Staking tiền điện tử tạo ra phần thưởng bằng cách nào? Lợi nhuận từ Staking đến từ đâu?

Câu trả lời không phải là việc một nền tảng đang tạo ra "lãi suất miễn phí". Trên các Blockchain sử dụng Bằng chứng cổ phần (PoS) hoặc cơ chế đồng thuận tương tự, người dùng tạo ra phần thưởng Staking bằng cách cam kết hoặc ủy quyền Tài sản để hỗ trợ Trình xác thực và bảo mật mạng lưới. Đổi lại, giao thức chi trả cho sự tham gia này bằng token mới phát hành, phí giao dịch hoặc các ưu đãi khác. Đối với các nhà giao dịch và nhà đầu tư tiền điện tử cá nhân giàu kinh nghiệm, cũng như các tổ chức và người dùng khác đang so sánh những phương thức an toàn, tuân thủ để kiếm lợi nhuận từ tài sản kỹ thuật số, việc phân biệt Staking trên chuỗi gốc với các sản phẩm Earn, Savings và Soft Staking, vốn có thể tạo lợi nhuận thông qua những cơ chế khác nhau, cũng rất quan trọng.

Đó là lý do điều quan trọng nhất cần hiểu về Staking không chỉ nằm ở APY. Để đánh giá bất kỳ khoản lợi suất nào, độc giả cần biết phần thưởng đến từ đâu, tại sao các mức lãi suất lại thay đổi, Staking trên chuỗi gốc khác với những sản phẩm như Soft Staking hoặc Simple Earn ra sao, cũng như những rủi ro nào ảnh hưởng đến tính bền vững, thanh khoản và lợi nhuận.

Những điểm chính

• Phần thưởng Staking trên chuỗi gốc thường đến từ việc phát hành token mới, phí giao dịch và các ưu đãi ở cấp độ giao thức, thay vì lãi suất theo mô hình ngân hàng truyền thống.

• Các mạng lưới PoS thưởng cho Trình xác thực và người Staking để đổi lấy việc bảo mật mạng lưới, xác thực giao dịch và tham gia cơ chế đồng thuận.

• APY Staking thường không cố định và có thể thay đổi theo Tỷ lệ Staking của mạng lưới, lượng token phát hành, doanh thu từ phí và hiệu suất của Trình xác thực.

• Không phải mọi sản phẩm "nắm giữ và kiếm lợi nhuận" đều là Staking trên chuỗi gốc. Lãi suất từ hoạt động cho vay, ưu đãi của nền tảng và các cơ chế sản phẩm khác cũng có thể tạo ra lợi nhuận.

• Gate Soft Staking chú trọng hơn đến việc duy trì tính linh hoạt của Tài sản trong khi vẫn nhận phần thưởng, còn Gate Simple Earn bao quát phạm vi rộng hơn các trường hợp kiếm lợi nhuận từ Tài sản nhàn rỗi.

• Dù sử dụng phương thức nào, lợi suất cũng không loại bỏ những rủi ro cơ bản từ biến động giá tiền điện tử, hạn chế thanh khoản hoặc mức độ phụ thuộc vào nền tảng.

Crypto Staking, Bằng chứng cổ phần là gì và tại sao lại tạo ra phần thưởng?

Crypto Staking thường có nghĩa là cam kết hoặc ủy quyền tài sản tiền điện tử để hỗ trợ một Blockchain sử dụng Bằng chứng cổ phần hoặc cơ chế đồng thuận liên quan, đổi lại phần thưởng từ giao thức.

Điều này khác với mô hình Bằng chứng công việc của Bitcoin, trong đó thợ đào sử dụng thiết bị tính toán và điện năng để cạnh tranh quyền tạo block. Trong các mạng lưới PoS, việc lựa chọn Trình xác thực chủ yếu phụ thuộc vào Tài sản đã stake và những điều kiện khác do giao thức quy định.

Trình xác thực chịu trách nhiệm đề xuất hoặc xác thực block, xác nhận giao dịch và góp phần duy trì cơ chế đồng thuận của mạng lưới. Khi hoạt động chính xác và tuân thủ các quy tắc của giao thức, Trình xác thực có thể nhận phần thưởng. Người nắm giữ token thông thường thường có thể tham gia bằng cách ủy quyền token cho Trình xác thực và nhận một phần phần thưởng đó.

Quy trình cơ bản có thể tóm tắt như sau:

Người dùng stake Tài sản → Trình xác thực hỗ trợ bảo mật mạng lưới → Mạng lưới xử lý giao dịch và tạo block → Giao thức phân phối phần thưởng → Người Staking nhận lợi nhuận

Theo nghĩa này, Staking về bản chất là một cơ chế kinh tế thưởng cho người dùng vì đã góp phần bảo mật mạng lưới Blockchain.

Phần thưởng Staking đến từ đâu?

Các Blockchain khác nhau sử dụng những mô hình kinh tế token khác nhau, nhưng phần thưởng Staking trên chuỗi gốc thường đến từ ba nguồn chính.

Nguồn thứ nhất là phát hành token mới. Nhiều mạng lưới PoS tạo token mới theo các quy tắc được xác định trước trong giao thức và phân phối một phần lượng token phát hành cho Trình xác thực và người Staking. Về bản chất, giao thức sử dụng lạm phát token để đền bù cho những người tham gia đóng góp vào việc bảo mật mạng lưới.

Nguồn thứ hai là phí giao dịch. Người dùng phải trả phí Gas hoặc phí giao dịch khi chuyển Tài sản, tương tác với Hợp đồng thông minh hoặc thực hiện các hoạt động khác trên chuỗi. Tùy giao thức, một phần các khoản phí này có thể được phân phối cho Trình xác thực. Khi mức độ sử dụng mạng lưới tăng, doanh thu từ phí có thể trở thành một phần đáng kể hơn trong lợi nhuận Staking.

Nguồn thứ ba là các ưu đãi bổ sung từ giao thức. Một số mạng lưới cung cấp phần thưởng bổ sung, đặc biệt trong giai đoạn phát triển ban đầu, để khuyến khích nhiều Trình xác thực và nguồn vốn được stake tham gia hơn, từ đó cải thiện mức độ phi tập trung và bảo mật.

Điều này có nghĩa là phần thưởng Staking không phải "tiền miễn phí". Chúng là một phần trong thiết kế kinh tế của Blockchain. Người dùng nhận thêm token, nhưng cũng nên cân nhắc tốc độ tăng trưởng của tổng nguồn cung token, vì APY danh nghĩa cao đôi khi có thể đi kèm với lạm phát token cao.

Tại sao APY Staking giữa các token lại biến động nhiều như vậy?

APY Staking có thể chênh lệch đáng kể giữa các mạng lưới vì mỗi Blockchain sử dụng những tham số kinh tế khác nhau.

Một yếu tố chính là Tỷ lệ Staking của mạng lưới. Nếu tổng lượng phần thưởng phân phối mỗi năm tương đối ổn định nhưng chỉ một phần nhỏ nguồn cung token được stake, mỗi người tham gia có thể nhận được phần lớn hơn. Khi có nhiều token tham gia Staking hơn, cùng một quỹ phần thưởng sẽ được chia cho nhiều người hơn, từ đó có thể làm giảm APY.

Việc phát hành token cũng rất quan trọng. Một mạng lưới phân phối lượng lớn token mới tạo ra có thể hiển thị APY Staking cao hơn, nhưng điều đó cũng có thể đồng nghĩa với tốc độ tăng nguồn cung nhanh hơn.

Hoạt động trên chuỗi cũng có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận. Nếu Trình xác thực nhận một phần phí giao dịch, mức độ sử dụng mạng lưới cao hơn có thể làm tăng phần thưởng dựa trên phí.

Các yếu tố khác gồm hoa hồng của Trình xác thực, thời gian hoạt động của Node, quy tắc phạt, thời gian kích hoạt Staking và thời gian rút tiền hoặc hủy liên kết.

Vì vậy, khi thấy APY cao, câu hỏi phù hợp hơn không chỉ là mức lãi suất đó có hấp dẫn hay không, mà là:

Lợi suất đó đến từ hoạt động thực tế của mạng lưới hay chủ yếu đến từ việc phát hành token mới?

APY Staking có phải là lợi nhuận cố định không?

Thông thường là không.

APY hiển thị trên trang Staking thường là ước tính Tỷ lệ lợi nhuận hàng năm dựa trên điều kiện hiện tại của mạng lưới và các tham số phần thưởng. Khi mức độ tham gia Staking, doanh thu từ phí hoặc các thiết lập của giao thức thay đổi, lợi nhuận thực tế cũng có thể thay đổi.

Phần thưởng Staking cũng thường được thanh toán bằng tài sản tiền điện tử cơ sở.

Ví dụ, nếu người dùng stake 1.000 token và nhận thêm 50 token trong một năm, số dư token đã tăng 5%. Tuy nhiên, nếu Giá thị trường của token giảm 30% trong cùng khoảng thời gian, Tổng giá trị của vị thế tính theo USD vẫn có thể giảm đáng kể.

Đó là lý do:

APY Staking không giống với lợi nhuận Tổng đầu tư.

Tài sản cơ sở vẫn là một trong những yếu tố quan trọng nhất ảnh hưởng đến kết quả cuối cùng.

Staking trên chuỗi gốc khác với các sản phẩm Earn của nền tảng như thế nào?

Nhiều sản phẩm trên thị trường tiền điện tử sử dụng các thuật ngữ như Staking, Earn hoặc Savings, nhưng cơ chế tạo lợi suất cơ bản không phải lúc nào cũng giống nhau.

Staking trên chuỗi gốc liên quan trực tiếp đến hoạt động của một Blockchain PoS. Tài sản được stake hoặc ủy quyền cho Trình xác thực, còn phần thưởng chủ yếu đến từ việc phát hành token và phí giao dịch của giao thức.

Các sản phẩm Earn của nền tảng có thể sử dụng nhiều cơ chế hơn. Tùy sản phẩm, lợi nhuận có thể đến từ nhu cầu cho vay, các chiến lược trên chuỗi, ưu đãi khuyến mại hoặc những cấu trúc riêng khác của nền tảng.

Một cách đơn giản để hiểu sự khác biệt là xem bản thân tài sản đó có thể hỗ trợ Staking hay không. Bitcoin sử dụng Bằng chứng công việc và không có Staking PoS trên chuỗi gốc theo cách ETH hoặc SOL có. Các tài sản thường có thể stake gồm Ethereum, Solana và Cardano. Ethereum đã chuyển từ Bằng chứng công việc sang Bằng chứng cổ phần vào năm 2022. Nếu một sản phẩm cho phép người dùng kiếm lợi nhuận từ BTC, lợi nhuận đó không đến từ "Staking Trình xác thực Bitcoin", mà nên được hiểu thông qua cơ chế cụ thể của sản phẩm.

Vì vậy, nguồn lợi suất thường quan trọng hơn tên gọi của sản phẩm.

Gate Soft Staking và Simple Earn liên quan đến Staking như thế nào?

Đối với những người dùng không muốn vận hành Node Trình xác thực hoặc quản lý các quy trình Staking trên chuỗi phức tạp, các sản phẩm của nền tảng có thể cung cấp phương thức đơn giản hơn để kiếm lợi nhuận từ tài sản kỹ thuật số.

Gate Soft Staking tập trung vào tính linh hoạt của Tài sản. Người dùng không cần tự chọn Trình xác thực, chờ kích hoạt ủy quyền hoặc quản lý quy trình hủy liên kết như trong Staking truyền thống trên chuỗi. Thay vào đó, người dùng đủ điều kiện có thể kiếm lợi nhuận theo các tài sản được hỗ trợ và quy tắc của sản phẩm, đồng thời duy trì tính linh hoạt cao hơn đối với Tài sản đang nắm giữ.

Gate Simple Earn bao quát phạm vi rộng hơn các trường hợp kiếm lợi nhuận từ Tài sản nhàn rỗi và không chỉ giới hạn ở Staking PoS trên chuỗi gốc. Các sản phẩm khác nhau có thể có nguồn lợi suất, điều khoản, APR và yêu cầu tham gia khác nhau.

USDT là một ví dụ hữu ích. USDT không phải là tài sản Staking gốc của một Blockchain PoS, vì vậy kiếm USDT thông qua Simple Earn không có nghĩa token này đang "xác thực block". Lợi nhuận đến từ cơ chế của sản phẩm cụ thể.

So sánh đơn giản như sau:

Đó là lý do người dùng không nên cho rằng mọi sản phẩm "nắm giữ và kiếm lợi nhuận" đều là cùng một loại Staking.

Làm thế nào để đánh giá một mức lợi suất Staking có hợp lý hay không?

Khi đánh giá một sản phẩm Staking hoặc Earn, nhìn xa hơn APY nổi bật thường sẽ hữu ích hơn.

Trước tiên, hãy xem xét nguồn lợi suất. Đối với Staking PoS trên chuỗi gốc, điều này có nghĩa là xem xét lượng token phát hành, phí giao dịch và Tỷ lệ Staking tổng thể. Đối với các sản phẩm của nền tảng, người dùng nên hiểu cơ chế cụ thể đứng sau lợi nhuận.

Thứ hai, hãy kiểm tra liệu lợi suất có biến động hay không. Nhiều APY là mức hiện tại hoặc mức quy đổi hàng năm ước tính, thay vì lợi nhuận dài hạn được đảm bảo.

Thứ ba, hãy cân nhắc thanh khoản. Staking trên chuỗi gốc có thể có thời gian hủy liên kết, trong khi các sản phẩm của nền tảng có thể cung cấp cơ chế Flexible, Fixed-Term hoặc các cấu trúc mua lại khác.

Cuối cùng, hãy cân nhắc rủi ro của tài sản cơ sở. Dù lợi suất Staking hấp dẫn, Giá thị trường của token giảm mạnh vẫn có thể làm giảm Tổng giá trị của vị thế.

Vì vậy, khung đánh giá hữu ích hơn là:

Nguồn lợi suất + tính bền vững + thanh khoản + rủi ro giá token

thay vì chỉ hỏi sản phẩm nào có APY cao nhất.

Những rủi ro chính của Crypto Staking và bảo mật mạng lưới là gì?

Staking có thể cho phép những người nắm giữ dài hạn tham gia vào hệ thống kinh tế của mạng lưới, nhưng hoạt động này không phải là không có rủi ro.

Rủi ro trực tiếp nhất là rủi ro thị trường. Phần thưởng thường được thanh toán bằng token cơ sở, vì vậy nếu Giá thị trường của token giảm nhiều hơn lợi nhuận Staking, vị thế tổng thể vẫn có thể mất giá trị.

Rủi ro thanh khoản cũng rất quan trọng. Một số hệ thống Staking trên chuỗi gốc có thời gian Staking, thời gian khóa hoặc thời gian chờ sau khi người dùng dừng Staking trước khi tiền trở thành Số tiền có thể chuyển. Điều này có thể hạn chế khả năng bán trong điều kiện thị trường biến động nhanh.

Người dùng vận hành Trình xác thực hoặc ủy quyền cho Trình xác thực bên thứ ba cũng có thể cần cân nhắc hoa hồng của Trình xác thực, hiệu suất của Node và rủi ro bị phạt trên những mạng lưới áp dụng hình thức phạt. Trong khi đó, Staking đơn lẻ thường đòi hỏi nhiều kiến thức kỹ thuật hơn so với việc ủy quyền đơn giản.

Các sản phẩm của nền tảng tạo ra thêm những rủi ro về nền tảng và sản phẩm, bao gồm cơ chế lưu ký, quy tắc mua lại, gián đoạn dịch vụ và khả năng cung cấp theo khu vực.

Cuối cùng, bản thân APY cũng có thể thay đổi. Mức lợi suất cao được hiển thị hôm nay không nên được hiểu là lợi nhuận cố định sẽ không thay đổi trong dài hạn.

Tóm tắt

Phần thưởng Crypto Staking không tự nhiên xuất hiện. Staking trên chuỗi gốc thưởng cho Trình xác thực và người Staking vì đã góp phần bảo mật các mạng lưới PoS và tham gia cơ chế đồng thuận, với lợi nhuận thường đến từ token mới phát hành, phí giao dịch và các ưu đãi khác của giao thức.

Tuy nhiên, "kiếm lợi nhuận trong khi nắm giữ tiền điện tử" hiện không còn giới hạn ở Staking trên chuỗi gốc. Gate Simple Earn bao quát phạm vi rộng hơn các trường hợp kiếm lợi nhuận từ Tài sản nhàn rỗi, trong khi Gate Soft Staking tập trung hơn vào việc cho phép người dùng kiếm lợi nhuận mà vẫn duy trì tính linh hoạt của các tài sản đủ điều kiện.

Khi đánh giá bất kỳ sản phẩm Staking hoặc Earn nào, APY nổi bật không nên là yếu tố duy nhất. Trước tiên, người dùng nên hiểu lợi suất đến từ đâu, liệu lợi suất có bền vững hay không, Tài sản còn duy trì mức thanh khoản như thế nào và token cơ sở mang những rủi ro gì.

Câu hỏi thường gặp

Ai chi trả phần thưởng Staking?

Phần thưởng Staking trên chuỗi gốc thường được tạo ra bởi giao thức Blockchain theo các quy tắc được xác định trước, với các nguồn bao gồm việc phát hành token mới, phí giao dịch và những ưu đãi khác của giao thức.

APY Staking cao hơn có phải lúc nào cũng tốt hơn không?

APY Staking cao hơn không nhất thiết đồng nghĩa với lợi nhuận đầu tư tốt hơn, vì lợi suất cao cũng có thể đi kèm với lạm phát cao hơn, biến động giá mạnh hơn hoặc rủi ro thanh khoản lớn hơn. Staking có thể mang lại phần thưởng tiềm năng và giúp người dùng tạo thu nhập thụ động, hoặc đơn giản là nhận phần thưởng, nhưng lợi nhuận vẫn phụ thuộc vào lạm phát token, biến động giá và các điều kiện của mạng lưới.

USDT có thể được stake trên chuỗi gốc không?

USDT không phải là tài sản Trình xác thực gốc của một Blockchain PoS, vì vậy lợi nhuận từ USDT Earn thường đến từ cơ chế của một sản phẩm cụ thể, thay vì Staking trên chuỗi gốc.

Token đã stake có phải lúc nào cũng được bán ngay không?

Việc crypto đã stake có thể được bán ngay hay không phụ thuộc vào Blockchain hoặc sản phẩm. Ngay cả sau khi thời gian Staking kết thúc, quyền tiếp cận coin đã stake hoặc tiền điện tử đã stake vẫn có thể phụ thuộc vào quy tắc hủy Staking hoặc thời gian chờ của mạng lưới trước khi chúng trở thành Tài sản Khả dụng. Một số hệ thống Staking trên chuỗi gốc có thời gian hủy liên kết, trong khi các sản phẩm của nền tảng có thể cung cấp cơ chế mua lại linh hoạt hơn.

Gate Simple Earn và Gate Soft Staking có phải là cùng một sản phẩm không?

Gate Simple Earn và Gate Soft Staking là những sản phẩm kiếm lợi nhuận khác nhau, với Tài sản được hỗ trợ, cơ chế lợi suất và đặc điểm thanh khoản khác nhau. Ngoài ra còn có những phương thức Staking khác nhau: Staking đơn lẻ có thể yêu cầu đáp ứng các ngưỡng như 32 ETH để trở thành Trình xác thực Ethereum, Staking được ủy quyền cho phép người dùng phân bổ token cho một Trình xác thực trong khi vẫn giữ quyền sở hữu, còn Staking theo nhóm kết hợp tiền với những người khác để đáp ứng mức tối thiểu của mạng lưới.

Staking có đảm bảo có lợi nhuận không?

Staking không đảm bảo khả năng sinh lời vì người dùng vẫn chịu rủi ro Giá thị trường của tài sản cơ sở, cùng với rủi ro thanh khoản, giao thức, Trình xác thực và nền tảng. Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp kiến thức và không phải là lời khuyên đầu tư.