Đơn đăng ký của tổ chức phát hành stablecoin: quy trình cấp phép của OCC

Đơn đăng ký của tổ chức phát hành stablecoin cho phép một doanh nghiệp đủ điều kiện xin Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ (OCC) cấp phép phát hành stablecoin thanh toán theo Đạo luật GENIUS. Quy trình này yêu cầu cung cấp thông tin tài chính, chính sách dự trữ, biện pháp bảo vệ hoạt động và phê duyệt theo quy định. Việc hiểu rõ các yêu cầu này giúp các tổ chức phát hành tiềm năng chuẩn bị cho sự giám sát của liên bang và tránh chậm trễ trong cấp phép.

Nội dung chính

• Đạo luật GENIUS được ký thành luật vào ngày 18 tháng 7 năm 2025, thiết lập khung pháp lý liên bang cho stablecoin thanh toán.

• OCC đã ban hành quy tắc triển khai cuối cùng vào ngày 21 tháng 10 năm 2026, có hiệu lực từ ngày 18 tháng 1 năm 2027.

• Nhìn chung, OCC phải quyết định về đơn đăng ký của tổ chức phát hành stablecoin đã hoàn thiện đáng kể trong vòng 120 ngày.

• Theo quy tắc cuối cùng của OCC, các tổ chức phát hành stablecoin thanh toán được cấp phép phải duy trì tài sản dự trữ bảo chứng theo tỷ lệ ít nhất 1:1 và mức vốn tối thiểu là 5 triệu USD.

• Tính đến ngày 26 tháng 10 năm 2026, OCC vẫn chưa tiếp nhận đơn đăng ký hoặc yêu cầu miễn trừ do đang chờ phê duyệt cuối cùng đối với các biểu mẫu đăng ký.

Tình trạng pháp lý hiện tại theo Đạo luật GENIUS

Đạo luật Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins (GENIUS) thiết lập khung pháp lý liên bang điều chỉnh các tổ chức phát hành stablecoin thanh toán được cấp phép.

Quy tắc triển khai cuối cùng của OCC, được đăng trên Công báo Liên bang vào ngày 23 tháng 10 năm 2026, quy định về cấp phép, tài sản dự trữ, lưu ký, mua lại, ổn định tài chính và hoạt động giám sát liên tục.

Do đó, quy tắc đề xuất của OCC vào tháng 2 năm 2026 đã được thay thế bằng quy tắc cuối cùng. Các quy định riêng về Đạo luật Bảo mật Ngân hàng, chống rửa tiền và lệnh trừng phạt vẫn đang chờ các quy trình xây dựng quy tắc bổ sung.

Cổng cấp phép theo Đạo luật GENIUS của OCC cung cấp thông tin hiện tại về tình trạng tiếp nhận đơn đăng ký.

Ai có thể nộp đơn xin cấp phép tổ chức phát hành stablecoin của OCC?

Đạo luật GENIUS công nhận một số nhóm tổ chức phát hành được cấp phép.

Hội đồng Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang, Tổng công ty Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang (FDIC) và Cơ quan Quản lý Liên minh Tín dụng Quốc gia (NCUA) chịu trách nhiệm đối với các tổ chức thuộc phạm vi quản lý tương ứng, bao gồm các liên minh tín dụng đủ điều kiện.

Các ngân hàng tín thác quốc gia hiện hữu, ngân hàng quốc gia, chi nhánh cấp liên bang của ngân hàng nước ngoài và các tổ chức nhận tiền gửi khác phải tuân thủ những quy tắc áp dụng cho cơ cấu tổ chức cụ thể của mình.

Quyền phát hành stablecoin thanh toán khác với giấy phép chuyển tiền thông thường hoặc quyền cung cấp dịch vụ lưu ký.

Quy trình đăng ký tổ chức phát hành stablecoin với OCC

Bước 1: Chuẩn bị bộ hồ sơ đăng ký

Người nộp đơn phải gửi một kế hoạch kinh doanh toàn diện, trong đó mô tả hoạt động phát hành stablecoin và mua lại dự kiến, cơ chế quản trị, tình hình tài chính và hoạt động liên tục.

Thông tin bắt buộc bao gồm:

• Trình độ và năng lực của ban quản lý và cán bộ điều hành, bao gồm thông tin về cổ đông chính.

• Chính sách về tài sản dự trữ, dự trữ tách biệt và quản lý thanh khoản hằng ngày.

• Các yêu cầu về vốn, mức vốn tối thiểu và phương án duy trì hoạt động liên tục.

• Phòng chống gian lận tài chính, kiểm soát rửa tiền và tuân thủ lệnh trừng phạt.

• Dịch vụ lưu ký hoặc bảo quản tài sản, biện pháp kiểm soát an ninh mạng và quản lý khóa riêng tư.

• Nhà cung cấp dịch vụ bên thứ ba, báo cáo tài chính và cơ chế kiểm toán.

OCC đánh giá liệu người nộp đơn có thể hoạt động an toàn và tuân thủ luật liên bang hiện hành hay không.

Bước 2: OCC xem xét tính đầy đủ của hồ sơ

Theo hướng dẫn đăng ký của OCC, cơ quan quản lý sẽ đưa ra quyết định ban đầu về tính đầy đủ của hồ sơ trong vòng 30 ngày.

Người nộp đơn có cơ hội bổ sung thông tin còn thiếu.

Sau khi đơn đăng ký được xem là đã hoàn thiện đáng kể, OCC thường có 120 ngày để phê duyệt hoặc từ chối đơn.

Đạo luật GENIUS cũng có các quy định về việc đơn được xem là đã được phê duyệt nếu cơ quan quản lý không hành động trong thời hạn luật định, tùy thuộc vào các điều kiện áp dụng.

Bước 3: Phê duyệt có điều kiện và phê duyệt cuối cùng

OCC xác định liệu người nộp đơn có đáp ứng các tiêu chuẩn cấp phép theo luật định hay không, bao gồm năng lực quản lý, nguồn lực tài chính, hệ thống tuân thủ và hoạt động an toàn.

Việc phê duyệt có thể đi kèm điều kiện. OCC sẽ cấp phép cuối cùng sau khi người nộp đơn đáp ứng các điều kiện cần thiết.

Người nộp đơn bị từ chối sẽ nhận được văn bản nêu rõ lý do và có thể thực hiện quy trình kháng nghị hành chính hiện hành.

Tài sản dự trữ và yêu cầu về vốn

Các tổ chức phát hành stablecoin thanh toán phải duy trì tài sản dự trữ đủ điều kiện có giá trị ít nhất bằng giá trị tiền tệ của lượng stablecoin thanh toán đang lưu hành.

Tài sản đủ điều kiện bao gồm tiền mặt, tiền gửi không kỳ hạn, chứng khoán Kho bạc ngắn hạn, thỏa thuận mua lại đủ điều kiện và các tài sản có tính thanh khoản cao hoặc tài sản tương đương tiền mặt khác được phép.

Chứng khoán Kho bạc và một số thỏa thuận mua lại phải tuân theo các hạn chế về kỳ hạn và điều kiện đủ tiêu chuẩn.

Tài sản dự trữ của tổ chức phát hành phải được tách biệt phù hợp và nhìn chung không được tái sử dụng làm tài sản bảo đảm bên ngoài các trường hợp ngoại lệ theo luật định.

Đạo luật GENIUS cũng yêu cầu:

• Mua lại đúng hạn theo một mức cố định theo các chính sách mua lại đã công bố.

• Công bố hằng tháng thông tin về cơ cấu tài sản dự trữ.

• Kiểm tra độc lập hằng tháng đối với báo cáo dự trữ.

• Kiểm toán báo cáo tài chính hằng năm khi áp dụng, bao gồm các yêu cầu liên quan đến công ty kiểm toán công chúng đã đăng ký.

• Hạn chế việc trả lãi hoặc lợi suất trực tiếp cho người nắm giữ stablecoin thanh toán chỉ vì họ nắm giữ stablecoin.

Quy tắc cuối cùng của OCC thiết lập mức vốn tối thiểu là 5 triệu USD và một khoản dự phòng bổ sung cho hoạt động nhằm hỗ trợ duy trì hoạt động kinh doanh liên tục.

Tổ chức phát hành nước ngoài và quá trình chuyển đổi từ cấp bang lên cấp liên bang

Tổ chức phát hành stablecoin thanh toán nước ngoài phải đáp ứng các yêu cầu đặc biệt trước khi cung cấp stablecoin thanh toán đủ điều kiện tại Hoa Kỳ.

Các yêu cầu này bao gồm quyết định của Bộ Tài chính về quy định tương đương của nước ngoài, đăng ký với OCC, biện pháp bảo vệ hoạt động mua lại và chấp thuận thẩm quyền tài phán cũng như thẩm quyền thực thi hiện hành của Hoa Kỳ.

Quy trình đưa ra quyết định theo luật định của Bộ Tài chính có thời hạn 210 ngày. Một số đăng ký của tổ chức phát hành nước ngoài đủ điều kiện phải trải qua quy trình xem xét trong 30 ngày và cơ chế được xem là đã phê duyệt.

Đối với các tổ chức phát hành phi ngân hàng đủ điều kiện cấp bang, tổng lượng phát hành đang lưu hành vượt quá 10 tỷ USD nhìn chung sẽ dẫn đến việc chuyển sang khung pháp lý liên bang trong vòng 360 ngày, tùy thuộc vào các phương án thay thế và miễn trừ hiện hành.

Ủy ban Xem xét Chứng nhận Stablecoin, gồm các cơ quan quản lý tài chính liên bang, chịu trách nhiệm về việc chứng nhận quy định cấp bang và một số trường hợp miễn trừ, bao gồm các quyết định yêu cầu bỏ phiếu nhất trí.

Giám sát và thực thi liên tục của OCC

Hoạt động giám sát của OCC vẫn tiếp tục sau khi cấp phép.

Các tổ chức phát hành được cấp phép phải duy trì dự trữ tuân thủ quy định, cung cấp báo cáo tài chính, hỗ trợ kiểm toán độc lập và thực thi các yêu cầu tuân thủ theo quy định.

Các yêu cầu hiện hành theo Đạo luật Bảo mật Ngân hàng, quy định chống rửa tiền và yêu cầu của Văn phòng Kiểm soát Tài sản Nước ngoài cũng điều chỉnh hoạt động phòng chống gian lận tài chính và giao dịch bất hợp pháp liên quan đến tài sản tiền mã hóa.

Các tổ chức phát hành và bên lưu ký chịu sự giám sát của OCC phải bảo vệ tài sản kỹ thuật số và khóa riêng tư của khách hàng. Việc cung cấp dịch vụ lưu ký không loại bỏ các nghĩa vụ pháp lý.

OCC có thẩm quyền kiểm tra và thực thi, đồng thời có thể áp dụng các biện pháp khắc phục đối với hành vi vi phạm.

Câu hỏi thường gặp

Mất bao lâu để hoàn tất đơn đăng ký tổ chức phát hành stablecoin với OCC?

OCC thường có 120 ngày để quyết định về đơn đăng ký sau khi đơn được hoàn thiện đáng kể. Việc xem xét tính đầy đủ ban đầu mất tối đa 30 ngày.

Yêu cầu về mức vốn tối thiểu là bao nhiêu?

Quy tắc cuối cùng của OCC thiết lập mức vốn tối thiểu là 5 triệu USD, nhưng yêu cầu có thể cao hơn tùy thuộc vào mô hình kinh doanh và rủi ro của tổ chức phát hành.

Các tổ chức phát hành stablecoin thanh toán có thể trả lãi không?

Không. Đạo luật GENIUS cấm các tổ chức phát hành trực tiếp trả lãi hoặc lợi suất cho người nắm giữ chỉ vì họ nắm giữ stablecoin thanh toán. Các thỏa thuận riêng với bên thứ ba cần được đánh giá pháp lý riêng.

Khi nào OCC sẽ bắt đầu tiếp nhận đơn đăng ký stablecoin?

Tính đến ngày 26 tháng 10 năm 2026, OCC chưa bắt đầu tiếp nhận đơn đăng ký. Việc nộp đơn sẽ bắt đầu sau khi hoàn tất phê duyệt bắt buộc đối với hoạt động thu thập thông tin trong hồ sơ đăng ký.

Stablecoin có được bảo hiểm tiền gửi liên bang không?

Stablecoin thanh toán không mặc nhiên được bảo hiểm tiền gửi liên bang. Ngay cả khi được phát hành thông qua một tổ chức liên kết với tổ chức nhận tiền gửi được bảo hiểm, lượng stablecoin nắm giữ cũng không tương đương với tiền gửi ngân hàng được FDIC bảo hiểm.