Các dự án token hóa của BIS: Sổ cái hợp nhất của ngân hàng trung ương

Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) hợp tác với các ngân hàng trung ương, ngân hàng thương mại và các tổ chức khu vực tư nhân để thử nghiệm cách token hóa có thể hiện đại hóa hệ thống tài chính toàn cầu. Với những người mới theo dõi dự án của BIS, vấn đề then chốt là liệu các nền tảng có thể lập trình có mang lại thanh toán nhanh hơn và tự động hóa mà không làm suy yếu tiền tệ lành mạnh, chủ quyền tiền tệ hay ổn định tài chính hay không.

Tiền của ngân hàng trung ương và hệ thống tài chính

Token hóa là việc đại diện kỹ thuật số của tiền, chứng khoán hoặc tài sản cơ sở trên cơ sở hạ tầng có thể lập trình. Nhờ vậy, tài sản trong thế giới thực được token hóa có thể bao gồm các công cụ tài chính ghi trên chuỗi, còn trái phiếu chính phủ được token hóa sẽ phản ánh nợ chính phủ trên các hệ thống đó.

Khác với các hệ thống sổ cái truyền thống thường tách rời nhắn tin, hồ sơ, đối chiếu và thanh toán, một sổ cái thống nhất gom các chức năng này lại. Hệ thống tài chính dựa trên khả năng lập trình có tiềm năng giảm chi phí vận hành, rút ngắn chu kỳ thanh toán, làm giảm rủi ro đối tác và cho phép tính kết hợp, tức là nhiều dịch vụ tài chính hoặc thỏa thuận kinh tế có thể được gộp vào cùng một luồng công việc.

Bài giải thích của Gate về token hóa và sổ cái thống nhất nêu rõ cách các tài sản có thể lập trình khác biệt so với các hệ thống hiện thời vốn chỉ ghi nhận các giao dịch đơn lẻ.

BIS và các ngân hàng trung ương: báo cáo kinh tế thường niên và tiền kỹ thuật số ngân hàng trung ương

Báo cáo kinh tế thường niên 2026 của BIS phác họa một hệ thống tiền tệ và tài chính thế hệ tiếp theo, nơi một sổ cái thống nhất có thể tích hợp dự trữ ngân hàng trung ương được token hóa, tiền ngân hàng thương mại được token hóa, các loại tiền tư nhân được quản lý khác và tài sản được token hóa. Tiền của ngân hàng trung ương vẫn là tài sản thanh toán không rủi ro cuối cùng và là mỏ neo niềm tin.

Mô hình này không chỉ là một tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương. Tiền kỹ thuật số ngân hàng trung ương có thể là một yếu tố trong hạ tầng tương lai, nhưng tầm nhìn của BIS còn bao gồm tiền gửi ngân hàng thương mại, dự trữ ngân hàng, trái phiếu chính phủ và các tài sản khác. Ngân hàng trung ương cung cấp tính chung cuộc về mặt pháp lý trong thanh toán thông qua bảng cân đối kế toán của họ đồng thời vẫn đảm bảo triển khai chính sách tiền tệ và tính đơn nhất của tiền tệ.

BIS cho rằng một hệ thống tiền tệ lành mạnh dựa trên tiền công và tiền tư nhân có thể mang lại những cải thiện đáng kể mà không tạo ra một hệ thống có khiếm khuyết chỉ đơn thuần mô phỏng tiền của ngân hàng trung ương.

Thanh toán xuyên biên giới: các tổ chức tài chính và Project Agorá

Project Agorá thử nghiệm hạ tầng có thể lập trình dành cho thanh toán bán buôn xuyên biên giới. Dự án bắt đầu với bảy ngân hàng trung ương và các nhóm khu vực tư nhân vào năm 2024; sau khi Bank of Canada tham gia, dự án hiện quy tụ tám ngân hàng trung ương và hơn 40 tổ chức tài chính được quản lý.

Bản mẫu BIS Project Agorá kết hợp tiền gửi ngân hàng thương mại được token hóa với dự trữ ngân hàng trung ương được token hóa. Thanh toán nguyên tử cho phép trao đổi đồng thời số dư thanh toán giữa các loại tiền tệ, và hợp đồng thông minh có thể tự động hóa các bước tuân thủ, các thanh toán có điều kiện và logic luồng công việc.

Điều này quan trọng vì thanh toán xuyên biên giới hiện vẫn gặp phải mạng nhắn tin phân mảnh, giờ làm việc chồng chéo hạn chế và chuỗi trung gian. Một hệ thống thanh toán theo kiểu Agorá có thể hỗ trợ xử lý tức thời hoặc gần tức thời, luôn sẵn sàng khi các điều kiện và thanh khoản cần thiết đã có. Bài tham khảo của Gate về cách Project Agorá tiếp cận thanh toán xuyên biên giới được token hóa giải thích cơ chế thanh toán nguyên tử.

Ổn định tài chính, ngân hàng trung ương và khả năng phục hồi hoạt động

Tiền gửi được token hóa có thể củng cố ổn định tài chính, thanh khoản và tính đơn nhất của tiền tệ vì tiền gửi vẫn là nợ phải trả của các ngân hàng thương mại được quản lý và việc thanh toán vẫn được neo vào dự trữ ngân hàng trung ương. Token hóa cũng có thể hỗ trợ tài trợ thương mại và tài trợ chuỗi cung ứng thông qua hợp đồng thông minh khởi động thanh toán khi các điều kiện giao hàng đã định trước được thỏa mãn.

Quyền riêng tư cũng là yếu tố then chốt. Project Agorá áp dụng phân tách kiến trúc và các kiểm soát quyền riêng tư để thông tin giao dịch chỉ giới hạn ở các bên liên quan. Mã hóa và các công nghệ bảo vệ quyền riêng tư có thể bảo vệ dữ liệu nhạy cảm, bao gồm chiến lược giao dịch, trong khi kiểm soát tuân thủ và chống tội phạm tài chính vẫn được tích hợp trong luồng công việc giao dịch.

Bất kỳ hệ thống triển khai thực tế nào vẫn cần các cơ quan công quyền giải quyết tính chung cuộc về mặt pháp lý, an ninh mạng, quản trị và khả năng phục hồi hoạt động. Công nghệ sổ cái phân tán có thể hỗ trợ một số triển khai, nhưng khung của BIS không bắt buộc mọi sổ cái thống nhất phải vận hành trên blockchain công cộng.

Gate có thể hỗ trợ

Gate.com cung cấp bối cảnh giáo dục về tài sản trong thế giới thực được token hóa, tiền kỹ thuật số và hạ tầng thị trường tài chính đang phát triển. Các dự án token hóa của BIS bản chất là các thí nghiệm thể chế chứ không phải sản phẩm đầu tư bán lẻ, vì vậy các diễn biến cần được đánh giá như thay đổi trong hạ tầng tiền tệ và tài chính hơn là các tài sản của BIS có thể giao dịch.

Kết luận

Các dự án token hóa của BIS kiểm tra khả năng hoạt động đồng bộ của tiền ngân hàng trung ương, tiền gửi ngân hàng, chứng khoán và các tài sản khác trên hạ tầng có thể lập trình. Khái niệm sổ cái thống nhất nhắm đến việc kết hợp nhắn tin, đối chiếu và thanh toán, và Project Agorá kiểm chứng các nguyên tắc đó trong thanh toán quốc tế. Lợi ích tiềm năng là lớn, nhưng tính chung cuộc về mặt pháp lý, quyền riêng tư, ổn định tài chính, quản trị và khả năng phục hồi hoạt động vẫn là điều kiện tiên quyết để áp dụng rộng rãi hơn.

Câu hỏi thường gặp

Khái niệm sổ cái thống nhất của BIS là gì?

Một sổ cái thống nhất là cơ sở hạ tầng có thể lập trình tích hợp tiền ngân hàng trung ương được token hóa, tiền của ngân hàng thương mại được token hóa và tài sản để giao dịch và thanh toán được phối hợp trong cùng một hệ thống. Nó có thể giảm sự phụ thuộc vào nhiều trung gian và hỗ trợ thanh toán nguyên tử.

Sổ cái thống nhất có thể hoạt động ngoài giờ ngân hàng thông thường không?

Có. Các nguyên mẫu của BIS cho thấy các hệ thống được token hóa có thể hỗ trợ thanh toán có điều kiện và thanh toán suốt ngày đêm thay vì bị giới hạn trong giờ làm việc tiêu chuẩn, mặc dù tính khả dụng khi đưa vào vận hành sẽ phụ thuộc vào các tổ chức tham gia và phương thức thỏa thuận thanh toán.

Hợp đồng thông minh cải thiện giao dịch tài chính như thế nào?

Hợp đồng thông minh tự động hóa giao dịch khi các điều kiện đã định trước được thỏa mãn. Chúng có thể điều phối thanh toán sau khi hàng hoá được giao, tự động hóa các bước tuân thủ, giảm gánh nặng hành chính và giảm thiểu các vấn đề phối hợp giữa các tổ chức tài chính.

Project Agorá có phải là dự án tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương không?

Không. Project Agorá chủ yếu thử nghiệm dự trữ ngân hàng trung ương bán buôn được token hóa và tiền gửi ngân hàng thương mại thay vì tạo ra một CBDC bán lẻ. Dự án duy trì mối quan hệ hiện có giữa các ngân hàng trung ương và khu vực ngân hàng.

Những rủi ro chính của sổ cái thống nhất của BIS là gì?

Những yếu tố cần lưu ý gồm an ninh mạng, tính chung cuộc về mặt pháp lý trong thanh toán, quyền riêng tư, khả năng phục hồi hoạt động, quản trị và kiểm soát tội phạm tài chính. Bảo mật thông tin đặc biệt quan trọng vì các tổ chức tài chính không thể để lộ dữ liệu giao dịch nhạy cảm hoặc chiến lược giao dịch cho các bên tham gia không liên quan.