I. Thuật ngữ kinh doanh
Pre-IPO (huy động vốn trước khi niêm yết): Áp dụng cho các mục tiêu huy động vốn cổ phần của các công ty kỳ lân hoặc các công ty đầu tư mạo hiểm (VC) ở giai đoạn giữa đến cuối chưa hoàn thành đợt chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO). Cổ phần của các công ty này không thể giao dịch trực tiếp trên thị trường chính và chỉ có thể được chuyển nhượng thông qua các kênh giao dịch phi tập trung (OTC).
Đăng ký mua cổ phần sơ cấp: Đề cập đến hoạt động trên thị trường sơ cấp, tức là đăng ký mua cổ phần mới phát hành của một công ty hoặc cổ phiếu mới phát hành của một quỹ tổ chức. Đây là khoản đầu tư ở cấp nguồn.
Thị trường giao dịch Pre-IPO: Là thị trường chuyên dụng cho phép chuyển nhượng vị thế tự do. Người dùng có thể chọn bán vị thế của mình để thu hồi và rút vốn gốc. Bất kỳ lợi nhuận nào thu được từ cổ phiếu của công ty mục tiêu sẽ bị khóa cho đến ngày mở khóa sau IPO, và giao dịch sẽ phát sinh một số khoản phí. Phí chia sẻ lợi nhuận sẽ được tính trên phần lợi nhuận vượt quá. Nếu công ty cuối cùng không niêm yết công khai, hoặc nếu giao dịch bị hủy do quyền ưu tiên mua (ROFR) hoặc các yếu tố khác, tất cả lợi nhuận, thua lỗ và phí sẽ được hoàn trả.
II. Các thuật ngữ cơ bản của doanh nghiệp
Hủy giao dịch và hoàn tiền: Do quyền ưu tiên mua (ROFR, theo đó công ty có quyền mua cổ phần được chuyển nhượng trước) và nhiều yếu tố khác, cổ phần mục tiêu không thể được chuyển giao sau khi IPO.
Hậu quả khi kích hoạt: Giao dịch bị hủy bỏ. Chỉ có vốn đầu tư ban đầu được hoàn trả, và tất cả lãi lỗ chưa sử dụng được ghi nhận trong kỳ đều được xóa bỏ.
Thời gian khóa cổ phần: Là khoảng thời gian nắm giữ sau khi chuyển nhượng cổ phần hoàn tất, trong đó cổ phần không thể được tự do bán cho đến khi niêm yết IPO chính thức (thường từ 3 đến 18 năm). Tính thanh khoản cực kỳ thấp trong giai đoạn này.
Chia sẻ lợi nhuận vượt trội (Lợi nhuận được chia): 20% (Nếu có khoản lãi phát sinh khi bán vị thế hoặc giải phóng cổ phần sau IPO, phí 20% sẽ được tính trên phần lợi nhuận; không tính phí nếu không phát sinh lãi)
III. Các điều khoản về vốn, thanh toán và lưu ký
Khóa vốn và Thoái vốn: Các nhà đầu tư có thể lựa chọn phương thức thoái vốn dựa trên chiến lược đầu tư của riêng mình. Người dùng có thể chọn bán cổ phần để thu hồi vốn gốc trong khi vẫn giữ phần lợi nhuận còn lại, từ đó tiếp tục tham gia vào sự tăng trưởng giá trị dài hạn của công ty mục tiêu. Phần lợi nhuận dự kiến sẽ bị khóa trong khoảng thời gian từ vài tháng đến vài năm, cho đến khi công ty mục tiêu niêm yết hoặc thực hiện một phương thức thoái vốn khác.
Quy định về giao dịch lại tài sản sau giao dịch và hạn chế lợi nhuận: Sau khi giao dịch hoàn tất, cổ phần có thể được chuyển nhượng lại. Người bán có thể rút vốn gốc, nhưng phần lợi nhuận ghi sổ sẽ bị khóa nghiêm ngặt và chỉ có thể được hiện thực hóa khi công ty mục tiêu IPO hoặc thoái vốn thông qua M&A; không thể rút tiền trong thời gian này.
Cơ chế khóa lợi nhuận theo bậc: Sau khi bán cổ phần, vốn gốc có thể được rút tự do, trong khi lợi nhuận vượt mức sẽ bị khóa. Nếu giao dịch bị hủy và hoàn tiền, lợi nhuận sẽ bị mất. Khi bàn giao công ty mục tiêu sau đợt IPO, phần phí hiệu suất (phí giao dịch) sẽ bị khấu trừ.
Hủy giao dịch / Hoàn trả theo lộ trình ban đầu: Nếu công ty thực hiện quyền ưu tiên mua (ROFR), hoặc nếu nhiều yếu tố khác ngăn cản việc giao nhận cổ phiếu mục tiêu sau IPO, toàn bộ giao dịch sẽ bị hủy bỏ. Chỉ có vốn gốc ban đầu được hoàn trả, và tất cả lợi nhuận ghi sổ phát sinh trong kỳ sẽ bị xóa bỏ.
IV. Thuật ngữ về tiết lộ rủi ro
Rủi ro thời gian nắm giữ: Tài sản có tính thanh khoản ngắn hạn kém, và thời gian nắm giữ có thể kéo dài vài năm.
Rủi ro hủy bỏ: Nếu công ty thực hiện quyền ưu tiên mua (ROFR), hoặc nếu nhiều yếu tố khác ngăn cản việc giao nhận cổ phiếu mục tiêu sau IPO, giao dịch sẽ bị hủy bỏ và tất cả lợi nhuận ghi sổ sẽ được xóa về 0.
Rủi ro giảm giá trị: Thị trường giao dịch tư nhân thiếu các báo giá công khai liên tục, và giá trị thị trường thứ cấp có thể giảm đáng kể.
Đặc điểm của thị trường nội địa phi giao ngay: Không giống như giao dịch giao ngay các tài sản như tiền điện tử, chu kỳ thanh toán bằng cổ phiếu cực kỳ dài.
Miễn trừ trách nhiệm
Nội dung được cung cấp ở đây chỉ mang tính chất tham khảo và cung cấp kiến thức, không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư, giao dịch hoặc pháp lý nào, cũng như không phải là lời đề nghị hoặc lời mời mua hoặc bán bất kỳ tài sản kỹ thuật số nào. Gate không đưa ra bất kỳ tuyên bố hoặc bảo đảm nào, dù rõ ràng hay ngụ ý, về tính chính xác, đầy đủ hoặc kịp thời của thông tin được cung cấp ở đây. Các tính năng sản phẩm, giao diện, quy tắc và cấu trúc phí có thể được cập nhật hoặc điều chỉnh bất cứ lúc nào. Vui lòng tham khảo các thông báo mới nhất và thông tin thực tế được hiển thị trên nền tảng Gate để biết chi tiết chính xác nhất.
Đầu tư vào tài sản kỹ thuật số tiềm ẩn rủi ro đáng kể và giá cả có thể biến động mạnh. Bạn có thể mất toàn bộ số tiền đầu tư. Vui lòng đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn sau khi hiểu đầy đủ các rủi ro liên quan. Nếu cần, bạn nên tham khảo ý kiến của cố vấn tài chính hoặc pháp lý chuyên nghiệp độc lập.
Để biết thêm thông tin về các rủi ro tiềm ẩn, vui lòng tham khảo Tuyên bố về Rủi ro và Thỏa thuận Người dùng của Gate.
