HertzFlow @Hertzflow_xyz нещодавно поспіль опублікував 3 Beginner’s Guide, які присвячені темам Trade, Pools & Vaults та Referral.
1 серпня тестнет завершив роботу, і офіційно наступним кроком визначено Mainnet.
Розгляньмо ці 3 матеріали разом: ключовий акцент — не лише на тому, як користувачам натискати кнопки, а радше на тому, щоб заздалегідь відповісти на запитання:
Звідки береться кожна частина грошей і хто в підсумку несе ризики.
Спершу Trade.
HertzFlow підтримує такі активи, як криптовалюти, форекс, товари, акції тощо, а трейдери можуть обрати Normal або Hyper.
Комісії за відкриття та закриття позицій у Normal становлять приблизно 4–6 bps від номінальної вартості, а 5% знижка Referral покриває лише витрати, що відповідають умовам.
У Hyper немає відповідних комісій за відкриття/закриття, але після фіксації прибутку прибуток розподіляється за правилами ROI, а при закритті зі збитком ця частка не стягується.
Funding, Borrow та Gas також ще присутні.
Фактично це відповідає двом цілком різним моделям оплати:
в одному випадку платять під час здійснення угоди, а в іншому — після реалізації прибутку.
Людям, які часто торгують, можливо, важливіше, чи можна заздалегідь спрогнозувати комісії;
тим, хто довше тримає позицію та має вищі очікування щодо прибутку, потрібно зосередитися на розподілі прибутку.
Якщо дивитися лише на комісію за відкриття позиції, легко прогледіти весь рахунок.
Тепер Pool і Vault.
Pool ізолює активи в межах одного ринку: після внесення USDT користувач отримує HzLP, а кошти виступають контрагентом для маржинальних торгових операцій на цьому ринку.
Дохід надходить із торгових комісій, плати за запозичення та чистого збитку трейдерів.
Коли трейдери загалом отримують прибуток, вартість часток Pool може знижуватися — такі продукти природно містять ризик контрагента.
Vault, натомість, агрегує кілька ринків: протокол або Curator розподіляє кошти між різними Pool і виконує ребалансування, а користувач отримує HzV.
Це зручніше в роботі, а ризики — відносно розподілені, але він усе одно залежить від загальних результатів торгів, і його не можна розуміти як продукт із фіксованою дохідністю.
Дані тестнету становлять приблизно 117 k користувачів, $3.7 B обсягу торгів і $170 M коштів у публічному пулі.
Такий масштаб означає, що продукт уже випробувало багато користувачів, але справжній стрес-тест ще попереду на основній мережі:
коли реальні кошти зайдуть у гру, чи будуть користувачі сприймати APY як відсоткові нарахування?
чи будуть вони напряму трактувати Active Referees як загальну кількість запрошених?
чи не проігнорують вони обмеження на виведення коштів і коливання вартості пулу?
Мене найбільше цікавить, чи зможе HertzFlow далі синхронізувати ці правила з офіційним сайтом, документацією та сторінкою оформлення замовлення.
Зокрема, під час підтвердження замовлення, якщо можна вивести комісії за відкриття/закриття, розподіл прибутку, Funding, Borrow, Gas і діапазон знижки Referral на одну спільну картку вартості, досвід буде значно кращим.
Користувачам DeFi не потрібно спочатку прочитати повний набір проєктних рішень усього протоколу, але принаймні перед підтвердженням вони мають знати:
за що саме вони платять, які ризики на себе беруть і коли можуть вийти.
