ETF Bitcoin cổ phiếu: Cổ phiếu, cổ tức và mức độ tiếp xúc với BTC

Điểm chính

• ETF Bitcoin cổ phiếu đầu tư vào các công ty liên quan đến tiền mã hóa, bao gồm công ty khai thác Bitcoin, sàn giao dịch và doanh nghiệp nắm giữ lượng Bitcoin dự trữ.

• Các sản phẩm giao dịch trên sàn Bitcoin giao ngay nắm giữ Bitcoin trực tiếp, trong khi ETF cổ phiếu mang đến khả năng tiếp cận gián tiếp thông qua cổ phần công ty.

• Các quỹ cổ phiếu có thể phân phối cổ tức hoặc lãi vốn, nhưng các khoản chi trả này không được đảm bảo.

• ETF Bitcoin cổ phiếu tiềm ẩn các rủi ro về hoạt động, doanh nghiệp và thị trường, có thể làm khuếch đại biến động liên quan đến Bitcoin.

• Các quỹ dựa trên hợp đồng tương lai và quỹ kết hợp cung cấp những phương thức tiếp cận Bitcoin khác, nhưng có chi phí và cơ cấu quản lý khác nhau.

ETF Bitcoin cổ phiếu là gì?

ETF Bitcoin cổ phiếu là một công ty đầu tư thường nắm giữ chứng khoán do các doanh nghiệp tham gia vào thị trường tiền mã hóa phát hành.

Các doanh nghiệp này có thể bao gồm công ty khai thác Bitcoin, sàn giao dịch tiền mã hóa, nhà cung cấp cơ sở hạ tầng blockchain và các công ty duy trì lượng Bitcoin dự trữ đáng kể.

Một số danh mục tập trung vào các doanh nghiệp liên quan đến Bitcoin, trong khi các quỹ có phạm vi rộng hơn bao gồm những công ty hỗ trợ nhiều tài sản kỹ thuật số khác nhau.

Ví dụ: Global X Blockchain ETF (BKCH) đầu tư vào các công ty tham gia khai thác tài sản kỹ thuật số, ứng dụng blockchain và giao dịch tiền mã hóa.

Cơ cấu này cho phép các nhà đầu tư tổ chức lớn và nhà đầu tư cá nhân tiếp cận cổ phiếu liên quan đến tiền mã hóa thông qua tài khoản môi giới truyền thống.

Không giống ETF Bitcoin giao ngay, các quỹ cổ phiếu không cần đầu tư trực tiếp vào Bitcoin để có được khả năng tiếp cận tiền mã hóa gián tiếp.

ETF Bitcoin cổ phiếu so với ETF giao ngay và ETF hợp đồng tương lai

Các sản phẩm Bitcoin giao dịch trên sàn khác nhau có mục tiêu đầu tư, tài sản cơ sở và yếu tố rủi ro riêng biệt.

Quỹ iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) do mảng iShares của BlackRock cung cấp, nắm giữ Bitcoin để phản ánh giá thị trường của Bitcoin thay vì đầu tư vào cổ phiếu khai thác Bitcoin.

Theo thông tin quỹ iShares của BlackRock, IBIT có phí nhà tài trợ 0,25%.

Nhiều sản phẩm Bitcoin giao ngay lớn tại Hoa Kỳ tính phí khoảng 0,14%–0,25% mỗi năm, mặc dù việc miễn phí mang tính khuyến mại và biểu phí riêng có thể khác nhau.

Các sản phẩm giao ngay có thể mang đến khả năng tiếp cận Bitcoin tương đối đơn giản để nắm giữ dài hạn, nhưng chi phí thấp hơn không loại bỏ được biến động đáng kể.

Cổ phiếu và cổ tức tạo ra lợi nhuận như thế nào?

ETF Bitcoin cổ phiếu tạo ra lợi nhuận đầu tư chủ yếu thông qua biến động giá thị trường của các công ty trong danh mục.

Các công ty khai thác Bitcoin có thể hưởng lợi khi giá Bitcoin tăng, nhưng khả năng sinh lời cũng phụ thuộc vào chi phí điện, độ khó khai thác, đầu tư thiết bị và nguồn vốn.

Các sàn giao dịch tiền mã hóa có thể hưởng lợi từ hoạt động giao dịch, trong khi các công ty kho bạc có mức độ tiếp xúc với lượng Bitcoin nắm giữ bên cạnh hoạt động kinh doanh chính.

Một số chứng khoán do ETF cổ phiếu nắm giữ có thể trả cổ tức thông thường. Sau khi tính đến phí quản lý và các chi phí quỹ khác, quỹ có thể phân phối khoản thu nhập này hoặc lãi vốn đã thực hiện.

Tuy nhiên, bản thân Bitcoin không tạo ra cổ tức doanh nghiệp.

Thay vào đó, một số sản phẩm được quản lý chủ động theo đuổi thu nhập hàng tháng hoặc thu nhập từ phí quyền chọn bằng cách bán quyền chọn trên các chứng khoán liên kết với Bitcoin. Các khoản phân phối này có thể bao gồm phí quyền chọn, lãi hoặc khoản hoàn vốn thay vì cổ tức thông thường.

Do đó, không nên nhầm lẫn tỷ lệ phân phối của quỹ với lợi nhuận đầu tư hoặc phép tính lợi suất được chuẩn hóa.

Ví dụ về các cơ cấu ETF liên quan đến Bitcoin

Quỹ Global X BITS kết hợp cổ phiếu liên quan đến blockchain với khả năng tiếp cận hợp đồng tương lai.

Trong khi đó, ProShares BETH đầu tư vào hợp đồng tương lai Bitcoin và Ether, mang lại các cơ chế bảo vệ theo Đạo luật Công ty Đầu tư năm 1940 mà không trực tiếp sở hữu một trong hai loại tiền mã hóa này.

BETH là quỹ dựa trên hợp đồng tương lai, không phải ETF Bitcoin cổ phiếu. Các quỹ dựa trên hợp đồng tương lai cũng có thể phát sinh chi phí do chuyển các hợp đồng sang kỳ hạn mới theo thời gian.

Quy định, lưu ký và chi phí ETF

Tại Hoa Kỳ, các ETF cổ phiếu thông thường thường hoạt động theo Đạo luật Công ty Đầu tư năm 1940, trong đó quy định các yêu cầu liên quan đến hoạt động của công ty đầu tư, định giá và lưu ký.

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) phân biệt các công ty đầu tư đã đăng ký này với các quỹ tín thác hàng hóa Bitcoin giao dịch trên sàn giao ngay.

Các sản phẩm giao dịch trên sàn Bitcoin giao ngay đăng ký chào bán chứng khoán, nhưng không phải là công ty đầu tư được đăng ký theo Đạo luật năm 1940. Đạo luật Giao dịch Hàng hóa quy định riêng về các sản phẩm phái sinh hàng hóa và hoạt động của quỹ hàng hóa có liên quan.

Bản tin dành cho nhà đầu tư của SEC về các sản phẩm giao dịch trên sàn Bitcoin và Ether giải thích những điểm khác biệt này.

Nhà đầu tư vào các sản phẩm giao dịch trên sàn Bitcoin thường không phải quản lý khóa riêng tư hoặc chuyển tài sản kỹ thuật số thông qua các sàn giao dịch tiền mã hóa. Tuy nhiên, rủi ro lưu ký, an ninh mạng và thị trường vẫn tồn tại.

Cổ phần ETF được giao dịch trên thị trường thứ cấp, nơi giá thị trường có thể khác với giá trị tài sản ròng (NAV). Hoa hồng môi giới, chênh lệch giá mua và giá bán, cùng các khoản phí đánh giá hoạt động áp dụng có thể ảnh hưởng đến chi phí giao dịch.

Các khoản đầu tư không phải là tiền gửi ngân hàng được Tổng công ty Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang (FDIC) bảo hiểm hoặc được cơ quan chính phủ khác đảm bảo.

Các rủi ro đáng kể là gì?

ETF Bitcoin cổ phiếu hoạt động trong một ngành đang phát triển nhanh, chịu tác động của các yêu cầu quản lý, luật thuế và tâm lý thị trường luôn thay đổi.

Các rủi ro chính bao gồm:

• Rủi ro doanh nghiệp: Chi phí khai thác, nợ, quyết định quản lý và khả năng sinh lời có thể ảnh hưởng đến định giá cổ phiếu.

• Biến động Bitcoin: Biến động giá mạnh có thể khuếch đại khoản lỗ trên toàn bộ các doanh nghiệp liên quan đến tiền mã hóa.

• Rủi ro thanh khoản: Cổ phần có thể chịu chênh lệch giá rộng hơn trong giai đoạn thị trường biến động mạnh.

• Rủi ro bám sát giá: Hiệu suất của quỹ có thể chênh lệch đáng kể so với giá Bitcoin.

• Rủi ro công nghệ: Khả năng một mạng lưới tài sản kỹ thuật số nhận được đủ sự hỗ trợ, duy trì tính bảo mật và xử lý giao dịch có thể ảnh hưởng đến các doanh nghiệp liên quan.

Các diễn biến trong ngành liên quan đến tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương và những sáng kiến tài chính khác cũng có thể ảnh hưởng đến cạnh tranh, mặc dù các công cụ này khác với Bitcoin.

Do đó, ETF Bitcoin cổ phiếu không nhất thiết là một chương trình đầu tư hoàn chỉnh. Tùy thuộc vào mục tiêu đầu tư của từng cá nhân, các quỹ liên quan đến tiền mã hóa có thể đóng vai trò là một khoản phân bổ nhỏ hơn, định hướng tăng trưởng trong danh mục đa dạng hóa.

Kết luận

ETF Bitcoin cổ phiếu mang đến khả năng tiếp cận Bitcoin gián tiếp thông qua các doanh nghiệp giao dịch công khai, đôi khi cùng với các chứng khoán tạo ra cổ tức. Không giống các sản phẩm giao ngay, hiệu suất của các quỹ này phụ thuộc vào nền tảng doanh nghiệp cũng như thị trường tiền mã hóa. Nhà đầu tư nên xem xét danh mục nắm giữ, phí, dữ liệu hiệu suất hiện tại và thông tin công bố về rủi ro trước khi so sánh các cơ cấu quỹ.

Câu hỏi thường gặp

ETF Bitcoin cổ phiếu có sở hữu Bitcoin không?

Không nhất thiết. Hầu hết ETF Bitcoin cổ phiếu nắm giữ cổ phần công ty, mặc dù các sản phẩm kết hợp có thể bao gồm hợp đồng tương lai liên quan đến Bitcoin hoặc các công cụ khác.

ETF cổ phiếu Bitcoin có thể trả cổ tức hàng tháng không?

Một số quỹ cung cấp các khoản phân phối hàng tháng, đặc biệt là các sản phẩm tạo thu nhập dựa trên quyền chọn. ETF cổ phiếu thông thường có thể phân phối thu nhập với tần suất thấp hơn và các khoản chi trả không được đảm bảo.

ETF Bitcoin cổ phiếu có an toàn hơn ETF Bitcoin giao ngay không?

Không phải trong mọi trường hợp. Các quỹ cổ phiếu đa dạng hóa qua nhiều công ty nhưng đồng thời bổ sung rủi ro doanh nghiệp. Các sản phẩm giao dịch trên sàn Bitcoin giao ngay mang đến khả năng tiếp cận trực tiếp hơn với giá Bitcoin.

Hiệu suất trong quá khứ có đảm bảo kết quả trong tương lai không?

Không. Hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo kết quả trong tương lai. Giá trị vốn và lợi nhuận đầu tư có thể biến động đáng kể, đồng thời hiệu suất hiện tại có thể khác với dữ liệu hiệu suất trong quá khứ.

Nhà đầu tư có nên tìm kiếm tư vấn tài chính trước khi mua không?

Cố vấn tài chính đủ năng lực hoặc chuyên gia tài chính có thể đánh giá mục tiêu đầu tư và mức độ chấp nhận rủi ro của từng cá nhân. Đầu tư luôn tiềm ẩn rủi ro, bao gồm khả năng mất vốn.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Bài viết này cung cấp thông tin giáo dục mang tính tổng quát, không phải là tư vấn đầu tư. Các khoản đầu tư liên quan đến tiền mã hóa tiềm ẩn rủi ro đáng kể, bao gồm khả năng mất một phần lớn hoặc toàn bộ vốn.