thông báo có thể từ vài tháng đến vài năm, thậm chí ngày đáo hạn còn được ghi là năm 2035.
Ngoài ra, đợt này còn có một cơ chế hủy khá đặc biệt. Nếu sau đó bị hủy vì không thể niêm yết, ROFR hoặc các lý do khác, giao dịch trên thị trường thứ cấp sẽ vô hiệu, tiền gốc được hoàn trả, còn toàn bộ lợi nhuận, thua lỗ và phí phát sinh trước đó cũng bị hủy. Xác suất kích hoạt ước tính sơ bộ do bên chính thức đưa ra là khoảng 20%.
Vì vậy, đợt này không thể chỉ nhìn vào cái tên “Kimi”, càng không thể đơn giản hiểu là dùng USDT để mua cổ phần sơ cấp của Moonshot AI.
Nếu quan tâm, rất khuyến nghị bạn đọc kỹ quy tắc của đợt này!
Thông báo:
Đăng ký:
#GatePreIPOs #KIMI #Gate

“Strategy, kẻ ‘không bao giờ bán’, giờ đã bán coin 3 lần liên tiếp——bước ngoặt của kho bạc doanh nghiệp đã đến

“Chiến lược nắm giữ Bitcoin của Strategy đúng chuẩn sách giáo khoa, họ từng nói là sẽ không bao giờ bán.”

Rồi họ tự vả vào mặt mình, từ tháng trước, Strategy liên tục bán coin.

Tuần ngày 3 tháng 8, họ bán 1.638 BTC, giá trung bình 63.957 USD.

Tuần ngày 10 tháng 8, họ lại bán 1.690 BTC, giá trung bình 64.262 USD.

Trong 6 tuần, tổng cộng đã bán 6.916 Bitcoin, thu về 429 triệu USD.

Lời hứa “không bao giờ bán” đâu rồi?

Hãy xem các con số cụ thể của tuần này——

Từ ngày 3 đến ngày 9 tháng 8, Strategy bán 1.690 Bitcoin với giá trung bình 64.262 USD, thu về 108,6 triệu USD.

Nhưng lần bán coin này là bán lỗ.

Giá vốn trung bình của toàn bộ lượng Bitcoin Strategy nắm giữ là 75.385 USD. Bán ở mức 64.262 USD, khoản lỗ riêng lần này khoảng 18,8 triệu USD.

Dù lỗ vẫn phải bán.

Hiện Strategy vẫn nắm giữ 840.447 Bitcoin, với tổng giá vốn 63,36 tỷ USD, khoản lỗ chưa thực hiện trên sổ sách là 8,615 tỷ USD, tương đương mức lỗ 13,6%.

840 nghìn Bitcoin——chiếm 4% tổng nguồn cung Bitcoin cuối cùng.

Một cá voi nắm giữ 4% tổng lượng Bitcoin đang bán coin dưới giá vốn.

Số tiền này được dùng để làm gì?

Toàn bộ được dùng để mua lại cổ phiếu ưu đãi STRC.

Đồng thời, Strategy cũng huy động được 653,1 triệu USD thông qua việc phát hành thêm 6,5857 triệu cổ phiếu phổ thông. Trong đó, 650 triệu USD được đưa vào dự trữ tiền mặt.

Tính đến ngày 9 tháng 8, lượng dự trữ USD của công ty đã lên tới 4,65 tỷ USD.

Nói đơn giản:

Strategy đang làm ba việc——bán Bitcoin dưới giá vốn, phát hành thêm cổ phiếu và tích trữ tiền mặt.

Một bên là niềm tin vào “vàng kỹ thuật số”, một bên là 4,65 tỷ USD dự trữ bằng tiền mặt thật.

Bạn nói xem, rốt cuộc hiện giờ họ thực sự coi trọng điều gì hơn?

Có người nói đây chỉ là quản lý vốn bình thường. Ngay từ tháng 6, Strategy đã đưa ra “cấu trúc vốn tín dụng kỹ thuật số”, cho phép bán tối đa 1,25 tỷ USD Bitcoin để mua lại cổ phiếu, hoàn trả nợ và trả cổ tức cổ phiếu ưu đãi.

Nhưng điểm mấu chốt không nằm ở việc “có thể bán hay không”, mà là “tại sao lại bán lúc này”.

Cổ phiếu ưu đãi STRC vẫn được giao dịch dưới mệnh giá 100 USD kể từ tháng 5, hiện ở khoảng 97 USD. Giao dịch dưới mệnh giá đồng nghĩa với việc phát hành loại chứng khoán này không sinh lời.

Strategy cần tiền để mua lại cổ phiếu ưu đãi, ổn định giá cổ phiếu và duy trì năng lực huy động vốn.

Còn Bitcoin——chén thánh từng được tôn sùng là “không bao giờ bán”——giờ đã trở thành nguồn thanh khoản có thể quy đổi thành tiền bất cứ lúc nào.

Khi niềm tin va chạm với báo cáo tài chính, niềm tin là bên nhượng bộ trước.

Nhưng điều thú vị hơn lại xảy ra ở phía bên kia.

Đúng lúc Strategy liên tục bán coin——

Trong quý II, Strive đã mua thêm 6.236 Bitcoin, nâng tổng lượng mua thêm trong nửa đầu năm lên 12.237 Bitcoin; tỷ suất sinh lời Bitcoin trong quý II đạt 23,9%. Tính đến ngày 7 tháng 8, Strive nắm giữ 20.167 Bitcoin.

BitMine còn mạnh tay hơn. Tuần trước, công ty tiếp tục mua 10.399 ETH, đưa lượng nắm giữ lên gần 5,8 triệu ETH, chiếm khoảng 4,8% nguồn cung Ethereum lưu hành. Công ty đã staking 4,9 triệu ETH, dự kiến doanh thu staking hằng năm khoảng 247 triệu USD.

Một bên đang bán, hai bên đang mua.

Kho bạc doanh nghiệp đang chuyển từ câu chuyện đơn nhất “chỉ mua không bán” sang cục diện đa dạng, nơi việc mua thêm, bán ra, mua lại và tích trữ tiền mặt cùng tồn tại.

Nói một câu thật đau——

Trước đây bạn nghĩ doanh nghiệp mua Bitcoin = tăng giá, nhưng hiện giờ phương trình này không còn đúng nữa.

Strategy vẫn mua chứ? Có. Nhưng cũng đang bán.

Strive vẫn mua chứ? Có. Nhưng trong quý II, công ty lỗ ròng 257,6 triệu USD, trong đó 94,1% đến từ sự sụt giảm giá trị hợp lý của Bitcoin và cổ phiếu ưu đãi STRC mà công ty nắm giữ.

BitMine vẫn mua chứ? Có. Nhưng giá vốn trung bình lượng ETH nắm giữ là 3.369 USD, hiện khoản lỗ chưa thực hiện là 8,406 tỷ USD, tương đương mức lỗ 43%.

Tất cả đều đang lỗ. Khác biệt chỉ là——có người vẫn đang cầm cự, có người đã bắt đầu cắt lỗ.

Vậy câu hỏi tiếp theo là: kho bạc doanh nghiệp còn có thể cung cấp bao nhiêu lực mua mang tính cơ cấu cho Bitcoin và Ethereum?

Câu trả lời là: ngày càng ít hơn.

Khi một “ngân hàng trung ương Bitcoin” như Strategy cũng bắt đầu dùng Bitcoin như máy ATM, khi ngày càng nhiều công ty niêm yết bắt đầu điều chỉnh chiến lược kho bạc vì áp lực dòng tiền——

Động cơ nhu cầu quan trọng nhất trong hai năm qua, lực mua từ doanh nghiệp, đang dần tắt máy.

Nguy hiểm hơn là: nếu nhiều công ty làm theo Strategy, hiện thực hóa lượng tiền điện tử dự trữ khi nhu cầu huy động vốn hoặc tiền mặt tăng lên, những cá voi từng “chỉ mua không bán” này sẽ biến thành nguồn áp lực bán tiềm tàng lớn nhất trên thị trường.

Tôi không nói Bitcoin sắp sụp đổ.

840 nghìn Bitcoin vẫn nằm trên sổ sách của Strategy, chiếm 4% tổng nguồn cung. Với quy mô này, bán vài chục triệu USD chẳng đáng kể.

Nhưng tín hiệu quan trọng hơn quy mô.

Những người “không bao giờ bán” đã bắt đầu bán.

Dù lỗ vẫn bán.

Bán liên tiếp ba lần.

Khi phe long lớn nhất bắt đầu phòng hộ, ít nhất bạn nên tự hỏi một câu: kịch bản có phải đã thay đổi rồi không?

Bạn nghĩ Strategy có tiếp tục bán không? Kỷ nguyên “chỉ mua không bán” của kho bạc doanh nghiệp có thực sự kết thúc?#Gate上线DOS瓜分Launchpool百万代币 #股票交易分享挑战 #Gate全额补偿异常波动爆仓用户 $BTC $SOL $ETH

TRON chính thức vươn lên đỉnh cao! Hệ sinh thái USDT vững vàng đứng đầu toàn mạng
Vừa cập nhật diễn biến on-chain mới nhất, Tether lại phát hành thêm 10 tỷ USDT trên TRON.
Sau lần phát hành thêm này, tổng nguồn cung USDT trên TRON đã tăng vọt lên 91,2 tỷ token, lập mức cao kỷ lục mới.
Nói thật, hiện nay TRON đã chắc chắn là hệ sinh thái USDT lớn nhất toàn mạng. Dù xét về tổng lượng lưu hành hay số lượng người dùng nắm giữ, hiện không có blockchain công khai nào có thể sánh bằng.

$ENA Cập nhật thị trường
$ENA đang cho thấy đà tăng ổn định trên biểu đồ 15 phút, hiện được giao dịch quanh mức $0,09029 (+2,61%).

Sau khi hình thành nền giá gần mức thấp nhất 24 giờ là $0,08713, phe bò đã mạnh mẽ tham gia, thúc đẩy đợt bứt phá nhanh đưa giá chạm mức cao $0,09142.

Giá hiện đang tích lũy ngay quanh vùng hỗ trợ $0,0900 khi người mua cố gắng hấp thụ áp lực bán cục bộ.

Mức cao 24 giờ: $0,09150
Mức thấp 24 giờ: $0,08713
Khối lượng 24 giờ: 31,36 triệu ENA

Việc duy trì trên $0,0900 có thể mở đường cho một lần kiểm tra lại $0,0915. Bạn đang nắm giữ hay chốt lời tại đây?
#KIMIPreIPOsNowOpen #StockTradingShareChallenge

#BitMine has received another $24.4M worth of $ETH from #BitGo vào đầu ngày hôm nay.
13.000 #Ethereum được bổ sung hôm nay.
Họ vẫn đang mua.

$RIVER S6 Còn 50 ngày nữa. Có vẻ đã qua 40 ngày rồi mà tôi mới chỉ có 10 nghìn $RIVER pts. Nếu cứ theo tiến độ này thì ước tính khi mùa này kết thúc sẽ có hơn 20 nghìn pts. Theo giá hôm nay thì khoảng 30U. Vì vậy, với mức giá này, bạn vẫn hãy tiếp tục kéo giá xuống, tôi sẽ tiếp tục cố gắng, mọi người đều ổn, chưa được hoàn hảo lắm. Ví lạnh dạng thẻ Tangem này lại tích hợp satUSD, giờ có thể giao dịch và Swap trực tiếp trong ví.

BTC đi quá ì ạch, hãy xem $ETH ETH nhé. 1, hỗ trợ ngắn hạn là đường MA màu đen này, 4HMA200; nếu giá phá xuống dưới đây, khả năng cao sẽ quay lại kiểm tra cạnh trên của vùng tích lũy trước đó, tức khoảng 1783; (biểu đồ)
2, vị trí này còn cách giá hiện tại khoảng 5% giảm, đối với thị trường crypto có độ biến động thấp như vậy thì 5% không hề ít, nên nếu bị phá, các lệnh long trước tiên nên thoát.

Một “tin tốt” khiến Nvidia bốc hơi 130 tỷ USD vốn hóa: thị trường rốt cuộc đang sợ điều gì?

Tối qua, Nvidia đã tạo nên một tin lớn.

Kéo theo sáu gã khổng lồ Phố Wall gồm Blackstone, BlackRock, Goldman Sachs, Apollo, KKR cùng tham gia xây dựng một nền tảng tài trợ năng lực tính toán AI trị giá 500 tỷ USD.

Ý là: những khách hàng muốn mua GPU của tôi nhưng không có tiền, đừng lo, tôi đã tìm cho các bạn những ông chủ giàu có để cho các bạn vay tiền mua hàng của tôi.

Huáng Rénxūn đích thân ra mặt, sáu gã khổng lồ “không một ai nói không”.

Sau đó thì sao?

Giá cổ phiếu Nvidia giảm 2,86%, vốn hóa bốc hơi 130 tỷ USD.

Chỉ số bán dẫn Philadelphia lao dốc vào cuối phiên, Coherent giảm hơn 14%, Lumentum giảm hơn 8%.

Tin tốt trị giá 500 tỷ USD đổi lấy 130 tỷ USD vốn hóa bốc hơi.

Thị trường điên rồi sao?

Thị trường không điên. Thị trường chỉ đang tính một phép toán.

Phép toán này có tên là “tài trợ vòng tròn”.

Nói nôm na là: tay trái đổ sang tay phải.

Một mặt Nvidia bán chip cho khách hàng, mặt khác kéo tiền từ Phố Wall về cho khách hàng vay, để khách hàng có tiền tiếp tục mua chip Nvidia.

Tôi cho bạn vay tiền để bạn mua hàng của tôi.

Bạn dùng hàng của tôi làm tài sản thế chấp, rồi lại tìm tôi vay tiền để mua thêm hàng.

Nghe quen không?

Có giống việc trước khủng hoảng tài chính năm 2008, các ngân hàng đóng gói những khoản vay dưới chuẩn thành CDS bán cho nhà đầu tư, rồi nhà đầu tư lại dùng các CDS này làm tài sản thế chấp để vay thêm tiền không?

Nhà đầu cơ bán khống nổi tiếng Jim Chanos đã trực tiếp chỉ trích trên mạng xã hội, ví hoạt động này của Nvidia với kỹ thuật tài chính trong khủng hoảng tài chính năm 2008.

Ông ám chỉ rất rõ: nếu bong bóng AI vỡ, các bên liên quan có thể đi lại vào vết xe đổ khi các lãnh đạo Phố Wall bị Quốc hội chất vấn năm xưa.

Điều khiến người ta lạnh sống lưng hơn là câu hỏi thứ hai:

Tại sao Nvidia không tìm các ngân hàng truyền thống để vay mà lại kéo các quỹ tư nhân vào?

Một số phân tích cho rằng điều này cho thấy các ngân hàng đã không còn quá lạc quan về khoản đầu tư khổng lồ vào các trung tâm năng lực tính toán, khiến doanh nghiệp khó vay vốn ngân hàng hơn.

Hãy thử nghĩ xem—

Nếu trung tâm dữ liệu AI thực sự là một hoạt động kinh doanh chắc thắng, ngân hàng đã tranh nhau lao vào từ lâu rồi.

Còn cần Nvidia đích thân kéo một nhóm quỹ tư nhân đến xây dựng nền tảng tài trợ sao?

Khoản vay ngân hàng không dám cho vay thì quỹ tư nhân dám cho vay.

Không phải vì quỹ tư nhân thông minh hơn, mà vì tiền của quỹ tư nhân đắt hơn, kỳ hạn ngắn hơn và cấp bách hơn.

Nỗi sợ thứ ba ẩn sâu hơn:

500 tỷ USD này là “nhu cầu mới” hay “tiêu trước tương lai”?

Từ đầu năm đến nay, Nvidia đã liên tục thúc đẩy một loạt giao dịch quy mô khổng lồ:

Hợp tác cơ sở hạ tầng AI trị giá 500 tỷ USD với SK Group.

Thảo luận cung cấp bảo lãnh tài trợ 250 tỷ USD cho OpenAI để thuê các trung tâm dữ liệu, đồng thời đàm phán khoản tài trợ 350 tỷ USD cho việc mua chip.

Đầu tư 2 tỷ USD cho mỗi công ty CoreWeave và Nebius.

Chỉ riêng vài khoản này cộng lại đã vượt quá 1 nghìn tỷ USD.

Huáng Rénxūn đang đánh cược vào điều gì?

Đánh cược rằng sau 2-3 năm, các ứng dụng AI sẽ bùng nổ và khách hàng có thể thu hồi vốn.

Nhưng nếu sau 2-3 năm, các ứng dụng AI vẫn không kiếm được tiền thì sao?

Khi đó, 500 tỷ USD này sẽ không còn là nguồn vốn bắc cầu mà sẽ trở thành “hố đen nợ nần”.

Đến lúc ấy, bên ngã nhào vì tự giẫm lên chân mình sẽ không chỉ có riêng Nvidia.

Điều讽刺 nhất là gì?

Chính Nvidia cũng biết rủi ro lớn đến mức nào.

Sau khi thông tin được công bố, giá hợp đồng hoán đổi rủi ro tín dụng (CDS) kỳ hạn 5 năm, thước đo rủi ro tín dụng của Nvidia, tăng vọt lên 77,2 điểm cơ bản, ghi nhận mức tăng trong một ngày lớn nhất trong hai tuần.

Kể từ cuối tháng 5, chi phí bảo hiểm vỡ nợ đối với khoản nợ của Nvidia đã tăng gấp đôi, từ 41,6 điểm cơ bản lên 77,5 điểm cơ bản.

Chi phí mua bảo hiểm cho khoản nợ của Nvidia đã tăng gấp đôi trong hai tháng.

Ngay cả các công ty bảo hiểm cũng sợ hãi.

Nói một câu đau lòng—

Định giá của thị trường vốn chưa bao giờ dựa vào việc “câu chuyện lớn đến đâu”, mà dựa vào việc “rủi ro thực tế đến mức nào”.

Câu chuyện trị giá 500 tỷ USD rất đẹp.

Nhưng 130 tỷ USD vốn hóa bốc hơi là cách thị trường dùng hành động để bỏ phiếu.

Nvidia muốn biến mình từ “người bán xẻng” thành “người cho vay”.

Nhưng thị trường chỉ quan tâm một điều: số tiền này rốt cuộc có thu hồi được hay không?

Cuối cùng, nói thêm một điều còn cay nghiệt hơn—

Nvidia hiện đã trói buộc một nửa sinh mệnh của Phố Wall, trói buộc vị thế bá quyền công nghệ của Mỹ và trói buộc cả quỹ hưu trí.

Đến ngày lửa cháy lan khắp nơi, nhiều khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ phải ra tay giải cứu.

Đây chẳng phải kịch bản của Fannie Mae năm xưa sao?

Thắng thì kiếm đậm, thua thì toàn dân trả giá.

Huáng Rénxūn đã biến AI thành cơ sở hạ tầng, biến GPU thành “bất động sản kỹ thuật số”.

Nhưng đặc điểm lớn nhất của cơ sở hạ tầng là gì?

Quá quan trọng nên không thể sụp đổ.

Vậy ai sẽ trả giá? Mỗi người nộp thuế.

Nếu sau 2-3 năm, các ứng dụng AI vẫn không kiếm được tiền, ai sẽ lấp cái hố 500 tỷ USD này?

Cùng thảo luận ở phần bình luận. #ETH将专注于抗量子、隐私和AI验证 #股票交易分享挑战 #非农爆雷降息预期逆转 $NVDA $NVDA $BTC

Vừa ngủ dậy, vàng đã lên 4.400, chốt hòa vốn; vị thế đầu cơ, bán non vẫn luôn có lãi, vốn dĩ cũng đã lên kế hoạch chốt một phần ở mức này. Tổng vị thế nhỏ hơn, tiền ký quỹ nhiều hơn, lại có thêm không gian để thao tác.

Tôi vào năm 2010 thay vì mua Bitcoin:

Trump làm vậy thật sự không có vấn đề gì sao??? Trước tiên, hỏi một câu: bạn đã từng bỏ 299 để tham gia nhóm trả phí của KOL chưa. Trump đã mở một nhóm như vậy, 100 nghìn USD một tháng, 1,2 triệu USD một năm. Ngày 1 tháng 8, Trump Media chính thức ra mắt một sản phẩm có tên Truth API. Nói đơn giản, các tổ chức giao dịch Phố Wall có thể trả phí để đăng ký nhận các bài đăng Trump đăng trên Truth Social, nhanh hơn người dùng thông thường vài mili giây.

Nếu crypto không có lệnh long ở vùng giá thấp thì vị trí này thật sự không cần thiết phải vào cuộc chơi, cứ giữ spot cho tốt là được. Biến động lên xuống một điểm mỗi ngày, tôi thật sự muốn chửi thề. Vốn dĩ $TAO cuối tuần trông như có chút động thái, tôi còn mua thêm một ít, kết quả vừa mở cửa thứ Hai, đại ca Bitcoin lại bắt đầu rung lắc, 😞, không xem nữa, đặt 196 rồi cắt lỗ ở giá vốn, mặc kệ muốn ra sao thì ra, không có điểm nóng thì ngày nào cũng bào mòn người ta, đúng là khó tham gia!

Bức tranh dài hạn của $BTC vẫn rất đáng chú ý.

Mô hình chu kỳ này đưa kịch bản tăng giá lên khoảng 230 nghìn USD, với phạm vi rộng hơn có thể hướng tới 276 nghìn USD.

Rõ ràng, các mô hình không phải là sự đảm bảo, nhưng nếu cấu trúc chu kỳ được duy trì, dư địa tăng từ đây vẫn còn rất lớn.

Vài tháng tới có thể trở nên rất đáng chú ý.

#MoonshotAIPreIPOsOpen #NFPShockSpikesRateCutOdds