Vĩ mô

Raoul Pal, nhà sáng lập Real Vision, sở hữu 38 năm kinh nghiệm giao dịch cùng 13 năm trực tiếp tham gia vào thị trường tiền điện tử, cho rằng chiến lược "HODL" kết hợp mua vào lúc thị trường giảm sâu mang lại hiệu quả vượt trội so với việc cố gắng xác định thời điểm thị trường.

Báo cáo hàng ngày Gate Research: Ngày 9 tháng 2, thị trường tiền điện tử bước vào giai đoạn phục hồi biến động sau cú sốc giảm đòn bẩy, với dòng vốn phân hóa rõ nét: vốn đổ vào BTC trong khi các altcoin lớn vẫn chịu áp lực. BTC đã phục hồi và đang củng cố quanh mốc 70.000 USD, tiếp tục là điểm trọng yếu phân định giữa phe mua và phe bán; ETH chịu tác động từ hoạt động giảm đòn bẩy của cá voi và bán trả nợ, có thể sẽ nhiều lần thử thách ngưỡng tâm lý 2.000 USD trong thời gian tới. Về mặt chủ đề, AI Agents và meme vẫn là tâm điểm biến động mạnh, với BNKR, PIPPIN và PENGUIN dẫn đầu đà tăng. Trong mục Alpha, chúng tôi nhấn mạnh quan điểm của Vitalik rằng stablecoin thuật toán là “DeFi thực sự”, luận điểm của Cathie Wood về việc vàng thường dẫn đầu và BTC theo sau, cùng với sự chuyển đổi nhanh của Tether sang mô hình tập đoàn thông qua đa dạng hóa toàn cầu, nâng cấp quản trị và mở rộng tuyển dụng.

Báo cáo hàng ngày của Gate Research: Ngày 6 tháng 2, BTC ổn định và phục hồi sau đợt bán tháo mạnh khiến giá giảm xuống khoảng 60.000 USD, hiện đang tích lũy trên mức 64.000 USD; ETH giảm theo xu hướng chung của thị trường, có lúc giảm nhanh xuống khoảng 1.745 USD trước khi phục hồi; GT ghi nhận mức đáy ngắn hạn gần 6,23 USD sau đợt điều chỉnh sâu, hiện đang trong giai đoạn phục hồi do bán quá mức với cấu trúc tích lũy ở vùng giá thấp; ZEUS trở thành tâm điểm thị trường với mức tăng 89,29%. Các quỹ ETF tiền điện tử tiếp tục ghi nhận dòng vốn rút ròng, thể hiện rõ sự suy giảm khẩu vị rủi ro của các tổ chức; giá Bitcoin giảm mạnh khiến Strategy báo lỗ 12,4 tỷ USD trong quý IV; đồng thời, Tether đã đầu tư 150 triệu USD để mua cổ phần tại Gold.com, thúc đẩy nhanh quá trình mở rộng sang lĩnh vực vàng mã hóa.

Gate Research: Trong khoảng thời gian từ năm 2025 đến năm 2026, PayFi đang phát triển từ một công cụ thanh toán tiền điện tử thành một động cơ thanh toán và tài chính thế hệ mới. Stablecoin đạt được quy mô lớn trong các giao dịch thanh toán tần suất cao và xuyên biên giới, đồng thời thể hiện rõ lợi thế về hiệu quả và chi phí so với các hệ thống truyền thống. Khi Web2 và Web3 tiếp tục hội tụ, các tổ chức như Visa, PayPal và các neobank mới nổi đang trở thành những cổng kết nối chủ chốt giúp thúc đẩy việc ứng dụng rộng rãi, trong khi sự kết hợp giữa stablecoin, tài sản thực (RWA) và AI đang định hình kiến trúc nền tảng của PayFi bằng cách cho phép tự động hóa, thanh toán liên tục, di chuyển tài sản và quản lý rủi ro. Hướng tới năm 2026, sự rõ ràng về quy định, khả năng mã hóa tài sản ở quy mô lớn và sự trưởng thành của các hệ thống tài chính vận hành bằng AI sẽ là những yếu tố then chốt quyết định môi trường cạnh tranh và rào cản dài hạn của PayFi.

Bài viết này phân tích rõ ràng tính hai mặt của "Rho Bitcoin âm" và "Rho Bitcoin dương", đồng thời phân biệt rõ sự khác biệt bản chất giữa giảm phát lành mạnh và giảm phát tiêu cực.

Báo cáo tuần của Gate Research: BTC đã giảm xuống dưới 73.000 USD khi làn sóng giảm đòn bẩy tiếp tục, tổng giá trị thanh lý đạt 2,56 tỷ USD trong những ngày gần đây; ETH điều chỉnh về vùng hỗ trợ then chốt 2.000 USD, trong khi chỉ số premium âm sâu cho thấy nhu cầu từ các tổ chức đang suy yếu. Vốn hóa thị trường stablecoin giảm nhẹ, phí gas trên Ethereum vẫn duy trì ở mức thấp. Trong bối cảnh thị trường yếu về cấu trúc, một số tài sản đi ngược chiều, bao gồm meme coin Trung Quốc trên BNB Chain “我踏马来了”, WMTX hưởng lợi từ câu chuyện DePIN, và SYN được hỗ trợ nhờ ứng dụng trong hệ sinh thái Filecoin. Ở mảng sự kiện, Ripple Prime đã tích hợp Hyperliquid, đưa mô hình môi giới chính vào sản phẩm phái sinh on-chain, còn Bitnomial triển khai hợp đồng tương lai XTZ được quản lý. Dữ liệu on-chain cho thấy nguồn cung BTC có lãi và không có lãi đang hội tụ trở lại, một “tín hiệu tạo đáy” trong lịch sử có thể đưa BTC về vùng 60.000 USD, với ngưỡng hỗ trợ quan trọng tại đỉnh năm 2021 gần 69.000 USD. Vitalik Buterin đã xem

Bài viết này không chỉ dừng lại ở việc phân tích từng tài sản riêng lẻ theo cách truyền thống mà còn tập trung vào xu hướng MEME-ification tài sản. Nội dung mang đến góc nhìn chuyên sâu về quá trình chuyển đổi cấu trúc của các tài sản toàn cầu dưới sự dẫn dắt của AI, nhấn mạnh sự thay đổi từ các chu kỳ dựa trên yếu tố nền tảng sang những giai đoạn ngắn, được kiểm soát bởi các câu chuyện chủ đạo lan rộng.

Bài viết này không chỉ đơn giản dừng lại ở việc tường thuật một sự kiện. Nội dung mang đến phân tích sâu sắc, đặt việc ông Walsh được bổ nhiệm làm Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang trong bối cảnh kinh tế vĩ mô kéo dài 15 năm, bao gồm các thử nghiệm về chính sách tiền tệ, nợ trái phiếu chính phủ Mỹ tăng mạnh và các yếu tố chính trị thời kỳ Trump. Bài viết phân tích sự nghiệp cá nhân của ông Walsh, nền tảng gia đình và vai trò của ông trong mạng lưới quyền lực của Trump. Tác giả mổ xẻ chính sách kết hợp giữa giảm lãi suất và thu hẹp bảng cân đối kế toán—một phương pháp tưởng chừng đối lập nhưng lại được xây dựng phù hợp với môi trường nợ cao. Qua từng bước, bài viết bóc tách bản chất chiến lược chính sách của ông Walsh và chỉ ra những rào cản thực sự đang hạn chế quyết định của ông.

Báo cáo hàng ngày Gate Research: Ngày 4 tháng 2, thị trường tiền điện tử tiếp tục chịu áp lực điều chỉnh diện rộng, các tài sản chủ chốt nhìn chung giao dịch trong trạng thái căng thẳng. Về mặt chủ đề, dòng vốn vẫn tập trung vào nhóm tài sản beta cao liên quan đến AI và các câu chuyện về hạ tầng onchain. ARC tăng mạnh nhờ sự quan tâm trở lại đối với khung “Rig” dành cho các nhà phát triển AI; ALCH lấy lại đà tăng nhờ các chủ đề về quy trình làm việc AI và hạ tầng công cụ tác vụ; trong khi ENSO thu hút chú ý với ý tưởng trừu tượng hóa thực thi xuyên chuỗi và lớp thực thi DeFi một cửa. Ở cấp độ vĩ mô và ngành, chỉ báo Puell Multiple đã bước vào vùng chiết khấu lịch sử, báo hiệu áp lực gia tăng đối với thợ đào nhưng giá trị tích lũy dài hạn đang dần cải thiện. Gate Ventures công bố đầu tư chiến lược vào mạng lưới thanh toán tiền điện tử Mesh, củng cố vị thế trong lĩnh vực hạ tầng thanh toán và kết nối stablecoin. Trong khi đó, Vitalik tiếp tục khẳng định rằng Ethereum L2 cần chuyển hướng khỏi tầm nhìn “brand sha

Báo cáo hàng ngày Gate Research: Sau một đợt bán tháo mạnh, Bitcoin đã giảm khoảng 20% trong hai tuần. Ethereum đã xuyên thủng mốc 2.400 USD, cấu trúc thị trường chuyển sang xu hướng giảm giá. Các bài đăng trên Twitter về C98 đã thúc đẩy làn sóng FOMO từ nhà đầu tư nhỏ lẻ, khiến giá token này tăng 37,03%, còn PURR vượt qua mức thoái lui Fibonacci 23,6% và tăng 28,37%. JPMorgan dự báo Warsh sẽ chấp thuận đề xuất giảm lãi suất của Trump trong ngắn hạn, trước khi quay lại lập trường diều hâu hơn sau cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ; tâm lý bi quan của nhà đầu tư nhỏ lẻ đã chạm ngưỡng cực đoan, làm gia tăng khả năng xuất hiện nhịp phục hồi kỹ thuật; đồng thời, Cboe dự kiến sẽ khởi động lại giao dịch quyền chọn nhị phân nhằm cạnh tranh trực tiếp với các thị trường dự đoán.

Giám đốc điều hành Tether, Paolo Ardoino, đang chủ động tận dụng nguồn lợi nhuận khổng lồ từ hoạt động stablecoin của Tether để tích lũy vàng vật chất với quy mô lớn, khiến Tether trở thành một trong những tổ chức nắm giữ vàng lớn nhất trên toàn cầu ngoài các ngân hàng trung ương. Bài viết này phân tích sâu về chiến lược của Tether trong việc chuyển đổi doanh thu stablecoin thành dự trữ vàng, mua cổ phần tại các doanh nghiệp nhượng quyền khai thác, đồng thời mở rộng token bảo chứng vàng XAUT, qua đó nhấn mạnh vị thế chiến lược của công ty trong lĩnh vực tài chính vĩ mô và cạnh tranh tiền tệ.

Báo cáo hàng ngày Gate Research: Ngày 2 tháng 2, thị trường tiền điện tử đồng loạt giảm mạnh do sự điều chỉnh của cổ phiếu và vàng/bạc đã làm giảm khẩu vị rủi ro, khiến chỉ số Fear & Greed giảm xuống 14—mức thấp nhất từ đầu năm đến nay. BTC đang tích lũy quanh vùng đáy sau pha capitulation, với 75.000 USD là vùng hỗ trợ quan trọng và 80.000 USD là vùng kháng cự mạnh; ETH thể hiện kém hơn, với mức 2.200 USD là ngưỡng then chốt—nếu thủng, mục tiêu giảm sẽ chuyển về 2.150 USD và 2.000 USD. Dù thị trường chung yếu, POKT, LMTS và AVA vẫn vượt trội nhờ các động lực riêng. Các chủ đề nổi bật bao gồm thị trường dự đoán ghi nhận khối lượng kỷ lục hơn 12 tỷ USD trong tháng 1, câu chuyện AI-agent lan sang Clanker thúc đẩy các đợt ra mắt token và hoạt động giao dịch, cùng với cuộc tranh luận rủi ro được hâm nóng trở lại ở nhóm meme sau khi Murad ghi nhận mức giảm khoảng 58 triệu USD trong sáu tháng.

Báo cáo hàng ngày Gate Research: Ngày 30 tháng 1, thị trường tiền điện tử chịu áp lực mạnh trên diện rộng, khi Bitcoin giảm xuống dưới 82.000 USD và có lúc chạm mốc khoảng 81.000 USD, Ether cũng lùi về ngưỡng 2.700 USD và tiếp tục yếu về mặt kỹ thuật. GT giảm theo xu hướng chung nhưng cho thấy khả năng giữ giá khá tốt ở chiều giảm, tích lũy quanh vùng hỗ trợ 9,20–9,30 USD. Mặc dù các tài sản lớn suy yếu, dòng vốn luân chuyển chọn lọc vẫn diễn ra, với các token vốn hóa nhỏ như SENT và GWEI tăng mạnh nhờ động lực từ AI và hạ tầng Ethereum. Cùng lúc đó, đà bán tháo do nhóm công nghệ dẫn dắt đã thúc đẩy xu hướng giảm rủi ro trên toàn thị trường, bên cạnh những diễn biến nổi bật như Bit Digital rút khỏi khai thác Bitcoin và The DAO tái khởi động với quỹ bảo mật Ethereum trị giá 220 triệu USD.

Sau khi vàng vượt ngưỡng 5.000 USD, các hạn chế về thanh khoản của vàng vật chất truyền thống và vàng giấy càng trở nên rõ rệt. Bài viết này phân tích sâu về cơ chế ánh xạ tài sản của vàng mã hóa (chẳng hạn như XAUt), làm rõ cách các công cụ này hỗ trợ chuyển giao giữa các hệ thống, tích hợp danh mục tài sản và thanh toán trên chuỗi, đồng thời đảm bảo vàng vật chất được bảo chứng đầy đủ. Bài viết cũng xem xét logic cốt lõi và tác động lâu dài của quá trình chuyển đổi vàng từ tài sản trú ẩn an toàn sang “vàng vật chất kỹ thuật số”, cũng như vai trò tiềm năng của vàng với tư cách đồng tiền trong tương lai.

Báo cáo hàng tuần Gate Research: BTC và ETH đang trong giai đoạn tích lũy sau khi điều chỉnh từ các đỉnh gần đây; chiến lược giao dịch đã chuyển sang phòng thủ, với dòng tiền xoay vòng sang các chủ đề altcoin ổn định hơn như hàng hóa/token hóa vàng, thanh toán, quyền riêng tư và DID. Ethereum vẫn giữ vị trí thống trị trong lĩnh vực phát hành hàng hóa token hóa với thị phần 85%. Các nhà đầu tư dài hạn đã đẩy mạnh hoạt động phân phối, tạo ra áp lực bán mạnh nhất đối với Bitcoin kể từ tháng 8. Khối lượng giao dịch trên thị trường dự đoán đạt mức cao kỷ lục mới, ngày càng đóng vai trò là “lớp định giá kỳ vọng” trên chuỗi. Polymarket đang thúc đẩy sự gia tăng sử dụng USDC, và Mizuho đã nâng xếp hạng cho Circle đồng thời nhấn mạnh tiềm năng tăng trưởng. SUI dự kiến sẽ mở khóa khoảng 60,94 triệu USD token trong 7 ngày tới, tương đương 11% tổng nguồn cung lưu hành.