Các chiến lược quyền chọn straddle là những phương pháp giao dịch biến động kinh điển, tập trung vào việc đánh giá mức độ biến động của thị trường thay vì chỉ đơn thuần đặt cược vào hướng đi của giá. Bằng cách đồng thời nắm giữ cả quyền chọn mua (call) và quyền chọn bán (put) với cùng ngày đáo hạn và giá thực hiện, nhà đầu tư có thể xây dựng vị thế khi biến động ẩn (implied volatility) khác biệt so với biến động thực tế (realized volatility), từ đó tận dụng sự định giá sai về biến động để thu lợi nhuận.
Trong thực tế, các chiến lược straddle cho phép nhà đầu tư hưởng lợi từ phí biến động khi dự đoán thị trường sẽ có những biến động mạnh. Ngược lại, khi biến động bị định giá quá cao và thị trường bước vào giai đoạn đi ngang, các tổ hợp quyền chọn được xây dựng hợp lý có thể liên tục kiếm được giá trị thời gian, mang lại nguồn thu nhập ổn định và bền vững.
Gate Options đã ra mắt tính năng đặt lệnh combo chiến lược mới, hỗ trợ đa dạng các chiến lược quyền chọn nhiều chân (multi-leg). Chỉ với một lần nhấp chuột, người dùng có thể thực hiện các chiến lược straddle và các chiến lược phức tạp khác, giúp phản ứng hiệu quả với các điều kiện thị trường đi ngang và đều đặn thu về phí quyền chọn.
Tính năng này còn cung cấp bản xem trước về lợi nhuận và thua lỗ tổng thể của chiến lược.
Chiến lược quyền chọn Straddle
Chiến lược quyền chọn straddle là việc đồng thời mua một quyền chọn mua (call) và một quyền chọn bán (put) trên cùng một tài sản cơ sở, với giá thực hiện và ngày đáo hạn giống nhau.
Mục tiêu: Thu lợi nhuận từ những biến động giá lớn của tài sản cơ sở, bất kể giá tăng hay giảm.
Điểm nổi bật của chiến lược:
Khả năng sinh lời kép: Nếu giá biến động mạnh theo bất kỳ hướng nào, một phía quyền chọn sẽ tạo ra lợi nhuận bù đắp cho khoản lỗ của phía còn lại.
Kịch bản phù hợp:
- Chiến lược straddle thường được sử dụng khi bạn dự đoán tài sản cơ sở sẽ có biến động lớn trong một khoảng thời gian nhất định nhưng chưa xác định được hướng đi của giá. Ví dụ như trước các kỳ công bố kết quả kinh doanh, thông báo của chính phủ hoặc các sự kiện quan trọng.
Chiến lược quyền chọn Strangle
Chiến lược quyền chọn strangle phù hợp với các tình huống mà bạn kỳ vọng tài sản cơ sở sẽ biến động mạnh nhưng không chắc chắn về hướng đi của giá. Phương pháp này tương tự như chiến lược straddle nhưng sử dụng các mức giá thực hiện khác nhau, thường giúp giảm chi phí phí quyền chọn.
Mục tiêu chính là thu lợi nhuận từ những biến động giá lớn của tài sản cơ sở, bất kể xu hướng tăng hay giảm.
Điểm khác biệt chính so với Straddle:
- Straddle: Mua quyền chọn mua và quyền chọn bán với cùng một mức giá thực hiện.
- Strangle: Mua quyền chọn mua và quyền chọn bán với các mức giá thực hiện khác nhau, thường cách xa nhau, từ đó giảm tổng chi phí đầu tư.
Kịch bản phù hợp:
Chiến lược strangle lý tưởng khi bạn dự đoán tài sản cơ sở sẽ biến động mạnh nhưng không thể xác định giá sẽ tăng hay giảm.
- Ví dụ: các báo cáo kết quả kinh doanh sắp công bố, thông báo chính sách hoặc những sự kiện lớn trên thị trường.
Ưu điểm lớn nhất của strangle là chi phí phí quyền chọn thấp hơn so với straddle. Mặc dù rủi ro thấp hơn, chiến lược này đòi hỏi mức biến động giá lớn hơn để đạt được lợi nhuận.
Chiến lược Short Strangle
Định nghĩa:
Chiến lược short strangle là việc bán cả quyền chọn mua và quyền chọn bán trên cùng một tài sản cơ sở, với các mức giá thực hiện khác nhau nhưng cùng ngày đáo hạn.
Chiến lược này phù hợp khi bạn dự đoán thị trường sẽ duy trì trạng thái ổn định và giá tài sản cơ sở sẽ nằm trong một phạm vi nhất định.
Mục tiêu:
Thu phí quyền chọn từ việc bán cả hai quyền chọn, đồng thời chấp nhận rủi ro nếu giá biến động quá mạnh theo bất kỳ hướng nào.
Nếu giá duy trì nằm giữa các mức giá thực hiện của quyền chọn đã bán, người bán sẽ giữ trọn khoản phí quyền chọn đã nhận.
Kịch bản phù hợp:
Chiến lược short strangle phát huy hiệu quả tối đa khi thị trường khó có khả năng biến động mạnh. Ví dụ, khi bạn dự đoán thị trường sẽ đi ngang hoặc các sự kiện sắp tới (như công bố kết quả kinh doanh hoặc dữ liệu kinh tế) không có khả năng gây ra biến động giá lớn.
Rủi ro lớn nhất của chiến lược này là khi giá tài sản cơ sở biến động mạnh, vượt xa các mức giá thực hiện của quyền chọn đã bán.
Tóm tắt:
Chiến lược short strangle phù hợp với điều kiện thị trường ổn định, giúp bạn kiếm phí quyền chọn. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng những biến động giá mạnh có thể dẫn đến khoản lỗ đáng kể.
Sử dụng công cụ bán quyền chọn liên tục để thực hiện chiến lược Short Strangle
Đối với các thị trường dự kiến sẽ giao dịch trong phạm vi hẹp và biến động thấp, short strangle là chiến lược phổ biến để kiếm phí quyền chọn. Nhằm giảm công sức thao tác thủ công và nâng cao sự nhất quán trong thực thi, Gate cung cấp công cụ bán quyền chọn liên tục giúp người dùng triển khai chiến lược này hiệu quả hơn.
Với công cụ bán quyền chọn liên tục, người dùng có thể thiết lập trước các quy tắc chọn giá thực hiện (ví dụ như Delta hoặc Strike), lựa chọn chu kỳ đáo hạn (T+1, T+2, T+3), đặt số lượng hợp đồng cần bán và bổ sung các điều kiện chốt lời/dừng lỗ tùy chọn. Hệ thống sẽ tự động bán quyền chọn mua và quyền chọn bán trong mỗi chu kỳ giao dịch, đồng thời chuyển tiếp liên tục sang kỳ tiếp theo khi đáo hạn, giúp bạn thực hiện chiến lược short strangle một cách liên tục. Công cụ này còn cung cấp các chỉ báo rủi ro rõ ràng, ước tính ký quỹ và giải thích lộ trình chiến lược, hỗ trợ người dùng quản lý rủi ro đồng thời đều đặn kiếm phí quyền chọn. Đây là lựa chọn đặc biệt phù hợp với các nhà giao dịch muốn tham gia dài hạn vào thị trường đi ngang và hướng tới việc thực hiện chiến lược tự động hóa.
