Cách kiếm lãi suất từ tiền điện tử: Giải thích về phương thức Kiếm tiền bằng tiền điện tử, lợi nhuận và rủi ro

Đối với các nhà giao dịch và nhà đầu tư tiền điện tử cá nhân chuyên nghiệp, cũng như các tổ chức hoặc doanh nghiệp đề cao tính bảo mật, minh bạch và tuân thủ quy định, câu hỏi quan trọng không chỉ là nên lưu trữ tài sản ở đâu, mà còn là ai trả lợi suất, việc rút tiền có thuận tiện không và những rủi ro nào đi kèm với khoản lợi nhuận đó. Số dư nhàn rỗi vẫn tạo ra chi phí cơ hội. Vì vậy, hướng dẫn này trình bày những cách chính để kiếm lãi suất từ tiền điện tử, bao gồm cho vay CeFi và DeFi, staking gốc và staking thanh khoản, cung cấp thanh khoản, cách đọc lợi nhuận, các đánh đổi rủi ro cốt lõi và những sản phẩm như Gate Earn, để bạn có thể quyết định cách triển khai tài sản kỹ thuật số hiệu quả hơn.

Những điểm chính

• Lãi suất tiền điện tử là lợi suất được trả cho việc cung cấp vốn, không phải lãi suất ngân hàng được đảm bảo.
• Các phương thức chính gồm cho vay CeFi, cho vay DeFi, staking gốc, staking thanh khoản và cung cấp thanh khoản.
• APR là một quy ước hiển thị. Thời hạn khóa, loại coin dùng để chi trả và quy tắc quy đổi quan trọng hơn con số được quảng bá nổi bật.
• Lợi nhuận đến từ người vay, hoạt động phát hành của mạng lưới hoặc phí giao dịch. Mỗi nguồn có một hướng rủi ro khác nhau.
• Rủi ro biến động giá coin vẫn tồn tại, trừ khi vị thế sử dụng stablecoin. Ngay cả khi đó, rủi ro từ nền tảng và hợp đồng vẫn còn.

Kiếm lãi suất từ tiền điện tử để tạo thu nhập thụ động là gì?

Kiếm lãi suất từ tiền điện tử là việc triển khai coin để một bên khác, có thể là người vay, blockchain hoặc pool thanh khoản, trả phí cho việc sử dụng nguồn vốn đó. Nói đơn giản, người nắm giữ không còn chỉ chờ giá tăng. Vị thế đó còn có lịch trả lợi suất, ngay cả khi lịch này biến động.

Khái niệm "lãi suất" trong tiền điện tử có phạm vi rộng hơn so với ngân hàng truyền thống. Một số sản phẩm thực sự giống hoạt động cho vay: tài sản được cung cấp, người vay trả lãi suất và người cho vay nhận một phần lợi nhuận. Các sản phẩm khác lại là phần thưởng staking, thu nhập phí hoặc coupon có cấu trúc, chỉ trông giống lãi suất trên trang sản phẩm. Việc coi mọi APR là cùng một loại công cụ là nguyên nhân phổ biến nhất gây nhầm lẫn.

Vì vậy, một định nghĩa hữu ích phải bao gồm hai phần. Thứ nhất, có một khoản lợi nhuận phải trả gắn với việc nắm giữ hoặc cung cấp một tài sản. Thứ hai, lợi nhuận đó được tạo ra bởi một quy trình cụ thể của thị trường, chứ không phải bởi chính logo của coin. Khi tách biệt được hai phần này, các phương thức, lợi nhuận và rủi ro có thể được so sánh trên cùng một hệ quy chiếu.

Lãi suất tiền điện tử được tạo ra như thế nào?

Lợi suất tiền điện tử cần có bên chi trả. Trong hoạt động cho vay, các nhà giao dịch và tổ chức vay coin để sử dụng đòn bẩy, duy trì hàng tồn kho hoặc mở vị thế short. Khoản lãi họ trả được chia cho người cho vay cùng nền tảng hoặc giao thức. Trong các hệ thống Proof-of-Stake, staking tiền điện tử tạo ra lợi suất thông qua hoạt động phát hành mới và phí được trả cho các trình xác thực cùng người ủy quyền. Họ hỗ trợ mạng lưới Blockchain bằng cách xác minh giao dịch và duy trì tính toàn vẹn của mạng lưới. Trong các pool thanh khoản, nhà giao dịch trả phí và các khoản phí này được chia cho các nhà cung cấp thanh khoản.

Đó là lý do lãi suất thay đổi. Nhu cầu vay tăng khi hoạt động sử dụng đòn bẩy sôi động và giảm khi rủi ro được hạn chế. Lợi suất staking biến động theo lạm phát mạng lưới, tỷ lệ tham gia và khối lượng phí. Những yếu tố này có thể tác động khác nhau đến phần thưởng trên từng chuỗi. APR của pool biến động theo hoạt động giao dịch và các ưu đãi bằng token. Một trang hiển thị mức 8% hôm nay đang mô tả điều kiện hiện tại, chứ không phải một hợp đồng bắt buộc kéo dài trong một năm.

Việc ghép lãi cũng dễ bị hiểu sai. Nhiều sản phẩm cộng phần thưởng trở lại tiền gốc theo chu kỳ hằng ngày hoặc hằng giờ, từ đó làm tăng lợi nhuận thực tế nếu vị thế vẫn được duy trì. Ví dụ, ngay cả khi số lượng đơn vị tăng, giá token giảm vẫn có thể xóa sạch lợi nhuận tính theo tiền pháp định. Phép tính đó chỉ có hiệu lực nếu bản thân lãi suất không sụt giảm mạnh, sản phẩm có thể được quy đổi như dự kiến và giá tài sản không xóa sạch lợi suất tính theo tiền pháp định. Lãi suất giải thích dòng tiền, nhưng không giải thích giá trị cuối cùng của vị thế.

Các phương thức Earn tiền điện tử chính, bao gồm staking tiền điện tử

Cho vay tập trung là phương thức quen thuộc nhất. Người dùng nạp tài sản vào một sàn giao dịch hoặc nền tảng cho vay, nền tảng kết nối những tài sản đó với người vay và người nạp tiền nhận được lãi suất biến động hoặc lãi suất theo kỳ hạn. Điểm hấp dẫn nằm ở sự đơn giản trong vận hành: không cần phê duyệt ví, không phải trả Gas và chỉ cần sử dụng một tài khoản. Các sản phẩm Earn dựa trên sàn giao dịch cũng thân thiện với người dùng ít am hiểu kỹ thuật, đồng thời giúp họ bắt đầu kiếm lợi nhuận mà không phải trực tiếp xử lý việc thiết lập trên chuỗi. Một số sản phẩm quảng bá lợi nhuận lên tới 15% mỗi năm đối với các loại tiền điện tử lớn, nhưng điều khoản và điều kiện có thể khác nhau. Đổi lại là rủi ro lưu ký. Nền tảng nắm giữ coin, vì vậy người cho vay phải đối mặt với khả năng thanh toán của nền tảng, quy tắc rút tiền và các điều khoản sản phẩm.

Cho vay phi tập trung hoạt động thông qua các hợp đồng thông minh. Các giao thức như thị trường tiền tệ theo mô hình Aave cho phép người dùng cung cấp tài sản từ Ví tự lưu ký và kiếm lãi suất dựa trên mức độ sử dụng, như một phần của hoạt động tài chính phi tập trung. Rủi ro lưu ký được chuyển từ một công ty sang mã nguồn, oracle và thanh khoản hiện có của pool. Người dùng thường có thể rút tiền khi pool có tiền khả dụng, nhưng điều đó không đảm bảo thanh khoản sẽ còn đó trong một sự kiện căng thẳng.

Staking gốc lại khác. Người nắm giữ các tài sản PoS như ETH hoặc SOL khóa hoặc ủy quyền coin để hỗ trợ bảo mật cho chuỗi và nhận phần thưởng từ giao thức. Người tham gia có thể tự vận hành trình xác thực nếu có kiến thức kỹ thuật và kế hoạch rõ ràng, hoặc sử dụng dịch vụ staking. Những lựa chọn này cũng giúp đơn giản hóa việc tham gia cho các nhà đầu tư không muốn tự quản lý phần cứng hoặc hoạt động của trình xác thực. Lợi suất trong trường hợp này gần với lạm phát mạng lưới cộng với phí hơn là một sổ cho vay. Thời gian hủy liên kết, hiệu suất của trình xác thực và quy tắc cắt giảm thuộc về phương thức này, không áp dụng cho một khoản cho vay stablecoin đơn giản. Staking thanh khoản nằm ở giữa hai phương thức trên: người dùng nhận một token đại diện có thể được giao dịch hoặc sử dụng lại, trong khi khoản staking cơ sở vẫn bị khóa liên kết.

Cung cấp thanh khoản là phương thức Earn ít giống lãi suất nhất trong các phương thức phổ biến. Người dùng nạp từ hai tài sản trở lên vào một pool, kiếm phí giao dịch và đôi khi nhận ưu đãi, đồng thời chịu tổn thất tạm thời nếu giá các tài sản phân kỳ. Phương thức này có thể tạo ra APR hiển thị cao, nhưng lợi nhuận là hàm số của cơ chế tính toán trong pool, chứ không phải coupon trên một coin duy nhất. Đối với bất kỳ ai đang tìm cách kiếm lãi suất từ tiền điện tử, phương thức này nên được xếp vào một nhóm riêng, tách biệt với cho vay và staking.

Trên Gate Earn, các sản phẩm này là những cách để kiếm tiền điện tử, kiếm phần thưởng tiền điện tử và tạo thu nhập thụ động từ tài sản hoặc khoản nắm giữ tiền điện tử thông qua các cấu trúc khác nhau như Simple Earn, Soft Staking, Auto-Invest và Dual Currency Investment: lợi suất linh hoạt hoặc cố định theo mô hình cho vay, phần thưởng trên số dư tài khoản thường vẫn có thể giao dịch, tích lũy Giao ngay theo lịch định sẵn và coupon có cấu trúc với coin thanh toán có thể thay đổi khi hết hạn.

Cách đọc lợi nhuận từ Crypto Earn

APR và APY không thể được sử dụng thay thế cho nhau. Bạn cần đọc lợi nhuận trong bối cảnh của toàn bộ danh mục đầu tư, không chỉ dựa vào mức lãi suất nổi bật. APR thường quy đổi lãi suất của giai đoạn hiện tại theo năm mà không tính ghép lãi. APY bao gồm các giả định về việc ghép lãi. Một sản phẩm ghép lãi theo giờ có thể hiển thị APY cao hơn một sản phẩm khác có cùng lãi suất ngày danh nghĩa. Không chỉ số nào cho bạn biết lãi suất đó là lợi suất cơ bản, ưu đãi tạm thời hay sự kết hợp của cả hai. Khoản lợi nhuận hiển thị cũng có thể không trùng với số tiền bạn thực tế nhận được.

Việc lựa chọn tài sản làm thay đổi ý nghĩa của con số đó. Cho vay stablecoin chủ yếu đo lường lợi nhuận bằng các đơn vị gần tương đương USD, vì vậy lãi suất gần với lợi suất tiền mặt hơn, nhưng vẫn chịu rủi ro từ đơn vị phát hành và nền tảng. Một số ưu đãi quảng bá lợi suất lên tới 15% mỗi năm, nhưng riêng con số đó không thể mô tả rủi ro, tính thanh khoản hoặc điều kiện chi trả. Lợi suất BTC hoặc ETH được trả trên tiền gốc biến động. Lợi nhuận 4% tính bằng coin vẫn có thể trở thành khoản thua lỗ tính theo tiền pháp định nếu tài sản giảm 20%. Phần thưởng staking được trả bằng cùng một token cũng làm tăng mức độ phụ thuộc vào nguồn cung: nhiều coin hơn nhưng cùng mức beta thị trường.

Thời hạn là biến số thứ ba. Lãi suất linh hoạt có vẻ thấp hơn vì vốn thường có thể được rút ra. Lãi suất cố định hoặc bị khóa có vẻ cao hơn vì người dùng bán tính thanh khoản trong một khoảng thời gian. Các sản phẩm có cấu trúc có thể hiển thị mức cao nhất vì người dùng đồng thời bán một điều kiện về giá. Người dùng nên quản lý kỳ vọng bằng cách so sánh các sản phẩm linh hoạt, cố định và có cấu trúc dựa trên khả năng tiếp cận nguồn tiền, không chỉ dựa vào lợi suất. Việc xếp hạng các con số này trong cùng một bảng giống như so sánh số dư tiết kiệm, tiền gửi có kỳ hạn và một quyền chọn ngắn hạn trên cùng một bảng tính.

Rủi ro khi kiếm lãi suất từ tiền điện tử và biến động thị trường

Rủi ro thị trường là loại rủi ro thường bị bỏ qua đầu tiên. Lãi suất không giới hạn mức sụt giảm. Một tài sản biến động đang được staking hoặc cho vay có thể giảm nhiều hơn lợi suất của cả một năm chỉ trong một tuần. Các sản phẩm stablecoin làm giảm hướng rủi ro này, nhưng thay vào đó là rủi ro từ đơn vị phát hành, rủi ro mất neo và chất lượng dự trữ đứng sau token.

Rủi ro đối tác và rủi ro hợp đồng thông minh được phân tách theo từng loại nền tảng. Các sản phẩm Earn CeFi tập trung niềm tin vào một đơn vị vận hành: dự trữ, sổ cho vay và quyền tạm dừng rút tiền. Các sản phẩm Earn DeFi tập trung niềm tin vào mã nguồn và hoạt động quản trị. Những thất bại lịch sử trong lĩnh vực cho vay ở cả hai phía đều là một phần của phương thức, không phải chi tiết bên lề. Lợi suất là khoản bù đắp cho mức độ phơi nhiễm đó, chứ không phải bằng chứng cho thấy mức độ phơi nhiễm là nhỏ.

Rủi ro thanh khoản xuất hiện khi sản phẩm cần được sử dụng như tiền mặt. Kỳ hạn cố định, hàng đợi hủy liên kết, mức độ sử dụng pool và thời điểm hết hạn của sản phẩm có cấu trúc đều có thể trì hoãn việc thoát vị thế. Trong các thị trường căng thẳng, những điều kiện làm APR tăng, như nhu cầu vay cao, thanh khoản mỏng và ưu đãi lớn, cũng chính là những điều kiện khiến việc quy đổi chậm hơn hoặc tốn kém hơn. Một mức lãi suất chỉ hữu ích nếu quy tắc thoát vị thế vẫn hoạt động khi người dùng muốn nhận lại coin.

Những cách hiểu sai phổ biến

Cách hiểu sai đầu tiên là APR cao hơn đồng nghĩa với sản phẩm tốt hơn. Trên thực tế, điều đó thường có nghĩa là thời gian khóa dài hơn, ưu đãi lớn hơn, biến động cao hơn hoặc cấu trúc phức tạp hơn. Cách hiểu sai thứ hai là lãi suất tiền điện tử mang tính thụ động theo nghĩa an toàn kiểu thiết lập một lần rồi bỏ đó. Người dùng vẫn cần kiểm tra nguồn lãi suất, điều khoản quy đổi và việc phần thưởng có được trả bằng loại token mà họ thực sự muốn nắm giữ hay không.

Cách hiểu sai thứ ba là coi staking, cho vay và cung cấp thanh khoản như cùng một nhóm "Earn". Chúng có chung một kết quả là tạo thêm token, nhưng không có cùng bảng cân đối kế toán. Cho vay là tín dụng. Staking là tham gia đồng thuận. Cung cấp thanh khoản là tạo lập thị trường. Việc trộn lẫn cả ba khiến mọi cuộc thảo luận về rủi ro trở nên quá mơ hồ để sử dụng.

Câu hỏi thường gặp

Làm thế nào để kiếm lãi suất từ tiền điện tử?

Bằng cách cung cấp tài sản cho một quy trình tạo lợi suất, gồm cho vay CeFi hoặc DeFi, staking gốc hoặc staking thanh khoản, hoặc theo nghĩa Earn rộng hơn là cung cấp tài sản vào các pool thanh khoản. Trong những cấu trúc này, người dùng có thể nhận phần thưởng từ hoạt động cho vay, hoạt động của trình xác thực hoặc phí giao dịch, còn các sàn giao dịch thường đóng gói chúng thành những sản phẩm đơn giản dựa trên tài khoản với yêu cầu tối thiểu, để người dùng có thể nhanh chóng bắt đầu. Lợi nhuận được trả bởi người vay, mạng lưới hoặc nhà giao dịch, chứ không chỉ đến từ việc giá tăng.

Lãi suất tiền điện tử có được đảm bảo không?

Không. Hầu hết lãi suất đều biến động. Tiền gốc không được bảo hiểm như tiền gửi ngân hàng, và một số sản phẩm có thể trì hoãn việc quy đổi hoặc thay đổi loại tài sản được nhận.

Staking và cho vay khác nhau như thế nào?

Staking giúp bảo mật một mạng lưới Proof-of-Stake và tạo ra phần thưởng từ giao thức. Cho vay cung cấp coin cho người vay và nhận lãi suất từ sổ cho vay đó. Hai phương thức có các nhóm rủi ro khác nhau.

APR cao hơn có đồng nghĩa với lợi nhuận thực tế cao hơn không?

Không nhất thiết. APR có thể bao gồm các ưu đãi chỉ tồn tại trong thời gian ngắn, bỏ qua sự khác biệt trong việc ghép lãi hoặc áp dụng cho một sản phẩm có mức biến động cao hơn hay thanh khoản thấp hơn.

Bạn có thể thua lỗ trong khi vẫn kiếm lãi suất từ tiền điện tử không?

Có. Giá coin có thể giảm, nền tảng hoặc hợp đồng có thể thất bại, pool có thể gây ra tổn thất tạm thời và sản phẩm bị khóa có thể ngăn bạn thoát vị thế đúng lúc.

Earn stablecoin có không có rủi ro không?

Không. Phương thức này làm giảm biến động giá coin, nhưng rủi ro từ đơn vị phát hành, nền tảng, hợp đồng thông minh và việc quy đổi vẫn còn.